财联社11月3日电，招商证券(香港)今日发布关于百威亚太（01876.HK）的研报，指出三季度业绩略低于预期，主因中国区收入下滑15%及售价下降4.1%，拖累整体表现。尽管印度、韩国市场增长，但规模有限。分析师下调2025-27年EBITDA预测5-7%，认为市场对复苏预期过于乐观。目标价基于2026年中期7.0倍EV/EBITDA，维持中性评级。

财联社11月3日电，光大证券今日发布关于百威亚太（01876.HK）的研报。尽管25Q3中国区需求疲软致营收及利润承压，但东部地区量价齐升、成本优化带动EBITDA利润率提升。公司持续推进高端化与非即饮渠道布局，渠道库存显著改善。虽下调2025–2027年归母净利润预测至5.89/6.82/7.33亿美元，仍看好其高端领域竞争优势，维持“增持”评级。

财联社11月3日电，方正证券今日发布关于百威亚太（01876.HK）的研报。公司2025年前三季度业绩承压，内生收入与利润下滑，主因中国区消费疲软及品牌组合不利。但成本红利延续、费用管控优化支撑利润率，亚太东部表现优于行业。预计25-27年盈利稳步恢复，维持“推荐”评级。

财联社11月3日电，瑞银于今日发布关于百威亚太（01876）的研报，维持“买入”评级，目标价由9.07港元下调至8.75港元。尽管2025年三季报显示营收与EBITDA略低于预期，中国市场需求疲软致盈利预测下修7%-9%，但鉴于高端化趋势、稳健现金流支撑股息及估值吸引力，长期前景仍看好。

财联社11月3日电，里昂于今日发布关于ASMPT（00522）的研报，指出公司Q3经调整净利1.006亿港元，低于预期，主因毛利率下滑。但TCB业务获HBM412H首批订单，主流业务受益于AI需求。基于更高市净率倍数，目标价由76.6港元上调至95港元，维持“跑赢大市”评级。

财联社11月3日电，方正证券于今日发布关于安踏体育（02020.HK）的研报，预计25-27年归母净利润为135.9、148.0、162.1亿元。公司多品牌协同效应显著，高端与功能性产品韧性凸显，尽管Q3零售增速放缓且消费环境承压，长期增长路径清晰，故维持“强烈推荐”评级。

财联社11月3日电，瑞银华宝今日发布关于ASMPT（00522.HK）的研报，维持“买入”评级，目标价由83港元上调至95港元。基于2026年先进封装及主流业务能见度提升，销售预测上调至增长22%，EPS预测上调至3.94港元。管理层对AI驱动的TCB业务前景具信心，2025年Q4收入指引优于预期，支撑长期增长逻辑。

财联社10月31日电，国信证券于今日发布关于巨子生物（02367.HK）的研报，公司首款重组I型胶原蛋白三类械获NMPA批准，开启医美第二增长曲线。尽管短期受双11销售波动影响，但中后段发力可期。长期看，多管线处于优先审评通道，叠加线下渠道与品牌力，新品商业化基础扎实。管理层多次增持释放积极信号。维持2025-2027年归母净利25.49/30.92/36.73亿元，对应PE为15/12/10倍。

财联社10月31日电，国元证券于今日发布关于金风科技（02208.HK）的研报，维持买入评级，目标价17.60港元。公司2025年前三季度营收与净利分别同比增长34.3%和44.2%，风机出货量及毛利率持续改善，2026年有望提升2个百分点。在手订单充裕，海外与绿氢业务拓展顺利，绿色甲醇将于2026年中交付，贡献新增长点。目标价对应2026年16倍PE，较现价具31%上行空间。

财联社10月31日电，兴业证券今日发布关于汇丰控股（00005.HK）的研报，维持“增持”评级。公司上调2025年净息差及ROTE至430亿美元和15%，财富管理与净息收入增长支撑业绩，资本比率目标明确，派息率稳定。虽短期受法律准备及营业支出上升影响，但长期基本面稳健，具备防御性配置价值。

财联社10月31日电，浦银国际今日发布关于恒瑞医药（01276.HK）的研报，维持“买入”评级及目标价。尽管3Q25业绩短期承压，但创新药收入增速提升，国际化进展顺利，BD交易与研发管线推动长期成长。基于SOTP估值，目标市值5,300亿元，对应A股80元、H股95港元。

财联社10月31日电，华泰证券今日发布关于锅圈（02517.HK）的研报，维持“买入”评级，目标价4.5港元。公司Q3营收与核心利润同比高增，受益于门店扩张、同店增长及2B业务放量。自有工厂产能爬坡与规模效应推动盈利能力持续提升。看好其“高效供应链+自主爆品+万店网络”壁垒，上调2025-27年经调整净利预测，给予2026年20x PE。

财联社10月31日电，中国银河证券今日发布研报指出，TCL电子2025年前三季度彩电全球出货量同比+5.3%，Mini LED出货高增153.3%，结构升级推动均价提升。虽国补退坡致内销承压，但海外尤其是北美市场表现强劲，对冲国内下滑。维持2025-2027年归母净利润23.8/28.9/34.8亿港元预测，对应PE为10.1/8.3/6.9倍，维持“推荐”评级。

财联社10月31日电，中信建投于今日发布关于安踏体育（02020.HK）的研报，维持“买入”评级。尽管消费疲软与天气因素致安踏主品牌Q3流水低单位数增长，电商仍处磨合期，但FILA稳健、其他品牌高增45%-50%，全年指引调整反映审慎预期。多品牌战略推进，新业态门店与渠道改革支撑长期竞争力，估值具备吸引力。

财联社10月31日电，华泰证券今日发布关于ASMPT（00522.HK）的研报，维持买入评级，目标价上调至103.6港元。Q3收入与订单同增，SMT业务强劲增长，先进封装技术进展顺利，TCB获HBM4订单，C2W进入量产准备。尽管短期受产品结构及关厂费用影响，下调2025年盈利预测，但看好2026年AI驱动的长期需求与成长潜力，基于2026年35倍PE给予目标价。

财联社10月31日电，光大证券今日发布关于ASMPT（00522.HK）的研报，维持“增持”评级。Q3营收符合预期，AI驱动主流业务复苏，SMT订单同比增长52%。虽短期受重组费用拖累净利润，但经调整盈利向好，TCB/HB技术进展顺利，HBM4及16层HBM布局领先，看好2026年出货加速带来的业绩弹性。

财联社10月31日电，国海证券今日发布关于蓝思科技（06613.HK）的研报。公司2025Q3营收与利润双位数增长，主营业务高质量发展。智能手机、汽车座舱、智能穿戴及具身智能等多领域突破，驱动业绩增长。预计2025-2027年归母净利润分别为50.70、67.37、80.23亿元，对应PE为26.1x、19.6x、16.5x，首次覆盖给予“增持”评级。