市场全天震荡分化，A股三大指数涨跌不一，沪指震荡微涨0.18%，板块题材上，军工装备、保险、水产板块走高，海南、燃气板块调整；港股回调，有色金属、石油石化板块逆势走强，科技、医药股集体回调。截至收盘，中证A500指数上涨0.3%，沪深300指数上涨0.4%，创业板指数上涨0.3%，上证科创板50成份指数下跌1.0%，恒生中国企业指数下跌0.3%。

据悉，沪深300ETF易方达（510310）今日公告进行年内第四次分红，每10份基金份额分红0.24元，权益登记日为11月20日，除息日为11月21日，现金红利发放日为11月26日。

今日创业板内部表现分化，CPO、集成电路等方向局部活跃，新能源方向调整，大盘股表现相对占优。截至收盘，创业板指数、创业板成长指数均上涨0.3%，创业板中盘200指数下跌0.9%，创业板ETF（159915）今日净申购超1000万份，该产品此前连续三个交易日获资金净流入，合计超21亿元。

截至收盘，中证A500指数上涨0.3%，中证A100指数上涨0.6%，中证A50指数上涨0.4%，A500ETF易方达（159361）全天净申购约8000万份。

中国银河证券表示，临近年末，机构配置或趋于均衡，也在为明年景气方向布局做出准备，预计年末行情仍以震荡结构为主。随着后续政策落地节奏进一步明确，物价回升预期下反内卷板块逻辑明确，科技主线产业趋势与业绩进入验证阶段，A股市场中长期向好趋势不改。

截至收盘，中证创新药产业指数、中证生物科技主题指数均下跌1.0%，沪深300医药卫生指数下跌0.7%，恒生港股通创新药指数下跌0.6%，中证港股通医药卫生综合指数下跌0.5%。

兴业证券表示，在短期调整后，创新药板块弹性进一步提升。可重点关注基本面已开始改善的创新药产业链，当前在投融资数据、订单和业绩层面均看到向好趋势。

截至收盘，中证红利价值指数上涨0.5%，恒生港股通高股息低波动指数上涨0.4%，中证红利指数、中证红利低波动指数均上涨0.2%，恒生红利低波ETF（159545）全天净申购达3000万份。Wind数据显示，截至昨日，该ETF月内连续“吸金”，合计超11亿元。

据悉，易方达基金是目前唯一一家红利类ETF全部实行低费率的基金公司，恒生红利低波ETF（159545）、红利ETF易方达（515180）、红利低波动ETF（563020）、红利价值ETF（563700）等产品管理费率均为0.15%/年，可助力投资者低成本布局高股息资产。

大盘今日震荡分化，金融板块局部活跃，银行、保险行业涨幅居前，截至收盘，中证银行指数上涨0.9%，沪深300非银行金融指数上涨0.7%，中证全指证券公司指数下跌0.1%，香港证券指数下跌0.2%。相关ETF受资金关注，据Wind数据统计，截至昨日，证券保险ETF（512070）月内合计“吸金”超20亿元。

截至收盘，国证价值100指数、国证自由现金流指数均上涨0.5%，国证成长100指数下跌0.02%，相关ETF获资金加仓，价值ETF（159263）和自由现金流ETF易方达（159222）全天净申购分别达200万份和400万份。

国证价值100指数采用“高分红+高自由现金流+低市盈率”三维筛选体系，优选价值标的，历史表现稳健；国证自由现金流指数则采用自由现金流率进行选样，兼具高股息与成长性。价值ETF（159263）和自由现金流ETF易方达（159222）分别跟踪以上指数，可助力投资者把握相关风格投资机遇。

A股今日午后拉升，盘面上，能源金属、光模块、保险、银行等板块涨幅居前，燃气、房地产、互联网等板块跌幅居前，截至14:50，中证A500指数、创业板指数均上涨0.4%，相关产品获资金关注，A500ETF易方达（159361）和创业板ETF（159915）盘中分别获8700万份和1200万份净申购。

中国银河证券表示，临近年末，机构配置或趋于均衡，也在为明年景气方向布局做出准备，预计年末行情仍以震荡结构为主。随着后续政策落地节奏进一步明确，物价回升预期下反内卷板块逻辑明确，科技主线产业趋势与业绩进入验证阶段，A股市场中长期向好趋势不改。

中证A500指数由各行业市值较大、流动性较好的500只股票组成，选样时注重行业均衡与优选龙头，新兴产业占比较高；创业板指数则由创业板中市值大、流动性好的100只股票组成，AI硬件与新能源产业链合计权重超60%。

A500ETF易方达（159361）、创业板ETF（159915）分别跟踪以上指数，且均实行ETF中最低一档0.15%/年的管理费率，为投资者构建攻守兼备的投资组合提供了多样化选择。

创新药板块今日延续调整，截至14:40，恒生港股通创新药指数下跌1.0%，中证创新药产业指数下跌0.8%。近期资金布局创新药板块意愿强烈，11月以来，港股创新药相关ETF合计净流入超60亿元，A股创新药相关ETF合计净流入超30亿元，反映出市场对板块投资价值的青睐。

消息面上，全球创新药研发进展密集落地。国际层面，罗氏新一代口服SERD药物三期研究成功，巩固乳腺癌靶向治疗领先地位，Arrowhead获FDA批准首款长效降脂siRNA疗法，验证“季度给药”便利性趋势；本土创新国际化竞争力也持续凸显，百利天恒EGFR/HER3双抗ADC晚期食管癌三期临床成功，中国生物制药旗下礼新医药自主研发的1类创新药获临床试验批准。

兴业证券表示，在短期调整后，创新药板块弹性进一步提升。可重点关注基本面已开始改善的创新药产业链，当前在投融资数据、订单和业绩层面均看到向好趋势。

恒生港股通创新药指数是ETF跟踪的指数中首批“纯度”达100%的创新药指数，精准汇聚港股创新药领军企业；中证创新药产业指数则聚焦于A股创新药赛道，由不超过50家主营业务涵盖创新药研发的龙头公司组成。恒生创新药ETF（159316）与创新药ETF易方达（516080）分别跟踪上述指数，为投资者提供了便捷布局前沿创新药企业的工具。

保险板块今日涨幅居前，截至13:45，中国人保、中国太保、中国人寿涨超2%，中国平安、新华保险涨超1%，受成份股带动，沪深300非银行金融指数上涨0.4%。相关ETF受资金关注，Wind数据显示，证券保险ETF（512070）11月以来已获超20亿元资金净流入。

有分析指出，第三季度A股主要指数表现同比改善，市场交易活跃度同步提升，主板成交额同比增长191%。在权益市场“表现回暖+成交放量”的双重驱动下，保险机构资产端收益弹性有望释放、券商业务端营收预期改善，证券保险板块整体业绩确定性增强。

从资金面来看，根据最新披露的公募基金三季报，当前基金持仓对证券、保险板块仍处于低配状态，随着权益市场改善，或有增量资金增配。

沪深300非银行金融指数从沪深300指数样本中选择属于非银行金融行业的上市公司证券作为指数样本，保险行业占比约35%，证券行业占比约64%。证券保险ETF（512070）跟踪该指数，最新规模约170亿元，流动性充足，可助力投资者把握板块业绩修复投资机遇。

截至午间收盘，中证红利价值指数上涨0.4%，中证红利低波动指数、恒生港股通高股息低波动指数均上涨0.2%，中证红利指数下跌0.1%，恒生红利低波ETF（159545）半日净申购约2500万份。

据悉，易方达基金是目前唯一一家红利类ETF全部实行低费率的基金公司，恒生红利低波ETF（159545）、红利ETF易方达（515180）、红利低波动ETF（563020）、红利价值ETF（563700）等产品管理费率均为0.15%/年，可助力投资者低成本布局高股息资产。

截至午间收盘，中证A100指数上涨0.4%，中证A50指数上涨0.3%，中证A500指数下跌0.01%，A500ETF易方达（159361）半日净申购达7500万份。

中国银河证券表示，市场正在为新一轮向上趋势蓄势，上市公司三季报展现出基本面韧性，其中结构性亮点突出。“十五五”规划建议强调高质量发展与科技自立自强，要求提升宏观经济治理效能。随着后续政策落地节奏进一步明确，物价回升预期下反内卷板块逻辑明确，科技主线产业趋势与业绩进入验证阶段，A股市场中长期向好趋势不改。

今日早盘，CPO、PCB等概念一度强势领涨，带动创业板局部活跃。截至午间收盘，创业板成长指数上涨0.2%，创业板指数上涨0.1%，创业板中盘200指数下跌1.2%，创业板ETF（159915）半日成交额超25亿元。

今日早盘，大盘冲高回落，价值风格宽幅震荡。截至午间收盘，国证价值100指数上涨0.1%，国证自由现金流指数下跌0.02%，国证成长100指数下跌0.3%，自由现金流ETF易方达（159222）半日净申购达300万份。

国证价值100指数采用“高分红+高自由现金流+低市盈率”三维筛选体系，优选价值标的，历史表现稳健；国证自由现金流指数则采用自由现金流率进行选样，兼具高股息与成长性。价值ETF（159263）和自由现金流ETF易方达（159222）分别跟踪以上指数，可助力投资者把握相关风格投资机遇。

截至午间收盘，科创成长指数下跌1.0%，科创板50指数下跌1.1%，科创100指数、科创综指均下跌1.2%。Wind数据显示，科创板50ETF（588080）近3个交易日合计获2.5亿元资金净流入。

信达证券认为，从“十五五”规划政策内容来看强调建设现代化产业体系优先性，科技创新和新质生产力是重点发展方向，国产替代、扩大内需、国防安全等方向政策预期进一步提升，可能成为指数结束震荡进入上涨期的催化。

截至午间收盘，国证机器人产业指数下跌1.4%，中证消费电子主题指数下跌0.7%，中证物联网主题指数下跌0.2%，中证智能电动汽车指数上涨0.02%，资金逆势加仓，机器人ETF易方达（159530）半日净申购达1100万份。

东吴证券认为，具身智能浪潮下，人形机器人成为AI最佳载体，有望迎来10年产业大周期。从产业进展来看，2025年机器人已成功开启小规模量产，各零部件环节加速迭代与扩产，整体产业链有望于2026年加速爆发。

A股三大指数早盘涨跌不一，沪指冲高回落跌0.04%，板块题材上，军工装备、保险、贵金属板块走高，房地产、互联网、燃气板块调整；港股震荡调整，能源股逆势上涨，医药、科技板块跌幅居前。截至午间收盘，中证A500指数下跌0.01%，沪深300指数上涨0.2%，创业板指数上涨0.1%，上证科创板50成份指数下跌1.1%，恒生中国企业指数下跌0.4%。

据悉，沪深300ETF易方达（510310）今日公告进行年内第四次分红，每10份基金份额分红0.24元，权益登记日为11月20日，除息日为11月21日，现金红利发放日为11月26日。

今日早盘，AI产业链题材股局部活跃，芯片、CPO等概念涨幅居前，截至10:17，中证人工智能主题指数上涨0.6%，上证科创板人工智能指数上涨0.2%。

消息面上，谷歌重磅推出Gemini 3，推理与多模态理解能力进一步提升，该模型几乎在所有评测指标上均取得领先，部分指标甚至较此前最强的GPT-5.1、Sonnet4.5等模型大幅领先；微软、英伟达与Anthropic宣布建立新的战略合作伙伴关系，Anthropic的Claude模型将登陆微软Azure平台，由英伟达芯片提供算力支持，这将扩大Claude的使用范围，并为Azure企业客户提供更多模型选择和新功能。

有分析指出，谷歌Gemini 3重磅升级，巨头算力合作落地，或为AI算力产业链带来催化。Gemini 3性能领先且模型复杂度提升，或将推高AI训练、推理的算力需求，强化了海外算力基建的扩容预期；微软、英伟达对Anthropic的投资及算力采购，或将进一步放大全球高端算力的需求缺口，聚焦AI算力产业链的相关标的或将享受行业需求景气上行带来的发展红利。

中证人工智能主题指数由50只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的股票组成，覆盖AI产业链各细分环节龙头；上证科创板人工智能指数由科创板市场中30只市值较大的AI产业链相关股票组成，侧重上游基础芯片与下游AI应用。人工智能ETF（159819）和科创人工智能ETF（588730）分别跟踪以上指数，可助力投资者把握AI产业链发展机遇。

今日开盘，港股科技板块高开后回落，截至9:55，恒生科技指数下跌0.2%，中证港股通互联网指数下跌0.3%，资金近日持续加仓相关ETF，恒生科技ETF易方达（513010）、港股通互联网ETF（513040）近一个月净流入额分别达到20.7亿元和17.8亿元。

消息面上，百度集团和小米集团于昨日披露三季报，其中百度集团Q3单季度实现营业收入311.7亿元，高于彭博一致预期的308.7亿元；小米集团Q3单季度实现营业收入1131.2亿元，同比增长22.3%，实现净利润122.7亿元，同比增长129.3%。

东吴证券称，港股科技板块短期或以震荡为主，政策面暂无更多利好消息，美股AI泡沫叙事再起，产业缺乏新催化剂，板块上行斜率或放缓。从中长期配置来看，港股科技板块当前位置吸引力凸显。

从估值来看，恒生科技指数、中证港股通互联网指数的滚动市盈率均在25倍以下，分别处于近五年24%和14%分位处。恒生科技ETF易方达（513010）、港股通互联网ETF（513040）分别跟踪以上指数，可帮助投资者便捷布局港股科技板块投资机遇。

大盘今日震荡回调，半导体设备板块逆势走强。截至收盘，中证云计算与大数据主题指数、中证芯片产业指数均上涨0.7%，中证半导体材料设备主题指数上涨2.0%，半导体设备ETF易方达（159558）全天获超1000万份净申购。

有分析表示，在AI浪潮和国产化大背景下，国内先进产线未来扩产需求持续存在，半导体设备作为晶圆代工扩张的基石，同时是实现产业链自主可控的重要环节，国产半导体设备企业有望迎来发展机遇。