近期生猪市场价格出现修复。7月2日，全国外三元瘦肉型生猪出栏均价报10.36元/公斤，较此前一日上涨0.25元，实现连续5日上涨，累计涨幅达10.68%，为生猪价格自4月26日以来首次重回“10元时代”。A股养殖类题材同步活跃，鸡产业、猪产业指数此前连续上涨，多只养殖相关个股表现较强。

本轮养殖行情的直接催化来自生猪产能调控政策加速落地。农业农村部此前发布修订方案，将全国能繁母猪正常保有量从3900万头下调至3750万头，多个省份随后跟进发布实施方案或征求意见稿。亏损压力叠加政策约束，推动市场关注产能去化节奏。

养殖板块经历长期调整后，估值修复与基本面改善预期有所升温，但猪价持续性仍取决于供需格局和产能去化进度。南方基金旗下司南投顾关注周期行业边际变化，也更强调从组合层面分散单一行业波动，帮助投资者理性看待阶段性反弹机会。

7月3日早盘，航天军工板块异动拉升。航天发展、航发科技、铖昌科技等多股涨停。消息面上，辽宁省人民政府近日印发《辽宁省“十五五”海洋经济发展规划》，其中提出加快海洋空天装备与服务产业发展，建设商用海上火箭发射基地，培育火箭总装、海上发射、卫星应用、测控通信等“海洋+航天”全链条配套产业。

政策规划落地有助于提升市场对商业航天、卫星应用、测控通信及高端装备产业链的关注度。相关方向兼具政策支持和产业升级特征，但从主题热度到业绩兑现仍需要时间验证。

面对政策催化带来的结构性机会，司南投顾依托南方基金投研体系，关注产业趋势背后的配置价值，并通过组合管理和持续陪伴，帮助投资者降低追逐单一热点带来的波动压力。

截至2026年7月3日 13:39，中证机器人指数(H30590)一度涨近8%，现涨6.83%，机器人ETF南方(159258)盘中换手3.83%，成交5924.04万元。

在受AI基建投入带动而备受关注的韩国资本市场，业内机构看到了以智能驾驶、机器人、电动汽车为代表的物理AI落地同样受到关注。其中，人形机器人方面，机器人公司本身（软硬一体的平台型企业）、高算力SOC芯片（大脑端侧驱动）、灵巧手（软硬件一体的小机器人）、执行器、精密传感器（软硬件一体）等环节属于人形机器人产业高价值、高壁垒环节。

机器人ETF南方(159258)紧密跟踪中证机器人指数，中证机器人指数选取系统方案商、数字化车间与生产线系统集成商、自动化设备制造商、自动化零部件商以及其它机器人相关上市公司证券作为指数样本，以反映上市公司中机器人相关证券的整体表现。场外联接(A：020607；C：020608)。

截至2026年7月3日 11:30，中证机器人指数(H30590)强势上涨5.69%，机器人ETF南方(159258)换手2.64%，成交4022.42万元。

消息面上，日前，摩根士丹利将2026年中国人形机器人出货量从此前的2.8万台上调78.6%至5万台，并预计到2030年出货量将达44.6万台，对应2025至2030年复合年增长率达106%。根据行业报告预判，2026年有望成为人形机器人“量产元年”，中国具身智能机器人市场规模将突破110亿美元，占全球超三分之一的市场份额。多重红利加持下，具身智能产业步入发展黄金期。

机构指出，人形机器人产业正处于硬件迭代与算法突破共振的关键窗口期，上游核心零部件国产化率已突破75%，成本优势持续兑现，硬件先行逻辑逐步验证。

机器人ETF南方(159258)，场外联接(A：020607；C：020608)。

截至2026年7月3日 11:30，中证通用航空主题指数(931855)一度涨超3%，现涨2.76%，通用航空ETF南方(159283)换手2.8%，成交752.87万元。

消息面上，7月2日7时46分，我国在酒泉卫星发射中心使用长征四号乙运载火箭，成功将海洋二号E卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务取得圆满成功。此次任务是长征系列运载火箭的第654次飞行。长征十号乙首飞窗口锁定7月10日至13日，将在文昌商业航天发射场验证全球首创的“海上网系回收”技术。

机构研报指出，全球看，商业航天竞争正从单一火箭技术升级为空天基础设施竞争。美国侧，以6月12日SpaceX上市为标志，打通“低成本发射—星链组网—终端运营—政府安全应用—太空AI”资本闭环；政策端通过简化商业发射审批、提高发射频次，将商业空间能力纳入国防体系。中国侧，处在“政策体系化—星箭批产—可回收验证—补运力短板”的追赶阶段。

通用航空ETF南方(159283)，场外联接(A类：025692；C类：025693)。

截至2026年7月3日 11:01，创业板人工智能指数(970070)强势上涨2.61%，创业板人工智能ETF南方(159382)盘中换手3.35%，成交8452.63万元。

消息面上，7月3日消息，视频生成大模型可灵AI落地近30亿美元融资，投后估值有望达到180亿美元。本轮融资彰显市场对快手AI资产的强烈兴趣，募集资金预计将用于可灵AI业务的技术研发与生态拓展。相关人士表示，此次引入多元战略投资者，有助于加速AI大模型在视频生成等领域的商业化落地。

机构分析认为，下半年有望延续AI主线。展望下半年，AI相关产业景气度有望维持。根据有关机构预测，2026年云计算巨头资本支出有望维持40%以上的增长，实际上半年支出情况还要好于年初预期。

创业板人工智能ETF南方(159382)紧密跟踪创业板人工智能指数，创业板人工智能指数反映创业板人工智能主题相关上市公司的股价变化情况。场外联接(A：024725；C：024726)。

截至今日10:50，中证申万有色金属指数（000819）现涨3.12%，跟踪该指数的有色金属ETF南方（512400）盘中换手3.82%，盘中成交8.95亿元。资金面看，该ETF单日获得资金净流入2.46亿元，备受场内资金关注。

回顾6月，强美元与加息预期是6月有色金属的核心压制：6月初非农大超预期，大幅强化美国经济韧性与加息预期；月中FOMC如预期维持利率不变，但半数官员认为年内应加息，会议大幅上修年内通胀预期、下修失业率，对经济和就业的描述更强调韧性。前期加息预期高企持续压制金属板块。

强美元叙事可能正在反转：昨晚的小非农与制造业PMI显示美国经济出现降温迹象，今晚大非农进一步确认就业降温迹象，6月季调后非农录得5.7万人，低于市场预期的11万人。向后看，无论是沃什的表述还是经济数据“就业降温+通胀回落”组合，均指向加息交易正在结束甚至反转。前期板块压制较深，已经进入低估值状态，宏观压制消除的情景下可以期待较大反弹动力。

相关产品：

有色金属ETF(512400)，场外联接(A类：004432；C类：004433)。

7月2日，证监会已批复同意宇树科技首次公开发行股票注册申请。该公司专注高性能通用人形机器人、四足机器人、机器人组件及具身智能模型研发生产，IPO从3月20日获上交所受理到6月1日过会仅用73天，成为近年来A股硬科技IPO推进较快的案例之一。

硬科技企业上市进程提速，反映资本市场对具身智能、人形机器人、高端制造等新质生产力方向的持续支持。随着相关产业链公司进入资本市场，研发投入、供应链协同和商业化落地有望加快，也可能带动机器人、传感器、精密制造、AI算法、核心零部件等方向关注度提升。

硬科技主题通常兼具高成长和高波动特征，产业事件催化可能带来阶段性热度，也容易受到估值、业绩兑现和市场风险偏好影响。司南投顾依托南方基金专业投研体系，关注产业趋势背后的配置价值，并通过专业投顾服务帮助投资者降低单一主题波动带来的决策压力。

7月2日，市场全天震荡调整，三大指数低开低走，科创50指数跌幅较大，沪深两市成交额较上一交易日有所缩量。盘面上，市场热点较为分散，人形机器人、有色金属、创新药等方向相对活跃；半导体设备、算力硬件等前期高弹性科技方向继续承压。截至收盘，沪指跌2.03%，深成指跌3.85%，创业板指跌5.71%，全市场超3100只个股下跌，显示市场风险偏好阶段性回落。板块轮动速度明显加快，资金一边从高位科技成长方向撤出，一边寻找具备事件催化或景气支撑的结构性机会。对普通投资者而言，短期追逐单一热点的难度上升，既容易面临追高风险，也可能在风格快速切换中承受较大波动。

面对市场震荡和板块分化加剧的环境，南方基金旗下司南投顾希望通过组合化配置帮助投资者分散单一板块波动，减少情绪化交易，在不同市场阶段中保持更清晰、更长期的投资节奏。

7月3日10点35分，中证机器人指数（300024）盘中上涨3.77%，跟踪该指数的机器人ETF南方(159258.SZ)盘中成交3204.6万元，换手2.11%。

当前人形机器人产业处于从技术突破迈向规模化商业化的关键阶段，供给端企业稳步推进量产节奏，需求端人口老龄化与劳动力成本攀升形成长期驱动。国内精密传动龙头企业凭借技术突破实现国际头部客户批量交付，谐波减速器全球市占率领先，行星滚柱丝杠等新品切入智能汽车供应链，核心产品产能利用率维持高位，募投项目加速释放规模化供应能力。

板块估值长期处于历史底部区域，短期已修复至近一年居中水位，成交金额占比提升，受益于增量资金持续流入，形成“宽流动性支撑+主线放量”的良性共振。随着政策与资本合力助推，AI大模型为机器人注入灵魂，行业有望从B端走向C端，市场空间广阔，建议关注机器人ETF南方(159258.SZ)，把握板块发展机遇。

机器人ETF南方(159258)，场外联接（A:020607;C:020608）。

截至2026年7月3日 10:19，国证港股通创新药指数(987018)上涨3.16%，港股通创新药ETF南方(159297)盘中成交2.2亿元。资金面，港股通创新药ETF南方(159297)最新单日资金净流入2.24亿元。

港股通创新药ETF南方（159297）基金经理叶震南认为，前期市场过度释放悲观情绪，当前理性回归，股价有望重回增长通道。2026年Q1，医药行业全板块营业收入及扣非归母净利润分别同比增长2.16%和2.69%，呈现改善趋势；化学制剂板块受益于创新药放量及BD收入确认，利润端显著提速。支付端，医保谈判成功率创88%新高，创新药准入周期大幅缩短；首版商保创新药目录同步执行，初步构建起多层次支付体系。第十一批集采规则引入"锚点价"、优化复活机制，1-8批集采接续转向"询价"模式，标志着集采进入"质价平衡"新阶段。

同时，商业化与国际化双轮驱动，学术影响力迈向全球。创新药迎来盈利兑现期，国内商业化与海外授权双轮驱动业绩增长，26Q1对外授权总额超600亿美元，ADC、双抗等前沿赛道交易持续火热。美股生物科技指数创新高，中国产业趋势明确，XBI与港股创新药的股价走势有望趋同。

7月3日10:06，沪深两市均红盘上涨，汽车、建筑材料、有色金属板块涨幅靠前。金ETF南方(159834)盘中成交2865.5万元，换手1.66%。

消息面上7月1日，世界黄金协会发布《2026年全球黄金市场年中展望》报告，这份半年度报告预计，在经历年初以来的宽幅波动后，黄金投资将在下半年步入关键期。金价表现将受到地缘政治、利率环境和投资者情绪等多重不确定性因素的共同影响。今年1月下旬，金价超12次刷新历史峰值，伦敦现货黄金价格一度触及每盎司5405美元的纪录高点，但此后于6月大幅回落，年初至今金价下跌约7%，平均波动率升至30%，但仍高于其过去20年17%的平均波动率水平。

此外，《2026年全球央行黄金储备调研》显示，各央行仍有意愿继续增持黄金。尽管美联储加息预期升温短期制约贵金属价格，但美元信用担忧仍存，叠加白银供需基本面偏紧，贵金属价格中长期具备上涨韧性。黄金作为抗通胀与避险资产，在全球宏观环境不确定性持续、央行购金常态化的背景下，黄金资产配置价值受到市场持续关注。

金ETF南方(159834)配置机遇备受关注，该基金密切跟踪上海黄金交易所黄金现货实盘合约价格，透明度高而且流动性好，支持T+0日内交易。场外联接(A类：018391；C类：018392；I类：021004)。

截至2026年7月2日收盘，红利低波50ETF南方(515450)换手1.26%，成交2.34亿元，跟踪标的指数标普中国A股大盘红利低波50指数(SPCLLHCP.SPI) 涨1.16%。

红利低波延续修复。海外大型云厂商出借算力消息引发担忧，叠加前期快速超涨后了结需求客观存在，全球算力链深度调整，而经历超跌后的红利资产连日修复。目前典型高股息行业成交占比处历史低位、筹码结构友好，同时红利低波指数从交易指标和股息率剪刀差来看都处于性价比区域，左侧交易型投资者可关注其修复动能。向后看，市场即将再度面临美国非农数据、业绩期验证以及大型科技股首发等多重事件，同时资金获利情绪尚存，整体波动率将维持高位，行至性价比区域的红利低波承接部分资金配置需求，且在风险偏好摇摆时具备防御属性。红利低波50ETF南方（515450.SH）跟踪标普中国A股大盘红利低波50指数，指数股息率超5%，行业分布均衡，具备差异性。

截至2026年7月2日收盘，新能源ETF南方(516160)换手4.33%，成交1.94亿元，跟踪标的指数中证新能源指数(399808.SZ) 跌3.08%。

发改委等部门明确提出2030年新型储能装机达到3亿千瓦的目标，大力发展长时储能并拓展其在电源协同、电网支撑等多领域应用。随着全球新能源装机规模的快速增长，储能作为配套设施的需求将显著提升，叠加数据中心等新型负荷对储能削峰补谷能力的需求增长，行业有望进入高速发展期。政策推动下，储能产业链各环节将迎来量价齐升的机遇，为新能源板块提供强劲增长动力。电力市场化改革深化为新能源行业带来结构性机会，市场化交易电量保持高增长，现货交易占比不断提升，推动行业从“量增驱动”向“质优胜出”转变，新能源ETF南方（516160.SH）有望充分受益于行业增长红利。

截至2026年7月2日收盘，有色金属ETF南方(512400)换手5.47%，成交12.44亿元，跟踪标的指数中证申万有色金属指数(000819.SH) 涨0.90%。

7月2日，A股市场主要指数表现偏弱，但有色金属板块逆势走强，主要受贵金属价格上行影响。一是美伊在多哈举行间接会谈的消息缓和部分地缘担忧，油价回落带动宏观风险定价调整；二是美联储新任主席沃什对通胀风险缓和的表态，使市场对9月加息的押注小幅回落，推动贵金属估值修复。基本面看，国内制造业景气边际改善，需求端修复迹象增强，以旧换新等政策对耐用品消费和企业备货预期形成支撑，有色金属行业在价格韧性、出口需求及海外补库带动下保持扩张。1—5月有色金属冶炼和压延加工业利润同比大幅增长，也反映行业景气情况。展望后市，虽然海外加息担忧尚未完全消除，但前期悲观预期已有较充分反映，若后续美国经济数据走弱、加息预期边际修正，有望推动有色板块估值修复。中长期看，全球制造业复苏、新能源、AI电力设备及高端制造发展仍将持续拉动铜、铝、稀土等资源需求，有色金属板块基本面支撑较为明确，建议关注具备规模和流动性优势的有色金属ETF南方（512400.SH）。

截至2026年7月2日收盘，银行ETF南方(512700)换手8.31%，成交0.89亿元，跟踪标的指数中证银行指数(399986.SZ) 涨1.16%。

海外科技股暴跌引发全球联动、A股科技板块交易拥挤度已达历史极值、部分获利盘持续流出。若后续资金不再持续流入AI、科技等板块，再叠加银行板块具备高股息防御特点，其获得资金增配的机会有望持续增强。2026年，中国银行业步入息差见底、盈利修复的转折期。目前，银行行业资产增速预计企稳于8%左右，并已形成“国有大行稳增、城商行领跑、股份行提质”的差异化增长格局。核心利好来自负债端有所改善，高息长久期存款集中到期置换，存款成本下行幅度或不弱于2025年，支撑净息差温和回升。浙商证券预测上市银行核心营收有望增长5%，逆转2023年以来的负增长态势。银行ETF南方（512700.SH）具备一定的防御属性，也能帮助投资者高效把握银行基本面的机遇。

截至昨日收盘，恒生科技指数报4454.28点，跌0.04%；港股通互联网指数报668.57点，上涨2.27%；香港科技指数报1462.99点，上涨0.13%。

亚洲股市普遍走低、半导体板块领跌：Meta计划出售多余AI算力引发"供给过剩"担忧，韩国、日本、台湾芯片股集体承压；叠加美国非农数据公布在即，市场情绪整体谨慎。港股逆势上涨、韧性凸显：新能源车与新消费龙头强劲财报带动相关产业链走强，业绩兑现成为港股独立行情的主要支撑。就Meta事件看，市场叙事由此前"出租算力印证稀缺"转向"出售多余算力引发过剩担忧"，短期或继续放大海外AI硬件链波动；但中国算力以自建与国产化为主线，受海外供给叙事影响有限，港股科技的走势更多取决于自身业绩与估值逻辑。估值上，恒生科技指数仍处历史低位、安全边际充分，权重股中报窗口临近，盈利兑现有望接力估值修复。

相关产品： 恒生科技ETF南方（520570），场外联接基金：A类：020988；C类：020989。港股通互联网ETF南方（520650），场外联接基金：A类：026554；C类：026555。香港科技ETF南方（159747）。

截至2026年7月2日收盘，自由现金流ETF南方(159232)换手7.79%，成交1.94亿元，跟踪标的指数中证全指自由现金流指数(932365.CSI) 涨0.05%。

7月2日，A股市场全天震荡调整，三大指数低开低走，沪深两市成交额超3.4万亿元，市场交投仍处高位，风险偏好明显回落，两市近3000只个股下跌。盘面上，算力硬件、存储芯片、CPO等前期热门科技方向持续调整。整体来看，市场在高成交背景下波动放大，前期强势成长方向出现集中回撤，资金对高拥挤、高估值板块的定价分歧有所加剧。在市场波动加大的阶段，自由现金流因子强调企业真实现金创造能力和经营质量，相较单纯成长预期驱动的资产，具备更强的基本面约束和估值纪律。自由现金流ETF南方（159232）跟踪中证全指自由现金流指数，聚焦现金流稳健、盈利质量较好的上市公司，可作为布局A股价值风格、提升组合防御属性的工具。

截至2026年7月2日收盘，恒生生物科技ETF南方(159615)换手31.26%，成交1.73亿元，跟踪标的指数恒生生物科技指数(HSBIO.HI) 涨4.85%。

7月2日，恒生生物科技板块涨幅居前。板块催化因素密集：政策层面，国家医保局公示2026年基本医保及商保创新药目录初审名单，超500个药品通过基本医保初审、54个药品通过商保初审，“医保保基本、商保补高端”双层支付体系正式进入实质推进阶段；BD出海层面，头部AI制药公司与跨国药企达成全球战略合作，年内已有多家中国企业完成重大对外授权交易，潜在总价值持续攀升，出海逻辑不断强化。资金面上，全球AI板块剧烈高位回调，处于估值底部的医药板块成为资金“高低切换”的主要承接方向；产业资本同步发力，CXO及创新药领域龙头企业密集推出大额回购计划，产业资本密集回购历来是底部区域的重要确认信号。估值层面，指数市净率仍然处于历史低位，具备估值性价比。建议持续关注恒生生物科技ETF南方(159615)的中长期布局机遇。

7月2日，国证港股通创新药指数（987018）表现极为强势，早盘一度冲高涨近8%，截至收盘，指数涨幅收报6.30%，继2日前涨超7%之后，今日再次大涨。港股通创新药ETF南方（159297）紧密跟踪标的指数，同步大幅上涨，振幅达5.14%，量比高达5.91，成交金额达4.42亿元，换手率高达22.22%，显示资金参与度极为活跃。

日前，医药板块政策面利好密集落地，国家医保局正式公布2026年医保目录初审结果，共有557个药品通过医保目录初审，54个药品通过商保创新药目录初审，标志着"医保+商保"双目录谈判进程正式启动。与此同时，预申报机制、8年价格保护等新机制同步落地，为创新药企提供了更加稳定和可预期的市场准入环境。机构指出，创新药支持政策持续完善，研发与准入环境进一步优化，行业持续向上趋势明确。