财联社6月16日电，中金公司发布关于玖龙纸业（02689.HK）的研报，维持“买入”评级，目标价12港元。公司启动4亿美元永续债回购并获20亿元银团贷款，每年可降利息费用约3亿元，彰显管理层信心；箱板瓦楞纸价格稳步上涨，盈利修复优于其他纸种。当前股价对应FY26-27 P/B仅0.5x，目标价隐含64%上行空间。

财联社6月16日电，国投证券发布关于环球新材国际（06616.HK）的研报，首次覆盖并给予“买入-A”评级，目标价10.35港元。公司为全球珠光颜料龙头，内生产能释放与外延并购协同驱动成长，2026年起业绩弹性显著。预计2026-2028年归母净利润CAGR达49.7%，对应2026年PE 22X，估值合理。高端产品占比提升、合成云母成本优势及全球渠道整合强化长期竞争力。

财联社6月16日电，华创证券发布关于九方智投控股（09636.HK）的研报，首次覆盖并给予“推荐”评级，目标价40.43港元。公司为港股稀缺持牌在线投顾龙头，依托“公私域”流量闭环与全谱系数智产品矩阵，顺周期业绩弹性显著；AI赋能合规及海外虚拟资产牌照布局打开第二增长极。预计2026-2028年EPS为2.1/2.5/2.9元，当前估值具备安全边际。

财联社6月16日电，东吴证券发布关于滴普科技（01384.HK）的研报，给予“买入”评级。公司深耕制造业与零售消费“长坡厚雪”赛道，聚焦企业AI能力建设，通过连接ERP/CRM及知识库，将隐性知识转化为可执行AI员工能力，技术路线强调结构化沉淀与可推理业务逻辑，区别于传统RAG方案，具备差异化竞争优势。

财联社6月16日电，中信建投发布关于海西新药（02637.HK）的研报，公司2025年收入5.82亿元（+24.8%），净利润1.77亿元（+30.1%），主业稳健、毛利率提升至83.4%，现金储备充裕（12.12亿元）。核心管线HXP056与C019199高效推进，覆盖眼科及肿瘤大适应症，创新差异化优势显著。

财联社6月16日电，麦格理发表研究报告指，智谱(02513.HK)发布了GLM-5.2模型，并率先向所有GLM Coding Plan订阅用户(Lite/Pro/Max/Team)推出。麦格理认为，GLM-5.2的推出带来正面影响，并可能加强该公司在随后订阅计划中的定价能力，这应会继续推动强劲的年度经常性收入增长势头。该行维持对智谱的跑赢大市评级，12个月目标价维持在1221.4港元不变。

财联社6月16日电，摩根大通发表研究报告称，投资者将越发重视模型的实际能力、任务完成率与定价权。在AI采用需求仍高于推理算力供应的背景下，开发商若快速从溢价定价中撤退，反映出其模型能力提升未获市场认可。该行在板块中相对看好智谱(02513.HK)，该行重申智谱增持评级，看好其AI展现出的定价者行为，其在今年将API价格翻倍的同时仍能保持业务量持续增长，充分验证市场对其大模型价值的认可。该行上调智谱AI在2026至2030财年的收入预测26%至42%，并调低其调整后净亏损预测，将其目标价由950港元大幅调高至1400港元。

财联社6月16日电，国投证券发布关于海清智元（01392.HK）的研报，首次覆盖给予“买入”评级。公司为中国多光谱AI市场龙头（2025年市占率3.3%），2023-2025年收入CAGR达139.0%，大模型服务成核心增长引擎（2025年收入占比53.1%）。技术积累深厚，但需关注盈利质量与现金流压力。

财联社6月16日电，招商证券(香港)发布关于MINIMAX-W（00100.HK）的研报，首次覆盖并给予“买入”评级，目标价570港元。公司为全球领先AI大模型企业，具备多模态技术先发优势、高性价比产品及全球化变现能力。2025年预计营收7900万美元（同比+159%），虽当前全球市占率仅0.3%，但增长潜力显著。

财联社6月16日电，兴业证券发布关于阿里巴巴-SW（09988.HK）的研报，首次覆盖并给予“买入”评级。公司Agentic时代战略布局领先，Qwen3.7-Max模型与真武M890芯片协同降本增效，推动阿里云从“流程付费”转向“结果付费”。预计FY2027-2029归母净利润达930/1,313/1,664亿元，自研算力放量驱动收入提速与利润率改善。

财联社6月16日电，中泰证券发布关于大麦娱乐（01060.HK）的研报，FY26收入/归母净利润同比+20%/+94%，IP衍生与演出科技业务高增，电影业务承压。新业务投入致利润率短期承压，但出海与IP双轮驱动前景明确。预计FY27-29净利润CAGR约16%，维持行业龙头地位，给予“增持”评级。

财联社6月16日电，天风证券发布关于八马茶业（06980.HK）的研报，首次覆盖并给予“买入”评级。公司为高端茶市场龙头，品牌、全品类产品及全渠道布局构筑三重护城河。预计2026-2028年净利润CAGR达14.7%，受益于行业集中度提升与线上高增长，盈利质量持续改善。

财联社6月15日电，国金证券发布关于汇量科技（01860.HK）的研报，首次覆盖并给予“买入”评级，目标价22.3港元。公司旗下Mintegral为全球领先程序化广告平台，AI赋能提升ROI，2025年收入/Non-GAAP净利润同比+35.7%/+93.5%。预计2026-2028年Non-GAAP净利CAGR达56.5%，按2026年35倍PE估值，目标价对应市值45亿美元。

财联社6月15日电，华福证券发布关于海西新药（02637.HK）的研报，首次覆盖并给予“买入”评级，目标价264.30港元。公司首创口服眼底病药物HXP056临床进展顺利，有望填补未满足需求；仿制药业务现金流稳健，支撑创新研发。DCF估值模型测算合理股价为264.3港元，对应2026-2028年归母净利润2.10/1.96/1.73亿元。

财联社6月15日电，国泰海通发布关于安徽皖通高速公路（00995.HK）的研报，维持“增持”评级，目标价19.44港元。广宣高速改扩建完工驱动通行费大增，核心路产盈利加速恢复；跨区域股权投资（山东高速、深高速）增厚业绩，2026年净利上调至21亿元，对应14倍PE，股息率4.9%，估值与分红具备吸引力。

财联社6月15日电，浦银国际发布关于锅圈（02517.HK）的研报，首次覆盖并给予“买入”评级，目标价3.10港元。公司以自有品牌+混合供应链模式构筑核心竞争力，门店下沉空间广阔，店效提升来自大店调改与BC一体化。ToB业务及锅圈小炒打开第二成长曲线，当前估值未充分反映其长期潜力。

财联社6月15日电，浙商证券发布关于华住集团-S（01179.HK）的研报，首次覆盖并给予“买入”评级。公司盈利质量、会员直销、加盟回报等维度全面领先同业，2025年净利率达20.1%，归母净利润为三大同业合计1.5倍以上；连锁化率与集中度提升驱动行业β与龙头α共振，中高端占比提升及一二线重返打开成长空间。预计2026-2028年归母净利润CAGR约13.3%，估值具吸引力。

财联社6月15日电，国元国际证券发布关于华健未来-B（06132.HK）的研报，给予“谨慎推荐”评级。公司聚焦自身免疫、代谢及肿瘤三大高景气赛道，核心产品HJ787、HJ178及HJ891具备差异化优势与临床潜力，其中HJ891单药ORR达47.2%，联合PD-1疗法ORR高达92.3%。但公司尚无商业化产品，2024年净亏损2.02亿元，盈利周期较长，建议密切关注临床进展及政策风险。

财联社6月15日电，中信证券发布关于比亚迪股份（01211.HK）的研报，维持“买入”评级。公司重申2026年160万辆海外出口目标，第二代闪充车型下半年有望月增交付2-3万辆，占全年销量约30%。技术储备丰富，L3/L4智能驾驶布局领先，印尼、匈牙利工厂年内投产支撑全球化。尽管短期交付承压，但新技术与新车型催化明确，长期增长动能强劲。