高端装备制造业作为制造业高质量发展的核心支撑，近年国产化进程不断加速。南方基金张磊聚焦产业发展趋势，挖掘具备全球竞争力与长期成长潜力的优质资产。

消息面上，根据中国机床工具工业协会数据，我国高端机床市场规模稳步扩大，2025年高端机床产值突破800亿元，其中五轴联动机床、高精度加工设备等高端产品占比提升至35%，较2020年提升12个百分点，高端装备国产化替代进程持续加快。

张磊管理的南方高端装备混合聚焦具有全球比较优势的中国制造资产。同花顺数据显示，截至4月22日，该基金A类份额近一年净值增长111.53%，跑赢57.56%的同期业绩基准。另一只产品南方远见回报股票关注ppi回升、物价回升方向，同样值得关注。

南方高端装备混合（A类202027；C类005207）

南方远见回报股票（A类：011384；C类：011385）

在众多基金经历中，南方基金刘文良无疑是亮眼的存在，他深耕可转债赛道十余载，坚持“景气成长+周期共振”的风格，将景气度的趋势和变化斜率作为评估的重要依据。

为了精准把握景气度变化，他坚持景气度一阶导和二阶导的研判框架，通过跟踪产业数据、竞争格局、企业利润率等指标，判断景气度的加速或拐头。一旦景气趋势被破坏，果断减仓离场；若景气度持续加速，则坚定持有追随。

在以上投资逻辑的指引下，刘文良管理的多只产品业绩表现亮眼。同花顺数据显示，截至4月22日，他管理的南方昌元可转债与南方广利回报A类份额近一年净值增长率为59.23%、36.93%。

南方昌元可转债基金（A类：006030、B类：025400、C类：006031）

南方广利回报债券（A/B类：202105、C类：202107）

海内外海上风力发电建设呈现加速发展态势，行业有望迎来景气周期。南方基金钟贇关注电力产业等成长赛道中的投资机遇，捕捉行业成长中优质企业价值。

近期法国明确AO10海上封顶招标的规模与项目布局，欧洲海风建设或将进入有序且快速的发展期，国内海风方面，根据中国能源报，近期国内已开工的离岸距离最远的海风项目广东三山岛六项目全面开工，2026Q2国内海风有望逐步进入加速建设期。

电力设备是钟贇管理的多只产品的重仓板块。25年基金年报显示，电力设备在南方景气前瞻、南方前瞻动力、南方潜力新蓝筹中持仓占比分别为30.74%、30.51%、29.37%，这三只产品A类份额2025年净值增长率分别为59.40%、63.54%、58.72%（数据截至2025年12月31日）。

南方景气前瞻混合（A类：017551/C类：017552）

南方前瞻动力混合（A类：017244/C类：017245）

南方潜力新蓝筹混合（A类：000327/C类：015396）

4月23日，沪深两市震荡回调，截至13点54分，中证电池主题指数下跌1.19%。跟踪该指数的电池ETF南方（159147）昨日单日资金净流入0.44亿元，已实现连续四日资金净流入，累计净流入达1.53亿元，场内资金看多情绪显著。

电池主题板块迎来多重政策与行业催化。政策方面，国务院20日以“统筹能源安全和绿色低碳转型，加快建设新型能源体系”为主题，进行第十九次专题学习，为动力电池及储能产业发展提供坚实政策支撑。行业层面，储能电池出货量同比大幅增长，钠离子电池产量与出货量翻倍，技术迭代加速，叠加超级科技日即将发布钠电、凝聚态等新技术，有望打开增长空间。在全球能源安全需求提升背景下，电池产业链作为新能源体系核心环节，长期发展确定性增强。

电池ETF南方（159147)，场外联接（A/C：018926/018927）

封装技术是半导体产业的关键一环，技术突破有望利好半导体产业景气。南方基金郑晓曦紧盯半导体产业趋势，把握产业成长机遇。

消息面上， CMP后道互连、晶圆背减与背面金属露出等关键工艺取得突破，国内先进封装产业正处在“技术突破”与“份额提升”的战略共振点，国内龙头近期披露了2026年近百亿的资本开支计划，同比大幅增长58.5％，或将显著带动产业链机遇。

从业绩表现看，郑晓曦管理的多只产品表现优异。同花顺数据显示，郑晓曦自19年6月19日、24年4月30日开始任职南方信息创新混合、南方半导体产业股票基金的基金经理以来，分别取得239.92%和168.55%的任职总回报， 超越基准回报分别为156.42%和66.98%。（以上数据截至2026年4月22日）。

南方信息创新混合（A 类：007490/C 类：007491）

南方半导体产业股票发起（A 类：020553/C 类：020554）

2026 年，中国半导体设备市场在AI算力爆发与国产化加速的双重驱动下，有望呈现出前所未有的高景气度。南方基金郑晓曦紧抓行业成长机遇，助力投资者把握半导体行业长期成长红利。

消息面上，头部晶圆厂与存储大厂高速扩产，资本开支有望超历史记录。将有助于设备企业获得更多订单，从而实现国产设备的“点状突破”向“链式突围”迈进。

从业绩表现看，郑晓曦管理的南方信息创新混合（A类：007490，C 类：007491）与南方半导体产业股票（A 类：020553，C 类：020554）A类份额近一年净值增长81.40%与93.44%，均跑赢37.96%与43.79%的业绩比较基准（数据来源：同花顺，截至2026年4月22日）。

南方信息创新混合（A 类：007490/C 类：007491）

南方半导体产业股票发起（A 类：020553/C 类：020554）

4月23日13点30分，A股市场震荡调整，煤炭、石油石化、公用事业板块涨幅靠前。截至13点30分，红利低波50ETF南方(515450.SH)逆势涨0.56%，中国神华涨1.79%。

近期内外变量交织，一方面A股正处于业绩密集披露期，部分前期强势的科技成长板块可能存在业绩扰动以及资金兑现压力，高股息资产普遍具有经营稳健特征；另一方面尽管当下资金对于中东局势略有钝化，但地缘博弈以及流动性边际变化仍需留意，在此期间红利资产可以承接部分低波配置需求、适合作为组合配置底仓。中期看，当市场风险偏好回落时，成长股高位波动大，而红利低波的防御属性依然有效。从长期来看，红利低波作为一类生息资产，股息率仍具有较强的吸引力。红利低波50ETF南方（515450.SH）跟踪标普中国A股大盘红利低波50指数，指数相比同类超配电力以及大消费板块，具备差异性。

红利低波50ETF南方（515450.SH），场外联接（A:008163;C:008164）

截至今日13:20，恒生科技指数报4852.74点，下跌2.24%。恒生科技ETF南方（520570.SH）报0.787元，下跌2.11%，成交量约1.05亿股，交投保持活跃。

当前恒生科技指数PE-TTM为22.79倍，估值性价比凸显。机构认为，在基本面预期充分调整后，叠加"十五五"的政策催化，判断港股有望在4-5月迎来估值扩张行情。科技板块中业绩预期已充分调整的互联网和半导体，以及整体维持较高业绩增速、海外BD变现或延续的医药板块等值得关注。

恒生科技ETF南方（520570）紧密跟踪恒生科技指数，在当前指数估值已进入历史低位区间、南向资金持续大幅流入的背景下，叠加AI商业化加速落地、平台经济政策环境边际改善等多重因素，港股科技板块的中长期修复空间值得投资者持续关注。恒生科技ETF南方（520570），场外联接基金：（A类：020988；C类：020989）。

目前，下游晶圆厂加大资本开支，半导体材料因具备消耗和复购属性有望成为产能落地后的终局受益品种。南方基金郑晓曦挖掘半导体产业链布局机遇，致力于为投资者创造长期价值。

消息面上，台积电2025年资本开支已达到409亿美元，2026年进一步上修至520-560亿美元，并同步加速3nm、2nm与CoWoS扩产；中芯国际2025年资本开支81亿美元，2026年预计维持高位并新增约 4万片/月12英寸产能。

从业绩表现看，郑晓曦管理的南方信息创新混合（A类：007490，C 类：007491）与南方半导体产业股票（A 类：020553，C 类：020554）A类份额近一年净值增长81.40%与93.44%，均跑赢37.96%与43.79%的业绩比较基准（数据来源：同花顺，截至2026年4月22日）。

南方信息创新混合（A 类：007490/C 类：007491）

南方半导体产业股票发起（A 类：020553/C 类：020554）

汽车ETF南方（516843）发售进行中，跟踪指数中证全指汽车指数主题突出，乘用车行业占据主导，商用车、汽车零部件相关公司亦有一定比例覆盖。截至4月22日收盘，该指数近三年累计收益50.79%。

根据券商研报数据，2026年3月我国汽车出口87.5万辆，同比增长72.7%，其中新能源汽车出口同比激增130%。当前中国汽车全球化已从产品出海，升级为供应链、技术、品牌全方位的产业出海，长期成长空间进一步打开。

内需侧同样边际改善明显，3月新能源乘用车零售渗透率突破52.9%的历史性关口，标志着国内市场已正式进入由新能源主导的新格局；以旧换新补贴优化延续与反内卷政策持续推进，引导行业从价格竞争转向品质竞争，竞争焦点向技术实力、产品矩阵与品牌力倾斜，有利于具备规模效应与研发优势的龙头企业巩固领先地位、提升盈利质量。

汽车ETF南方（516843），场外投资者可关注中证全指汽车指数发起（A:021770;C:021771）。

4月23日，沪深两市高开低走翻绿，截至10点02分，港股通科技ETF南方(159269.SZ)下跌1.83%。截至上一交易日，该ETF单日获资金净申购0.21亿元，获场内资金关注。

当前市场对地缘局势逐步脱敏，资金聚焦产业景气与盈利修复主线。全球AI算力需求爆发，科技产业链盈利持续兑现，国内半导体、通信设备等板块一季报表现突出，行业景气度不断提升。同时，资本市场改革提速，政策着力巩固市场稳中向好形势，无风险收益下沉背景下，社会资产管理需求上升与增量资金入市，为科技板块提供有力支撑。科技通胀叙事强化，中国资产重估加速，科技板块一季报业绩亮眼，电子、计算机等板块利润增速显著，AI产业链核心公司释放超预期业绩，支撑行业盈利预测上修。短期市场风险偏好回升，资金向具备确定性溢价的科技类资产聚集。

港股通科技ETF南方(159269.SZ)，场外联接（A:025503;C:025504)

截至2026年4月22日收盘，自由现金流ETF南方(159232)换手4.63%，成交1.95亿元，跟踪标的指数中证全指自由现金流指数(932365.CSI) 跌-0.26%。

从长期视角看，现金流资产的价值在于“可持续”。稳定自由现金流不仅意味着企业具备更好的经营沉淀，也意味着其在复杂环境中更有条件维持分红能力、资本开支和战略弹性。自由现金流ETF南方（159232）围绕自由现金流这一经典指标，聚焦A股高质量企业，帮助投资者把握稳健经营与长期回报之间的平衡，适合作为中长期配置的关注方向。

截至2026年4月22日收盘，创业板人工智能ETF南方(159382)换手22.76%，成交5.06亿元，跟踪标的指数创业板人工智能指数(970070.CNI) 涨4.60%。

当前AI产业正从技术验证迈入规模化落地阶段，据BCG 2026年报告，企业AI投资占收入比重预计从0.8%升至1.7%，一年翻倍。海外微软、谷歌、亚马逊资本开支维持高位，国内日均Token消耗两年增长超1000倍，算力需求爆发驱动800G/1.6T光模块、存储芯片等"AI必需品"景气周期，头部厂商订单饱满；与此同时，AI Agent、具身智能、AI+各行业应用加速渗透，从基础设施到场景落地形成完整产业共振。创业板人工智能ETF南方（159382）覆盖AI全产业链，一键布局硬件与应用双轮驱动机遇。

截至2026年4月22日收盘，家电ETF南方(159182) 跟踪标的指数中证全指家用电器指数(930697.CSI) 涨0.24%。

家电板块当前估值仍处于历史偏低水平，配置性价比较为突出，安全边际也相对充足。内需方面，“以旧换新”等政策持续发力，推动产品向绿色化、智能化和高端化升级，存量更新需求有望稳步释放。外需方面，中国家电企业依托成熟制造体系、技术沉淀和全球化布局，正由单纯“产品出口”加速迈向“品牌出海”与高端制造协同发展，海外份额和盈利能力具备提升空间。同时，AI、机器人等新技术与家电场景加快融合，带动智能清洁等新品类成长，为行业打开新的增长点。此外，家电龙头还在将核心制造能力延展至新能源热管理、AI液冷、机器人等方向，第二增长曲线逐步清晰。

整体看，板块兼具成长性、防御性与红利属性，家电ETF南方（159182）是把握行业中长期机会的较好工具。

截至2026年4月22日收盘，红利低波50ETF南方(515450)换手0.62%，成交1.05亿元，跟踪标的指数标普中国A股大盘红利低波50指数(SPCLLHCP.SPI) 跌-0.48%。

今日市场延续分化，银行等权重板块承压、红利小幅调整。美方昨夜再度表态放缓，资金风险偏好得到支撑，以创业板为代表的景气成长延续强势表现，而银行等权重板块近几日存资金流出迹象、边际承压。短期看，近期处业绩密集披露期，高股息资产普遍具有经营稳健特征；同时尽管当下资金对于中东局势略有钝化，但后续地缘博弈以及流动性边际变化仍需留意，红利资产可以承接部分低波配置需求、适合作为组合配置底仓。中期看，当市场风险偏好回落时，红利低波的防御属性依然有效。从长期来看，红利低波作为一类生息资产，股息率仍具有较强的吸引力。截至2026年4月21日，据Wind，红利低波50股息率按整体法计算为4.4%。

截至2026年4月22日收盘，新能源ETF南方(516160)换手3.19%，成交2.49亿元，跟踪标的指数中证新能源指数(399808.SZ) 跌-0.16%。

新能源领域政策支持持续深化，多国绿色合作加速推进。新能源各细分赛道均展现积极发展态势。光伏领域，国内商业航天产业化加速，火箭密集发射期将至，带动太阳翼供应链及光伏设备需求增长。风电方面，国内专属经济区海风政策预期强化，审批建设有望加速，叠加欧洲海风开发推进，中欧海风共振持续；2026年初国内风电并网量同比增长，中东地缘冲突下能源安全重要性凸显，风电作为度电成本最低的新能源关注度提升。储能领域，海外需求增长与国内独立储能发展双轮驱动。锂电方面，正极材料出货量呈现“淡季不淡”态势，储能锂电池产能爆发拉动需求，行业维持高景气。

今日港股科技板块大幅回调，恒生科技指数收报4963.94点，下跌1.98%；港股通互联网指数收报866.98点，下跌2.65%；香港科技指数收报1659.25点，下跌1.86%。

尽管短期市场承压，港股科技板块中长期配置逻辑未变。AI仍是港股科技龙头"估值修复+AI应用Alpha"双重机会的核心驱动力。恒生科技指数以AI应用端企业为主，随着国产大模型性价比持续提升和应用加速落地，具备流量、云计算、模型和商业化能力的龙头企业有望将前期投入逐步转化为收入和利润增长。

相关产品：恒生科技ETF南方（520570），场外联接基金：A类：020988；C类：020989。港股通互联网ETF南方（520650），场外联接基金：A类：026554；C类：026555。香港科技ETF南方（159747）。

4月22日，港股互联网科技板块震荡走弱。截止收盘，中证港股通互联网指数报866.98点，收跌2.65%。港股通互联网ETF南方（520650）当日精准跟踪标的指数，走势同步偏弱但流动性保持优异，成交额破1亿元，换手率破10%，连续5个交易日获得资金净流入，累计吸金超2亿元，最新份额已破13亿份，资金认可度持续攀升。当前港股互联网板块正处于政策、产业、资金三重利好共振，配置价值持续凸显。政策层面，4月10日《互联网平台价格行为规则》正式实施，明确监管边界、规范竞争秩序，推动平台经济从 “价格内卷” 转向 “价值竞争”，机构指出，政策落地后龙头盈利稳定性显著增强。港股通互联网ETF南方（520650），场外联接基金：A类：026554；C类：026555。

4月22日，港股市场集体承压，创新药板块表现出极强的韧性。截止收盘，国证港股通创新药指数收跌0.72%，显著好于恒生指数的-1.22%，恒生科技指数的-1.93%。港股通创新药ETF南方（159297）跟随指数同步震荡调整，成交额高达1.46亿元，换手率6.38%，单日净申购高达6800万份，最新份额已破27亿份，4月以份额增幅高达20%，显示资金对港股创新药板块的长期看好。

4月中旬以来，港股创新药方向在产业会议催化、药价机制优化、南向资金持续回流和跨境ETF整体扩容的共同作用下，具备较强的阶段性关注价值；而从更长期维度看，港股市场对创新药企业的资本平台功能、国际化融资和BD支持能力，决定了该类产品并非单纯的主题交易工具，更具备承接中国创新药全球化红利的中长期配置属性。

截至4月22日收盘，沪深两市均红盘收涨，通信ETF南方(159511.SZ)收涨3.57%，盘中成交2173.4万元，换手8.52%，场内交投活跃。截至昨日收盘，通信ETF南方（159511）已获得持续三日净申购，备受场内资金认可。

4月21日国新办发布会上，工信部相关负责人表示，将重点从三方面加强信息通信基础设施建设：一是推进5G千兆光网深度覆盖，提升网络供给能力；二是加快5G规模商用，推动双千兆网络向双万兆演进，促进万物智联发展；三是布局6G等前沿技术研发，推动通信业与垂直行业协同创新。

产业端，AI算力需求重塑通信产业链，光互连成为影响AI算力的关键，全球头部光通信厂商产能订单已排至2028年，技术持续向800G、1.6T升级，核心环节需求确定性强。同时，中国厂商在高速光模块等领域竞争力突出，行业龙头2025年业绩高增长，印证AI算力对产业链的实质拉动。

通信ETF南方（159511），场外投资者可关注（A:020704;C:020705）