财联社7月20日讯（记者 徐学成 任超宇）奥佳华（002614.SZ）7月19日晚间公告，终止分拆子公司厦门呼博仕环境工程产业股份有限公司（以下简称呼博仕）至创业板上市的事项，这一历时两年7个月的计划宣告结束。与此同时，奥佳华亦披露，计划通过回购股份将其在呼博仕的持股比例增至98%。

上述动作究竟是何用意？财联社记者于20日上午联系了奥佳华董秘李巧巧，但未获正面回复。有接受采访的资本市场人士则认为，回购股份或与上市“对赌”有关。

关于终止分拆上市事项的原因，奥佳华在公告中称，公司最近三个会计年度扣除按权益享有的呼博仕的净利润后，归属于上市公司股东的净利润累计低于人民币6亿元，暂不满足分拆上市条件。

《上市公司分拆规则（试行）》规定，上市公司分拆应满足的条件之一即：上市公司最近三个会计年度扣除按权益享有的拟分拆所属子公司的净利润后，归属于上市公司股东的净利润累计不低于人民币6亿元（本规则所涉净利润计算，以扣除非经常性损益前后孰低值为依据）。

财报数据显示，奥佳华最近3个会计年度（2020-2022年）的归母净利润分别为43927.59万元、45835.82万元和10202.29万元；同期，在扣除非经常性损益后，奥佳华的实际净利润则分别为41361.91万元、14202.88万元和14047.13万元，累计仅约6.96亿元。

据查，上述3个会计年度内，呼博仕的净利润分别为8585.62万元、4467.20万元及5780.83万元。同期，奥佳华持有的呼博仕的股权比例分别为65.92%、65.92%和76.03%。抛开可能存在的合并抵消等其他因素粗略估算，2020年至2022年，奥佳华按权益享有的呼博仕的净利润分别为5659.64万元、2944.78万元及4395.17万元，剔除该部分利润后，奥佳华2020-2022年三年累计扣非净利润已不足6亿元。

奥佳华于2020年12月22日披露了上述分拆上市计划。该年度，奥佳华归母净利润较2019年大幅增长了50%以上。翌年，奥佳华4.58亿元的盈利数据又创下历史新高。单就业绩表现而言，奥佳华抛出分拆上市计划的时机可谓相当“精准”。

但公司2022年的业绩表现影响了“大局”。报告期内，奥佳华净利润仅1亿元出头，较上年下滑了77.74%。换言之，如果奥佳华2022年的净利润表现能保持在一定水准，也就不至于“拖累”公司近3个会计年度的累计净利润不达标，分拆上市或许尚有机会。

此外，值得注意的是，在宣布终止分拆上市计划的同时，奥佳华亦披露了回购呼博仕股份的计划。若该计划最终达成，奥佳华持有的呼博仕的股份比例将由目前的76.0267%增至98%。

关于此举是出于何种考虑，以及后续是否会重启分拆上市，财联社记者致电奥佳华证券部，其工作人员表示“暂时不清楚”。接受记者采访的资本市场人士则对此表示，如果增持的方式是收购老股而不是增资扩股，那可能是因为此前与子公司的外部股东有“对赌协议”。随着此番分拆计划终止，意味着“对赌”到期，子公司的上市时间也会继续往后推。