财联社3月24日电，招商证券(香港)发布关于伟仕佳杰（00856.HK）的研报，维持“买入”评级，目标价14.00港元。FY25净利润同比增长29%，超预期，主因高毛利自研产品收入占比提升及费用管控有效。管理层预计FY26-28E净利CAGR达20%，AI算力需求强劲、东南亚业务稳健增长及自研技术投入加码支撑盈利前景。当前估值对应12x FY26E PE，叠加5%股息率，具备吸引力。

财联社3月24日电，招商证券(香港)发布关于途虎-W（09690.HK）的研报，维持“买入”评级，目标价19.00港元。公司2H25因毛利率承压致利润略低于预期，但门店加速扩张（全年新增超1,000家）、90%以上成熟门店盈利及供应链优势支撑其市场份额提升逻辑。预计FY26E/FY27E调整后净利润为7.38/9.37亿元，对应20x FY26E P/E，估值合理。

财联社3月24日电，招商证券(香港)发布关于三一国际（00631.HK）的研报，维持“买入”评级，目标价20.60港元。公司2025年盈利受一次性减值及费用拖累低于预期，但2026年受益于矿车订单强劲、港口设备高可见性及油气装备需求回升，盈利能见度提升。目标价基于20倍2026E P/E，反映大宗商品上行周期支撑。

财联社3月24日电，招商证券(香港)发布关于地平线机器人-W（09660.HK）的研报，维持“买入”评级，目标价10.00港元。公司上调未来几年收入CAGR指引至60%，受益于城市NOA方案HSD放量、舱驾融合芯片Agentic CAR量产在即、robotaxi试点及海外Tier-1合作。预计FY2028E实现调整后净利润25亿元，目标价基于FY2027E 13倍P/S，反映其在中国自动驾驶与机器人领域的稀缺性及地缘政治下的独特价值。

财联社3月24日电，招商证券(香港)发布关于绿城服务（02869.HK）的研报，维持“买入”评级，目标价6.55港元。公司FY25核心经营利润同比大增24.6%，显著超管理层指引，主因效率提升带动毛利率与费用率优化。虽下调目标PE至18倍以反映新房空置率攀升对物业费收缴的潜在压力，但公司FY26仍指引>15%核心利润增长，并维持高分红，支撑估值吸引力。

财联社3月24日电，招商证券(香港)发布关于巨子生物（02367.HK）的研报，维持“买入”评级，目标价38.70港元。2025年业绩承压但符合预期，预计2026年起随新品上市、品牌投入加大及III类注射产品商业化，盈利将逐步修复。虽下调2025-28E净利CAGR至8%，但当前估值仅19x 2026E P/E，叠加管理层回购彰显信心，支撑长期投资价值。

财联社3月24日电，招商证券(香港)发布关于多点数智（02586.HK）的研报，维持“买入”评级，目标价10.80港元。FY25收入同比增长20%至22.3亿元，经调整净利润大增583%至2.03亿元，超预期，主因AI驱动运营杠杆及成本管控优化。公司聚焦AI零售解决方案，FY26将深化AI在研发与门店应用，并拓展海外市场。基于SaaS估值回落，目标价下调至3.0x FY26E EV/sales。

财联社3月24日电，招商证券(香港)发布关于友邦保险（01299.HK）的研报，维持“买入”评级，目标价112港元。FY25 VONB增长15%至55.16亿美元，集团OPAT同比增长8%，每股增长12%，资本回报稳健。受益于产品结构优化及亚洲市场复苏，尤其中国与泰国业务提速，叠加17亿美元回购及26亿美元分红，股东回报强劲。新目标价基于1.7倍FY26E P/EV估值，较当前1.3倍具吸引力。

财联社3月24日电，招商证券(香港)发布关于瑞声科技（02018.HK）的研报，维持“买入”评级，目标价55.27港元。公司FY25业绩符合预期，光学与热管理业务盈利显著改善，管理层对FY26给出积极指引，AI手机、AR光学及汽车电子等新引擎驱动增长。新目标价基于SOTP估值，对应20.0倍FY26E市盈率。

财联社3月24日电，招商证券(香港)发布关于创新实业（02788.HK）的研报，维持“买入”评级，目标价32.00港元（基于2026E 13x P/E）。沙特铝项目进展顺利，全成本较中国低约RMB1,000/吨；可再生能源及煤矿收购虽带来短期资本开支压力，但长期强化成本优势。当前股价回调提供布局机会。

财联社3月23日电，国金证券发布关于阿里巴巴-SW（09988.HK）的研报，维持“买入”评级。公司FY26Q3收入稳健增长，云业务加速AI投入，收入同比+36%，利润稳定；电商短期承压但闪购减亏。预计FY2026-2028经调整归母净利润为748/1102/1566亿元，对应PE 27.8/18.9/13.3倍，AI全栈布局强化长期竞争力。

财联社3月23日电，长江证券发布关于阿里巴巴-SW（09988.HK）的研报，给予“买入”评级。FY2026Q3核心电商承压但即时零售高增56%，阿里云收入同比提速至36%，AI产品连续十季度三位数增长；千问App深度整合生态，月活超3亿。预计FY2026-2028年Non-GAAP净利润为762/1088/1568亿元，AI与商业协同驱动长期价值。

财联社3月23日电，广发证券发布关于IFBH（06603.HK）的研报，首次覆盖给予“增持”评级，目标价15.58港元。公司依托椰子水赛道高增长红利及先发品牌优势，双品牌战略与轻资产模式助力渠道扩张，预计2025-2027年净利润CAGR达19%，对应2026年PE 20倍，估值合理。

财联社3月23日电，财通证券发布关于阿里巴巴-SW（09988.HK）的研报，维持“买入”评级。核心电商稳健增长，即时零售高投入拖累短期利润但用户规模显著提升；AI与云业务加速兑现，商业化路径清晰。预计FY2026-2028 Non-GAAP归母净利润为807/1051/1518亿元，AI及云收入CAGR有望达40%，长期盈利可期。

财联社3月23日电，国联民生发布关于MONGOL MINING（00975.HK）的研报，维持“推荐”评级。公司煤炭销量增长但售价大幅下滑致盈利承压，2026年BKH金矿满产有望贡献0.77亿美元利润，叠加蒙古政府收益分成政策明晰化，估值具备吸引力。预计2026-2028年EPS为0.18/0.29/0.32美元，对应PE仅7/5/4倍。

财联社3月23日电，广发证券发布关于阿里巴巴-SW（09988.HK）的研报，维持“买入”评级，目标价180.56港元。云智能集团收入加速增长（同比+36.4%），AI产品三位数增长；即时零售协同主业提升用户活跃度；基于分部估值法，给予电商8倍P/EBITA、云业务5倍PS，对应FY2027合理价值180.56港元。

财联社3月23日电，国泰海通发布关于布鲁可（00325.HK）的研报，维持“增持”评级，目标价73.17港元。公司2025年营收高增30%，海外收入同比+396.6%，但毛利率承压。基于技术积累、IP资源及全球化潜力，给予2026年22X PE，对应EPS 3.06元，下调目标价至73.17港元。

财联社3月23日电，中信建投发布关于阿里巴巴-SW（09988.HK）的研报，给予“买入”评级，目标价217.03港元。公司云智能与AI业务高增长，千问App用户破3亿，平头哥GPU量产强化全栈AI布局；虽电商主业承压，但FY2027 Non-GAAP净利润预计同比大增113.81%，分部估值支撑目标价。