财联社3月18日电，华鑫证券发布关于布鲁可（00325.HK）的研报，维持“买入”评级。公司2025年收入/归母净利润达29.13亿/6.34亿元，同比+30%/扭亏为盈，核心受益于拼搭角色类玩具高景气及IP矩阵深化。预计2026-2028年EPS为3.18/4.09/5.14元，对应PE 20/15/12倍，新品类拓展与IP储备支撑成长性。

财联社3月18日电，招商证券(香港)发布关于创新实业（02788.HK）的研报，维持“买入”评级，目标价32.00港元（基于13倍2026年预期市盈率）。公司2025年净利润同比增长33%至27.3亿元，略超预期，净负债率大幅下降至56%。尽管煤矿收购估值吸引力不足，但沙特项目产能扩张及国内成本优化支撑长期增长逻辑。

财联社3月18日电，花旗集团发布关于布鲁可（00325.HK）的研报，维持“买入”评级，目标价88港元。公司IP多元化、成人产品线及海外扩张驱动2026年起可持续增长，内地收入预计增超20%，海外增速超100%。虽下调盈利预测反映审慎销售与利润率假设，但渠道库存已回归健康水平，长期增长路径清晰。

财联社3月18日电，财通证券发布关于贝壳-W（02423.HK）的研报，维持“买入”评级。公司2025年营收稳健增长，租赁业务收入同比大增52.8%，但高毛利交易业务占比下降及一次性成本支出致经调整净利润短期承压。费用率持续优化，股东回报力度加大。预计2026-2028年经调整净利润为75/79/81亿元，对应PE 18.5/17.5/17.1倍，估值具备吸引力。

财联社3月18日电，中信证券发布关于布鲁可（00325.HK）的研报，维持“买入”评级。公司2025年收入略低于预期，主因库存管控及奥特曼IP热度回落，但利润超预期受益于费用优化。展望2026年，SKU稳定、单品提效及新品类拓展将驱动增长，叠加毛利率爬坡与规模效应，利润率有望持续改善。

财联社3月18日电，中金公司发布关于布鲁可（00325.HK）的研报，维持“跑赢行业”评级，目标价90港元。公司2025年业绩符合预期，营收/经调净利同比+30.0%/+15.5%，低价格带与成人向产品占比提升，海外收入同比大增397%。预计2026-27年经调净利8.7/10.7亿元，当前估值具备上行空间。

财联社3月18日电，招商证券(香港)发布关于丘钛科技（01478.HK）的研报，维持“买入”评级，目标价13.39港元。公司FY25营收/净利润同比+29%/+435%，符合预期，受益于非手机CCM高增长（+171%）、手机CCM ASP提升（+20%）及印度业务改善。FY26指引积极，手机与非手机CCM出货量预计分别增长5%/50%，估值仅11.2x FY26E P/E，具备吸引力。

财联社3月18日电，招商证券(香港)发布关于零跑汽车（09863.HK）的研报，维持“买入”评级，目标价60.00港元。4Q25业绩基本符合预期，毛利率达15.1%历史高位；D系列新车型有望提升ASP与整车毛利率，FY26E销量预测维持90万辆。上调FY26E/27E净利润至36亿/46亿元人民币，估值切换至P/E法（21x FY26E），反映盈利转正及Stellantis合作长期贡献。

财联社3月17日电，山西证券发布关于波司登（03998.HK）的研报，维持“买入-A”评级。尽管暖冬压制需求，品牌羽绒服业务仍实现中单位数增长，主品牌与雪中飞表现稳健，国际化及渠道优化持续推进；贴牌与女装校服业务承压。预计FY2026-2028净利润为37.28/39.97/42.86亿元，对应PE 11.9/11.1/10.4倍，估值具备吸引力。

财联社3月17日电，花旗集团发布关于比亚迪股份（01211.HK）的研报，给予“买入”评级，目标价174港元。2月上险量与批发销量接近，显示库存稳定；预计3月起出口与国内销量合计达22万–25万辆。新品方程豹钛3闪充版月销有望达8,000–9,000辆，叠加4月豹7上市，支撑销量与估值修复。

财联社3月17日电，交银国际发布关于宝胜国际（03813.HK）的研报，下调至“中性”评级，目标价0.49港元。因线下疲软、折扣加深及经营去杠杆，2025年净利同比下滑57.1%；虽股息率提供下行保护，但复苏不确定性致同店销售预期下调，2026-2027年盈利预测下调24%。

财联社3月17日电，华泰证券发布关于鸿腾精密（06088.HK）的研报，维持“买入”评级，目标价6.30港元。公司2025年营收同比增长12.4%，AI服务器与Auto-Kabel并表驱动增长，但毛利率承压。预计2026-2028年归母净利润为1.9/2.5/2.8亿美元，对应27.3倍2026年PE，给予溢价反映其“AI互连+汽车电源”双轮驱动转型及港股稀缺性。

财联社3月17日电，国投证券发布关于广合科技（01989.HK）的研报，首次覆盖给予“买入”评级，目标价45.00港元。公司为全球算力服务器PCB龙头，深度受益AI及数据中心建设浪潮，2022-2025年营收与净利润持续高增，产品结构高端化推动毛利率提升至34.8%。客户资源优质、技术能力突出，但需关注客户集中度及技术迭代风险。

财联社3月17日电，招商证券(香港)发布关于FIT HON TENG（06088.HK）的研报，维持“买入”评级，目标价7.42港元。FY25业绩受高税率拖累，但云数据中心（AI服务器升级）与汽车业务成核心增长引擎，管理层上调FY26-28E云业务收入占比指引。基于21倍FY26E市盈率，估值具吸引力，重申买入。

财联社3月17日电，第一上海发布关于百度集团-SW（09888.HK）的研报，维持“买入”评级，目标价163.7港元。AI核心新业务收入占比达43%，同比增长显著，成为主要增长引擎；传统业务下滑边际收窄。采用SOTP估值法，对AI云、昆仑芯及萝卜快跑给予合理估值，叠加20%折价后得出目标价，反映高成长性与股东回报优化。

财联社3月17日电，国信证券发布关于宝胜国际（03813.HK）的研报，维持“优于大市”评级。2025年业绩承压但派息率稳定达60%，线上全渠道收入占比超30%，抖音销售高增；2026年1-2月折扣改善、毛利回升，叠加体育大年催化，预计2026-2028年净利润CAGR约15.8%，关注全渠道转型与新品牌孵化进展。

财联社3月17日电，中金公司发布关于阿里巴巴-SW（09988.HK）的研报，认为公司成立Alibaba Token Hub事业群有望打通AI业务壁垒，强化“模型-中间层-应用”闭环，提升算力效率与商业化协同。通过整合通义实验室、MaaS及C/B端应用，阿里加速AI落地，把握2026年应用侧机遇。风险包括宏观监管、竞争加剧及AI进展不及预期。