财联社9月14日电，国海证券发布关于华润啤酒（00291.HK）的研报，首次覆盖并给予“买入”评级。公司啤酒高端化持续推进，2026H1次高档及以上销量增速超10%，喜力、老雪等表现亮眼；白酒业务扰动有望减弱。预计2026-2028年归母净利润55.7/58.6/61.6亿元，同比+65%/+5%/+5%，对应PE 10/9/9x，股息率约5.6%，估值具备吸引力。

财联社9月14日电，长江证券发布关于华润万象生活（01209.HK）的研报，维持“买入”评级。公司2026H营收与利润稳健增长，购物中心零售额及租金收入显著跑赢行业，物业航道结构持续优化。连续两年中期100%派息彰显股东回报诚意。预计2026-2028年归母净利CAGR达11%，对应P/E 18/16/14X，估值合理，长期配置价值突出。

财联社9月14日电，华创证券发布关于翰森制药（03692.HK）的研报，维持“推荐”评级，目标价47.46港元。公司创新药收入占比达85.4%，驱动业绩高增长，26H1净利润同比+35.8%。核心产品适应症拓展及国际化BD进展顺利，GLP-1/GIP双靶点激动剂等新药有望接力增长。基于风险调整现金流折现法，给予目标价47.46港元。

财联社9月14日电，国泰海通发布关于地平线机器人-W（09660.HK）的研报，维持“增持”评级，目标价5.41港元。公司把握智驾高阶化趋势，2026H1收入20.5亿元（同比+31%），自主品牌ADAS份额超50%，合资项目加速落地。基于2026年12倍PS估值，对应目标价5.41港元。技术授权模式拓展至具身智能等新场景，打开长期成长空间。

财联社9月14日电，华源证券发布关于光大环境（00257.HK）的研报，维持“买入”评级。公司26H1业绩略超预期，运营收入占比升至76%，转型成效显著；国补回款加速、费用管控见效，自由现金流改善，中期派息率40%。预计2026-2028年净利润41.64/43.75/45.74亿港元，当前PE约7倍，股息率5.6%-6.2%，估值具备吸引力。

财联社9月14日电，财通证券发布关于比亚迪电子（00285.HK）的研报，维持“增持”评级。公司液冷冷板量产验证制造能力，部件向系统方案延伸；800V高压电源布局推动供电链路重构，拓展价值边界至机房配电。AI算力业务收入短期承压，但随新品放量有望回升。预计2026-2028年归母净利润为28.22/-48.08/52.12亿元，盈利波动主因投入加大，长期增长动能明确。

财联社9月14日电，广发证券发布关于北控水务集团（00371.HK）的研报，维持“买入”评级，目标价2.11港元。公司主动收缩建造业务、剥离低效资产致短期业绩承压，但水务运营基本盘稳健，26H1运营业务毛利占比达93.5%。轻资产转型与AI智能运营持续推进，自由现金流改善，26年预计分红比例70%，对应股息率5.8%。基于26年12.2亿元盈利预测及15倍PE估值，目标价具备吸引力。

财联社9月14日电，开源证券发布关于ASMPT（00522.HK）的研报，维持“买入”评级。公司深度受益AI基建驱动的设备景气上行与先进封装渗透加速，HBM、CoWoS核心键合设备技术卡位领先，2026Q2收入及利润同比大增52.1%/177%。预计2026-2028年归母净利润CAGR达58.3%，EPS为4.15/7.20/8.71港元，当前估值具备吸引力。全栈布局后道设备，TCB业务成核心增长引擎，远期份额目标35%-40%。

财联社9月14日电，西部证券发布关于十月稻田（09676.HK）的研报，维持“买入”评级。公司2026H1收入利润稳健增长，大米及杂粮品类表现亮眼，线上自营与商超渠道高增；虽毛利率受成本拖累，但战略调整有效对冲压力。预计2026-2028年EPS为0.44/0.59/0.74元，彰显成长韧性。

财联社9月14日电，中金公司发布关于赤子城科技（09911.HK）的研报，维持“跑赢行业”评级，目标价14.50港元。公司社交产品SUGO、TopTop进入全球规模化增长阶段，新产品矩阵持续孵化，AI应用加速落地，组织中台化提升运营效率。预计26年Non-IFRS P/E为12倍，当前估值仅8倍，具备显著上行空间。

财联社9月11日电，UBS发布关于万洲国际（00288.HK）的研报，维持“买入”评级，目标价9.40港元，主因预期股息率约8%。受美国业务利润率承压及生猪价格走弱影响，该行小幅下调2026-2027年盈利预测5%和2%，但高股息仍具吸引力。

财联社9月11日电，花旗研究发布关于万洲国际（00288.HK）的研报，维持“买入”评级，目标价8.20港元。因Smithfield需求疲软及猪价下行，下调2026-2028年净利润预测10%-11%，北美经营溢利预测降18%。控股公司折让升至20%，派息比率假设下调至50%，但保守情景下股息收益率仍超5%，支撑估值吸引力。

财联社9月11日电，摩根大通发布关于申洲国际（02313.HK）的研报，维持“增持”评级，目标价60港元。预计下半年收入同比转正至+2%，2027年盈利显著复苏（+14%），当前估值仅9倍PE，叠加61.5%中期派息率，风险回报具吸引力。毛利率修复节奏为关键变量。

财联社9月11日电，摩根士丹利发布关于龙源电力（00916.HK）的研报，维持“与大市同步”评级，H股目标价下调至6港元。受厄尔尼诺致风资源减弱、电价承压及增值税退税取消影响，该行大幅下调2026-2027年盈利预测45%/32%。尽管估值不高（2027年H股市净率0.5倍），但短期盈利承压、政策利好有限，制约上行空间。

财联社9月11日电，里昂证券发布关于李宁（02331.HK）的研报，维持“跑赢大市”评级，目标价20港元。尽管Q2零售环境疲软、竞争加剧致销售增速放缓至预计全年+2%，公司仍凭借严谨运营维持有机盈利能力稳定，短期基本面优于同业。

财联社9月11日电，里昂证券发布关于九龙仓置业（01997.HK）的研报，维持“跑赢大市”评级及42.2港元目标价。公司近期出售新加坡Scotts Square资产，溢价10%变现成熟海外资产，所得用于减债，预计提升每股股息约1%（约2港仙），强化资产负债表并提高资本效率，彰显管理层聚焦股东回报。作为香港奢侈品零售复苏核心标的，其资本管理改善支撑估值。

财联社9月11日电，花旗研究发布关于京东集团-SW（09618.HK）的研报，维持“买入”评级。该行认为京东全球科技探索者大会所涉芯片投入由京东科技承担，对集团财务影响有限，并看好其物理AI策略通过数据与模型能力深化供应链整合。

财联社9月11日电，花旗研究发布关于百度集团-W（09888.HK）的研报，维持“买入”评级，美股目标价166美元。公司GPU云业务增长强劲，利润持续提升，资本效率优于同业，文心一言迭代及MaaS潜力构成AI长期价值，Robotaxi为战略投入方向，叠加股东回报承诺，当前估值具吸引力。