截至2026年8月10日09:59，国证港股通创新药指数（987018）上涨2.84%，报1903.76点。港股通创新药ETF南方（159297）盘中成交额达1.62亿元，换手率约5.6%，市场交投活跃。

行业层面利好密集释放。中报季拉开帷幕，CXO龙头企业半年度归母净利润首次突破百亿元并全面上调全年业绩指引，创新药龙头半年度业绩大幅增长并上调全年营收预测，多家创新药企实现商业化盈利，行业正从研发投入期整体转向商业化收获期。出海端，2026年上半年中国创新药License-out交易总额约997亿美元，约为2024年全年的2倍，全球TOP10交易中中国药企独占8席，中国创新药资产正从"可选"变为"必选"。政策端，新版《国家基本药物目录》时隔8年更新首次纳入创新药，医保"双目录"引入预申报机制将创新药准入周期压缩约一年。估值方面，港股创新药整体处于历史低位区间，恒生港股通创新药精选指数最新市净率约3.14倍，低于近一年90%以上时间，配置性价比突出。

招商证券研报表示，继续看好创新药产业趋势，板块已从前期超跌修复过渡至基本面与产业趋势驱动的行情，有望迎来"戴维斯双击"；国金证券指出产业、业绩与资金三维共振，当前是把握创新药底部布局机遇的重要窗口期。

相关产品：港股通创新药ETF南方（159297），跟踪国证港股通创新药指数（987018），指数从港股通范围内选取涉及创新药研发、生产等业务领域的上市公司证券作为样本，前三大权重股为信达生物、百济神州、石药集团。

截至2026年8月10日10:16，中证全指农牧渔指数（930910）上涨2.43%，报8420.03点，跟踪该指数的农牧ETF南方（159173）换手率约9.2%，市场交投活跃。

行业层面催化密集。生猪产能去化持续加速，截至二季度末能繁母猪存栏3780万头，同比降6.5%，降幅较一季度扩大3.2个百分点。农业农村部频繁召开生猪产业发展座谈会，各省份产能调控方案陆续发布，政策端主动去产能持续推进。禽产业链方面，白羽鸡产品吨价8550元保持稳定，父母代鸡苗价格高位运行，引种受限推动景气上行；活牛价格升至28.08元/公斤，进口牛肉保障措施落地，新一轮肉牛周期有望开启。

中金公司研报指出，产能去化动能不减，政策效果有望持续显现，当前多家猪企估值处于历史低位，继续推荐生猪养殖板块；中信建投认为周期脉络清晰，估值经得起苛刻审视，超预期催化将持续；国信证券表示亏损扩大将加快产能去化，配置吸引力显著提升。

相关产品：农牧ETF南方（159173），跟踪中证全指农牧渔指数（930910），基金规模0.45亿元。指数从中证全指样本中选取农牧渔领域上市公司证券作为样本。前三大权重股为牧原股份、温氏股份、海大集团（仅展示名称，不作为个股推荐）。

截至2026年8月7日收盘，红利低波50ETF南方(515450)换手1.43%，成交2.76亿元，跟踪标的指数标普中国A股大盘红利低波50指数(SPCLLHCP.SPI) 跌0.71%。

分化延续，红利震荡整理。近期市场情绪整体回暖，多个前期超跌板块相继引领反弹，此前部分外溢至红利资产的避险资金有所兑现回摆，高股息近日震荡消化性价比。目前看，红利相关指标已从此前极端区间回落，同时在国债收益率边际下行以及股息率回升背景下，红利低波50股息率相对无风险利率的剪刀差修复至历史P65附近，性价比改善明显。

向后看，现阶段资金风险偏好回暖，市场修复进行时，后续即将迎来中报密集披露窗口，经营稳健的高股息板块仍可作为底仓配置、降低组合波动，可关注性价比消化后的高股息配置机遇。红利低波50ETF南方（515450.SH）跟踪标普中国A股大盘红利低波50指数，指数股息率4.4%，行业分布均衡、具备差异性。

截至上周五收盘，创业板人工智能ETF南方（159382）跟踪标的创业板人工智能一周涨10.00%；科创芯片ETF南方（588890）跟踪标的科创芯片本周涨8.81%；科创板新材料ETF南方（588160）跟踪标的科创板新材料一周涨15.81%；半导体ETF南方（159325）跟踪标的半导体行业精选一周涨7.86%。

截至上周收盘，红利低波50ETF南方（515450）跟踪标的标普A股大盘红利低波50下跌3.8%；红利质量ETF南方(515460)跟踪标的中证红利质量收涨0.8%；港股通央企红利ETF南方(520660)跟踪标的国新港股通央企红利收跌1.9%；自由现金流ETF南方(159232)跟踪的中证现金流指数收跌0.9%。

8月7日非农意外减少2.3万人（预期+8万），失业率降至4.1%，数据公布后2年期美债收益率一度下跌9个基点至4.15%，美元指数跳水，市场对9月加息的定价从"完全计价"骤降至低位。这一变化对全球资产定价的影响是结构性的——它意味着此前压制价值股估值的外部利率压力正在系统性松动。对红利资产而言，非农走弱的意义不在于"避险情绪升温"，而在于利率中枢下移对高股息资产"类债券"属性的直接定价支撑：当美债收益率下行，红利资产的股息率相对价值进一步提升，全球资金再平衡的方向将逐步从"美元资产"转向"高股息权益"。与此同时，非农走弱强化了"内强外松"的宏观格局——国内政治局会议定调"加大逆周期调节"，外部紧缩预期消退，为红利资产的业绩稳定性和估值修复提供了双重的宏观背书。当前位置，红利低波的核心矛盾并非"短期回调是否值得买入"，而是"利率环境变化后，红利资产的定价锚正在从防御切换为价值重估"。

截至上周五收盘，新能源ETF南方（516160）跟踪标的中证新能源指数涨5.13%；电池ETF南方（159147）跟踪标的中证电池主题指数涨4.36%；南方中证光伏产业（019531）跟踪标的中证光伏产业指数涨6.21%。

锂电板块全球需求保持增长，中国厂商份额继续提升，局部材料供需有所改善。2026年上半年全球动力电池装车量达到608.5GWh，同比增长20%；全球前十名中七家为中国企业，合计份额达到72.4%，同比提升1.5个百分点，全球增量继续向具备磷酸铁锂、成本及技术迭代优势的中国厂商集中。产业端，本周主要电解液品种价格上涨2.63%—3.66%，六氟磷酸锂价格上涨1.90%，需求改善逐步向部分中游材料传导。整体来看，全球装车增长、国内厂商份额提升和局部材料价格改善相互验证，锂电景气仍具支撑，后续盈利改善或更多集中在供需趋紧及产能利用率提升较快的环节。

截至2026年8月7日收盘，科创新材料ETF南方(588160)换手33.1%，成交2.77亿元，跟踪标的指数上证科创板新材料指数(000689.SH) 涨4.29%。

科创材料领域政策支持持续加码，为行业发展注入强劲动力。国家发改委印发《“十四五”生物经济发展规划》，明确生物经济万亿赛道方向，合成生物学等前沿技术迎来发展机遇。工信部启动2026揭榜挂帅工作，将生物制造分离纯化装备纳入未来产业专题，着力突破产业链关键环节技术壁垒。地方层面，浙江上虞发布“122”产业体系，将生物制造作为未来产业重点布局，其生物制造未来产业先导区成功入围省级培育名单，加速打造世界级绿色化工集群。这些政策举措从国家到地方形成合力，为科创材料产业高质量发展提供坚实保障，科创材料ETF南方有望充分受益于政策红利驱动下的行业成长。

生物制造等科创材料细分领域展现出强劲发展势头，行业资产价值迎来重估机遇。中东地缘冲突升级推升国际油价，提高化工中下游成本，加速落后产能出清，而合成生物及生物制造产业链在双碳政策、能源安全和供应链构建背景下优势凸显。江苏首件生物合成领域跨区域预审发明专利获授权，哈尔滨企业与高校合作推进废弃烟叶转化技术，上虞多个生物制造项目加速推进，技术创新与产业化应用步伐加快。

与此同时，在高端电子材料领域，某内资龙头企业通过底层配方创新，其高速材料已批量应用于国内头部算力客户，海外高端场景送样验证加速推进，高可靠性HDI材料、车载材料及IC载板材料均实现技术突破与量产交付，在行业供需共振背景下展现出强劲增长动能。随着行业技术突破和政策支持深化，科创材料ETF南方作为覆盖相关领域的重要工具，有望分享行业高成长红利。

截至2026年8月7日收盘，创新药ETF南方(159858)换手9.87%，成交0.74亿元，跟踪标的指数中证创新药产业指数(931152.CSI) 涨6.76%。

当前创新药板块正逐步从前期的政策与BD预期驱动，进入“产业趋势向上+业绩兑现”的新阶段。2026年上半年我国创新药对外授权交易总额约1100亿美元，已达到2025年全年的八成，创历史新高；同期38个1类创新药获批上市，国产创新药的全球竞争力持续得到验证。更重要的是，BD模式正从单一License-out向共同开发、利润共享等深度合作升级，首付款及后续里程碑收入逐步进入财务报表，叠加国内产品商业化放量，创新药企业盈利拐点正在由预期走向兑现。

从配置角度看，在AI等科技主线经历较大涨幅、交易拥挤度处于高位的背景下，创新药作为具备独立产业周期的方向，业绩增速与产业景气持续向上，同时筹码结构和资金拥挤度相对更优，具备较好的风格轮动价值。前期板块调整也进一步消化了估值压力，当前正处于“业绩兑现渐入佳境、低拥挤开启估值重估”的窗口。随着BD交易、海外临床、商业化收入以及创新药审批持续兑现，行业有望从个别企业业绩改善逐渐扩散至板块性盈利上行，形成基本面与估值修复共振。

总体来看，创新兑现潮起、业绩拐点向上，叠加非AI成长的稀缺性与低配优势，创新药ETF南方(159858)后续弹性值得积极关注。

截至2026年8月7日收盘，新能源ETF南方(516160)换手3.85%，成交1.56亿元，跟踪标的指数中证新能源指数(399808.SZ) 涨1.94%。

8月7日，海关总署公布数据显示，前7个月电动汽车、锂电池、风力发电机组等绿色低碳产品出口分别增长71.2%、35.8%、34.8%，电动汽车和锂电池出口连续17个月保持两位数增长。韩国SNE Research发布数据，上半年全球动力电池装车总量608.5GWh；同期全球储能锂电池出货量461.3GWh，同比增长71%，前十企业均为中国企业。出口高增与全球份额扩张共振，反映中国新能源产业链竞争力持续强化，但光伏赛道受美国多晶硅关税新政冲击，短期情绪承压。

后续主要关注以下几点：一是储能需求持续超预期，AI算力中心配储渗透率快速提升，海外大储订单排产至10月，储能已成长为锂电第二增长曲线；二是锂电材料涨价传导能否顺利落地，碳酸锂去库叠加成本推动，产业链盈利修复空间打开；三是光伏关税落地前企业加速订单调整和产能转移，国内光伏内需及储能配套建设有望加速。多重催化下，新能源ETF南方（516160）配置价值值得关注。

截至2026年8月7日收盘，科创综指ETF南方(589660)换手15.81%，成交0.65亿元，跟踪标的指数上证科创板综合指数(000680.SH) 涨3.35%。

从宏观政策看，2026年政府工作报告首次明确集成电路、航空航天、生物医药、低空经济为新兴支柱产业，并前瞻布局量子科技、具身智能、脑机接口、6G等未来产业；“十五五”规划进一步强调加快高水平科技自立自强；科创板则持续扩围，将第五套上市标准拓展至人工智能领域，并支持量子科技、生物制造等更多"硬科技"企业上市。产业面上，创新药出海与AI硬件业绩持续兑现。

在此背景下，科创综指凭借强表征性成为一键布局科创板的终极工具——行业分布均衡，覆盖半导体、创新药、AI硬件等核心赛道，既能捕捉科技主线共振机会，又能通过内部行业对冲有效平滑单一科技板块的轮动波动，适合作为分享科创板成长红利的长期底仓，精准卡位科技自立自强与未来产业政策主线。

截止周五收盘，恒生科技ETF南方（520570）跟踪标的恒生科技指数本周涨0.60%；港股通互联网ETF南方（520650）跟踪标的中证港股通互联网指数本周涨0.35%；港股通创新药ETF南方（159297）跟踪标的国证港股通创新药指数本周涨6.26%。

港股科技本周内部分化明显：光伏、AI应用股活跃，但半导体板块承压。分析师一致预期显示，恒指2026年每股盈利预期持续上修，其中资讯科技业上修最为明显，卖空情绪同步回落，反映市场对港股科技基本面的信心增强。资金面上，本周（8月3日至6日）南向资金整体延续净流入：3日单日净买入超110亿港元，4日转为净买入约26亿港元，6日小幅净卖出14.61亿港元，整体呈现震荡中枢上移格局，机构指出南向资金持续回流为港股核心资产带来配置窗口。创新药方面，本周大涨主因业绩与出海双重催化：龙头药明康德8月3日晚公告全面上调2026年全年业绩指引，收入增速上调至35%-39%；7月中国创新药出海交易显著加速，单月达成12笔跨境授权交易，总金额达92.53亿美元。机构指出，政策环境、产业逻辑与市场信心的系统性改善将推动板块估值进一步修复，2026年创新药板块将从普涨进入精选个股行情。综合看，港股科技盈利预期改善、资金持续回流，创新药业绩与出海逻辑加速兑现，两大板块均具备中长期配置价值，建议分批布局。

相关产品：恒生科技ETF南方（520570），场外联接（A：020988；C：020989），港股通互联网ETF南方（520650），场外联接（A：026554；C类：026555），港股通创新药ETF南方（159297）。

8月7日，港股通创新药指数（987018）盘中强势拉升，截至收盘报1851.13点，单日大涨4.78%。港股通创新药ETF南方（159297）报0.737元，同步大涨5.14%，成交额3.86亿元，换手率高达13.91%，交投明显升温。

上涨背后主要有三条主线。一是业绩确定性持续兑现，8月4日CXO龙头大幅上调2026年全年业绩指引，收入与扣非增速均明显上修，印证全球研发订单高增，A股创新药随即出现涨停潮，情绪外溢带动港股同类资产走强。二是出海（BD／License-out）延续量价齐升，上半年国内创新药对外授权交易总额已达约1100亿美元，接近2025全年八成，占全球BD比例过半，模式由单纯授权升级为联合开发与平台化合作，持续为板块提供现金流与估值支撑。三是前期极致抱团的AI板块出现资金再均衡，7月以来AI硬件、存储芯片等前期热门方向估值透支后深度回调，相关指数较年内高点回撤逾两成，随着恐慌情绪释放，资金开始从拥挤度过高的AI赛道向此前滞涨、且政策与产业催化密集的创新药板块切换

目前创新药指数市盈率处于近年约四成的历史分位，尚未进入高估区间，板块处于“估值低位、资金再均衡与基本面兑现”三重交汇期。往后看，短期反弹更多由资金与风格切换驱动，中期能否延续取决于中报业绩成色，若中报业绩持续验证、8—10月WCLC、ESMO等学术会议带来积极临床数据，叠加医保商保双目录及价格保护机制落地执行，板块有望从估值修复逐步过渡到业绩驱动阶段。

截至8月7日收盘，恒生科技指数报4858.29点，涨0.78%；恒生科技ETF南方（520570.SH）报0.774元，涨0.52%，交投活跃。

8月6日，港股在区域避险情绪下回调，主因半导体方向获利回吐，叠加离岸税改传闻拖累金融保险板块，科技自身的产业逻辑并未受损。 8月7日回涨，大模型涨幅居前，AI硬件方向持续活跃。宏观基本面方面， 8月7日公布的出口数据亦超预期，外部环境边际回暖。德邦证券8月资产配置月报指出，7月恒生科技的反弹源于估值低位修复与全球资金阶段性切换，6月以来其与韩国市场呈明显跷跷板走势；当前恒生科技估值仍具性价比，后续反弹持续性取决于基本面催化，指数或维持韧性。

作为中国核心科技资产工具，恒生科技ETF南方（520570）一键覆盖互联网、半导体与AI产业链群体，回调下中长期AI化重估配置价值值得关注。恒生科技ETF南方（520570），场外联接基金（A类：020988；C类：020989）。

截至2026年8月7日收盘，自由现金流ETF南方(159232)换手6.57%，成交1.67亿元，跟踪标的指数中证全指自由现金流指数(932365.CSI) 涨0.17%。

8月7日，A股市场震荡走强，主要指数集体收涨。两市成交额约2.66万亿元，市场交投活跃度有所回升。盘面上，医药生物、电子、基础化工等方向表现突出，医疗服务、生物制品等板块领涨；软件开发、多元金融、游戏等板块相对承压。市场延续结构性轮动特征，资金在成长方向的活跃度明显提升。对于中证全指自由现金流指数而言，短期表现仍会受到市场风格切换及行业结构的影响。在市场波动加大的阶段，自由现金流因子强调企业真实现金创造能力和经营质量，相较单纯成长预期驱动的资产，具备更强的基本面约束和估值纪律。

8月7日，国家能源局局长王宏志在学习时报刊发署名文章《守牢能源强国建设的电力安全底线》。文章指出，我国新能源装机占比已从"十四五"初的24.3%提升至47.3%，预计到2030年风电和太阳能发电装机比重将超过50%；"十四五"时期年均用电量增速6.6%，2025年全社会用电量突破10万亿千瓦时，随着人工智能等新兴产业快速发展，用电需求还将保持刚性增长。此前，国家发改委、国家能源局印发《新型电力系统建设"十五五"规划》，提出"十五五"时期电网投资超5万亿元，围绕绿色低碳电源格局、主配微协同新型电网等设置16项主要指标。

电力系统正在经历从"主网主导、配网辅助"向"主配微网协同"的深刻变革，新能源渗透率持续攀升，电力安全与能源转型同步推进。在能源结构深度调整、电网大规模投资落地的背景下，不同类型的资产面临不同的景气周期与政策驱动逻辑，单一方向容易受到政策节奏、供需变化和极端天气等多重因素扰动。南方基金旗下司南投顾以长远眼光和理性视角，通过多资产配置，力求在能源转型与产业升级的长期趋势中关注配置机会。

截至8月7日13:34，中证半导体行业精选指数（931865）上涨2.68%，半导体ETF南方（159325）盘中成交额约1.36亿元，换手率约11.8%，市场交投活跃。

据WSTS预测，2026年全球半导体市场规模有望达到1.51万亿美元，同比增长约90%，其中存储芯片板块预计增长约250%。2026年5月全球半导体月度销售额达1206亿美元，同比增长104.1%。全球九大云服务提供商2026年资本开支上调至8867亿美元，台积电全年资本开支指引大幅上调至600至640亿美元创历史新高。与此同时，全球半导体材料掀起全面涨价潮，硅片涨价5%至22%，靶材涨幅达20%至70%，电子级氢氟酸涨20%至30%，2025年中国大陆半导体材料销售额达156亿美元（同比+12.5%），大基金三期重点投向设备材料"卡脖子"环节。

半导体ETF南方（159325）跟踪中证半导体行业精选指数（931865），前三大权重股为兆易创新、北方华创、澜起科技。

截至8月7日11:10，中证稀有金属主题指数（930632）上涨2.66%，稀有金属ETF南方（159062）盘中换手率约6.6%，市场交投活跃。

行业方面，IEA《2026年全球关键矿物展望》数据显示，钨价暴涨622%、钴价涨134%、锂价涨108%，钕和镨价格分别上涨116%和107%。8月1日起战略矿产两用物项出口管制进一步完善，叠加商务部将14家欧盟防务航天企业列入管制名单，中重稀土海外报价跳涨。稀土板块近4日累计上涨超12%，2026年国内稀土配额中重稀土同比仅+2.6%近乎零增长，氧化镨钕均价同比上涨71.7%。AI算力端，3D NAND向300层以上演进推动钼金属化工艺导入，预计2026-2028年全球钼供需缺口扩大至2.2/3.4/3.9万金属吨。

中信建投指出战略小金属受AI算力与出口管制双重拉动，板块估值修复窗口未关；中信证券持续推荐稀土产业链战略配置价值；银河证券认为锂板块已穿越周期底部，储能需求爆发支撑锂价中枢上行。

相关产品：稀有金属ETF南方（159062）跟踪中证稀有金属主题指数（930632），前三大权重股为洛阳钼业、北方稀土、盐湖股份。

截至8月7日10:29，沪深两市均红盘上涨，通信、电子、有色金属板块涨幅靠前。中证申万有色金属指数（000819）上涨2.65%，有色金属ETF南方（512400）盘中成交额约7.33亿元，市场交投活跃。

消息面上，伦铜重返14000美元/吨关口，COMEX铜价触及6.7485美元/盎司再创历史新高。全球最大铜矿企业Codelco承认七年未兑现产量预期，2026年产量指引存在超30万吨缺口。国内电解铜社会库存降至12.46万吨，较3月高点下降超80%。中金公司测算2026年全球铜矿供应增速或转负，铜供需持续偏紧。黄金方面，现货黄金触及4200美元/盎司，全球央行二季度净购金289吨创历史同期新高，中国央行连续20个月增持。此外，《人民日报》指出锡、铜、铟、锗等有色金属已从传统工业原料蜕变为数字经济核心材料，AI算力需求外溢推动战略小金属价值重估。

中银证券认为铜矿供给刚性支撑铜价中枢或上移，铜的定价逻辑正由周期品向战略资源属性迁移。华创证券指出当前有色各子板块估值处于低位区间（黄金PE15倍、铜PE11倍、铝PE7倍），尚未计入后续价格上涨预期，具备较高配置性价比。8月中下旬金九银十备库需求有望启动，有色板块将进入持续修复阶段。

相关产品：有色金属ETF南方（512400）跟踪中证申万有色金属指数（000819），覆盖铜、铝、黄金、稀土、锂等核心品种，前三大权重股为紫金矿业、洛阳钼业、北方稀土，场外联接基金A/C/E/I代码004432/004433/010990/021021。

截至8月7日10:17，中证创新药产业指数（931152）上涨3.70%，国证港股通创新药指数（987018）上涨1.81%。创新药ETF南方（159858）成交额约2713万元；港股通创新药ETF南方（159297）成交额约1.88亿元，换手率约6.8%，交投活跃。

消息面上，7月下旬《国民健康"十五五"规划》发布，明确"全链条支持创新药和医疗器械发展应用"；7月31日国家医保局完成2026年医保目录及商保创新药目录专家评审，新版目录计划11月下旬发布，商保创新药目录与基本医保目录衔接机制有望为创新药带来增量支付空间。同日第12批国家集采开标，65种药品全部采购成功创历史新高，突出"反内卷"导向，政策从单向压价转向兼顾供应安全与合理利润。此外，中国创新药企上半年海外授权交易总额逼近2025年全年七成，BD出海持续加速，百济神州、恒瑞医药等头部企业全球商业化体系加速落地。

首创证券研报指出，创新药板块受益于多重驱动因素共振，中长期增长引擎清晰，估值和业绩弹性均较为可观，行业迎来难得的投资机遇期。银河证券认为集采是支付端结构性改革，将医保资金从"仿制药池"切换到"创新药池"，中长期利好创新药估值重构。

相关产品：创新药ETF南方（159858）跟踪中证创新药产业指数（931152），前三大权重股为药明康德、恒瑞医药、科伦药业，场外联接基金A/C代码021097/021098；港股通创新药ETF南方（159297）跟踪国证港股通创新药指数（987018），前三大权重股为信达生物、百济神州、石药集团。

截至2026年8月6日收盘，红利低波50ETF南方(515450)换手1.16%，成交2.25亿元，跟踪标的指数标普中国A股大盘红利低波50指数(SPCLLHCP.SPI) 跌0.02%。

市场分化，红利走势稳健。近几日全球科技成长反弹，部分资金在红利连创新高后集中兑现、高股息有所回调，目前红利相关指标已从前几日的极端区间回落，温度计显示当前红利低波50指数已脱离情绪较高区间、同时价值相对成长的偏离度也已迅速回摆至历史中枢区间，红利低波的布局性价比正迅速回升。向后看，现阶段在海外流动性及产业扰动边际缓和之下资金情绪有所回暖，此前超跌的板块修复进行，不过后续即将迎来中报密集披露窗口，经营稳健且保持稳定高分红的高股息板块仍可作为底仓配置、降低组合波动，投资者可关注其整理消化后的配置机遇。红利低波50ETF南方（515450.SH）跟踪标普中国A股大盘红利低波50指数，指数股息率4.5%，行业分布均衡、相比同类超配大消费板块，具备差异性。