财联社11月13日电，大和证券今日发布关于贝壳-W（02423）的研报，重申“跑赢大市”评级，目标价由56港元下调至46港元。尽管公司2025年Q3非GAAP净利润超预期10%，但2025年Q4及2026年营收展望疲软，导致EPS预测下调19%-37%。当前股价具备战术性买入价值，目标价基于2026年盈利预期的23倍PE。

财联社11月13日电，华创证券今日发布关于固生堂（02273.HK）的研报，认为公司国内外扩张加速，2025年并购4家分院并进军天津、成都等新市场，叠加与新加坡1doc成立合资公司，推动“国内深度渗透+海外规模化”布局。管理层持续大额回购，彰显发展信心。预计2025–2027年归母净利润CAGR为29.4%，给予2026年20倍PE，目标价49.09港元。

财联社11月13日电，招商证券(香港)于今日发布关于FIT HON TENG（06088.HK）的研报，维持买入评级，目标价升至6.77港元。公司2025年Q3业绩符合预期，AI服务器与汽车电子增长强劲，带动毛利率创新高。管理层上调2027-28年收入增速至中20%，AI/云业务占比提升，盈利可见性增强。基于20倍2026年预测市盈率，上调目标价。

财联社11月13日电，光大证券今日发布关于贝壳-W（02423.HK）的研报，维持“买入”评级。尽管Q3业绩承压，新房GTV与盈利下滑拖累增速，但二手房基本盘稳固，家装及租赁业务连续两季度城市层面盈利，Non-GAAP净利率5.6%。公司回购力度加大，彰显信心。长期受益地产复苏与新业务成长空间。

财联社11月13日电，中金公司今日发布关于FITHONTENG（06088）的研报，维持“买入”评级。25Q3收入与净利润同比分别增长13%和9%，AI服务器、电动汽车业务分别实现34%和116%高增。公司高速互联技术获客户认可，上调26/27年净利润预测23%/29%，估值具备吸引力，有望持续受益AI与汽车领域增长。

财联社11月13日电，交银国际今日发布关于百济神州（06160.HK）的研报，基于公司第三季度强劲业绩，上调净利润预测3%-52%，反映经营费用率改善预期。公司上调2025年收入指引至51-53亿美元，下调GAAP经营费用至41-43亿美元。目标价升至231港元，主因盈利前景优化及运营效率提升。

财联社11月12日电，兴业证券于今日发布关于百胜中国（09987.HK）的研报，维持“买入”评级。公司2025Q3同店销售正增长，肯德基、必胜客利润率双升，核心经营利润同比增长8%。外卖高增、加盟扩张持续推进，数字化与管理能力夯实长期竞争力。派息回购年化9.5%，彰显股东回报信心。

财联社11月12日电，平安证券于今日发布关于贝壳-W（02423.HK）的研报，指出公司Q3收入增长放缓、利润承压，但费用率改善，回购力度加大彰显信心。房产经纪基本盘稳固，家装、租赁等非经纪业务盈利提升，贡献占比持续扩大。尽管短期市场承压致盈利预测下调，但长期一体化平台价值突出，维持“推荐”评级。

财联社11月12日电，高盛于今日发布关于比亚迪股份（01211.HK）的研报，预计2025-28年盈利CAGR达30%，海外利润贡献将由21%升至60%。管理层对海外扩张信心强，目标2026年海外销量150万辆，产能利用率超80%时单车利润可逾2万元。产品力与渗透率提升驱动长期增长，故维持买入评级。

财联社11月12日电，国海证券今日发布关于百度集团（09888.HK）的研报，指出公司依托全栈AI能力构建竞争壁垒，推动移动生态、智能云与智能驾驶三大引擎协同发展。AI搜索升级有望提升在线营销盈利上限，智能云市占率领先且受益于文心大模型开源策略，Robotaxi订单增长打开长期空间。预计2025–2027年non-HKFRS净利润持续增长，估值低于同业均值，具备配置优势。

财联社11月12日电，财通证券今日发布关于贝壳-W（02423.HK）的研报。公司Q3总收入231亿元，同比+2.1%，经调整净利润12.86亿元，同比-12.8%，主因毛利率与净利率下滑。家装家居与房屋租赁持续改善，AI提效显著，回购力度创近年新高。预计2025-2027年经调整净利润57.9/74.7/83.1亿元，对应PE为23.8/18.5/16.6倍，维持“买入”评级。

财联社11月12日电，海通国际今日发布研报称，百济神州（06160.HK）三季度收入与利润双增，泽布替尼全球放量超预期，上调FY25-27盈利预测。管线进展丰富，BCL-2抑制剂、CDK4抑制剂等临床催化可期。采用DCF模型，目标价213.10港元，维持“优于大市”评级。

财联社11月12日电，里昂于今日发布关于百度集团-SW（09888）的研报，指出AI搜索转型加速，驱动核心业务收入及调整后EBIT达246亿和20亿元人民币，预计2025年Q4起收入利润将逐季改善。AI相关收入占比有望超40%。此外，公司申请港交所主要上市，或于2026年3月纳入港股通，潜在派息及分拆新业务亦具催化作用。

财联社11月12日电，首创证券于今日发布关于爱康医疗（01789.HK）的研报。公司2025年上半年营收6.94亿元（+5.6%），归母净利润1.61亿元（+15.3%），集采续约量居行业前列，高层级医院覆盖超90%，手术量同比增长33%。iCOS数字骨科平台完善，“术前规划+术中导航+植入物”一体化方案加速落地，K3机器人获批助力增长。海外双品牌拓展顺利，新增注册国家及经销商持续增加。预计2025-2027年净利CAGR达19.1%，首次覆盖给予“买入”评级。

财联社11月12日电，交银国际今日发布关于百济神州（06160.HK）的研报。3Q25泽布替尼销售强劲，全球需求增长推动收入同比增41%，毛利率提升至86.0%，费用率下降，盈利超预期。公司上调全年收入指引，现金储备丰厚。管线优势显著，血液瘤产品Bcl-2抑制剂与CDAC数据优异，实体瘤多款新药即将迎来PoC数据。基于盈利预测上调及更乐观的经营效率，上调DCF目标价至231港元，维持买入评级。

财联社11月12日电，东方证券今日发布研报称，双十一淘天延长周期、简化玩法，强化闪购与主站协同，带动新用户订单超1亿单，贡献GMV增量约1%+，验证流量向收入转化逻辑。据此上调FY2026-2028E GMV及CMR增速预测，盈利预测同步上修。分部估值对应目标价206.11港元，维持“买入”评级。风险包括竞争加剧、宏观不景气等。

财联社11月11日电，西牛证券今日发布关于赤子城科技（09911.HK）的研报，社交网络业务收入同比增长34.5%-36.4%，创新业务收入增近70%，AI工具Boomiix提升变现效率。尽管短期受法律纠纷扰动，但基本面稳健，全年收入目标不变，目标价13.20港元反映业务韧性及复苏潜力。