财联社4月2日讯（记者 刘越 肖良华）百亿市值的中国天楹(000035.SZ)又双叒抛出大手笔投资了。

中国天楹今晚公告，全资子公司安达市天楹新能源有限公司与黑龙江省安达市政府签署169.5亿元风光储氢氨醇一体化项目合作协议书，引发市场热议。有行业观察人士表示，该公司的连续大手笔投资有“画饼”之嫌。

中国天楹的《风光储氢氨醇一体化项目投资合作协议书》显示，项目新能源装机容量1.8GW，其中风力发电1.4GW、光伏发电0.4GW，配套建设重力储能等综合储能140MW/280MWh；绿氢装置规模10万吨/年，氨装置规模3.8万吨/年，甲醇装置规模62万吨/年。

这已不是中国天楹第一次抛出“超大规模计划”。早在2022年9月8日，中国天楹曾公告，公司与通辽市政府等签署战略合作框架协议，总投资600亿元共同打造通辽千万千瓦级风光储氢氨一体化零碳产业园。此外，共同打造零碳产业装备制造中心，重点打造重力储能、绿氢、绿氨、生物质北方零碳装备制造业中心，总投资100亿元。

在不久前的3月12日，公司公众号内容显示，中国天楹董事长严圣军一行到张掖市考察，并就进一步推动中国天楹张掖重力储能项目、打造风光储氢氨醇一体化项目、建设以储能材料为主的零碳产业园等，与张掖市政府、中国投资协会能源投资委员会达成战略合作框架协议。

过去一年多的时间里，中国天楹抛出近千亿元的投资规划，“钱从哪儿来？”面对投资者的疑问，中国天楹在公告中表示，项目将分阶段、分期进行开发投资建设，项目除公司少部分出资外，还将引入保险资金、产业基金等多种途径的资金，公司将科学规划项目投资与建设进度。

眼下，中国天楹的口袋并不宽裕。截至2023年三季度末，公司账面上有货币资金17.97亿元，流动资产合计59.28亿元；同时，公司短期借款25.77亿元，流动负债78.25亿元。

此外，公司担保额度高企。3月29日，中国天楹发布公告称，公司实际累计对子公司担保总额为90.98亿元，占公司最近一期经审计净资产的比例为87.16%。

从新能源产业板块看，中国天楹目前的主营业务中，仅有几个小规模的重力储能示范项目建成，在公司营收中占比极低。据公司半年报，2023年1至6月份，中国天楹的营业收入构成为：垃圾焚烧及售电占比47.28%，环保工程占比31.39%，城市环境服务占比21.32%。

“大规模风光新能源场、站开发需要巨额资金、人才，还有项目经验，这家上市公司目前仅仅涉足了重力储能领域，对风光场、站的开发没有积累，不排除公司无法兑现协议中的内容。”一位风电行业观察人士对财联社记者表示。

财联社记者还注意到，2022年公司700亿大手笔投资的通辽项目，目前进度并不明晰。公司在去年半年报中，仅仅提到通辽市千万千瓦级风光储氢氨一体化零碳产业园项目“正在建设中”。