中金公司：政策信号强化后市不悲观中期关注基本面预期修复

财联社11月9日电，中金公司研究部认为，针对A股市场而言，本次化债方案基本符合市场预期，但本周A股市场已出现较大涨幅并且部分指数临近前期高点，反映市场对于政策预期相对较高，未来市场难免波动加大，但短期波动不改变市场向好趋势。9月底政策信号初步显现，而本次财政方案的落实则是政策信号进一步明确，而且前期财政部提及的多项工作仍在研究和审议中，明年工作方向也逐渐明确，未来政策落实仍然值得期待。展望后市，当前投资者政策预期偏高，预期修正或导致市场短期面临一定波动，但结合政策信号基本形成，以及当前资金面相对积极状态，我们认为对于市场后市表现不宜悲观，短期波动后市场有望延续震荡上行态势，中期的空间则取决于基本面修复预期能否实质性改善。

①信用周期、宏观价格以及A股盈利夯实A股明年上行周期新起点；
                                    ②个人投资者入场只是牛市预演，两项工具的落地将强化机构定价权和ETF投资趋势；
                                    ③关注绩优成长、内需消费、并购重组三大赛道。

①邹迎光称，A股的投融资生态、投资者生态、产品生态也站上了全新的起点；
                                    ②明明预计明年有两次降准、两次降息可能，幅度或分别在100bps和30bps上下；
                                    ③秦培景认为2025年A股将经历年度级别上涨行情，绩优成长等成为三条重要赛道。