截至2026年8月18日收盘，红利低波50ETF南方(515450)换手1.43%，成交2.81亿元，跟踪标的指数标普中国A股大盘红利低波50指数(SPCLLHCP.SPI) 涨0.26%。

无风险利率持续下行，红利股息优势再现。近日国家统计局公布7月经济数据，数据显示当前国内总量偏弱运行，其中国补品类或受需求前置影响对社零形成拖累，考虑到政治局会议表示要“加大逆周期调节力度”，后续在内需或走弱及外需不确定性提升的背景下，可观察财政支出力度能否提升。同时，近期10年期国债收益率持续下行，创下近一年多以来新低，当前在国内总量偏弱的整体格局下，无风险利率或将维持低位，红利的股息优势再度显现、目前股息率剪刀差处历史P65上方。向后看，市场修复临近关键点位，同时即将进入中报密集披露窗口，经营稳健的高股息板块可作为底仓配置、降低不确定性，中期维度若遇科技微观结构问题消化、基本面扰动引发调整的阶段，高股息资产可能反复有机会，可关注性价比消化后的高股息配置机遇。红利低波50ETF南方（515450.SH）跟踪标普中国A股大盘红利低波50指数，指数股息率4.5%，行业分布均衡，具备差异性。

截至2026年8月18日收盘，新能源ETF南方(516160)换手3.66%，成交1.48亿元，跟踪标的指数中证新能源指数(399808.SZ) 跌0.50%。

AI侧，英伟达800V直流白皮书2.0发布标志着AI供电架构从概念验证转入工程实施，机架级方案2026Q3投产确定性最强，叠加英伟达30亿美元入股电力基础设施开发商Lancium，“算力尽头是电力”逻辑持续强化，电源景气度明确上行。光伏侧，反内卷政策密集落地与美国MIP抢运需求共振，驱动硅片电池价格底部大涨，182硅片涨至0.865元/片、TOPCon组件报价重回0.78元/W，Q4旺季衔接及明年1月强制国标生效有望支撑行业回暖。

储能7月新增装机15.77GWh同比增75%创同期新高，国内外大单密集落地验证需求高景气。锂电端钠电重卡获工信部公告、钠电电解液实现头部电池企业供货，钠电商业化加速推进。风电方面，德国海上风电法改革草案出台，引入CfD兜底机制修复项目经济性，欧洲海风中长期建设确定性增强。整体看，新能源行业正迎来多重催化，建议关注新能源ETF南方（516160）。

截至2026年8月18日收盘，机器人ETF南方(159258)换手2.75%，成交0.42亿元，跟踪标的指数中证机器人指数(H30590.CSI) 涨1.22%。

人形机器人产业正从"主题催化"切换至"订单验证"新阶段，8月迎来事件密集催化的"超级月"。资本端，宇树科技已完成A股IPO申购、智元创新启动赴港上市流程，头部整机厂证券化提速为板块提供定价锚；订单端，商业化落地明显加快，智元与宇树联合中标中国移动1.24亿元人形机器人采购大单，智元2025年出货量超5100台、占全球约39%份额，2026年有望增至数万台；产业端，2026世界机器人大会8月在京举办，300余家企业携超2000件展品参展、首发新品达150余件，特斯拉Optimus量产临近，海内外量产共振。机构预期同步上修：摩根士丹利将2026年中国人形机器人销量预测由1.4万台倍增至2.8万台（同比+133%），花旗预计2026年全球产量至少较2025年翻倍、进入指数级增长阶段。向后看，板块前期经历约一个月调整、拥挤度有所消化，随着量产订单逐步兑现、上游高价值量核心部件环节业绩弹性释放，可关注调整后的布局机遇。机器人ETF南方（159258）跟踪中证机器人指数（H30590），覆盖减速器、伺服、控制器等核心零部件及整机环节，汇聚机器人产业链上下游龙头，有望受益于人形机器人从演示期迈向交付期的产业红利。

截至2026年8月18日收盘，农牧ETF南方(159173)换手19.65%，成交0.09亿元，跟踪标的指数中证全指农牧渔指数(930910.CSI) 涨3.37%。

8月18日A股三大指数涨跌不一，沪指探底回升涨0.19%，深证成指跌0.56%，创业板指跌0.92%，两市成交额约2.4万亿元，盘面上农业、养殖等防御性板块逆势集体走强，粮食、猪肉概念领涨。生猪产能去化进入关键区间，板块"猪价底、产能底、政策底"三重共振的左侧配置逻辑持续强化。政策层面，农业农村部5月新修订《生猪产能综合调控实施方案（2026年修订）》，将能繁母猪正常保有量红线调整至3750万头，当前能繁母猪存栏已调减至3780万头、重回绿色合理区间，与红线仅差30万头，同时监管明确将严控新增产能，"反内卷"式去化正从政策引导转向实质落地。市场层面，前期深度亏损倒逼产能出清，全国生猪均价已从6月下旬9.47元/公斤低点回升至11元区间、涨幅近17%，7月能繁去化传导下商品猪供给边际收缩，下半年猪价运行重心或上移，机构预计随着去化效果在2026H2逐步显现，行业有望迎来新一轮周期起点。向后看，当前板块估值与生猪价格均处历史低位，产能拐点确认后周期反转的赔率与胜率俱佳，可关注左侧布局窗口。农牧ETF南方（159173）跟踪中证全指农牧渔指数（930910.CSI），全面覆盖生猪养殖、饲料、动保、种业等核心环节，是把握本轮猪周期反转及农业防御属性的高效工具。

截至2026年8月18日收盘，粮食ETF南方(159063)换手57.03%，成交0.34亿元，跟踪标的指数国证粮食产业指数(399365.SZ) 涨7.21%。

南方基金粮食ETF南方（159063）基金经理何典鸿认为：（1）极端天气频发驱动全球农产品价格中枢预期上移：近期厄尔尼诺事件持续加强，推动大豆、玉米、小麦等核心农产品期货价格同步走高。市场或担忧极端天气将导致主产区减产，全球粮食供应格局趋紧，直接提升了种业作为农业“芯片”的战略价值。USDA最新供需报告预测，26/27年度全球玉米、大豆、小麦的库消比预测值同比均呈下降趋势，其中玉米库消比将降至14/15年以来的最低水平。农产品价格的上涨预期，将直接修复下游种植户的盈利预期，支撑种子需求中枢上移，并有望打开农业种植端的Capex扩张周期。摩根大通近期发出警告，称明年或爆发全球粮食危机，该观点对种业市场情绪起到了显著的催化作用。（2）国内政策持续加码种业振兴战略：从立法到实施历经五年，我国EDV制度（Essentially Derived Variety，实质性派生品种制度）近期落地，种业知识产权保护体系趋于完备，农业农村部公告第1034号公布《农业植物实质性派生品种制度实施目录（第一批）》，水稻、小麦、棉花、油菜等10种作物纳入EDV制度实施范围，为行业打开了长期成长空间。农业是少有的“国内供应不足、过去几年处于价格下降、资产价格底部并有资本退出”的行业，具备“对抗型资产溢价”与“产业逻辑相对独立”等多重属性，板块配置价值值得关注。

截至2026年8月18日收盘，自由现金流ETF南方(159232)换手5.59%，成交1.43亿元，跟踪标的指数中证全指自由现金流指数(932365.CSI) 涨0.12%。

8月18日A股震荡分化，午后市场有所修复，上证指数涨0.19%，深证成指跌0.56%，创业板指跌0.93%，全市场成交额约2.42万亿元。前期强势的科技成长有所分化，市场风格出现一定再平衡。半年报披露加速的同时，上市公司中期分红规模继续提升。截至8月17日，已有124家公司发布2026年半年度现金分红方案，拟分红金额合计超过1000亿元。随着上市公司股东回报机制逐步完善，市场对企业持续创造现金、并将现金有效回馈股东的关注度有望提升。自由现金流策略以企业经营现金流和资本开支为核心筛选维度，与强化股东回报的市场趋势具有较高契合度。在前期成长风格快速上涨、市场波动有所放大的背景下，现金流资产也可为组合提供相对均衡的配置选择。

截至8月18日收盘，恒生科技指数报4739.18点，下跌0.90%；恒生科技ETF南方（520570.SH）报0.756元，下跌1.05%，交投活跃。

受地缘和宏观数据扰动，今日港股回调，中国AI与数据中心方向跌幅居前，防御性板块相对占优。外部美伊和谈预期受挫、美债收益率升至2007年以来高位；内部昨日公布的7月经济数据整体弱于预期，市场情绪承压。结构上头部互联网平台逆势上涨、延续本周强势；南向资金午间净卖出，但本周迄今仍为大幅净买入。中银证券7月经济数据点评指出，整体偏弱之下计算机通信行业表现明显较好，1至7月高技术产业工业增加值累计同比增长13.8%，AI科技发展对经济数据的影响开始显现——科技是当前经济中增长最确定的分项。

作为中国核心科技资产工具，恒生科技ETF南方（520570）一键覆盖互联网、半导体与AI产业链群体，回调下中长期AI化重估配置价值值得关注。恒生科技ETF南方（520570），场外联接基金（A类：020988；C类：020989）。

8月18日，港股创新药板块震荡走强。国证港股通创新药指数（987018）收报1832.83点，涨0.49%。港股通创新药ETF南方（159297）紧密跟踪该指数，成交额2.70亿元，换手率9.69%，交投活跃。

消息面上，上半年我国生物医药出海license-out交易达62笔，其中创新药相关53笔，同比增长15%，披露金额合计719.37亿美元，中国创新药正从"跟随者"向"全球创新贡献者"加速转变。政策端，2026年基本药物目录一次性纳入16种创新药，官方明确未来将在动态调整中进一步缩短创新药从上市到纳入目录的时滞，加速前沿疗法惠及基层。资金端，8月以来医药主题基金净值整体抬升，多只产品涨幅超20%，产业趋势与资金面共同驱动下，港股创新药板块的中长期配置价值持续获得市场认可。

截至13:19，恒生科技指数报4687.09点，下跌1.96%；恒生科技ETF南方（520570.SH）报0.749元，下跌1.96%，交投活跃。

受地缘和宏观数据扰动，今日港股回调，中国AI与数据中心方向跌幅居前，防御性板块相对占优。外部美伊和谈预期受挫、美债收益率升至2007年以来高位；内部昨日公布的7月经济数据整体弱于预期，市场情绪承压。结构上头部互联网平台逆势上涨、延续本周强势；南向资金午间净卖出，但本周迄今仍为大幅净买入。中银证券7月经济数据点评指出，整体偏弱之下计算机通信行业表现明显较好，1至7月高技术产业工业增加值累计同比增长13.8%，AI科技发展对经济数据的影响开始显现——科技是当前经济中增长最确定的分项。

作为中国核心科技资产工具，恒生科技ETF南方（520570）一键覆盖互联网、半导体与AI产业链群体，回调下中长期AI化重估配置价值值得关注。恒生科技ETF南方（520570），场外联接基金（A类：020988；C类：020989）。

截至2026年8月17日收盘，科创新材料ETF南方(588160)换手26.65%，成交2.54亿元，跟踪标的指数上证科创板新材料指数(000689.SH) 涨4.48%。

科创材料领域迎来多重政策利好，发展前景广阔。江苏印发商业航天高质量发展三年行动计划，支持火箭卫星总体、卫星载荷等领域龙头企业对接资本市场，加快上市步伐，同时推动测控通信载荷、卫星激光通信、卫星电源系统等核心配套企业成长为单项冠军和专精特新“小巨人”企业，在航天新材料等领域培育创新型中小企业。《安全应急装备产业发展“十五五”规划》提出促进人工智能、卫星遥感、新材料、新能源等新兴技术融合创新，推动安全应急装备迭代升级，提升产品对复杂环境的适应能力和保障能力。这些政策为科创材料产业发展提供了有力支撑，相关板块有望持续受益。从行业发展来看，民用爆炸物品行业安全发展“十五五”规划提出到2030年产业结构、产品结构、产能布局更加优化，企业重组整合有序推进，产业集中度持续提高，需求端在采矿业投资发力下持续回升，行业供需关系持续改善。安全应急装备产业加速新兴技术赋能，在工程机械、电子信息、信息通信等领域形成融合创新成果。

科创材料ETF南方紧密跟踪科创材料相关板块，涵盖了航天新材料、安全应急材料等多个政策支持的领域，随着行业景气度提升和政策红利释放，建议关注配置机遇。

截至2026年8月17日收盘，科创成长ETF南方(589700)换手31.63%，成交0.16亿元，跟踪标的指数上证科创板成长指数(000690.SH) 涨5.99%。

作为科创板Smart Beta策略指数，其编制方案以营收同比增速、扣非净利润增速及多季度增长趋势等成长因子为核心打分依据，从全市场筛选出业绩爆发力最强的50只个股，相较按市值筛选的宽基指数，更纯粹地暴露于高成长风格；行业分布高度聚焦半导体、新能源、创新药等硬科技赛道，与国家产业升级和国产替代主线深度共振；风险收益特征上，该指数具有显著的高Beta属性，在科技成长占优的上涨行情中通常能产生超越宽基指数的超额收益，是组合中理想的进攻型配置工具。

截至2026年8月17日收盘，科创芯片ETF南方(588890)换手4.53%，成交1.64亿元，跟踪标的指数上证科创板芯片指数(000685.SH) 涨5.06%。

沪深两市回暖，半导体芯片板块领涨。算力需求持续扩张推动行业景气度走高，国内企业对本土算力芯片的采购需求持续放量，为行业提供了充裕的市场空间。同时，国内出台全链条出口管制政策，倒逼算力供应链自主可控，明确高端热沉国产化率目标，为国产芯片产业发展提供了政策支持。在此背景下，科创芯片ETF南方作为跟踪科创芯片板块的基金，有望受益于行业的持续增长和政策红利。从行业发展趋势来看，AI算力散热重构行业逻辑，国产替代加速抢占高端赛道。金刚石凭借超高导热性能成为核心散热介质，预计2030年数据中心金刚石散热渗透率将从2025年的0.1%提升至12%，市场规模扩容240倍。我国掌控全球90%以上HPHT工业金刚石产能，国内超硬材料产业集群形成闭环，本土算力厂商批量导入相关方案。随着行业技术的不断突破和市场需求的持续增长，科创芯片ETF南方（588890）有望充分分享行业发展红利。

截至2026年8月17日收盘，红利低波50ETF南方(515450)换手1.2%，成交2.34亿元，跟踪标的指数标普中国A股大盘红利低波50指数(SPCLLHCP.SPI) 跌0.33%。

食品饮料承压、拖累红利表现。受到板块龙头业绩负面影响，白酒等食饮高股息板块整体承压，对红利低波50走势形成拖累。对于红利而言，事实上国内债市近期反弹明显，对应10年期国债利率明显下行，上周五10年期国债收益率再度下穿1.7%关口，创下近一年多以来新低，当前在国内总量数据偏弱的整体格局下，无风险利率或将维持低位，红利的股息优势也再度显现。向后看，市场逐步进入中报密集披露窗口，红利整体来说经营稳健，可作为底仓配置、降低不确定性，中期维度若遇科技微观结构问题消化、基本面扰动引发调整的阶段，高股息资产可能反复有机会，可关注性价比消化后的高股息配置机遇。红利低波50ETF南方（515450.SH）跟踪标普中国A股大盘红利低波50指数，指数股息率4.5%，行业分布均衡，具备差异性。

截至2026年8月17日收盘，自由现金流ETF南方(159232)换手7.35%，成交1.84亿元，跟踪标的指数中证全指自由现金流指数(932365.CSI) 涨0.88%。

8月17日A股放量走强，上证指数涨1.41%，深证成指涨2.44%，创业板指涨3.14%，两市成交额约2.39万亿元，较上一交易日增加约2400亿元。半导体、电子、通信等科技成长方向领涨，市场风险偏好明显回升。自由现金流ETF南方（159232）收涨1.01%。宏观数据方面，7月规模以上工业增加值同比增长4.5%，1—7月经济总体保持平稳，高技术制造业、装备制造业等新动能延续较快增长。与此同时，消费、投资等部分需求指标仍有修复空间，经济结构分化延续。当前市场一方面积极交易科技产业景气，另一方面中报进入密集披露期，盈利质量和业绩兑现的重要性逐步提升。自由现金流策略强调企业经营成果向真实现金的转化，在高弹性成长资产之外提供盈利质量和估值约束，有助于提升组合在风格轮动环境下的均衡性。

截至2026年8月17日收盘，新能源ETF南方(516160)换手3.08%，成交1.25亿元，跟踪标的指数中证新能源指数(399808.SZ) 涨1.89%。

中汽协最新数据显示，7月新能源汽车产销分别为157.6万辆和156.1万辆，同比分别增长26.8%和23.7%，新车销量占比首次突破60%达60.4%，出口55.3万辆同比增长145.5%，行业从"总量增长"正式迈入"份额主导"阶段。7月纯电动单月产销双双突破100万辆，新能源重卡上半年累计销量约14万辆同比增长78.6%，渗透率达34%，电动化向重卡等商用车场景加速拓展。产业基本面呈现多重积极变化。锂电方面，8月全产业链排产203.76GWh环比增长8.73%，储能预排产82.3GWh创旺季新高。光伏方面，八大多晶硅龙头签署"反内卷"倡议书承诺不低于成本销售，反内卷从倡议进入执行阶段。储能方面，7月新型储能新增装机4.90GW/15.77GWh创年内新高，同比增长75%，独立储能占比七成、配储时长3.22小时创新高。固态电池产业化加速推进，多地GWh级项目披露建设进展，硫化物全固态电池完成实车测试验证。多重催化下建议关注新能源ETF南方（516160）。

截至8月17日收盘，恒生科技指数报4782.03点，上涨1.58%；恒生科技ETF南方（520570.SH）报0.764元，上涨1.60%，交投活跃。

昨日港股表现强劲，光学、存储与半导体制造方向领涨，硬件龙头亦获买盘，科技硬件是盘面主线；防御性与消费类个股相对落后。产业端，高盛新增覆盖港股光学元件龙头并给予买入评级，预计2025至2028年营收年化复合增长24%，由数据中心扩张、汽车电子与消费电子驱动，AI需求向硬件供应链扩散持续兑现。招商证券策略周报指出，港股有利因素正在聚集：一是恒生科技指数编制规则拟改进，回应了市场对指数「含科量」不足的担忧；二是资金面持续回补，微观流动性驱动港股反弹；三是从最新产业趋势看，AI产业的利润正由硬件与大模型向云厂商转移，港股较为受益。估值上，恒生科技PE-TTM约23.2倍，处于历史低位。

作为中国核心科技资产工具，恒生科技ETF南方（520570）一键覆盖互联网、半导体与AI产业链群体，中长期AI化重估配置价值值得关注。恒生科技ETF南方（520570），场外联接基金（A类：020988；C类：020989）。

8月17日，港股创新药板块震荡整理。国证港股通创新药指数（987018）收报1823.84点，跌0.21%。港股通创新药ETF南方（159297）紧密跟踪该指数，成交额2.27亿元，换手率8.14%，交投活跃。

消息面上，创新药板块正从估值驱动转向业绩与全球化兑现共同驱动，中报密集披露期成为板块估值修复的核心窗口期，多家机构指出板块当前位置向下空间有限、向上弹性充足，具备较高配置性价比，多家龙头企业中期业绩超预期，行业基本面拐点得到进一步验证。产业端，上半年国内已有38款创新药获批上市，国产品种占比超八成，AI技术加速渗透至药物研发前端，进一步提升研发效率与成功率，为板块提供新的催化。资金端，南向资金年内对医疗保健行业保持持续净流入，叠加港股创新药主题ETF份额稳步增长，产业逻辑与资金面共振下，板块的中长期配置价值持续凸显。

在一系列偏软美国宏观数据发布后，华尔街交易员本周大幅削减对美联储9月加息的押注。据CME“美联储观察”，9月加息概率已从7月下旬的75%骤降至约33%，标普500指数8月13日创出历史新高，美元指数则回落至三个月低位。加息预期瓦解的核心驱动力来自7月宏观数据组合：CPI同比涨幅从3.5%降至3.4%，核心通胀温和回落；PPI同比涨幅从5.5%降至4.7%；零售销售环比意外下滑0.6%，创逾一年最大单月降幅。芝加哥联储主席古尔斯比表示，近期通胀降温令人鼓舞，期待未来数月持续向好以确认通胀回归2%目标。北京时间8月20日（周四）凌晨，美联储将公布7月议息会议纪要，市场将从中获取更多政策细节。

海外利率预期在鹰派与鸽派之间反复摇摆，单一资产配置容易受到宏观数据节奏变化的冲击。南方基金旗下司南投顾以长远眼光和理性视角，关注大类资产配置与全球配置价值，力求在不同市场、不同资产类别之间观察配置机会，平衡单一市场波动带来的不确定性。

8月17日，国家发改委、国家能源局印发《石油天然气发展"十五五"规划》，提出到2030年国内油气供应量达到4.4亿吨油当量，逐步建成自主可控、绿色低碳的现代油气产业体系。规划围绕深地、深海、非常规、老油气田四大领域促进"稳油增气"，明确勘探环节确保石油储量接替率保持1以上，开发环节推动页岩油、页岩气和深层煤层气突破，实施海洋油气再提升工程，推动海洋油气产量当量达亿吨级规模。"十五五"期间还将新增油气长输管道2万公里，构建"全国一张网"。

政策利好并非孤立事件。全球常规油气储量替换不足形成产储错配，叠加深水开采技术成熟、单位开发成本持续优化，驱动全球油气勘探开发重心向深海转移。深水钻井船利用率维持93%高位，机构预计未来5年全球上游勘探开发支出将以5.5%复合年均增长率增长，国内海工企业深度受益本轮深海油气资本开支扩张。A股油气设服板块8月以来走势回暖，超六成概念股录得股价上涨，20只概念股获融资客青睐。

油气规划背后，本质上是能源安全、先进制造和现代生产体系建设的协同推进。南方基金旗下司南投顾认为，深地深海勘探、智能钻采装备等都是新质生产力在能源生产端的重要落地场景。面对产业升级带来的长期变化，投资者更需要以理性视角观察政策推进、技术进步和企业生产效率提升之间的持续验证。

国内创新药行业正从管线数量比拼转向源头创新与全球化价值竞争。2026年上半年，中国创新药对外授权交易潜在总额达1100亿美元，达到2025年全年八成，全球排名前十的BD交易中中国独占八席。业内专家表示，中国创新药正经历从"仿制跟随"到"源头创新"、从"本土市场"到"全球价值链"的深刻转型。TCE疗法、放射性核素药物、小核酸药物正成为新的价值锚点，全球处于三期阶段的治疗性核素药物已有70个。与此同时，行业强调企业需依靠自身造血能力而非依赖外部融资，通过分层出海策略和"1+N+X"资产组合实现可持续增长。

中国创新药出海交易规模持续扩张，折射出国内研发能力的国际认可度快速提升，但行业内部冷热分化也在加剧——从靶点同质化竞争到商业化落地，从源头创新供给到全球专利布局，不同环节的景气程度和兑现节奏存在明显差异。南方基金旗下司南投顾以长远眼光和理性视角，关注大类资产配置与全球配置价值，力求在不同市场、不同资产类别之间关注配置机会。