截至2026年10月8日 09:54，科创新材料ETF南方(588160)盘中换手6.67%，成交6205.29万元，跟踪指数上证科创板新材料指数(000689)一度涨超2%，现涨0.68%。

消息面上，随着AI逻辑芯片与存储同步扩产，半导体12英寸硅片供需持续趋紧，2027年长约涨价趋势逐步确立。业界调查显示，12英寸外延片新长约价格预估上涨15%至25%，抛光硅片涨幅或达40%以上，部分二线客户涨幅超过50%，且2028年仍有续涨空间。其中12英寸硅片主要对应算力与手机、PC等先进制程需求，8英寸与6英寸主要对应汽车与工业功率芯片。半导体硅片价格分为现货价与长约价，目前12英寸硅片现货价格持续上涨，分析师预计今年第四季度现货价格有望超过既有长约价格，成为2027年新长约重新议价的重要支撑。

科创新材料ETF南方(588160)紧密跟踪上证科创板新材料指数，指数前三大权重股分别为沪硅产业、安集科技、南亚新材。场外联接(A：020685；C：020686)。

截至上周三收盘，新能源ETF南方（516160）跟踪标的中证新能源指数上周跌1.01%；电池ETF南方（159147）跟踪标的中证电池主题指数上周跌0.87%；南方中证光伏产业（019531）跟踪标的中证光伏产业指数上周跌2.07%。

政策端，工信部等七部门印发《新型电池产业发展“十五五”规划》，明确到2030年全固态电池初步实现规模化应用，行业重心进一步由规模扩张转向技术创新和高质量发展。产业端，10月6家电池样本企业排产214.6GWh，同比增长57%、环比增长4%，正极、负极和电解液等主要材料排产亦保持增长，旺季景气延续。需求端，海外电动化需求保持较快增长。当前政策、排产与终端需求形成一定共振，新技术产业化与海外需求扩张共同支撑电池板块中长期景气，仍值得持续关注。

相关产品：新能源ETF南方(516160)，场外联接（A：012831;C：012832）、电池ETF南方(159147)，场外联接（A：018926;C：018927）、南方中证光伏产业(A：019531;C：019532)

上周（截至2026年9月30日，国庆节前最后交易日）半导体芯片产业链相关指数集体下跌：科创新材料ETF南方（588160）跟踪的上证科创板新材料指数下跌6.73%，半导体ETF南方（159325）跟踪的中证半导体行业精选指数下跌6.39%，科创芯片ETF南方（588890）跟踪的上证科创板芯片指数下跌6.86%，创业板人工智能ETF南方（159382）跟踪的创业板人工智能指数下跌5.89%。

截至9月30日收盘，恒生科技指数报4253.89点，涨0.10%；恒生科技ETF南方（520570.SH）报0.674元，跌0.30，交投活跃。

压制港股科技的利率端出现边际松动。隔夜美债呈现牛陡，2年期收益率下行5个基点至4.88%，10年期基本持平于5.24%，市场对美联储2026年剩余加息幅度的定价降至33个基点；纽约联储主席表示年内或再加息一次但无需急于行动，市场随之下调10月加息预期。同时油价回落、美国拟释放战略石油储备，通胀端压力有所缓解。产业端进展依旧密集：OpenAI推出新版模型，价格降至上一代的五分之一，并将在开发者日发布全天候运行的智能体产品；TrendForce数据显示智能体需求已传导至CPU，服务器CPU交货期拉长至25至30周。国内方面，生成式AI用户规模突破7亿人。恒生科技估值仍处历史低位，安全边际充足。

作为中国核心科技资产工具，恒生科技ETF南方（520570）覆盖互联网、半导体与AI产业链群体，中长期AI化重估配置价值值得关注。恒生科技ETF南方（520570），场外联接基金（A类：020988；C类：020989）。

9月30日，重磅BD催化下港股创新药板块大涨。国证港股通创新药指数（987018）收报1916.64点，涨3.61%。港股通创新药ETF南方（159297）紧密跟踪，成交额约2.92亿元，换手率11.54%，交投活跃。

消息面上，国产创新药对外授权与跨国药企战略合作接连落地，上半年中国创新药对外授权交易额全球占比已升至58%。临床端，28项中国研究入选ESMO大会LBA，其中4项进入全体大会口头汇报，10月23日至27日将迎数据集中读出。基本面上，上半年A+H医药生物上市公司归母净利润同比增长16.5%，中信证券认为中国创新药正进入“全球注册+商业化兑现”阶段。资金面上，9月截至24日南向资金净流入604.5亿港元，港股通创新药ETF南方（159297）场内份额由去年末18.19亿份增至33.87亿份，产业与资金共振，产品配置价值凸显。

截止上周收盘，恒生科技ETF南方（520570）跟踪标的恒生科技指数本周跌1.34%；港股通互联网ETF南方（520650）跟踪标的中证港股通互联网指数本周涨0.64%；港股通创新药ETF南方（159297）跟踪标的国证港股通创新药指数本周涨5.55%。

从驱动逻辑看，上周分化行情有清晰主线。其一，创新药BD出海进入密集兑现窗口，阿斯利康20亿美元入股Summit并主导依沃西联合疗法临床研究，恒瑞医药与诺和诺德达成最高26亿美元许可协议，两笔重磅交易接连落地，印证国际药企对中国创新药资产的认可度持续提升。其二，科技板块经历前期上涨后进入获利了结阶段，资金阶段性转向半导体、地产等板块，属节奏性调整而非趋势反转，性价比边际改善。其三，节前市场交投趋于谨慎，南向资金单日净流入规模明显收窄，节后资金面能否延续此前的持续净流入态势。综合来看，创新药板块在BD出海催化下配置逻辑持续强化，科技板块估值经调整后更具吸引力。

相关产品：恒生科技ETF南方（520570），场外联接（A：020988；C：020989），港股通互联网ETF南方（520650），场外联接（A：026554；C类：026555），港股通创新药ETF南方（159297）。

截至上周收盘，红利低波50ETF南方（515450）跟踪标的标普A股大盘红利低波50上周上涨1.4%；红利质量ETF南方(515460)跟踪标的中证红利质量收跌0.4%；港股通央企红利ETF南方(520660)跟踪标的国新港股通央企红利收涨0.8%；自由现金流ETF南方(159232)跟踪的中证现金流指数一周收涨0.5%。

上周A股仅三个交易日便进入国庆长假：9月28日中东局势、美债利率与节前避险情绪共振，上证指数、沪深300均出现明显下跌，风险集中释放；长假期间海外变量密集——油价大涨、美股续创新高，但美元指数升至102上方、10年期美债收益率站上5.3%的多年高位，“节后修复”与“高利率压制”两种叙事同时摆上台面。对红利而言，若高利率环境延续，“类债券”属性此时不是弱点而是护甲；而若节后风险偏好修复，红利资产在beta回升中同样受益，值得关注。

相关产品：红利低波50ETF南方（515450），场外联接（A：008163；C：008164）；红利质量ETF南方(515460)；港股通央企红利ETF南方(520660)，场外联接（A：021971；C：021972）；自由现金流ETF南方（159232），场外联接（A:025958；C:025959）

9月29日，港股创新药板块在重磅BD催化下逆市走强。国证港股通创新药指数（987018）收报1849.82点，涨2.79%。港股通创新药ETF南方（159297）紧密跟踪，成交额约3.49亿元，换手率14.06%，交投活跃。

消息面上，9月29日前后三笔重磅授权与合作集中落地：一款口服GLP-1/GIP双受体激动剂海外授权潜在总额最高26亿美元，一款临床前口服KRAS G12D抑制剂首付款达4亿美元、刷新全球临床前资产授权首付款纪录，另有跨国药企拟以20亿美元战略入股推进双抗联用临床。据平安证券统计，截至9月22日我国创新药对外授权总额已突破1200亿美元，同比增长36%。资金面上，今年以来南向资金净买入医药生物板块超792亿港元，招商证券认为板块正迎来基本面与估值共振窗口，港股创新药配置价值凸显。

截至9月29日收盘，新能源ETF南方(516160)换手2.94%，成交1.03亿元，跟踪标的指数中证新能源指数(399808.SZ) 涨0.87%。

昨日新能源板块震荡上行，锂电池方向表现活跃。9月28日工业和信息化部等七部门联合印发的《新型电池产业发展“十五五”规划》：规划提出到2030年全固态电池初步实现规模化应用、长寿命锂电池循环寿命达1.5万次等目标，并持续开展锂电池标准体系建设、推进全固态电池与钠电池等重点领域标准研制，产业顶层设计落地带动固态电池、锂电材料方向集体走强。从板块层面看，一是新型电池规划明确技术路线图，全固态电池产业化进程有望提速，设备、材料环节率先受益；二是新能源各子行业催化密集，政策与产业趋势共振；三是板块估值处于历史相对低位，政策催化下修复弹性可期。展望后市，随着“十五五”各领域产业规划陆续出台，新能源板块有望延续景气上行节奏。

截至9月29日收盘，自由现金流ETF南方(159232)跟踪标的指数中证全指自由现金流指数(932365.CSI) 涨0.06%。

昨日A股三大指数集体收涨，沪指涨0.18%，自由现金流指数微涨0.06%，走势平稳。近期市场从高景气、高估值方向向盈利质量和估值合理性扩散，半年报披露也使企业现金创造能力的重要性进一步提升。

本轮地产、电池等主题板块大涨的行情中，该指数表现平稳。从板块层面看，自由现金流因子反映企业真实的盈利质量与股东回报能力，在震荡市中确定性更强；其覆盖家电、汽车、公用事业等现金流稳健行业，估值处于合理区间；且随着市场对企业盈利质量关注度提升，自由现金流策略的长期配置价值持续显现。展望后市，国庆长假临近、海外数据密集披露窗口，组合中配置现金流资产有助于平滑组合波动。

截至9月29日收盘，房地产ETF南方(512200)换手19.24%，成交8.06亿元，跟踪标的指数中证全指房地产指数(931775.CSI) 涨4.14%。

昨日房地产板块领涨两市。直接催化来自9月28日召开的国务院常务会议：会议部署推出一批务实管用的增量政策，明确提出研究出台稳定房地产市场、促进就业增收等政策措施，并优化财政支出安排、用好地方政府债务结存限额、综合运用并适时调整货币政策工具，政策预期升温带动板块估值修复。深层逻辑看，地产板块此前经历深度调整，估值处于低位，政策定调转向稳市场后，市场对销售企稳和行业风险缓释的预期增强，资金回流明显，交投显著活跃。从板块层面看，一是政策工具箱仍有增量空间，收储、城中村改造等存量政策加速落地；二是权重房企基本面分化，头部房企融资与经营韧性更强；三是板块与宏观经济beta关联度高，稳增长政策发力期具备配置弹性。展望后市，若后续增量政策细则出台，板块修复行情有望延续。

截至9月29日收盘，科创成长ETF南方(589700)换手9.55%，成交645.73万元，跟踪标的指数上证科创板成长指数(000690.SH) 涨1.61%。

昨日科创板成长风格跑赢大盘，科创综指涨0.40%，科创成长指数涨幅达1.61%。芯片与光电子器件板块领涨：科创板成份股中存储芯片、光芯片方向个股走高，权重与题材形成共振。产业层面，AI算力需求持续外溢，存储芯片供需趋紧与光互连技术放量构成双重景气支撑，市场对科创板高成长公司业绩兑现的预期强化。此外，9月28日国务院常务会议提出增加科技创新和技术改造再贷款额度，科技领域融资支持加码，进一步提振成长板块风险偏好。从板块层面看，一是科创成长指数聚焦营收与净利润高增长公司，业绩弹性突出；二是权重集中于半导体、光电子等硬科技方向，直接受益于国产算力产业链景气上行；三是指数前期充分换手后估值消化，高成长风格修复空间打开。展望后市，国内产业催化与政策支持共振，科创板成长风格景气延续性值得关注。

截至2026年9月30日11:15，北证50成份指数(899050)报1051.88点，上涨1.89%。盘面上，生物制品、电池板块涨幅居前，化学制药、光学光电子等方向表现活跃。

消息面上，9月29日，中国人民银行宣布一揽子货币政策工具调整，科技创新和技术改造再贷款额度增加2000亿元至1.4万亿元、支持比例由60%提高至100%。北交所上市公司以中小型科技企业为主，人工智能、算力基础设施等科技制造方向正是本轮结构性工具的重点支持对象，叠加民营企业再贷款额度扩容，板块内专精特新中小企业的融资成本与融资可得性有望同步改善。

随着三季报披露窗口开启，业绩兑现能力将成为资金筛选的核心标尺，具备高景气赛道卡位与稳定现金流的企业有望率先获得增量资金关注。中长期资金入市节奏加快，指数化投资工具持续完善，板块流动性中枢有望进一步抬升。

南方北证50成份指数发起式基金跟踪北证50成份指数(899050)，A/C/I份额代码分别为017523/017524/021115。同时，主动管理型北交所开放式主题基金南方北交所3个月持有期混合型证券投资基金（A类029129、C类029130）现已获批，敬请期待。

截至9月29日收盘，红利低波50ETF南方(515450)换手0.76%，成交1.54亿元，跟踪标的指数标普中国A股大盘红利低波50指数(SPCLLHCP.SPI) 涨0.21%。

昨日红利低波50指数随市温和收涨0.21%。国庆长假临近，资金避险配置需求升温，高股息、低波动资产成为资金避风港。该指数从A股大盘中精选50只高股息率、低波动个股，权重集中于食品饮料、煤炭、纺织服装、交运等传统行业，估值处于低位、盈利与分红稳定。从板块层面看，一是红利类资产的类固收属性和低回撤特征有助平滑组合波动，在长假前不确定性较高的窗口配置价值凸显；二是海外波动加大背景下A股防御资产相对占优；三是长假期间海外数据密集披露，持股过节面临油价与海外波动等不确定性，红利低波策略的确定性溢价有望延续。展望后市，若节后市场波动加大，红利低波资产的防御与再平衡价值将进一步显现。

截至9月29日收盘，恒生科技指数报4249.62点，跌1.08%；恒生科技ETF南方（520570.SH）报0.676元，跌1.17%，交投活跃。

上周恒生科技指数下跌2.13%、弱于恒生指数，同期纳指上涨2.06%。国元国际将这一背离归因于利率端与节前流动性：9月23日10年期美债收益率收于5.116%、创2007年7月以来新高，市场对10月再加息的押注升至近七成，叠加油价反弹推升通胀预期；中秋国庆假期港股通分阶段关闭，也放大了节前波动。但资金并未离场，南向上周仍净买入231.13亿港元、连续第五周净流入。估值上，恒生科技处于历史底部区域，安全边际充分。产业端，OpenAI与Anthropic同日发布新模型并大幅降价，AI商业化正从模型调用走向交易闭环；后续关注周三海外存储龙头财报发布。

作为中国核心科技资产工具，恒生科技ETF南方（520570）覆盖互联网、半导体与AI产业链群体，中长期AI化重估配置价值值得关注。恒生科技ETF南方（520570），场外联接基金（A类：020988；C类：020989）。

截至2026年9月30日 10:42，港股通创新药ETF南方(159297)盘中换手6.96%，成交1.75亿元，跟踪指数国证港股通创新药指数(987018)强势上涨3.29%。

消息面上，近日，国产创新药BD迎来集体爆发，多笔大额授权交易密集落地。一家国内创新药企与诺和诺德达成授权协议，将在研GLP-1/GIP双受体激动剂有偿许可，潜在总交易额最高达26亿美元（约174亿元），包含3亿美元首付款。同日，另一家创新药企的海外合作伙伴宣布与阿斯利康达成战略合作，阿斯利康将出资20亿美元进行战略股权投资，并主导推进相关联合疗法的临床研究。此前一晚，默沙东与一家国内药企达成全球许可协议，获得在研口服KRAS G12D抑制剂权益，该药企将获4亿美元首付款，潜在总价值最高21.3亿美元（约143亿元）。

机构研报指出，随着国内创新药企研发能力、临床开发效率及平台技术实力持续增强，中国创新资产正加速进入全球MNC研发管线。在全球MNC持续补充创新管线、中国创新药研发效率与成本优势逐步显现的背景下，创新药出海有望由单点BD交易向常态化、平台化合作演进，具备全球竞争力管线、差异化技术平台及持续BD能力的创新药企有望迎来价值重估。

港股通创新药ETF南方(159297)紧密跟踪国证港股通创新药指数，指数前三大权重股分别为信达生物、百济神州、石药集团。

截至2026年9月29日 14:28，有色金属ETF南方(512400)盘中换手2.72%，成交6.14亿元，跟踪指数中证申万有色金属指数(000819)强势上涨1.75%。

消息面上，铜精矿现货加工费（TC）已跌至-220美元/吨的历史极低水平，冶炼厂采购铜精矿生产亏损超2000元/吨。全球铜精矿上半年产量同比微降0.9%，智利上半年产量同比下降7%，Escondida等主力矿山因事故停产、劳资谈判僵持，短期供应扰动加剧。10月国内预计7-10家冶炼厂集中检修，月均影响精炼铜供应近9万吨，供应端支撑持续强化。

机构研报指出，美联储加息落地后风险资产触底回升，有金融属性与商品属性计价的资产更回归自身商品基本面寻求指引。铜在国内库存偏低且冶炼计划检修的利好推动下重新去冲击新高；10-11月国内多家铜冶炼厂将进行计划检修，电解铜产量面临下行压力，非美区域库存紧张的难题仍无法解决，铜价有望再度尝试新高。

有色金属ETF南方(512400)紧密跟踪中证申万有色金属指数，指数前三大权重股分别为紫金矿业、洛阳钼业、北方稀土。场外联接(A：004432；C：004433)。

9月28日，港股创新药板块高开回落、震荡调整。国证港股通创新药指数（987018）收报1799.61点，跌0.90%。港股通创新药ETF南方（159297）紧密跟踪，成交额约2.70亿元，换手率11.11%，交投活跃。

消息面上，9月27日国家药监局药审中心同日将三款国产ADC新药纳入突破性治疗品种名单；国金证券统计，ESMO年会共有28项中国研究入选突破性摘要，其中4项进入全体大会口头汇报，临床数据催化临近。基本面上，开源证券指出，今年上半年39家中国Biotech上市企业营收同比增长33.81%，归母净利润扭亏为盈至81.19亿元，License-out交易达103笔、总额超1001亿美元。资金面上，港股通创新药ETF南方（159297）场内份额由去年末18.19亿份增至9月24日的33.84亿份，板块震荡或提供布局窗口，产品配置价值凸显。

截至9月28日收盘，恒生科技指数报4296.00点，跌0.37%；港股通互联网指数报679.43点，涨0.72%；香港科技指数报1466.61点，跌0.26%。

港股中秋假期后复市，开局震荡、交投清淡，国庆黄金周临近，资金保持谨慎。午盘港股成交额930亿港元，南向净买入仅3700万美元，恒生指数在区域市场中相对抗跌、出现技术性修复，恒生科技指数午盘小幅走弱。节前的清淡不改产业节奏，国内头部平台已发布新一代自研AI芯片与AI眼镜新品，海外年度开发者大会把智能体确立为软硬件统一入口，AI眼镜产业链进入放量周期；本周海外存储龙头美光将发布财报，为AI硬件需求提供新的指引。恒生科技估值仍处历史低位，安全边际充足。

相关产品： 恒生科技ETF南方（520570），场外联接基金：A类：020988；C类：020989。港股通互联网ETF南方（520650），场外联接基金：A类：026554；C类：026555。香港科技ETF南方（159747）。

截至2026年9月28日收盘，汽车ETF南方(516840)换手12.44%，成交0.12亿元，跟踪标的指数中证全指汽车指数(931008.CSI) 涨0.56%。

9月28日A股普跌、沪指跌1.67%，汽车板块却逆势走强。直接催化来自出口数据：据中国汽车工业协会数据，8月我国汽车出口101万辆，同比增长65.3%，其中新能源汽车出口52.6万辆，同比增长1.3倍；前8个月汽车出口715.3万辆，同比增长66.7%。金九购车旺季下超50款新车密集上市、超30个品牌限时促销，多地启动汽车消费补贴，单车最高直补5000元；叠加2026年以旧换新政策延续（报废换购新能源乘用车最高补贴2万元）和新能源汽车购置税减半征收，需求端持续托底。板块内部，高权重新能源龙头与中小整车走势分化，指数当日小幅收涨。展望后市，以旧换新与购置税优惠贯穿全年，旺季与年末冲量有望支撑四季度销量，但需留意整车价格战对盈利的挤压。