本周石油石化、基础化工、稀土永磁等板块表现强势，相关指数中，中证石化产业指数上涨7.9%，中证稀土产业指数上涨4.3%。

市场分析认为，《石化化工行业稳增长工作方案（2025-2026年）》出台以来，在政策支持之下，产业科技创新能力有望得到增强，新型市场及应用需求有望得到拓展，供给端有望得到科学调控，石化化工行业转型升级有望加速。此外，石化化工板块资本开支已近尾声，在建工程同比连续三个季度下滑，叠加老旧装置淘汰更新+节能降碳等“反内卷”政策的深化与显效，部分两高及落后产能确定性退出，中小型企业加速出清，供给端边际明显改善。

本周，中证A500指数上涨0.8%，中证A100指数下跌0.7%，中证A50指数下跌1.8%。Wind数据显示，A500ETF易方达（159361）2025年以来年化跟踪误差仅为0.33%，同期超额收益达3.03%、在百亿规模同类产品中位居第一。

中国银河证券认为，证监会2026年系统工作会议强调“稳字当头”，部署五大重点任务，有助于夯实市场长牛、慢牛基础，短期震荡整固不改长期向好态势。春季躁动行情中，科技创新与成长板块轮动上行机会较大，短期关注轮动补涨机会。

本周，创业板中盘200指数上涨0.5%，创业板指数下跌0.3%，创业板成长指数下跌0.7%。

中泰证券认为，从高歌猛进到斜率放缓，AI产业链可能会越抱越紧。AI产业链的逻辑闭环“存力驱动算力，算力走向应用”的景气投资逻辑可能是资金最容易形成共识的方向。

本周，中证光伏产业指数上涨6.9%，中证新能源指数上涨4.2%，国证新能源电池指数上涨2.1%，中证上海环交所碳中和指数上涨1.6%。

消息面上，国家能源局官网今日转发文章《商业航天产业趋势已来，太空光伏或成下一个增长蓝海》，其中提到，随着卫星数量、在轨数据需求和天基计算能力的迅速增长，太空光伏领域细分环节中的机遇持续凸显。市场普遍认为，P型超薄HJT与钙钛矿光伏产品凭借技术优势，未来具备显著增长潜力，有望在商业航天的扩容过程中抢占更大市场份额。

本周，中证500指数上涨4.3%，中证2000指数上涨4.0%，中证1000指数上涨2.9%，科创100指数上涨1.4%，创业板中盘200指数上涨0.5%。

中证2000指数精准聚焦全市场市值尾部的优质中小企业，是宽基指数体系中挖掘 “小而美” 标的、布局细分赛道“隐形冠军”的稀缺工具。从成份股质地来看，中证2000指数的 “专精特新” 属性尤为突出，是推动制造业升级、培育新质生产力的中坚力量。从指数表现看，截至昨日，该指数近五年年化收益率超12%，年化波动率为26%。

本周港股板块震荡分化，从指数来看，中证港股通消费主题指数上涨3.1%，恒生科技指数下跌0.4%，恒生港股通新经济指数下跌1.3%，中证港股通互联网指数下跌1.6%，中证港股通医药卫生综合指数下跌3.0%。

本周市场先抑后扬，前半周量能连续收缩后，周五再次放大至3万亿以上。板块表现分化，贵金属、光伏设备、化工、钢铁、建筑材料涨幅居前，保险、白酒、教育、银行等板块表现落后；港股走势分化，消费板块涨幅居前，医药板块表现不振。

从指数来看，沪深300指数下跌0.6%，中证A500指数上涨0.8%，创业板指数下跌0.3%，上证科创板50成份指数上涨2.6%，恒生中国企业指数下跌0.7%。

本周，AI产业链股震荡分化，CPO、光芯片概念股回调，芯片设计、软件开发板块则局部活跃，指数层面，上证科创板人工智能指数上涨3.0%，中证人工智能主题指数下跌0.6%。相关ETF受资金关注，Wind数据显示，人工智能ETF易方达（159819）本周前四个交易日合计“吸金”超3亿元，今日再获1.66亿份净申购。

中信建投证券指出，“十五五规划”明确要加快人工智能等数智技术创新，强化算力、算法、数据等高效供给，全面实施“人工智能+”行动，全方位赋能千行百业。当下AI大模型的用户渗透率仍较低，大模型发展仍处于中初期阶段，产业化周期才开始，持续看好包括国内外算力产业链在内的AI算力板块。

本周，红利板块震荡反弹，指数层面，中证红利指数上涨2.1%，中证红利价值指数上涨1.0%，恒生港股通高股息低波动指数上涨0.9%，中证红利低波动指数上涨0.6%。Wind数据显示，红利低波ETF易方达（563020）本周前四个交易日合计“吸金”近3亿元，拉长时间来看，该ETF已连续41个交易日获资金净流入，合计23亿元。

据悉，易方达基金是目前唯一一家红利类ETF全部实行低费率的基金公司，旗下恒生红利低波ETF易方达（159545）、红利ETF易方达（515180）、红利低波ETF易方达（563020）、红利价值ETF易方达（563700）、A500红利低波ETF易方达（563510）等产品的管理费率均为0.15%/年，可助力投资者低成本布局高股息资产。

1月23日，半导体设备板块早盘承压，午后持续反弹拉升，相关ETF中，半导体设备ETF易方达（159558）全天净申购超6000万份。从周维度看，中证芯片产业指数上涨2.3%，中证云计算与大数据主题指数下跌1.7%，中证半导体材料设备主题指数下跌1.0%，半导体设备ETF易方达（159558）本周前四个交易日连续获资金净流入，合计6.7亿元。

浙商证券表示，受先进制程投资以及中国半导体自主化浪潮驱动，2024年全球半导体设备销售额达1171亿美元，同比增长10%，根据SEMI预测，2025年全球半导体设备预计同比增长13.7%至1330亿美元。展望2026年，半导体设备板块将延续AI驱动的高景气度，销售额预计将同比增长10%。

1月23日午后，港股科技板块涨幅有所扩大，截至14:00，恒生科技指数上涨0.4%、中证港股通互联网指数上涨0.8%。

近日，市场关注到阿里巴巴正推进旗下AI芯片业务平头哥的独立化运作，并拟在完成内部重组后探索独立上市的可能性。该事件展现了阿里在AI底层技术布局上的重要进展，也为其长期投入的芯片与算力资产提供了更清晰的价值实现路径。AI芯片业务叠加阿里在大模型与云计算领域的应用场景，使其在算力效率与规模化落地方面具备差异化优势。

有分析认为，从更广泛的板块视角看，这一动向反映出港股互联网龙头正加速向“模型-算力-应用-生态”一体化体系延伸，AI不再仅停留在应用层叙事，而是逐步向基础设施与核心技术能力下沉。在当前估值仍处于相对合理区间的背景下，围绕AI底层能力的显性化与资产化，有望推动港股科技板块迎来新一轮价值重估。

恒生科技指数由港股上市公司中与科技主题高度相关的、市值最大的30只股票组成，聚焦半导体、机器人、软件、互联网、智能驾驶等科技板块；中证港股通互联网指数则聚焦港股互联网平台公司，AI应用占比较高。从估值来看，两只指数的滚动市盈率均在25倍左右，分别位于指数发布以来35.7%和31.3%分位处。

分别跟踪以上指数的港股通互联网ETF易方达（513040）、恒生科技ETF易方达（513010）受到资金青睐，今年以来均获约15亿元净流入，可助力投资者一键打包行业龙头企业。

1月23日，商业航天概念延续强势表现，截至14:20，中证卫星产业指数上涨8.4%，成份股中，臻镭科技、四维图新涨停，信科移动-U涨超17%，信维通信、中科星图涨超14%。

近日，《酒泉市商业航天产业发展规划（2026—2035年）》正式发布。《规划》围绕打造“中国酒泉商业航天港”总体愿景，提出了酒泉市以建设国家商业航天发射基地、国家航天科研试验基地、国家商业航天技术勤务保障基地和国家商业航天数据应用基地等为战略定位，并制定了到2030年、2035年酒泉市航天产业发展目标。

市场分析称，具体产业布局上，《规划》提出了打造航天发射与试验、火箭制造与测试、卫星制造与检测应用、航天数据备份与应用、航天技术勤务保障、航天后勤、航天文旅7大产业。《规划》为酒泉商业航天产业高质量发展提供了规划指导和行动纲领，利好商业航天产业发展。

中证卫星产业指数选取50只覆盖卫星制造、发射、应用等领域的上市公司作为指数样本，具有应用端占比高、龙头集中度高、产业链覆盖更全面等特点，符合产业长期发展趋势，有望充分享受行业上行贝塔。卫星ETF易方达（563530）跟踪该指数，可助力投资者便捷布局产业发展机遇。

截至14:45，中证光伏产业指数上涨6.5%，成份股中，拉普拉斯、迈为股份、东方日升、捷佳伟创、晶科能源等20%涨停，光伏ETF易方达（562970）盘中成交额大幅放量。

国家能源局官网今日转发文章《商业航天产业趋势已来，太空光伏或成下一个增长蓝海》，其中提到，随着卫星数量、在轨数据需求和天基计算能力的迅速增长，太空光伏领域细分环节中的机遇持续凸显。市场普遍认为，P型超薄HJT与钙钛矿光伏产品凭借技术优势，未来具备显著增长潜力，有望在商业航天的扩容过程中抢占更大市场份额。

中证光伏产业指数覆盖光伏产业链上下游50只代表性股票，涵盖硅料、硅片、电池片、组件、逆变器及电站运营等各环节龙头企业，行业纯度高，有望深度受益于太空光伏发展与全球光储建设。光伏ETF易方达（562970） 跟踪该指数，可助力投资者捕捉光伏产业未来发展弹性。

今日早盘，“红利+”指数震荡分化，截至午间收盘，国证自由现金流指数上涨0.4%，国证价值100指数下跌0.01%，中证红利指数下跌0.1%，自由现金流ETF易方达（159222）半日净申购达900万份。Wind数据显示，截至昨日，该ETF月内净流入已超3亿元。

国证价值100指数采用“高分红+高自由现金流+低市盈率”三维筛选体系，优选价值标的，历史表现稳健；国证自由现金流指数则采用自由现金流率进行选样，兼具高股息与成长性。价值ETF易方达（159263）和自由现金流ETF易方达（159222）分别跟踪以上指数，可助力投资者把握相关风格投资机遇。

1月23日早盘，CPO、GPU、存储器等AI硬件板块延续回调。指数层面，中证云计算与大数据主题指数上涨0.8%，中证芯片产业指数下跌1.4%，中证半导体材料设备主题指数下跌1.0%，资金逆势布局，半导体设备ETF易方达（159558）半日净申购超3000万份。Wind数据显示，半导体设备ETF易方达（159558）此前已连续18个交易日获资金净流入，合计超25亿元。

截至午间收盘，科创100指数上涨1.8%，科创200指数上涨1.4%，科创综指上涨0.8%，科创成长指数上涨0.1%，科创50指数下跌0.4%。Wind数据显示，科创50ETF易方达（588080）2025年跟踪误差仅为0.26%，同期超额收益达0.66%、居同类可比产品第一。

截至午间收盘，科创100指数上涨1.8%，中证500指数、创业板中盘200指数均上涨1.5%，中证2000指数上涨1.4%，中证1000指数上涨1.3%。Wind数据显示，中证500ETF易方达（510580）已连续6个交易日获资金净流入，合计超2亿元。

据瑞银中国策略师预计，A股盈利增速可能在2026年提高至8%，高于2025年的6%，即使今年股市已经上涨，估值仍具吸引力，结构性重新估值将得到无风险利率下降、居民储蓄入市、长期资金流入以及持续推进的市值管理改革的支撑。中小盘股票在行业配置上更加均衡，科技板块占比更高，同时中证500、中证1000等指数的隐含波动率已从10月高点回落。

截至午间收盘，创业板中盘200指数上涨1.5%，创业板指数下跌0.2%，创业板成长指数下跌0.4%，相关ETF受资金关注，创业板ETF易方达（159915）半日净申购达8000万份。

中信建投证券表示，当前市场行业表现分化，有充分预期的板块横盘等待兑现验证，与此同时概念主题表现活跃，前期落后板块补涨。整体而言，继续看好跨年行情，行业主要围绕未来产业热点、AI和半导体、资源品涨价链展开。

1月23日早盘，A股三大指数涨跌不一，沪指半日涨0.27%，全市场超3500只个股飘红，板块题材上，光伏、卫星互联网、商业航天板块涨幅居前，CPO、GPU、保险板块表现落后；港股高开回落，消费、医药股涨幅居前，科技股涨跌互现。截至午间收盘，中证A500指数上涨0.2%，沪深300指数下跌0.4%，创业板指数下跌0.2%，上证科创板50成份指数下跌0.4%，恒生中国企业指数上涨0.3%。

1月23日早盘，A股三大指数红盘震荡，商业航天、光伏板块领涨，截至10:45，中证卫星产业指数上涨6.4%，中证光伏产业指数上涨5.6%。相关ETF持续受市场关注，Wind数据显示，卫星ETF易方达（563530）今年以来合计净流入超7亿元。

消息面上，马斯克谈到SpaceX和特斯拉正在提升太阳能产能，目标是每年达到100GW。市场分析认为，太空光伏是航天活动首选能源，太空算力中心部署打开新空间。随着低轨通信卫星向高通量发展，搭载光伏组件的太阳翼需求扩张已成未来发展趋势。

中证卫星产业指数选取50只覆盖卫星制造、发射、应用等领域的上市公司作为指数样本，具有应用端占比高、龙头集中度高、产业链覆盖更全面等特点，符合产业长期发展趋势；中证光伏产业指数则聚焦光伏全产业链的龙头公司，行业纯度高，深度受益于全球光储建设。

卫星ETF易方达（563530）、光伏ETF易方达（562970）分别跟踪上述指数，可助力投资者布局太空光伏发展机遇。