财联社4月14日电，东吴证券发布关于安踏体育（02020.HK）的研报，维持“买入”评级。26Q1三大品牌流水增长超全年目标，安踏主品牌线上线下改善、FILA战略升级见效、其他品牌高增显韧性。维持2026-2028年归母净利润预测156.0/157.1/174.8亿元，对应PE 13/13/12X，估值具备吸引力。

财联社4月14日电，国海证券发布关于阿里巴巴-SW（09988.HK）的研报，维持“买入”评级，目标价186港元。看好云智能集团AI驱动高增长（FY2026Q4营收+41%）及即时零售减亏潜力，虽短期受AI投入拖累利润，但长期盈利路径清晰。基于SOTP估值，给予2027财年目标市值3.1万亿元，对应Non-GAAP P/E 17.3x。

财联社4月14日电，中国银河证券发布关于百果园集团（02411.HK）的研报，首次覆盖并给予“谨慎推荐”评级。公司“高质性价比”战略初见成效，25H2同店收入增速转正，重启扩店；下沉市场空间广阔，供应链优势支撑多元渠道拓展。预计2026-2028年净利润同比+105%/+1066%/+50%，当前PS估值低于同业均值，但新店与新渠道放量仍需观察。

财联社4月14日电，招商证券发布关于安踏体育（02020.HK）的研报，维持“强烈推荐”评级。26Q1流水超预期，安踏+高单位数、FILA+低双位数、其他品牌+40%-45%，多品牌运营能力持续强化。预计2026-2028年净利润156.5/160.5/177.5亿元，剔除一次性收益后26年净利140.5亿元，对应PE 13X，估值具备吸引力。

财联社4月14日电，天风证券发布关于阿里巴巴-SW（09988.HK）的研报，维持“买入”评级。FY26Q3收入2848亿元，经调整净利润同比下滑67%，主因电商短期承压，但云智能收入同比大增36.4%，AI相关收入占比超20%。即时零售拉动1.5亿新增买家，云业务目标五年CAGR超40%。虽短期受流动性及迭代扰动，长期看好AI应用爆发与全栈云优势。

财联社4月14日电，中信证券发布关于澳优（01717.HK）的研报，2025年收入/归母净利润同比+1.2%/-19.9%，主因国内牛奶粉承压、毛利率下滑拖累盈利。展望2026年，海外羊奶粉高增延续，内码切换完成有望带动国内业务改善，利润或迎底部修复。

财联社4月14日电，中金公司发布关于安踏体育（02020.HK）的研报，维持“跑赢行业”评级及目标价110.91港元。1Q26多品牌表现超预期，安踏/FILA/其他品牌零售额分别同增高单位数、10-20%低段、40-45%，运营质量提升，折扣稳定、库销比优化。维持2026/27年EPS预测4.99/5.38元，当前估值具备34%上行空间。

财联社4月14日电，国信证券发布关于阿里巴巴-SW（09988.HK）的研报，维持“优于大市”评级。预计FY2026-FY2028经调整净利润为746/1018/1374亿元，对应FY2027年PE 22倍。云业务加速增长、MaaS组织效能提升及即时零售减亏路径明确构成核心支撑，但AI投入致短期利润承压。

财联社4月14日电，中泰证券发布关于TCL电子（01070.HK）的研报，给予“买入”评级。公司与索尼成立合资公司，有望显著增厚2027-28年利润，预计归母净利润达37/46亿港元，对应PE 9/7X。依托高端化+MiniLED战略及成本控制优势，中长期利润中枢看63亿港元，给予12X估值，中长期估值720亿港元。

财联社4月13日电，中金公司发布关于阿里巴巴-SW（09988.HK）的研报，维持“跑赢行业”评级，目标价172港元。下调FY26-27盈利预测主因AI投入致其他业务亏损扩大，但看好云计算41%收入高增及Token需求驱动的长期成长性，SOTP估值下目标价隐含40%上行空间。

财联社4月13日电，兴业证券发布关于保利置业集团（00119.HK）的研报，首次覆盖并给予“增持”评级。公司2025年营收与盈利同步改善，销售均价同比大增21%，回笼率高达102%，土储聚焦高能级城市，融资成本降至2.86%。尽管2026年净利润短期承压，但结转毛利率有望企稳，当前MRQ PB仅0.19倍，估值具备修复空间。

财联社4月13日电，华创证券发布关于阿里巴巴-SW（09988.HK）的研报，上调至“强推”评级，目标价194.03港元。基于SOTP估值，电商FY27年10X PE、云业务7X PS及投资价值合计得出目标市值32,542亿元。AI与云商业化加速、即时零售高增长及全栈AI布局驱动重估，尽管短期利润承压，长期盈利路径明确。

财联社4月13日电，摩根大通发布关于阿里巴巴-SW（09988.HK）的研报，维持“增持”评级，目标价195港元（对应2028财年16倍PE）。核心电商估值基于2026财年14倍PE，云业务6倍PE。虽下调CMR及“其他业务”预期致短期盈利承压，但电商EBITA趋稳、云增长强劲，若AI投入被明确为一次性支出，盈利有望触底回升。

财联社4月13日电，招商证券(香港)发布关于腾讯控股（00700.HK）的研报，维持“买入”评级，目标价750.00港元。预计1Q26E收入同比增长10%至198.4亿元，Non-IFRS净利润增9%至66.8亿元，核心游戏与广告业务稳健增长，AI投资短期压制 margins但长期赋能主业。当前估值仅14x FY26E PE，具备吸引力。

财联社4月13日电，华安证券发布关于TCL电子（01070.HK）的研报，维持“买入”评级。公司2025年业绩超预期，收入与经调净利润分别同比增长15.4%和56.5%，大尺寸显示、创新业务（含光伏）及海外扩张驱动增长，运营效率持续提升。预计2026-2028年归母净利润CAGR达23.6%，当前估值仅12/10/8倍PE，具备显著配置价值。

财联社4月13日电，国海证券发布关于OSL集团（00863.HK）的研报，维持“增持”评级。公司2025年营收高增30.4%，稳定币交易占比达60%，全球化布局加速，持牌超50项。虽短期受合规及人力成本拖累净利为负，但预计2026年扭亏，2027-2028年净利润达1.69亿/2.95亿港元，P/S估值逐年回落，成长性显著。

财联社4月13日电，华泰证券发布关于MINIMAX-W（00100.HK）的研报，首次覆盖并给予“买入”评级，目标价1133港元。公司凭借高频迭代、高性价比及多模态能力位居国内第二方阵，AI视频与陪伴赛道空间广阔。预计2026-2028年收入CAGR达188%，PS估值溢价反映其高成长性与技术领先优势。

财联社4月13日电，国投证券发布关于长光辰芯（03277.HK）的研报，首次覆盖给予“买入”评级。公司为高端CIS龙头，聚焦工业、科学成像等高壁垒领域，技术领先且国产替代空间大。2025年营收/净利润同比+27.3%/+48.5%，毛利率达66.9%。但业务集中于工业成像，供应商依赖度高，地缘政治风险需关注。