财联社5月25日电，第一上海发布关于百度集团-SW（09888.HK）的研报，维持“买入”评级，目标价176.2港元。26Q1 AI驱动业务收入占比首超50%，智能云（YoY+79%）、昆仑芯及萝卜快跑商业化加速，Non-GAAP净利润beat预期4.8%。采用SOTP估值法并给予25%折价，目标价对应31%上行空间。

财联社5月25日电，国泰海通发布关于群核科技（00068.HK）的研报，首次覆盖并给予“增持”评级，目标价24.90港元。公司为中国最大空间设计软件提供商，依托自建GPU集群与超5亿3D场景构建技术壁垒，形成“工具-数据-大模型”空间智能飞轮。预计2026年营收9.46亿元、净利润1.04亿元，给予40倍PS估值，对应市值429.78亿港元。

财联社5月25日电，花旗集团发布关于伟易达（00303.HK）的研报，维持“买入”评级，目标价69港元。因美国关税及CMS业务拖累，下调2027-28财年EPS预测16%-17%，预计未来三年EPS CAGR为5.5%。尽管毛利率承压、盈利短期下滑，公司维持约100%派息比率，2027财年预期股息率达7%，具吸引力。

财联社5月25日电，招商证券(香港)发布关于同程旅行（00780.HK）的研报，维持“买入”评级，目标价25.0港元。1Q26核心OTA业务收入及利润均超预期，但受高票价及航班减少拖累长线游，短期承压。下调2026E盈利预测3%，目标价基于DCF估值，对应2026E非GAAP P/E 14.4x，估值具吸引力。

财联社5月25日电，国联民生发布关于百度集团-SW（09888.HK）的研报，维持“推荐”评级。公司AI云基础设施高速增长，GPU云收入同比+184%，驱动云业务利润率结构性改善；核心AI业务营收占比首超50%；Robotaxi海外扩张加速且UE趋稳。预计FY2026-2028经调整净利润188/216/245亿元，对应PE 16X/14X/12X，现金流充裕支撑回购。

财联社5月25日电，国信证券发布关于贝壳-W（02423.HK）的研报，维持“优于大市”评级。2026Q1公司经调整净利润同比+16%，归母净利率提升3.0pct至6.6%，主因降本增效及非房业务占比提升。存量房平台优势显现，新房货币化率维持高位，家装与租赁业务利润率显著改善。预计2026-2027年经调整归母净利润60/65亿元，EPS 1.71/1.86元，当前PE 23.8/21.9倍。

财联社5月25日电，中信建投发布关于腾讯音乐-SW（01698.HK）的研报，给予“买入”评级。1Q26业绩符合预期，IP业务高增、毛利率创新高，Himalaya收购落地及微信视频号深化合作有望驱动生态协同与用户增长。预计2026-2028年Non-IFRS净利润CAGR为7.36%，当前估值具吸引力。

财联社5月25日电，光大证券发布关于阿里巴巴-SW（09988.HK）的研报，维持“买入”评级。公司处于“二次创业”转型期，电商主业受益消费复苏，即时零售减亏可期；云智能集团AI驱动高增长，全栈布局领先。预计FY27-29年Non-GAAP归母净利润为1239.1/1629.1/1974.0亿元，估值逻辑向“AI+云”与“大消费”双轮驱动重估。

财联社5月25日电，国海证券发布关于百度集团-SW（09888.HK）的研报，维持“买入”评级。AI新业务收入占比持续提升至52%，智能云基础设施高增79%，Robotaxi全球扩张加速，2026Q1订单同比超120%。预计2026-2028年non-GAAP净利润CAGR达18%，估值具备吸引力。

财联社5月25日电，光大证券发布关于贝壳-W（02423.HK）的研报，维持“买入”评级。Q1业绩超预期，地产交易回暖叠加经营杠杆释放，经纪业务利润率修复；家装与租赁主动优化，盈利显著改善。上调2026-2028年净利预测至52.4/62.6/70.1亿元，公司作为地产经纪龙头，受益于行业复苏及新业务成长空间。

财联社5月22日电，中金公司发布关于阿里巴巴-SW（09988.HK）的研报，认为公司在AI全栈基建布局领先，Qwen3.7-Max模型能力对标全球顶尖，真武M890芯片完成规模化验证并支撑云业务降本增效。阿里云围绕Agent重构产品体系，强化技术壁垒与商业化潜力。尽管面临宏观及竞争风险，AI进展持续巩固其核心竞争力，维持“买入”评级。

财联社5月22日电，中信证券发布关于百度集团-SW（09888.HK）的研报，维持“买入”评级。公司1Q26单票净利0.22元，剔除高基数税返影响净利润同增22%，件量增速13.2%、份额提升1.4ppts，逆向物流布局优化利润结构。预计2Q26业绩同比增40%，全年降本3~4分支撑盈利，AI与资产投入驱动高质量增长。

财联社5月22日电，华安证券发布关于阿里巴巴-SW（09988.HK）的研报，维持“买入”评级。公司FY2026收入略低于预期，但同口径增长11%；AI+云业务高增，Q4 AI相关产品收入达90亿元，连续11季度三位数增长。预计FY2027-2029 Non-GAAP净利润CAGR超60%，经营效率与UE优化持续推进，AI及即时零售构筑新增长引擎。

财联社5月22日电，东方证券发布关于安踏体育（02020.HK）的研报，维持“买入”评级，目标价98.34港元。Amer Sports一季度强劲增长带动安踏股权收益提升，公司上调2026年盈利预测至EPS 5.03元，并引入2028年预测6.34元。多品牌战略展现韧性，户外品牌高增支撑业绩，参考可比公司给予2026年17倍PE估值。

财联社5月22日电，高盛发布关于阿里巴巴-SW（09988.HK）的研报，维持“买入”评级，目标价180港元。公司AI与云业务布局领先，MaaS ARR目标明确，预计FY2027/2028 EPS分别增长32%/54%，受益于云业务加速及亏损收窄，估值尚未充分反映其AI潜力。

财联社5月22日电，华源证券发布关于阿里巴巴-SW（09988.HK）的研报，维持“买入”评级。公司FY2026Q4营收稳健增长，云智能集团AI收入连续11季度三位数增长，淘宝闪购UE显著改善，预计FY2027-2029归母净利润CAGR达21%，当前估值合理，聚焦电商与云双引擎驱动长期价值。