5月12日早盘，“红利+”策略指数震荡分化，截至午间收盘，中证红利低波动指数上涨0.1%，中证红利指数下跌0.1%，国证价值100指数下跌0.3%，国证自由现金流指数下跌0.8%，资金逆势布局，价值ETF易方达（159263）半日净申购近1000万份。Wind数据显示，截至昨日，该ETF近一个月合计“吸金”超13亿元。

截至午间收盘，中证红利价值指数上涨0.3%，恒生港股通高股息低波动指数上涨0.2%，中证红利低波动指数上涨0.1%，中证红利指数下跌0.1%。Wind数据显示，截至昨日，红利低波ETF易方达（563020，联接基金A/C：020602/020603）已连续11个交易日获资金净流入，合计超14亿元。

据悉，易方达基金是目前唯一一家红利类ETF全部实行0.15%/年管理费率的基金公司，可助力投资者低成本布局高股息资产。

5月12日早盘，芯片产业链走势分化，半导体设备板块逆势走强。截至午间收盘，中证半导体材料设备主题指数上涨1.0%，上证科创板芯片指数上涨0.5%，中证芯片产业指数下跌0.3%，上证科创板芯片设计主题指数下跌0.5%，半导体设备ETF易方达（159558，联接基金A/C：021893/021894）半日成交额近6亿元，较昨日大幅放量。

截至午间收盘，国证价值100指数下跌0.3%，国证成长100指数下跌0.6%，国证自由现金流指数下跌0.8%，成长ETF易方达（159259）半日净申购达3000万份。Wind数据显示，该ETF此前连续8个交易日获资金净流入，合计6.5亿元。

截至11:24，中证港股通互联网指数下跌0.3%，中证海外中国互联网50指数上涨0.2%，两只指数成份股中，快手-W上涨4.9%，阿里巴巴-W上涨0.5%。

近日，快手拟分拆可灵AI独立上市，目标估值约200亿美元，或打开互联网AI资产独立定价空间。公司披露，可灵AI2025年12月单月收入超2000万美元，对应ARR约2.4亿美元；媒体报道明年一季度ARR有望达13亿美元，商业化提速。

此次分拆独立融资，意味着该业务已从平台内部功能模块升级为具备独立估值逻辑的AI原生平台，不仅为母公司释放估值空间，更验证港股互联网龙头在AI应用层的商业化兑现能力。当前互联网板块估值仍处于历史相对低位，随着AI收入能见度提升、资本开支进入回报验证阶段，估值修复逻辑有望进一步获得支撑。

港股通互联网ETF易方达（513040，联接基金A/C：019313/019314）跟踪的中证港股通互联网指数，聚焦港股通互联网核心龙头，助力投资者把握港股平台经济与AI应用重估机会；中概互联网ETF易方达（513050）跟踪的中证海外中国互联网50指数，覆盖海外中国互联网龙头，权重集中度较高，可作为布局中国互联网资产修复弹性的便捷工具。

截至午间收盘，科创成长指数上涨0.5%，科创100指数下跌0.02%，科创50指数下跌0.2%、早盘上探1747点续创历史新高，科创综指下跌0.6%，科创200指数下跌1.1%。

西部证券指出，AI算力高景气将持续驱动通信行业2026年结构性机会。AI大模型进化与应用渗透带动算力投入高增，产业链多环节供不应求，需求结构向推理端迁移，二线云厂入局、国产算力崛起成新看点，同时低轨卫星互联网进入景气周期，与AI算力形成协同，共同打开行业增长空间。

截至13:50，中证人工智能主题指数上涨0.5%，成份股中，中际旭创上涨7.5%，寒武纪、新易盛均上涨5.1%。

从产业趋势来看，国产算力的供给端和需求端都出现了积极的变化。供给端，国产晶圆厂良率突破关键节点、国产存储大厂募资扩产节奏加快；需求端，DeepSeek-V4跑通了国产算力集群大规模推理能力，5月以来，互联网大厂对国产芯片、IDC的招标节奏明显加快。

资金方面，近期国产和海外链交替上行，海外五个CSP今年资本开支预计超过8000亿美元，国内三家主要CSP资本开支超过7000亿人民币，人工智能的各类细分环节在全球市场迎来估值提升。同时，人工智能板块的轮动也在加快，GPU、存储、光模块、光纤光缆、CPU等细分赛道切换频繁，选择单一环节的胜率下降，全产业链配置价值显现。

人工智能ETF易方达（159819，联接基金A/C：012733/012734）跟踪中证人工智能主题指数，一键布局光模块、AI芯片、AI服务器、AI应用等人工智能全产业链环节，规模居同标的第一，可助力投资者把握当下全产业链投资机遇。

5月12日早盘，市场短线回调，A股三大指数高开低走，沪指跌0.4%收4208点，全市场成交额超2万亿元，板块题材上，水泥制造、半导体设备、特高压、水电、火电概念股涨幅居前，稀土、工业气体、玻璃纤维、锂电电解液板块跌幅居前；港股走势分化，能源股走强，医药、科技板块调整。

截至午间收盘，中证A500指数下跌0.5%，沪深300指数下跌0.3%，创业板指数下跌0.4%，上证科创板50成份指数下跌0.2%，恒生中国企业指数上涨0.4%。

截至10:46，上证科创板芯片指数上涨2.5%，成份股中，芯源微上涨16.6%，华海清科上涨10.2%。

5月11日上交所官网披露，中国大陆最大晶圆厂中芯国际以406.01亿元收购中芯北方49%股权的交易通过审议会议，符合重组条件和信息披露要求。

有分析认为，当前全球芯片产业链竞争焦点正从先进制程转向成熟制程，海外巨头持续加码成熟产能布局，国内下游制造业对国产芯片的需求持续攀升。中芯国际与中芯北方深度整合后，将进一步筑牢国内成熟制程产能底座，缓解供需缺口，提升我国在全球晶圆代工产业链中的自主可控性与行业话语权，推动国内半导体产业摆脱“分散布局、各自为战”的内耗局面，形成集中攻坚、协同发展的合力。

上证科创板芯片指数选取科创板中业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试相关的股票作为指数样本，受益于晶圆厂成熟制程扩产加速。科创芯片ETF易方达（589130，联接A/C：020670/020671）跟踪该指数，助力投资者把握板块投资机遇。

截至10:36，中证绿色电力指数上涨1.7%，成份股中，大唐发电、太阳能、晋控电力涨停。

在全球能源结构加速低碳转型的大背景下，算力产业和绿色电力的双向融合已成为必然趋势。供需匹配维度上，算电协同体系依托智能化调控手段实现风电、光伏、储能、算力设施联动运行，有效破解绿电“源荷时空错配”难题，大幅提升了可再生能源消纳能力；空间格局维度上，算力西迁带动绿电产业地理格局重构，青海、甘肃、内蒙古等清洁能源富集区正从“电力输出地”向“算电耦合新经济形态”跃迁；盈利模式维度上，绿电产业也将从单一电价收益转向电价分层、绿证金融化等多元价值模式。

中证绿色电力指数聚焦水电、风电、光伏等清洁能源领域，同时纳入深度转型的火电、核电资产，全面覆盖多种电力资产，绿色电力ETF易方达（562960，联接基金A/C：019058/019059）跟踪该指数，助力投资者把握算电协同加速发展情景下绿电板块的投资机遇。

截至10:47，中证半导体材料设备主题指数上涨2.6%，成份股中，芯源微上涨16.5%，广立微上涨14.4%，晶升股份上涨13.0%。

在AI算力需求的强劲驱动下，全球半导体行业已全面迈入“超级周期”。美国半导体行业协会（SIA）最新公布的数据显示，2026年第一季度全球半导体销售额高达2985亿美元，环比激增25%，创下季度营收历史新高；其中3月单月销售额同比暴涨79.2%，行业景气度直线飙升。

国内半导体板块业绩亮眼。2026年一季度，剔除未披露财报的公司后，行业合计实现营业收入约1704亿元，归母净利润近239亿元。更值得关注的是，板块销售毛利率环比提升2.49个百分点，且净利润增速显著跑赢营收增速。

半导体设备ETF易方达（159558，联接A/C：021893/021894）跟踪的中证半导体材料设备主题指数，聚焦半导体上游设备材料，受益于AI算力需求驱动下的“超级周期”，助力投资者把握板块投资机遇。

截至收盘，国证自由现金流指数上涨0.5%，国证价值100指数上涨0.4%，中证红利指数上涨0.3%，中证红利低波动指数接近平收，价值ETF易方达（159263，联接基金A/C：025497/025498）和自由现金流ETF易方达（159222，联接基金A/C：024566/024567）全天净申购分别达7600万份和700万份，回顾此前20个交易日，这两只ETF分别有19个交易日和15个交易日获资金净流入。

有分析认为，“红利+”策略本质是从“分红、现金流、盈利”等不同投资价值视角，挖掘估值偏低、基本面扎实的优质上市公司，既保留了红利策略的高股息收益与抗周期韧性，又通过自由现金流、价值因子补充了企业经营质量与成长弹性，兼顾稳定分红收益与长期股价成长，适合追求稳健收益、注重风险控制的长期投资者。

截至收盘，科创50指数上涨4.7%，科创100指数上涨3.4%，科创综指上涨3.4%，科创200指数上涨3.0%、走出“六连阳”。

有分析指出，近期市场风偏回升，重回科技成长行情，小盘成长通常在“流动性主导+风险偏好抬升”的行情中占优，科创200不仅具备小盘股的弹性，更拥有扎实的“硬科技”含量，是投资“新质生产力”的优质载体。

截至收盘，恒生A股电网设备主题指数上涨1.7%，指数成份股中，禾望电气涨停，可立克、起帆电缆涨超8%，中天科技、四方股份涨超7%，中国西电、平安电工涨超5%。

截至收盘，中证半导体材料设备主题指数上涨6.9%，上证科创板芯片设计主题指数上涨6.8%，中证芯片产业指数上涨6.6%，上证科创板芯片指数上涨5.8%。

5月11日，存储芯片、半导体材料与封测等板块走强，截至收盘，创业板成长指数上涨4.1%，创业板指数上涨3.5%，创业板中盘200指数上涨1.3%，创业板ETF易方达（159915，联接基金A/C/Y：110026/004744/022907）全天成交额超50亿元。

截至收盘，中证卫星产业指数上涨1.4%、实现六连涨，国证通用航空产业指数下跌0.01%。

中信建投证券研报指出，商业航天有望迎来密集催化，包括5月中下旬计划首飞的长征十号乙火箭、5月下旬计划首飞的星河动力智神星一号、二季度内再次挑战一级回收的蓝箭航天朱雀三号火箭等。此外，在5月9日开幕的第二届空天信息技术大会上，中国科学院空天信息创新研究院联合百余家单位共同发布，呼吁构建千星规模的“太空云”生态。

5月11日，A股三大指数集体突破，均创下阶段新高，沪指涨超1%站上4200点，全市场成交额35640亿元，较上日成交额放量4895亿元，板块题材上，存储芯片、半导体、CPO、稀土永磁、生物疫苗、房地产、光伏设备、医疗器械板块涨幅居前，贵金属、港口航运、机场航运、游戏、造纸、旅游及酒店、农产品加工板块跌幅居前；港股震荡反弹，证券、AI硬件股涨幅居前，互联网板块延续调整。

截至收盘，中证A500指数上涨1.8%，沪深300指数上涨1.6%，创业板指数上涨3.5%，上证科创板50成份指数上涨4.7%，恒生中国企业指数下跌0.1%。

消息面上，国家统计局发布数据显示，居民消费价格指数(CPI)、工业生产者出厂价格指数(PPI)呈现同步回升态势。CPI同比涨幅连续三个月稳在“1时代”，本月核心CPI涨幅小幅扩大，终端需求呈现结构性回暖。PPI环比、同比涨幅双双扩大，正逐步脱离低位磨底阶段。

截至收盘，中证智能电动汽车指数上涨1.4%，恒生港股通汽车主题指数上涨1.3%，中证汽车零部件主题指数下跌0.01%。

4月份，我国新能源汽车产销量及出口量均实现稳定增长，中国汽车工业协会数据显示，4月新能源汽车产销量分别为132万辆和134.4万辆，同比分别增长5.5%和9.7%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的53.2%。在出口方面，新能源汽车出口43万辆，同比增长1.1倍。

截至收盘，恒生港股通高股息低波动指数上涨0.7%，中证红利指数上涨0.3%，中证红利价值指数上涨0.2%，中证红利低波动指数接近平收。相关ETF受到资金关注，Wind数据显示，红利ETF易方达（515180，联接基金A/C/Y：009051/009052/022925）和红利低波ETF易方达（563020，联接基金A/C/Y：020602/020603/027261）上周三个交易日连续获资金净流入，合计均超过6亿元。

中泰证券表示，五月红利资产依然可作为底仓配置，尽管4月红利风格表现平淡，但高股息资产的确定性与避险属性具备长期配置价值，关注油价高位震荡下的结构性机会。