财联社1月26日电，中金公司发布关于布鲁可（00325.HK）的研报，维持“跑赢行业”评级，目标价100港元。下调25/26年经调净利预测至6.5/8.7亿元，主因部分新品表现不及预期；预计26年聚焦核心品类、优化产品结构及出海高增（尤其北美），毛利率企稳回升，26/27年对应26/20倍P/E，具40%上行空间。

财联社1月26日电，中金公司发布关于保诚（02378.HK）的研报，维持“跑赢行业”评级，目标价151.35港元。受益于印度合资公司IPO带来14亿美元收益及新一轮12亿美元回购计划，股东回报提升；上调25e/26e EPS至1.06/1.24美元，首次引入27e EPS 1.44美元。中国大陆业务NBP高增，叠加新任主席战略可期，估值具吸引力。

财联社1月26日电，中金公司发布关于茶百道（02555.HK）的研报，维持“跑赢行业”评级，目标价9.30港元。预计2025年净利润同比增长29%至8.3亿元，毛利率回升至33%，净利率提升至17%，主因推新有效性增强、门店调整接近尾声及费用效率优化。2026年有望恢复千店扩张节奏，当前估值对应12/11倍26/27年P/E，具备36%上行空间。

财联社1月26日电，西牛证券发布关于宝济药业-B（02659.HK）的研报，给予“买入”评级。公司聚焦合成生物学平台，核心产品KJ017、SJ02具中国先发优势，商业化路径清晰，2026年起将贡献显著收入；KJ103为国内唯一IgG降解酶候选药，解决传统疗法痛点，管线价值明确。

财联社1月26日电，中信建投发布关于安踏体育（02020.HK）的研报，维持“买入”评级。25Q4主品牌流水承压但库存健康，FILA增长提速，其他品牌高增延续。预计2025-2027年归母净利润132.3/140.8/155.6亿元，同比-15.2%/+6.4%/+10.5%，对应PE 15.4x/14.5x/13.1x，估值具备吸引力。

财联社1月26日电，广发证券发布关于安踏体育（02020.HK）的研报，维持“买入”评级，目标价102.81港元。公司2025年多品牌协同增长，主品牌稳健、FILA回暖、其他品牌高增；预计2025-2027年EPS为4.70/5.12/5.79元，给予2026年18倍PE，估值合理。冰雪及户外赛道景气支撑迪桑特、可隆持续放量，龙头优势稳固。

财联社1月26日电，招商证券(香港)发布关于中国平安（02318.HK）的研报，维持“买入”评级，目标价上调至90港元。基于SOTP估值，FY26E P/EV仅0.9x，P/B 1.24x。公司寿险改革成效显现，银保渠道NBV高增（FY25E/26E预计+42%/+18%），综合金融协同优势显著，资本充足且投资结构优化，具备长期估值修复空间。

财联社1月26日电，中信建投发布关于TCL电子（01070.HK）的研报，给予“买入”评级，目标价12.00港元。公司2025年经调整归母净利润预增45%-60%，超股权激励考核上限，主因显示业务全球份额提升、创新业务高增及费用率下降。与索尼合资将强化技术协同并增厚利润，预计2025年EPS为1.85港元，对应PE约6.5X，估值显著低于行业均值。

财联社1月26日电，招商证券发布关于IFBH（06603.HK）的研报，给予“增持”评级。公司作为椰子水行业龙头具备先发优势，25年受innococo断供、汇率及费用拖累业绩承压，26年收入有望重拾高增，利润修复弹性大。预计25-26年EPS为0.68/1.16元，对应26年PE 14X，行业成长期叠加盈利改善支撑估值。

财联社1月23日电，民银证券发布关于安踏体育（02020.HK）的研报，维持“买入”评级，目标价98.00港元。25Q4营运健康，FILA环比提速，其他品牌高增；26年为体育大年，多品牌协同与全球化战略支撑长期盈利韧性。预计2025E-2027E净利润132.5/141.0/158.1亿元，当前26E PE 15.1倍，处于历史估值偏低区间。

财联社1月23日电，第一上海发布关于TCL电子（01070.HK）的研报，维持“买入”评级，目标价15港元。公司2025年业绩预告超预期，MiniLED TV出货高增推动产品结构优化；拟与索尼成立合资公司，整合双方供应链、技术与品牌优势，加速全球化与高端化。预计2025-2027年净利润为25.3/28.9/35.1亿港元，对应PE 15/13/11X，估值合理。

财联社1月23日电，海通国际发布关于百度集团-SW（09888.HK）的研报，维持“优于大市”评级，目标价178港元。基于SoTP估值法，考虑AI云、昆仑芯及Apollo Go等高增长业务贡献，FY26对应24x PE。广告业务有望逐季改善，昆仑芯IPO与萝卜快跑全球化扩张构成主要估值催化剂。

财联社1月23日电，摩根大通发布关于安踏体育（02020.HK）的研报，维持“增持”评级，目标价141港元。公司2025年Q4营运表现符合预期，FILA及其他品牌持续增长；2026财年至今核心品牌零售额展望务实，预计实现正增长，盈利预测保持不变。

财联社1月23日电，海通国际发布关于TCL电子（01070.HK）的研报，维持“优于大市”评级，目标价15.60港元。公司2025年经调整净利润预增45%-60%，全球化与中高端战略成效显著，大尺寸显示领先，Mini LED优化产品结构，叠加与索尼合资拓展家庭娱乐业务，驱动盈利提升。上调2025-2027年EPS至0.98/1.20/1.43港元，给予2026年13x PE。

财联社1月23日电，瑞银华宝发布关于ASMPT（00522.HK）的研报，维持“买入”评级，目标价135港元。上调今明两年盈测3%及4%，主因热压焊接业务增长可见度提升，并延展估值至2027年，按24倍预测PE定价。公司拟评估SMT业务选项，聚焦高毛利半导体及先进封装，有望驱动盈利与估值双升。当前股价对应2027年PE仅18倍，低于国际同业。

财联社1月23日电，花旗环球发布关于ASMPT（00522.HK）的研报，维持“买入”评级，目标价125港元。上调估值至35倍前瞻PE，反映行业估值重评及SMT业务潜在分拆价值。资本开支向先进封装倾斜，利好后端设备商盈利增长，SOTP估值显示当前股价具上行空间。