财联社7月23日电，国海证券发布关于H&H国际控股（01112.HK）的研报，首次覆盖给予“买入”评级。公司ANC与BNC业务高增，奶粉份额提升至20%，PNC稳健增长；2026年净利预计同比大增309%，主因奶粉盈利改善及融资成本下降。2026-2028年营收CAGR为12.3%，当前PE仅10/8/7x，估值具吸引力。

财联社7月23日电，招商证券(香港)发布关于中国平安（02318.HK）的研报，维持“买入”评级，目标价86港元（对应0.83x FY26E P/EV）。预计1H26集团OPAT同比增长7.2%，寿险CSM增长拐点将至，产险COR改善，资管盈利动能延续。尽管NBV受监管及高基数影响短期承压，但核心业务趋势向好，估值具备吸引力。

财联社7月23日电，华兴证券发布关于海底捞（06862.HK）的研报，维持“买入”评级，目标价14.50港元。公司新推高端汉堡品牌“欢鲜堡”，依托供应链与现制鲜堡差异化切入西式快餐赛道，但面临激烈竞争与运营复杂度挑战。预计2026-2028年净利润同比增长14.2%/10.0%/6.2%，给予2027年14倍P/E估值，目标价较现价具23%上行空间。

财联社7月23日电，华创证券发布关于乐舒适（02698.HK）的研报，维持“推荐”评级，目标价38.58港元。公司26H1营收及利润同比高增，量价齐升叠加拉美市场拓展驱动增长，毛利率与盈利结构持续优化。上调26-28年归母净利润至1.53/1.88/2.26亿美元，对应PE 15/12/10X，给予2026年20X PE估值。

财联社7月23日电，中信建投发布关于TCL电子（01070.HK）的研报，给予“买入”评级。公司以56.1亿港元收购TCL空调51%股权，对应PE约5.75倍，估值性价比突出。标的2021-2025年收入、净利润CAGR达21%、73%，海外收入占比74%，并表后将显著增厚盈利，并强化全品类智能家居平台布局。

财联社7月23日电，东吴证券发布关于乐舒适（02698.HK）的研报，维持“买入”评级。公司2026H1盈利预告超预期，收入及利润同比增速分别达≥28%和≥40%，量价齐升叠加汇兑收益推动净利率提升至22.3%。上调2026-2028年归母净利润至1.52/1.78/2.06亿美元，当前对应PE 16.5/14.0/12.2倍，本地化产销与多品牌矩阵支撑非洲及拉美扩张逻辑。

财联社7月23日电，长江证券发布关于乐舒适（02698.HK）的研报，维持“买入”评级。公司2026H1收入及经调整净利润同比高增28%/47%，量价齐升驱动盈利稳健增长。依托本地化制造与深度分销体系，公司在非洲保持龙头地位，并加速拓展拉美市场。预计2026-2028年经调整净利润CAGR达19.5%，对应PE 15/13/11X，估值合理，成长路径清晰。

财联社7月23日电，华兴证券发布关于安踏体育（02020.HK）的研报，维持“买入”评级，目标价102.00港元。2Q26主品牌与FILA增速放缓，但其他品牌高增延续，可隆、迪桑特表现亮眼，成为第二增长曲线。公司战略重心转向户外与国际化，盈利预测维持不变，预计2027年净利润156.9亿元，对应16倍P/E，估值具备吸引力。

财联社7月23日电，山西证券发布关于安踏体育（02020.HK）的研报，维持“买入-A”评级。2026Q2主品牌及FILA流水同增低单位数，户外品牌延续高增，库存与折扣健康。预计2026-2028年EPS为5.23/5.76/6.33元，当前估值仅12.7/11.5/10.5倍，具备配置价值。

财联社7月23日电，中金公司发布关于乐舒适（02698.HK）的研报，维持“跑赢行业”评级，目标价40.00港元。1H26收入及净利润分别同比增长不低于28%和40%，超预期，受益于市占率提升、拉美新市场翻倍增长及汇率正面贡献。上调2026/27年净利润预测至1.45/1.67亿美元，当前估值具备37%上行空间。

财联社7月22日电，招商证券(香港)发布关于途虎-W（09690.HK）的研报，维持“买入”评级，目标价18.00港元。尽管1H26E调整后净利润受毛利率承压同比下滑48%，但公司加速门店扩张（FY26E净增约1,600家）、运营效率提升及供应链优势巩固行业地位。基于20xFY27E P/E估值，考虑宏观复苏后盈利弹性显著，叠加美股双重上市与回购计划支撑估值。

财联社7月22日电，中金公司发布关于兖煤澳大利亚（03668.HK）的研报，维持“跑赢行业”评级，目标价39.00港元。2Q26产销超预期，量价齐升，煤价有望随市场回暖进一步上行，叠加红隼煤矿收购落地，下半年产量或持续释放。当前股价对应2026/27E PE为9.3x/8.5x，目标价隐含23%上行空间。

财联社7月22日电，中金公司发布关于德昌电机控股（00179.HK）的研报，维持“跑赢行业”评级，目标价30.50港元。1QFY27业绩超预期，汽车主业企稳，亚太拐点显现；液冷、SOFC及机器人等新业务逐步兑现，AIDC液冷单季贡献近亿元收入。维持FY27/28 EPS预测，对应当前估值具备70%上行空间。

财联社7月22日电，中金公司发布关于奇瑞汽车（09973.HK）的研报，维持“跑赢行业”评级，目标价35港元。2Q26销量同环比双增，出口强劲（同比+89%），新能源车销售同比+80.9%。盈利预测基本维持2026/2027年净利润202/251亿元，当前估值仅6.2x/4.9x P/E，目标价对应9x/7x P/E，具40%上行空间。

财联社7月22日电，中金公司发布关于智谱（02513.HK）的研报，上调目标价至1,572港元（基于2027年55倍P/S），维持“买入”评级。GLM系列模型持续领跑国产大模型，GLM-5.3及下一代架构升级强化全球竞争力；300亿港元融资加速算力扩张，ARR已达10亿美元；收购中科加禾提升AI Infra与异构算力适配能力，商业化进展超预期。

财联社7月22日电，招商证券(香港)发布关于天数智芯（09903.HK）的研报，上调目标价至878港元（基于25.8倍2027E市销率），维持“买入”评级。公司凭借规模化出货能力、大客户订单（如字节跳动）及新品TG300 GPU拓展市场，强化其在国内AI加速器领域的领先地位。上调2026-2028E收入预测15%/46%/64%，反映国产AI基建加速与产品放量。

财联社7月22日电，招商证券(香港)发布关于兖煤澳大利亚（03668.HK）的研报，维持“买入”评级，目标价39港元。2Q26销量及ASP同比显著提升，推动营收增长；上调2026-2028年盈利预测55%/14%/7%，主因煤价假设上调。公司现金流稳健，全年产量指引不变，短期受益于厄尔尼诺推升动力煤价及地缘冲突支撑能源价格。

财联社7月22日电，招商证券(香港)发布关于正力新能（03677.HK）的研报，维持“买入”评级，目标价13.00港元。公司1H26E净利预计同比大增78%，全年销量目标超30GWh，储能占比提升至15-20%。尽管短期毛利率承压，但订单可见度高、产能扩张明确，FY27E销量有望达58GWh。基于15倍FY27E P/E估值，目标价下调反映市场情绪及毛利率不确定性。

财联社7月22日电，花旗集团发布关于阿里巴巴-SW（09988.HK）的研报，给予“买入”评级，目标价191港元。公司发布Qwen3.8Max预览版并计划开源，凸显其在AI全栈能力（芯片、云、模型、应用）上的领先优势。在“模型无关”趋势下，阿里云平台竞争力强化，有望持续抢占市场份额。