截至2026年7月6日10:27，中证全指农牧渔指数(930910)强势上涨3.01%，农牧ETF南方(159173)盘中换手12.28%，成交567.84万元，市场交投活跃。

业内机构判断，4月底以来的猪价反弹正逐步转向趋势性反转，新生仔猪量自年初持续下滑，对应2026年三季度起供给收缩将支撑价格上行；叠加上半年行业深亏导致母猪产能出清、生产情绪低迷，后续仔猪减量趋势有望延续，中长期景气度具备较强支撑。

种植与农产品方面，从产业端看，板块内品种换代趋势明确，中穗密植成长突破。此外，关注转基因实际成交价格、利润分配和新季扩繁制种等逐步确认后行业公司成长性和兑现时间，板块投资潜力值得期待。

农牧ETF南方(159173)紧密跟踪中证全指农牧渔指数，一站式集结行业龙头，精准布局农牧渔景气度回升浪潮，投资者可关注农牧ETF南方(159173)。

今日（7月6日）清晨亚太盘初，美股主要股指期货全线拉升，纳斯达克100指数期货大涨超1%，标普500指数期货涨0.5%，道指期货涨0.04%，贵金属市场亦集体走强，现货黄金涨0.37%报4189.54美元/盎司，现货白银涨1.2%报63.11美元/盎司。高盛在最新报告中指出已捕捉到“美股动量股”初步逢低买入信号，该因子自峰值以来已累计下跌24%，创2023年一季度以来最大回撤，具备战术性反弹基础。但高盛提示，动量因子仓位依旧高度拥挤，若去杠杆趋势延续，最大潜在回撤幅度或仍为现有跌幅的两倍。

与此同时，国际油价持续走低缓解通胀担忧。OPEC+已同意在8月将产量配额提高18.8万桶/日，摩根士丹利、高盛等机构警告明年原油市场可能出现供应过剩。

面对美股波动、贵金属走强及原油下行的多资产分化格局，南方基金旗下司南投顾重视通过多资产配置和组合管理，帮助投资者分散单一市场或单一品种的波动压力。

7月5日，证监会发布《关于修改〈上市公司证券发行注册管理办法〉等规则的决定（征求意见稿）》，围绕储架发行、小额快速融资、市价发行定价、控股股东定增、募资投向及北交所自办发行六大领域推出改革举措。核心看点包括：首次在A股引入储架发行制度，注册决定有效期2年；小额快速融资上限提升，沪深由3亿元提至6亿元，北交所由1亿元提至2亿元；再融资定价基准日统一调整为发行期首日；控股股东定增锁定期延长至36个月；募资必须投向主业或主业延伸；北交所自办发行上限放宽至5000万元。新规兼顾多方利益，部分条款设置锁定期等约束条件，旨在推动再融资市场规范发展。

面对再融资制度优化带来的市场效率提升，南方基金旗下司南投顾关注规则变化背后的中长期投资逻辑。司南投顾帮助投资者理性理解政策影响，把握制度红利带来的机遇，提升长期投资体验。

7月5日，证监会发布《关于修改〈上市公司证券发行注册管理办法〉等规则的决定（征求意见稿）》，围绕储架发行、小额快速融资、市价发行定价、控股股东定增、募资投向及北交所自办发行六大领域推出改革举措。核心看点包括：首次在A股引入储架发行制度，注册决定有效期2年；小额快速融资上限提升，沪深由3亿元提至6亿元，北交所由1亿元提至2亿元；再融资定价基准日统一调整为发行期首日；控股股东定增锁定期延长至36个月；募资必须投向主业或主业延伸；北交所自办发行上限放宽至5000万元。新规兼顾多方利益，部分条款设置锁定期等约束条件，旨在推动再融资市场规范发展。

面对再融资制度优化带来的市场效率提升，南方基金旗下司南投顾关注规则变化背后的中长期投资逻辑。司南投顾帮助投资者理性理解政策影响，把握制度红利带来的机遇，提升长期投资体验。

据集邦咨询最新报告，2026年第三季度传统DRAM合约价格预计环比上涨13%至18%，NAND闪存合约价格环比上涨10%至15%。AI推理系统和超大规模数据中心需求依然强劲，推动DRAM和NAND供应持续受限，存储厂商持续将产能转向利润率更高的服务器产品，导致消费类存储产能进一步收缩。野村证券指出，当前全球存储行业核心矛盾仍是供应严重短缺，AI驱动的结构性需求增长尚未见顶，市场对供应过剩的担忧被严重夸大，半导体投资转化为实际产能的周期极其漫长。

面对存储产业高景气与AI算力需求持续扩张，南方基金旗下司南投顾关注产业升级带来的中长期配置机遇。司南投顾帮助投资者把握半导体和存储领域成长机会，提升长期投资体验。

7月6日起，A股市场多项交易新规正式实施，本次调整涉及沪深主板、科创板、创业板及北交所等多个板块。核心变化包括：沪深两市主板ST、*ST股票涨跌幅限制由5%统一调整至10%，与主板普通股票保持一致，旨在减少板块内机制差异、提升定价效率；盘后固定价格交易范围全面扩容，由原先的科创板、创业板扩展至全部A股及沪深两市ETF，交易时间为15:05至15:30，便于中长期资金入市。此外，上交所优化了基金收盘交易机制，深交所调整了创业板协议大宗交易成交确认时间，北交所则新增了严重异常波动认定标准。需要注意的是，北交所盘后固定价格交易、深交所创业板做市商制度等个别条款暂不实施，具体时间另行通知。

面对交易规则的调整与市场机制的优化，南方基金旗下司南投顾认为，市场制度的完善有望为资本市场带来稳健的运行环境。通过专业的资产配置、基金优选和跟踪，司南投顾帮助投资者在适应新规的同时，把握中长期配置机遇。

周末芯片领域传来新突破，北京大学集成电路学院教授杨玉超团队联合中国科学院研发出全球首款忆阻器神经动力学芯片，相关研究成果登上《科学》期刊。忆阻器芯片有望为类脑计算、低功耗AI、新型存储和边缘智能提供新的技术路径，属于半导体与人工智能交叉领域的重要前沿方向。需要注意的是，科研突破从实验室走向产业化仍需要经历工艺稳定、成本控制、应用验证和商业模式探索。

司南投顾认为，技术突破会打开产业想象空间，但投资更应关注从概念到订单的验证链条，通过多策略组合参与创新趋势，提升投资者长期持有体验。

截至2026年7月6日09:44，中证申万有色金属指数(000819)强势上涨3.15%，有色金属ETF南方(512400)成交3.34亿元。截至7月3日，有色金属ETF南方(512400)最新资金净流入5.51亿元。

美国6月非农数据疲软引发加息预期显著降温，美元与美债收益率承压，黄金与工业金属集体反弹。业内机构强调，当前有色板块位置较低，金融属性压制缓解后向上赔率占优；铜方面，全球库存处于低位，冶炼端因TC走低及硫磺成本传导面临减产压力，叠加国内持续去库，短期供应扰动增强价格弹性；铝则受益于国内7月加速去库，尽管海外复产预期存在，但年内缺口仍对价格形成支撑。

有色金属ETF南方(512400)紧密跟踪中证申万有色金属指数，投资者可关注有色金属ETF南方(512400)，场外联接(A类：004432；C类：004433)。

截至2026年7月6日 09:55，中证半导体行业精选指数(932066)强势上涨2.56%，半导体ETF南方(159325)盘中换手4.61%，成交7033.81万元。

消息面上，日前，华为发布“韬定律”V2版论文，点击超26万次。麒麟2026芯片经逻辑折叠实现晶体管密度提升55%、功耗降41%，密度从155升至238 MTr/mm²；昇腾990计划2030年引入逻辑折叠，2035年集成度增百倍。华为推动封测扩产与EDA适配，产业链迎机遇。

机构认为，华为韬定律在摩尔定律几何缩放回报趋缓情况下，将现有先进封装和混合键合、光互联等工艺与架构、材料等创新结合，为半导体性能提升提供了新的路线。华为的创新和实践或将利好国产晶圆代工厂、先进封装测试、键合等半导体设备、EDA和光通信等环节。

半导体ETF南方(159325)紧密跟踪中证半导体行业精选指数，投资者可关注半导体ETF南方(159325)，南方中证半导体产业指数发起（A:020839;C:020840）。

截至2026年7月6日09:41，国证港股通创新药指数(987018)强势上涨3.40%，港股通创新药ETF南方(159297)盘中换手3.65%，成交8899.62万元。

截至7月3日，港股通创新药ETF南方(159297)最新资金净流入0.91亿元，近5个交易日合计净流入4.92亿元。

业内机构研报认为，2026年下半年建议重点配置中国创新药，聚焦三类公司：一是创新药收入占比持续提升、商业化和盈利兑现能力较强的龙头Pharma/Biopharma；二是核心管线具备全球BIC/FIC潜力、已进入全球注册或后期临床阶段、未来数据和BD催化密集的创新平台；三是产品机制差异化明确、具备成长弹性和后续催化剂的成长型biotech。

港股通创新药ETF南方(159297)紧密跟踪国证港股通创新药指数，国证港股通创新药指数旨在反映港股通范围内创新药领域上市公司的运行特征，投资者可关注港股通创新药ETF南方(159297)。

截至2026年7月3日收盘，红利低波50ETF南方(515450)换手1.9%，成交3.55亿元，跟踪标的指数标普中国A股大盘红利低波50指数(SPCLLHCP.SPI)涨0.17%。

市场回暖，红利低波表现稳健。美国6月非农数据不及预期，市场对美联储今年加息预期回落，推升资金风险偏好，A股整体回暖，前期强势板块维持高波整固态势，多数红利资产稳健表现。回到红利本身，尽管银行等权重板块资金面仍受到资金流出压力影响，但前期经历相当长一段时间超跌后的红利低波在交易指标及股息率水平看都处于性价比区域，后续可关注其修复动能。

海内外业绩期降至，叠加大型科技股首发等事件预期扰动，市场整体波动率将维持高位，行至性价比区域的红利低波可承接资金低波配置需求，同时在风险偏好摇摆时具备防御属性。红利低波50ETF南方（515450.SH）跟踪标普中国A股大盘红利低波50指数，指数股息率超5%，行业分布均衡，具备差异性。

截至2026年7月3日收盘，新能源ETF南方(516160)换手3.85%，成交1.72亿元，跟踪标的指数中证新能源指数(399808.SZ)跌0.32%。

新能源领域，国家明确2030年风电和太阳能发电装机比重超过50%，成为电力装机主体，非化石能源发电量比重达到50%。同时，新型能源基础设施体系、能源安全保障体系等建设的推进，将为新能源产业提供持续增长动力，行业中长期增长态势明确。从行业发展来看，新能源集成融合发展加速，电网及储能建设成为提升新能源消纳比例的关键。新型电网建设、火电灵活性改造、储能技术发展等，将构建适配高比例新能源的新型电力系统。

“十五五”期间，国内电网投资及储能行业有望保持景气上行，打开新能源装机远期增长空间。绿证制度完善、下游绿电消费提升及供给侧有序出清，也将共同推动行业持续增长，新能源ETF南方（516160.SH）有望充分受益于行业增长红利。

截至2026年7月3日收盘，自由现金流ETF南方(159232)换手7.65%，成交1.91亿元，跟踪标的指数中证全指自由现金流指数(932365.CSI)涨0.72%。

7月现金流指数表现较好，连续三个交易日上涨。现金流指数前期表现持续承压，主要受到市场风格、行业结构及资金面因素共同影响。一方面，上半年市场交易主线更多围绕高景气、高预期方向展开，科技板块阶段性吸引较多流动性，价值风格和低预期资产相对承压。从中长期看，自由现金流因子仍具有较为清晰的配置逻辑。

在外部不确定性仍存、国内经济延续结构性修复的环境下，具备稳健现金流、较强分红能力和相对健康资产负债表的企业，有望在市场风格再平衡过程中体现出较好的基本面支撑和中长期配置价值。自由现金流ETF南方（159232）跟踪中证全指自由现金流指数，可作为布局A股价值风格的优质投资工具。

截至2026年7月3日收盘，机器人ETF南方(159258)换手4.54%，成交0.70亿元，跟踪标的指数中证机器人指数(H30590.CSI)涨6.22%。

机器人ETF南方（159258）基金经理潘水洋观点：近期机器人板块催化密集，一方面，龙头突破带动产业链景气度：某人形机器人龙头企业近日发布全尺寸仿生人形机器人系列，订单已突破13300台，标志人形机器人正式从实验室演示迈入规模化量产交付阶段，上游核心零部件如伺服、传感、减速器等环节均显著受益。另一方面，国家与地方政策形成强大合力：工信部正加快构建人形机器人全产业链标准体系，深圳、安徽、上海等地密集出台实景实训、资金扶持等配套政策，直击行业“落地难”痛点。从产业生命周期看，当前机器人产业周期类似2015-2017年新能源汽车，处于政策密集出台、各路巨头争相跨界入局、成本快速下探，虽仍处商业化早期，但产业确定性趋势已然形成。

截至2026年7月3日收盘，恒生生物科技ETF南方(159615)换手24.5%，成交1.35亿元，跟踪标的指数恒生生物科技指数(HSBIO.HI)涨4.73%。

恒生生物科技板块上周持续走强，指数最近四个交易日总涨幅超15%。政策层面，6月29日国家医保局公示2026年基本医保及商保创新药目录初审名单，557个药品通过基本医保初审、54个药品通过商保初审，“医保保基本、商保补高端”双层支付体系正式进入实质推进阶段，创新药商业化支付渠道显著拓宽；BD出海层面，7月3日又有头部创新药企与跨国巨头达成重大合作，年内累计BD交易总金额已超600亿美元，出海逻辑不断强化。

资金面上，全球AI硬件板块持续剧烈回调，处于估值底部的医药板块成为资金“高低切换”的主要承接方向；产业资本同步发力，龙头药企密集推出大额回购计划，产业资本密集回购历来是底部区域的重要确认信号。估值层面，恒生生物科技指数市净率仍处历史低位，安全边际较为充足。恒生生物科技ETF南方(159615)正迎来估值修复与景气验证的双重窗口。

截至上周收盘，红利低波50ETF南方（515450）跟踪标的标普A股大盘红利低波50上涨2.0%；红利质量ETF南方(515460)跟踪标的中证红利质量收涨1.3%；港股通央企红利ETF南方(520660)跟踪标的国新港股通央企红利收跌0.2%；自由现金流ETF南方(159232)跟踪的中证现金流指数收涨3.3%。

美国6月非农新增仅5.7万人，大幅低于市场预期11.3万，前两月数据合计下修7.4万，市场对美银“9/10/12月三次加息”路径的定价被快速回吐，10Y美债收益率单日回落超10bp至4.50%下方，美元指数从102回落至99附近，叠加中国6月制造业PMI重返扩张区间至50.3，海内外宏观呈现“内强外松”组合。

上周上游科技资产回调明显，主要系关于META出租算力的消息引发市场对于当前算力不再紧缺的担忧。科技股回调明显，而红利则逆势承接了外溢的科技资金。海外紧缩预期回吐打开了红利资产的估值修复空间，META引发的科技叙事局部瓦解则提升了当前环境下的防御需要，5%的股息率保护垫使其成为承接科技成长溢出资金的天然去处。

相关产品：红利低波50ETF南方（515450），场外联接（A：008163；C：008164）；红利质量ETF南方(515460)；港股通央企红利ETF南方(520660)，场外联接（A：021971；C：021972）；自由现金流ETF南方（159232），场外联接（A:025958；C:025959）。

截至上一交易日收盘，恒生科技指数报4499.00点，上涨1%；港股通互联网指数报679.12点，上涨1.58%；香港科技指数报1483.12点，上涨1.38%。

机构指出，在7月配置展望中，当前港股尤其是恒生科技指数正处于复杂的筑底阶段：市场对负面因素的反映已较为充分，底部区域已现，但经济复苏强度与企业盈利持续性仍需数据验证，反转时机未至；下阶段港股更可能进入"防御打底、成长掘金"的结构性行情。

配置方向上，建议趋势性配置AI算力全产业链，涵盖半导体、云计算、服务器、AI电力等环节；同时可左侧关注主动外资加仓、估值更低且具改善预期的科技互联网方向。

作为中国核心科技资产工具，恒生科技ETF南方（520570）覆盖互联网、半导体与AI产业链群体，中长期AI化重估配置价值值得关注。投资者可关注恒生科技ETF南方（520570），场外联接基金（A类：020988；C类：020989）。

截至2026年7月3日收盘，工程机械ETF南方(516440)跟踪标的指数中证工程机械主题指数(931752.CSI)涨3.87%。

工程机械板块，走出“淡季不淡”的独立行情。基本面层面，据中国工程机械工业协会统计，2026年1至5月挖掘机累计销量超12万台，同比增长24.7%，其中5月单月销量近2.5台、同比增长36.2%，内销同比增长38.6%、出口同比增长34.2%，多家企业生产线满负荷运转，电动化产品“一机难求”。价格端，三大挖机主机厂已集中发布涨价函，行业时隔多年首次同步调价，侧面反映出需求端边际改善，主机厂盈利能力修复预期增强。

出口层面，5月挖掘机出口额约12.1亿美元、同比增长31.6%，非洲、拉美等新兴市场增速分别高达58%和81%；我国工程机械正从“产品出海”转向“产业出海”，全球份额提升空间巨大。在更新周期上行、大型基建项目拉动以及出海持续高景气的多重驱动下，工程机械板块业绩有望呈现逐季改善趋势，行业正处于周期向上的景气验证窗口。建议积极关注南方中证工程机械主题ETF(516440)的战略配置机遇。

截止上一交易日收盘，恒生科技ETF南方（520570）跟踪标的恒生科技指数上涨5.72%；港股通互联网ETF南方（520650）跟踪标的中证港股通互联网指数上涨7.54%；港股通创新药ETF南方（159297）跟踪标的国证港股通创新药指数上涨17.39%。

港股市场在多重利好因素共振下迎来显著反弹，科技与创新药两大板块表现尤为突出。

政策面，6月29日国家医保局公示2026年基本医保及商保创新药目录初审结果，“医保+商保”双目录谈判正式进入实质性阶段；第12批药品集采明确仅覆盖成熟仿制药品种，专利期内创新药全面豁免集采，政策导向从“单纯控费降价”转向“扶优做强”。宏观面，美联储新任主席沃什指出通胀风险已降低，降息预期升温为港股估值修复提供了有利的外部流动性环境。资金面，据证券时报数据宝统计，截至7月2日，南向资金合计持有港股通标的股市值达55,640.17亿港元，持股比例达19.51%，其中医疗保健业是南向资金高比例持股最集中的行业之一。

相关产品：恒生科技ETF南方（520570），场外联接（A：020988；C：020989），港股通互联网ETF南方（520650），场外联接（A：026554；C类：026555），港股通创新药ETF南方（159297）。

7月3日，港股创新药板块继续强势上涨，截至收盘，国证港股通创新药指数报1773.7点，单日大涨5.16%，近4个交易日已累计上涨17.39%。港股通创新药ETF南方（159297）紧密跟踪标的指数，同步继续大涨，成交金额再破4亿元，连续3个交易日获大额净流入、累计“吸金”超4.8亿元。

商业化与国际化双轮驱动，创新药迎来盈利兑现期。年初至今出海交易总额已达880亿美元，占2025年全年的63%，首付款达54.6亿美元，占2025年总首付款的71%，BD交易进入常态化。

随着合作方海外临床持续推进，里程碑和商业化分成逐步兑现，持续盈利的Biotech越来越多。前沿管线临床价值获得权威验证，国产创新逐步从跟跑迈入全球并跑、局部领跑行列。多抗、多抗ADC、PDC、AOC、TCE、体内CAR-T、基因治疗等新技术平台日趋成熟，重磅交易频出，提供了充分的大品种想象空间。