周期复苏+订单转移受益面板相关芯片复苏顺序优先于存储

①浙商电子对半导体周期进行了梳理，根据目前复苏的进程，现复苏已来到了DDIC这一细分领域。 ②库存去化15个月已至尾声，近期TDDI报价调涨幅度较高，业内预期今年营运可望一季比一季好。

浙商电子对半导体周期进行了梳理，当半导体处于下行周期时，LCD>LED>DDIC>Driver->NAND>DRAM>CIS>SoC>PMIC>MOS>IGBT>SIC。一般来说，下行周期开始的越早，见底和反弹的时间就越早。根据目前复苏的进程，现复苏已来到了DDIC这一细分领域。

目前，在经过了近两年的出清，半导体行业已经开启了上行周期，根据复苏的进程，面板相关芯片最先复苏。行业数据显示，显示市场库存水位已逐渐回到健康水准，库存去化15个月已至尾声，近期TDDI报价调涨幅度较高，多数DDI产品逐渐进入8~10周健康库存水位。业内预期今年营运可望一季比一季好。

据财联社主题库显示，相关上市公司中：

颀中科技拥有目前行业内最先进28nm制程显示驱动芯片的封测量产能力，2019-2021年，公司是境内收入规模最高、出货量最大的显示驱动芯片封测企业，在全球显示驱动芯片封测领域位列第三名。

同兴达子公司的芯片先进封测（GoldBump)全流程封装测试项目主要应用于显示驱动IC及CIS芯片领域。

①药明康德进一步上调2026年全年业绩指引。预计2026年公司整体收入由人民币585-605亿元上调至人民币610-619亿元。
                                    ②兴业证券研报称，“创新+国际化”仍为2026年医药核心主线，创新药及产业链回调后估值性价比进一步凸显。

①据小鹏汽车官微26日消息，近日，小鹏集团获批广州市智能网联汽车应用示范运营资格，可在广州全域开展L4级Robotaxi示范运营。
                                    ②国泰海通证券认为，规划为“十五五”期间我国智能网联新能源汽车产业发展明确了发展目标和重点任务。