2月27日，算力硬件股多数回调，截至10:35，中证半导体材料设备主题指数下跌2.6%，上证科创板芯片设计主题指数下跌0.4%。

年初至今，华润微、中微半导、必易微、国科微、英集芯、美芯晟，以及欧姆龙、ADI、英飞凌等多家国内外半导体及芯片企业陆续宣布产品涨价通知，涨幅普遍在10%至80%区间，覆盖多个品类。

展望后市，中信证券认为，去年四季度以来，电子元器件领域存储、CCL、BT载板、晶圆代工、封测等细分赛道陆续出现涨价情况。近期，中低压MOS、内置存储的SOC、LED驱动等领域又陆续有厂商宣布涨价，叠加当前下游补库力度超预期、上游金属价格持续上行或维持高位，预计电子元器件行业涨价将持续蔓延。

芯片涨价潮下，设计公司有望受益于产品提价，而晶圆厂扩产则拉动上游设备材料需求，相关指数投资价值受关注。中证半导体材料设备主题指数聚焦设备和材料端，上证科创板芯片设计主题指数聚焦数字和模拟芯片设计，投资者可借道半导体设备ETF易方达（159558）、科创芯片设计ETF易方达（589030）等跟踪以上指数的ETF便捷布局国产芯片核心标的。

2月27日，易方达增强回报（A/B：110017/110018）公告分红。根据分红方案，此次分红以2月24日为收益分配基准日，3月2日进行权益登记和除息，3月3日发放现金红利，每10份基金份额可获0.15元分红。也就是说，截至2月24日若投资者持有10000份该基金份额，此次可分红150元。

公告还显示，此次系易方达增强回报（A/B：110017/110018）2025年度第3次分红。根据基金合同规定，在符合有关基金分红条件的前提下，该基金收益每年最多分配12次，全年分配比例不得低于年度可供分配收益的60%。

易方达增强回报（A/B：110017/110018）是一只一级债基，根据基金合同，该基金投资债券等固定收益类资产的比例不低于基金资产的80%，股票等权益类品种不高于基金资产的20%。银河证券数据显示，该基金的主份额易方达增强回报A自2008年3月19日成立以来截至2026年1月31日，净值增长率达到286.21%，年化平均净值增长率7.85%，期间最大回撤仅-6.93%，过去17个完整年度的净值增长率在同类20只基金中排名第1。

2月27日，港股主要指数小幅高开，恒生科技指数高开0.15%，中证港股通互联网指数高开0.13%。

OpenRouter最新数据显示，2026年2月16日至22日当周，中国模型周调用量达5.16万亿Token，三周大涨127%，首次超越美国模型的2.7万亿Token。周调用量排名前五的模型中，中国厂商占据四席——MiniMax M2.5、月之暗面Kimi K2.5、智谱GLM-5、DeepSeek V3.2，合计贡献Top5总调用量的85.7%。该平台美国用户占比47%，中国开发者仅占6%，更能客观反映中国AI模型在全球的真实吸引力 。

恒生科技指数由港股上市公司中与科技主题高度相关的、市值最大的30只股票组成，兼顾“硬科技”和“软科技”；中证港股通互联网指数则聚焦港股互联网平台公司，汇聚中国AI应用核心企业。截至昨日，两只指数的滚动市盈率均在25倍以下，分别位于指数发布以来21.3%和14.5%分位处。

Wind数据显示，恒生科技ETF易方达（513010）、港股通互联网ETF易方达（513040）近一月净流入分别达到42亿元和13亿元，最新份额均创下历史新高，可助力投资者一键布局港股AI核心标的。

截至收盘，中证卫星产业指数上涨1.6%，国证通用航空产业指数上涨1.2%。

中信证券近期指出，政策与资本持续赋能，我国商业航天政策进入加速期。2026年前后，商业航天产业将进入由“技术验证”迈向“规模化产业化”的关键拐点。随着中国星网和G60千帆星座批量化发射、海南商发与商业运载火箭投入使用，大运力、低成本趋势将引领行业开启新时代，太空算力进一步打开行业天花板。

截至收盘，中证A500指数下跌0.1%，中证A100指数下跌0.5%，中证A50指数下跌0.9%。

国泰海通证券认为，中国市场的机会是广泛的，股市的“转型牛”是全面的，不仅仅是结构性的，既存在新兴科技的扩张性的机会，也会存在传统板块的估值修复和优质公司的价值发现。

截至收盘，中证石化产业指数上涨0.4%，中证稀土产业指数下跌0.7%。Wind数据显示，化工行业ETF易方达（516570）近3个交易日连续获资金净流入，合计超6500万元。

截至收盘，创业板中盘200指数上涨0.9%，创业板成长指数上涨0.5%，创业板指数下跌0.3%，创业板ETF易方达（159915）全天净申购达7000万份。

截至收盘，中证500指数上涨0.4%，中证1000指数、中证2000指数上涨0.8%，均实现三连涨，创业板中盘200指数上涨0.9%，科创100指数上涨1.2%。

2月26日，半导体板块持续上涨，欧莱新材涨停，新相微、安路科技涨超11%，寒武纪涨近8%，耐科装备、神工股份、伟测科技涨超6%，裕太微、京仪装备涨超4%。截至收盘，科创成长指数上涨2.4%，科创200指数上涨1.8%，科创综指上涨1.3%，科创100指数上涨1.2%，科创50指数上涨0.9%。

2月26日，A股三大指数震荡，上证指数微跌，全市场成交额超2.55万亿元，较昨日放量超700亿元。板块题材上，CPO、铜缆高速连接、光纤、PCB、液冷服务器、风电设备、航空发动机、培育钻石、半导体、代糖概念股涨幅居前，影视院线、保险、房地产、短剧游戏、汽车整车、贵金属、免税店、白酒、零售板块跌幅居前；港股全线调整，创新药板块下挫，科技股走弱。

截至收盘，中证A500指数下跌0.1%，沪深300指数下跌0.2%，创业板指数下跌0.3%，上证科创板50成份指数上涨0.9%，恒生中国企业指数下跌2.4%。

截至收盘，中证港股通医药卫生综合指数下跌4.7%，恒生港股通创新药指数下跌4.3%，中证创新药产业指数下跌1.5%，中证生物科技主题指数下跌1.2%，沪深300医药卫生指数下跌0.8%，资金逆势布局，港股通创新药ETF易方达（159316）全天净申购达3400万份。

开源证券指出，中国创新药License-out交易总包从2017年的25.62亿美元增长至2025年的1402.74亿美元，2026年初总包已达2025年的22%，反映国际竞争力增强；2025年超70%的创新药企业实现收入正增长，行业逐步进入商业化收获期；当前医药板块估值性价比明显，建议关注具备出海确定性机会及细分赛道具备临床数据优势的企业。

2月26日，光通信、电路板、覆铜板等AI硬件方向表现活跃。指数层面，中证科创创业人工智能指数上涨2.1%，中证人工智能主题指数、上证科创板人工智能指数均上涨1.7%。相关ETF受资金青睐，人工智能ETF易方达（159819）和科创人工智能ETF易方达（588730）近5个交易日分别获6.7亿元和5800万元资金净流入。

中信证券研报称，预计算力板块2025年业绩将在CSP大厂Capex持续兑现、Token需求不断释放、产品能力不断提升等背景下持续景气增长；AI应用显现结构性亮点，如AI金融科技、AI医疗、AI数据等领域表现突出，通用Agent应用亦韧性增长；板块整体盈利有望明显改善。展望2026年，算力景气有望持续、AI应用迎拐点机遇。

截至收盘，中证消费电子主题指数上涨1.3%，中证物联网主题指数上涨0.6%，国证机器人产业指数下跌0.7%，中证智能电动汽车指数下跌1.3%。Wind数据显示，截至昨日，机器人ETF易方达（159530）已连续12个交易日获资金布局，合计超13亿元。

华泰证券研报称，春节前后智驾与机器人板块整体表现较为强势，特别是四大国产机器人企业登陆春晚，带动订单高增与资本关注，机器人商业化加速破圈。展望后续，机器人方面，春晚现象级曝光正将机器人从“产业圈热点”推向“大众消费认知”，产业资本密集加码，特斯拉Gen3发布在即，或将带来进一步催化。

截至收盘，国证自由现金流指数上涨0.3%，国证价值100指数上涨0.2%，中证红利指数下跌0.3%。相关ETF受资金关注，Wind数据显示，价值ETF易方达（159263）和自由现金流ETF易方达（159222）近五个交易日分别获2.1亿元和1.2亿元资金净流入。

国证价值100指数采用“高分红+高自由现金流+低市盈率”三维筛选体系，优选价值标的，历史表现稳健；国证自由现金流指数则采用自由现金流率进行选样，兼具高股息与成长性。价值ETF易方达（159263）和自由现金流ETF易方达（159222）分别跟踪以上指数，可助力投资者把握相关风格投资机会。

截至收盘，中证消费50指数下跌1.1%，中证港股通消费主题指数下跌1.9%。相关ETF受资金关注，Wind数据显示，截至昨日，港股通消费ETF易方达（513070）已连续10个交易日“吸金”，合计超12亿元。

中信证券研报认为，马年春节消费延续分化表现，整体符合预期，其中酒店、景区、高端酒等呈现较优景气度，受出行分流的部分影响，零售、票房等表现总体一般。由于当前宏观环境仍然偏弱，消费景气的自身修复预计仍需时间，短期消费整体性机会可关注财政刺激类政策的可能性。

截至收盘，中证红利低波动指数下跌0.2%，中证红利指数下跌0.3%，中证红利价值指数下跌0.4%，恒生港股通高股息低波动指数下跌0.9%。Wind数据显示，截至昨日，红利低波ETF易方达（563020）和恒生红利低波ETF易方达（159545）节后两个交易日均连续获资金净流入，合计分别达5500万元和1.1亿元。

据悉，易方达基金是目前唯一一家红利类ETF全部实行低费率的基金公司，旗下恒生红利低波ETF易方达（159545）、红利ETF易方达（515180）、红利低波ETF易方达（563020）、红利价值ETF易方达（563700）、A500红利低波ETF易方达（563510）等产品的管理费率均为0.15%/年，可助力投资者低成本布局高股息资产。

截至收盘，中证港股通消费主题指数下跌1.9%，中证港股通互联网指数下跌2.6%，恒生科技指数下跌2.9%，恒生港股通新经济指数下跌3.1%，中证港股通医药卫生综合指数下跌4.7%。Wind数据显示，恒生科技ETF易方达（513010）和港股通互联网ETF易方达（513040）近5个交易日分别获17.4亿元和5.5亿元资金净流入。

华泰证券研报称，春节期间港股市场内部分化加大，AI新势力与互联网巨头走势背离，消费数据亮点尽显但未明显提振板块表现，涨幅依然集中在科技和周期行业。展望来看，短期提示投资者防范指数和港股通调整日前后相应抢跑个股的波动风险。中期配置上，科技和周期耗材仍是清晰主线。

2月26日，国产算力板块表现活跃，截至14:00，中证半导体材料设备主题指数上涨1.2%，上证科创板芯片设计主题指数上涨2.0%。

春节以来，国产大模型迎来三大变化：一是字节Seedance2.0产品力超预期，国产多模态进入全球第一梯队，加速海外渗透；二是豆包、元宝、千问等假期表现亮眼，豆包成为字节历史上推广费用最少的DAU破亿产品；三是智谱、MiniMax商业化价值重估，算力需求持续旺盛。

OpenRouter最新周度数据显示，平台前十模型总token量中，中国模型占比超60%，前三甲均为国产大模型。中信证券指出，token爆发式增长本质反映AI推理需求的指数级扩容，国产算力凭借成本优势及不断完善生态，有望在基础设施层逐步占据主导。

中证半导体材料设备主题指数聚焦半导体材料和设备领域，其中半导体设备行业占比63%，半导体材料行业占比23%，上证科创板芯片设计主题指数则聚焦芯片设计领域，数字芯片设计和模拟芯片设计行业分别占比为77%和18%。投资者可借道半导体设备ETF易方达（159558）、科创芯片设计ETF易方达（589030）布局国产算力核心标的。

春节后化工产业进入“金三银四”复产复工阶段，化工品价格展现旺季弹性。截至2月25日，中国化工产品价格指数从节前4035上涨至4065，跟踪的100个化工品种中60%月均价环比上涨。

产业层面，化工行业正迎来基本面右侧布局机会。具体来看，长周期固定资产投资转负，产能周期筑顶有望释放盈利空间；碳双控政策引领下高耗能企业产能天花板逐步显现，供给端率先受益；“控增量、减存量、管过程”等立体化措施提升产业复苏斜率；海外需求向上叠加产能退出，出口有望从以价换量转向量价齐升；新旧动能转换下，化工新材料也为产业需求注入弹性。

中证石化产业指数一键打包各领域化工龙头，其中基础化工占比约60%，石油石化占比约30%。Wind数据显示，跟踪以上指数的化工行业ETF易方达（516570）近3个交易日连续获资金净流入，合计超6500万元。该产品实行ETF中最低一档0.15%/年的管理费率，是捕捉化工产业供需改善机遇的低成本工具。

截至午间收盘，上证科创板芯片设计主题指数上涨0.9%，成份股中，安路科技涨超13%，新相微涨超5%，芯原股份、杰华特涨超3%。

消息面上，存储芯片正在全面进入“卖方市场”，SK海力士在近日的高盛电话会上透露，受AI真实需求驱动及洁净室空间受限影响，今年存储价格将持续上涨，目前DRAM及NAND库存仅剩约4周。

兴业证券指出，整体来看，2026年存储行业难以形成规模化有效供给。这一趋势持续传导至上游半导体设备和封测环节，国内存储芯片设计、存储模组厂商、半导体设备、封测企业均有望受益。

上证科创板芯片设计主题指数则聚焦芯片设计领域，数字芯片设计行业占比超75%，模拟芯片设计行业占比近20%。投资者可借道科创芯片设计ETF易方达（589030）等产品一键布局国产芯片发展机遇。