大盘午前震荡反弹，卫星互联网、商业航天等板块再度领涨，截至11:00，中证卫星产业指数上涨1.3%，成份股中，铂力特涨超10%，光库科技涨超7%，奥普光电涨超5%。

据报道，在昨日开幕的2025卫星互联网产业生态大会上，有关人士表示，“千帆星座”通信在轨业务测试结果符合预期，已全面开展国外应用场景测试，例如与客户在哈萨克斯坦完成网页浏览、微信视频通话等业务演示，实测业务体验良好。

中金公司表示，当前中国商业火箭发射占比较全球相比仍有较大提升空间，随着巨型星座时代发射需求持续扩张，商业发射服务市场有望持续受益，市场空间有望进一步打开；随着各国商业星座建设的进一步加速，全球卫星发射数量仍将保持较快增长的态势。

中证卫星产业指数选取50只覆盖卫星制造、发射、应用等领域的上市公司作为指数样本，对产业链覆盖全面，且在应用层的暴露更充分，一方面应用相关环节盈利能力上限更高，另一方面也更适应当前制造与应用共同推进的卫星产业发展背景。卫星ETF易方达（563530）跟踪该指数，可助力投资者一键布局卫星产业发展机遇。

今日早盘，A股三大指数下探后逐渐回暖，科技板块振幅较大，截至10:28，科创板50指数下跌0.5%，中证芯片产业指数下跌0.7%。

消息面上，“国产GPU第一股”摩尔线程正式登陆科创板，此次IPO募集资金净额为75.76亿元，目前为年内募资金额最高的科创板新股，公司核心业务为全功能GPU芯片的研发、设计与销售，产品涵盖数据中心级、桌面级GPU及相关软件系统。此外，另一国产GPU龙头沐曦股份也于今日开启申购，战略配售名单包括国家人工智能产业投资基金。

国金证券指出，AI时代驱动GPU需求快速扩张，国产化进入加速窗口期。据咨询公司沙利文预测，2024年全球GPU市场规模超万亿元，预计2025-2029年CAGR有望达24.5%；中国市场成长更快，市场规模将从2024年的1425亿元跃升至2029年的13368亿元，2025-2029年CAGR高达53.7%，国产GPU厂商有望深度受益。

科创板50指数由科创板中市值大、流动性好的50只股票组成，数字芯片设计与集成电路制造合计占比超50%，成份股包括众多硬科技龙头企业；中证芯片产业指数则由50只业务涉及芯片设计、制造、封装与测试以及半导体材料、半导体生产设备等领域的股票组成，数字芯片设计行业占比超50%，半导体设备行业占比约17%。

看好国产芯片投资机会的投资者，可借道科创板50ETF（588080）、芯片ETF易方达（516350）等跟踪以上指数的产品一键布局产业龙头。

市场早盘延续震荡分化走势，科技方向中人型机器人板块再度走强，国证机器人产业指数低开高走，截至10:17上涨0.5%，成份股中，步科股份涨超14%，禾川科技涨超6%，航天智装、奥普光电涨超2%，机器人ETF易方达（159530）盘中净申购达1100万份。

山西证券研报称，近日宇树科技IPO辅导进展状态变更为“辅导工作完成”，距离提交招股说明书、冲击“A股人形机器人第一股”仅一步之遥。若成功登陆A股，将获得更充足的资金支持，有望带动产业链上下游协同发展，形成“龙头上市+产业链受益”的良性循环。

根据中国信息通信研究院数据，随着人形机器人持续迭代升级，技术进入全面智能实现阶段，未来预计国内人形机器人需求将超过1亿台，整机市场规模可达10万亿元级别，上游人形机器人相关材料有望显著受益。

国证机器人产业指数“人形含量”突出，选样范围注重人形机器人本体和核心零部件，相关成份股合计权重高达76%，领先同类指数，有望更充分地受益于人形机器人发展趋势。截至昨日，机器人ETF易方达（159530） 最新规模超120亿元，在该指数相关产品中位居第一，流动性较好，可助力投资者便捷布局产业链核心公司。

今日，红利板块震荡分化。截至收盘，恒生港股通高股息低波动指数上涨0.1%，中证红利指数、中证红利价值指数均下跌0.4%，中证红利低波动指数下跌0.5%，恒生红利低波ETF（159545）全天净申购约1亿份。据Wind数据统计，该ETF此前已连续25个交易日获资金净流入，合计约25亿元。

据悉，易方达基金是目前唯一一家红利类ETF全部实行低费率的基金公司，旗下恒生红利低波ETF（159545）、红利ETF易方达（515180）、红利低波动ETF（563020）、红利价值ETF（563700）、A500红利低波ETF（563510）等产品的管理费率均为0.15%/年，可助力投资者低成本布局高股息资产。

港股午后拉升，半导体、硬件设备、医药生物等板块涨幅居前，指数层面，中证港股通医药卫生综合指数上涨2.3%，恒生港股通新经济指数上涨1.7%，恒生科技指数上涨1.5%，中证港股通互联网指数上涨1.2%，中证港股通消费主题指数下跌0.1%。Wind数据显示，截至昨日，恒生科技ETF易方达（513010）和港股通互联网ETF（513040）近一周分别获6.2亿元和1.9亿元资金净流入。

中信证券表示，“十五五”规划建议强调建设现代化产业体系、加快高水平科技自立自强，新能源、新材料、航空航天等战略性新兴产业集群和量子科技等未来产业或迎来新的政策支持。展望2026年，港股有望受益于内部的“十五五”催化，建议投资者把握AI相关细分赛道、消费电子等科技方向投资机遇。

截至收盘，中证A500指数上涨0.4%，中证A100指数、中证A50指数均上涨0.6%，A500ETF易方达（159361）全天成交额近45亿元。

华泰证券表示，展望后市，12月有望迎来基本面预期及宏观流动性改善、政策及产业主题催化以及筹码压力消化的先后落地，春季躁动或提前启动。配置方面，关注“春躁”中的高胜率方向，成长与周期均衡配置高性价比的细分方向。

今日“硬科技”方向表现活跃，盘面上，机器人概念股走强，德马科技涨超13%，步科股份、绿的谐波涨超5%，伟创电气、禾川科技等跟涨，半导体板块多数上涨，宏微科技涨超9%，中科蓝讯涨超8%，华虹公司涨超6%，芯源微、源杰科技涨超5%。指数方面，科创成长指数上涨2.0%，科创100指数上涨1.5%，科创板50指数上涨1.4%，科创综指上涨0.8%。

科技方向今日全面爆发，半导体设备、GPU、具身智能等板块强势领涨，带动AI产业链题材股上行。指数层面，中证人工智能主题指数上涨0.9%，上证科创板人工智能指数上涨0.7%。相关产品受资金关注，人工智能ETF（159819）和科创人工智能ETF（588730）均连续2日“吸金”，合计分别达2.3亿元和3600万元。

中金公司表示，“十五五”规划明确将科技自立自强作为核心目标，在全球AI大模型加速迭代的背景下，国产算力全链条创新突破迫在眉睫，全国一体化算力网战略地位亦有所提升。同时，海外AI硬件方向有望延续高景气。看好国内AI链加速创新与前沿科技方向。

截至收盘，科创100指数上涨1.5%，中证500指数上涨0.2%，中证1000指数上涨0.01%，创业板中盘200指数下跌0.3%，中证2000指数下跌0.8%。

据瑞银中国策略师预计，A股盈利增速可能在2026年提高至8%，高于2025年的6%，即使今年股市已经上涨，估值仍具吸引力，结构性重新估值将得到无风险利率下降、居民储蓄入市、长期资金流入以及持续推进的市值管理改革的支撑。中小盘股票在行业配置上更加均衡，科技板块占比更高，同时中证500、中证1000等指数的隐含波动率已从10月高点回落。

机器人板块今日强势领涨，截至收盘，国证机器人产业指数上涨2.7%，中证智能电动汽车指数上涨1.2%，中证物联网主题指数上涨0.8%，中证消费电子主题指数上涨0.6%。相关ETF交投活跃，机器人ETF易方达（159530）全天成交额近10亿元、较昨日大幅放量，获超1.2亿份净申购。

瑞银证券指出，机器人2026年量产的积极信号正在逐步显现。特斯拉、越疆等人形机器人企业的产能规划逐步落地，中国厂商订单持续增长，欧洲投资者兴趣明显升温。具身智能订单落地与应用场景扩展正在为行业注入新的活力。

今日市场震荡分化，成长风格占优，CPO概念股延续上涨行情，截至收盘，创业板成长指数上涨1.2%，创业板指数上涨1.0%，创业板中盘200指数下跌0.3%，创业板ETF（159915）全天净申购达1500万份。

A股三大指数今日涨跌不一，沪指微跌0.06%，板块题材上，人形机器人、商业航天、半导体、风电设备、影视院线、证券、福建本地股涨幅居前，海南自贸区、食品饮料、培育钻石、零售等大消费板块跌幅居前；港股全天震荡走强，创新药板块领涨，机器人等硬科技板块表现活跃。截至收盘，中证A500指数上涨0.4%，沪深300指数上涨0.3%，创业板指数上涨1.0%，上证科创板50成份指数上涨1.4%，恒生中国企业指数上涨0.9%。

摩根士丹利近日发布中国股市展望，将2026年12月沪深300指数目标点位定为4840点，并认为MSCI中国指数12个月前瞻市盈率合理区间为12至13倍，全球资金对中国资产配置兴趣回升，中国股市被重新定义为“有成长性的市场”。

今日午后，港股震荡上行，机器人、创新药、互联网板块集体走强，截至15:07，恒生科技指数上涨1.7%，恒生港股通高股息低波动指数接近走平。截至目前，南向资金已连续29周净买入，年内净买入额近1.4万亿港元，持续刷新互联互通机制开通以来的最高纪录。

光大证券指出，港股整体盈利能力较强，互联网、新消费、创新药等资产相对稀缺，估值偏低，长期配置性价比高，在AI产业趋势及美联储12月可能降息背景下，港股有望继续震荡上行；可关注科技成长及高股息“哑铃”策略，包括自主可控、芯片、高端制造及通信、公用事业等高股息行业。

恒生科技指数由港股上市公司中与科技主题高度相关的、市值最大的30只股票组成，聚焦人工智能、机器人、互联网等高成长赛道，实现AI方面“软硬协同”布局。恒生港股通高股息低波动指数则由港股通范围内50只流动性较好、连续分红、红利支付率适中且波动率较低的股票组成，能源、金融、公用事业行业合计占比过半，指数当前股息率达6.5%。

看好港股配置机会的投资者，可借助恒生科技ETF易方达（513010）、恒生红利低波ETF（159545）等产品构建攻守兼备的投资策略。

今日午后，半导体板块延续强势表现，截至14:25，长川科技涨超6%，拓荆科技、景嘉微涨超5%，中微公司、北方华创涨超3%，指数方面，中证芯片产业指数上涨1.2%，中证半导体材料设备主题指数上涨2.0%。

消息面上，摩尔线程确认将于12月5日登陆科创板，发行价处于年内新股首位。此外，另一国产GPU龙头沐曦股份确定12月5日开启申购，战略配售名单包括国家人工智能产业投资基金。

国金证券认为，半导体设备位于产业链上游，是支撑芯片制造与封测的核心产业；2025年或是国产半导体设备订单增长与业绩兑现的大年，后续随着AI大模型驱动存储技术向3D化演进，叠加国内存储大厂扩产项目落地，国产半导体设备产业链有望迎来新一轮高速增长机遇。

中证芯片产业指数由50只业务涉及芯片设计、制造、封装与测试以及半导体材料、半导体生产设备等领域的股票组成，数字芯片设计行业占比超50%，半导体设备行业占比约17%；中证半导体材料设备主题指数则由40只业务涉及半导体材料和半导体设备的股票组成，半导体设备与半导体材料行业分别占比60%和20%。

芯片ETF易方达（516350）、半导体设备ETF易方达（159558）分别跟踪以上指数，可助力投资者一键布局产业链龙头。

截至午间收盘，科创成长指数上涨1.6%，科创100指数上涨1.2%，科创板50指数上涨0.9%，科创综指上涨0.6%。Wind数据显示，科创板50ETF（588080）昨日净流入超1亿元。

截至午间收盘，创业板指数、创业板成长指数均上涨0.8%，创业板中盘200指数上涨0.03%，创业板ETF（159915）半日净申购达1000万份，该产品最新规模超960亿元，位居同类产品第一。

A股三大指数早盘集体上涨，板块题材方面，人形机器人、商业航天、半导体设备板块涨幅居前，消费、海南板块跌幅居前；港股震荡反弹，创新药、机器人等板块表现亮眼，新消费概念股走弱。截至午间收盘，中证A500指数、沪深300指数均上涨0.3%，创业板指数上涨0.8%，上证科创板50成份指数上涨0.9%，恒生中国企业指数上涨0.4%。

半导体板块早盘低开高走，材料、设备、封装等细分领域概念股表现强势，截至午间收盘，中证半导体材料设备主题指数上涨2.4%，中证芯片产业指数上涨1.3%，中证云计算与大数据主题指数上涨0.1%。

“A系列”指数今日开盘下探后持续反弹，截至午间收盘，中证A500指数上涨0.3%，中证A100指数、中证A50指数均上涨0.5%，A500ETF易方达（159361）半日成交额达32亿元。

信达证券表示，当期支撑流动性牛市的基础依然坚实，后续可能有盈利全面改善和资金流入共振拉长牛市时间。战略上，业绩空窗期、经济数据偏弱和海外市场调整均可能带来市场宽幅震荡过程中的波动，但年底到明年初仍可以布局政策或资金积极变化带来的上行机会。

人形机器人板块今日高开高走，截至午间收盘，国证机器人产业指数上涨3.1%，中证智能电动汽车指数上涨1.0%，中证消费电子主题指数上涨0.1%，中证物联网主题指数上涨0.4%，相关产品获资金追捧，机器人ETF易方达（159530）半日净申购超7000万份。