财联社2月27日电，招商证券(香港)发布关于兖煤澳大利亚（03668.HK）的研报，维持“买入”评级，目标价上调至38港元。2025年净利润同比下滑64%至4.4亿澳元，主因煤价下跌致经营杠杆承压，但高于该行预期。基于印尼限产支撑海运煤价、公司净现金达20亿澳元及稳定55%分红政策，叠加长期煤价假设上调至140澳元/吨，目标价相应提升。

财联社2月27日电，国泰海通发布关于MINIMAX-WP（00100.HK）的研报，维持“增持”评级，目标价1012港元。公司M2.5模型性能跻身全球第一梯队，推理效率与成本优势显著，商业化落地经济可行；依托快速迭代与Agent生态布局，卡位全民Agent时代核心赛道，给予2026年186x PS估值。

财联社2月27日电，招商证券(香港)发布关于FITHONTENG（06088.HK）的研报，维持“买入”评级，目标价7.33港元。公司AI相关产品管线强劲，受益于GB300/VR200服务器架构升级，在互连、电源、液冷及CPO领域份额提升，预计FY25-27E AI收入CAGR达95%，FY27E占比升至18%。估值基于21倍FY26E P/E，反映AI业务重估潜力。

财联社2月27日电，中金公司发布关于汇丰控股（00005.HK）的研报，维持“跑赢行业”评级，目标价170.8港元。公司4Q25业绩超预期，全年净利润同比增长12.5%，受益于息差韧性及财富管理收入表现亮眼。存款多点增长、资产质量可控，叠加2026-2028年稳健盈利指引，支撑估值上修至2.0x 2026E P/B。

财联社2月27日电，国泰海通发布关于华润饮料（02460.HK）的研报，维持“增持”评级，目标价12.45元。渠道改革致短期业绩承压，下修2025-2027年归母净利润至9.56/12.11/14.89亿元，同比+42%/+27%/+23%。新任主席高立具备丰富财务与运营经验，助力精细化管理及降本增效；包装水企稳、饮料新品放量，第二增长曲线可期。

财联社2月27日电，摩根士丹利发布关于海天味业（03288.HK）的研报，维持“增持”评级，目标价40港元。受宏观经济放缓及餐饮需求疲弱影响，小幅下调2025-2027年盈利预测约3%，但预计2026年起随经济复苏与渠道扩张，收入及盈利将恢复高单位数增长。

财联社2月27日电，摩根大通发布关于东鹏饮料（09980.HK）的研报，首次覆盖并给予“增持”评级，目标价315港元。公司2025Q4收入及核心净利润预计同比增长25%和16%，2026年多品类协同发力，总收入有望增长22%，市场份额持续提升，支撑估值上行。

财联社2月27日电，中泰证券发布关于和铂医药-B（02142.HK）的研报，维持“买入”评级。公司HBM4003授权Solstice Oncology获超1.05亿美元近期对价，显著增厚现金流；叠加2025年利润预喜及BD项目累积效应，上调2025-2027年归母净利润至6.65/7.68/7.40亿元，成长性明确。

财联社2月27日电，中信证券发布关于海底捞（06862.HK）的研报，指出公司2026年春节翻台率超5次/天，同店增长超5%，主品牌经营企稳，新品牌加速扩张。行业供给收缩、店效修复，叠加需求回暖与竞争趋缓，龙头凭借供应链、产品及品牌优势有望持续受益。

财联社2月26日电，花旗就香港交易所(00388.HK)发布研报称，该公司2025年第四季归属股东净利润43亿港元，按季下跌12%，同比增长15%，较市场共识高出16%。核心收入55亿港元按季跌12%，同比升17%，较市场预期高出2%，主要受上市费及托管费收入增加带动。评级“买入”，目标价505港元。

财联社2月26日电，花旗集团发布关于建滔集团（00148.HK）的研报，维持“买入”评级，目标价45港元。公司2025年盈喜超预期，净利润同比增逾165%至43.2亿港元，主因投资收益及覆铜面板业务复苏。基于SOTP估值，目标价对应2026年12倍PE，估值合理。

财联社2月26日电，国泰海通发布关于建滔积层板（01888.HK）的研报，维持“增持”评级，目标价32.30港元。公司2025年净利润预增超80%，覆铜板多轮提价叠加电子布自供优势，推动单位盈利快速修复。产业链顺价机制良好，高端化产品逐步放量，预计2025-2027年净利为23.99/45.62/51.72亿港元，给予2026年25倍PE估值。

财联社2月26日电，国泰海通发布关于海底捞（06862.HK）的研报，维持“增持”评级，目标价20.23港元。创始人张勇重任CEO有望提升管理效率与员工积极性；单店模型具优化弹性，翻台率回升将驱动盈利改善；主品牌国内开店空间超1800家，叠加“红石榴计划”孵化多品牌成效初显，2025-2027年净利CAGR约11.7%，给予2026年22xPE估值。

财联社2月26日电，摩根大通发布关于国泰航空（00293.HK）的研报，将评级由“中性”上调至“增持”，目标价大幅上调至18.00港元。公司受益于强劲需求、纪律性运力投放及资产负债表率先修复，叠加行业供给偏紧与亚太客流高增，盈利可见性与利润率韧性显著提升。小摩改用EV/EBITDA估值法，给予6倍目标倍数，反映利润可持续性改善。

财联社2月26日电，招商证券发布关于汇聚科技（01729.HK）的研报，维持“强烈推荐”评级。公司完成配售募资16.35亿港元，用于战略投资、海外扩张及营运资金，强化内生+外延双轨增长。AI算力、汽车线缆（莱尼整合超预期）、医疗设备三大板块协同驱动，预计2025-2027年净利润7.40/12.50/17.50亿港元，对应PE 47.3/28.0/20.0倍，成长空间明确。

财联社2月26日电，盈立证券发布关于国锐生活（00108.HK）的研报，给予“买入”评级。公司拟收购春雨医生78.3%股权，切入数字医疗赛道，构建“物业+数字医疗”双轮驱动模式。标的资产具备1.8亿用户、69万医师及稀缺医疗牌照，单用户成本仅1.5元，协同地产资源与AI技术，打造城市级健康服务平台，有效对冲地产周期风险，提升盈利韧性。

财联社2月26日电，中信证券发布关于华虹半导体（01347.HK）的研报，维持“买入”评级。公司2025Q4业绩及2026Q1指引基本符合预期，AI驱动PMIC/MCU快速增长，抵消消费电子疲软；Fab9A将于2026年达产，Fab9B加速爬坡，设备国产化提升。ASP仍有上行空间，叠加功率器件复苏与潜在并购催化，成长动能强劲。

财联社2月26日电，高盛就汇丰控股(00005.HK)发布研报称，公司去年第四季税前盈利达86亿美元，显著超出高盛及市场预期。主要受惠于银行净利息收入强劲增长及拨备费用低于预期。银行净利息收入受港元拆息上升及储蓄存款低敏感度推动，资产质量也展现韧性，信贷成本仅37个基点，香港商业房地产(CRE)相关拨备有限。营运成本大致符合预期，核心一级资本充足率达14.9%，高于市场预期。董事会宣布全年每股派息合共75美仙，高于市场共识每股72美仙。