5月13日，港股创新药板块震荡下行，截至收盘，国证港股通创新药指数报1891.47点，下跌1.77%。港股通创新药ETF南方（159297）今日随标的指数同步调整，但资金呈现逆势流入态势，全天获2500万份净申购，全天成交额近亿元，展现出较强的配置吸引力，基金最新份额增至28.47亿份，规模达22.25亿元。今年以来，基金份额累计增长56.50%，规模增长 55.57%。跳出短期的K线波动，港股创新药板块仍然展现做多情绪，多重利好正在加速共振。首先在产业基本面端，行业龙头给出强劲指引，直接为整个行业的业绩高增注入了“强心剂”。其次在资金面端，南向资金今年以来对港股医药板块呈现出越跌越买的态势，结合跨境ETF整体规模的爆发式增长可以看出，内资正在系统性地增配港股稀缺的创新药核心资产。此外，美联储货币政策转向的预期持续发酵，使得对利率极其敏感的生物医药板块有望最先受益于全球流动性的边际宽松。

截至今日收盘，恒生科技指数报5093.85点，上涨0.46%。恒生科技ETF南方（520570.SH）报0.817元，成交额破1.4亿元，紧密跟踪指数表现。当前恒生科技指数PE-TTM为22倍，估值处于合理区间。资金面上，南向资金持续流入，30日净流入18.54亿元。在AI商业化应用迎来爆发拐点的当下，港股科技龙头凭借在算法、算力及应用场景上的深厚积淀，有望率先承接这波技术红利。AI商业化的加速落地，正在改善科技企业的盈利预期，为板块的持续修复提供驱动力。

相关产品：恒生科技ETF南方（520570），场外联接基金：A类：020988；C类：020989。港股通互联网ETF南方（520650），场外联接基金：A类：026554；C类：026555。香港科技ETF南方（159747）。

5月13日，创新药板块略有承压，龙头公司股价仍在盘整阶段。港股通创新药ETF南方（159297）同步回调2.05%，考虑到行业利好消息不断、产业趋势明确，短期股价阶段性承压提供了较好的配置窗口。

利好持续落地，创新药对外授权步入集中收获期。BD出海持续新高，2026年1-4月中国创新药分子出海总金额已达556亿美元(yoy+44.0%)，药企出海变现节奏持续加快，海外营收贡献持续提升。

中国创新药企业研发质量显著提升，高产优质分子。26年ASCO大会标题披露，中国企业LBA入选数量突破新高，中国的创新药已经具备在全球舞台上一展风采的实力和资本，产业趋势极为明确，IO迭代的投资机遇持续加强，坚定看好。

创新药板块前期调整充分，当前估值性价比突出，左侧配置机会明确，整体具备充足向上修复弹性。后续行业催化密集落地，5月29日起ASCO大会上将读出众多对行业有深远意义的数据，展现出中国创新药企业在前沿创新赛道持续迭代突破，板块后续上涨动力充足，创新药产业长期成长与价值修复逻辑不变。

截至2026年5月13日收盘，红利低波50ETF南方(515450)换手0.71%，成交1.25亿元，跟踪标的指数标普中国A股大盘红利低波50指数(SPCLLHCP.SPI) 跌0.41%。

今日市场先抑后扬，食品饮料及银行等高股息板块承压。今年以来银行板块在资金面承压和市场风险偏好回暖高企背景下表现平淡，但事实上港股银行板块近期连创新高、体现出部分资金对于高股息资产的配置需求仍在；目前看行业本身基本面具备稳健支撑，股息率维持较高水平，作为防御性资产以及生息资产的配置价值未变。短期看，当下市场仍围绕景气成长轮动，随着关键事件窗口到来，如果部分高标资产波动放大、红利可以承接资金的低波需求。中期看，宏观不确定性仍存，市场风险偏好回落时，红利低波的防御属性依然有效。从长期来看，红利低波作为一类生息资产，股息率仍具有较强的吸引力。红利低波50ETF南方（515450.SH）跟踪标普中国A股大盘红利低波50指数，截至2026年5月12日，据Wind，指数股息率按整体法计算为4.24%。

截至2026年5月13日收盘，自由现金流ETF南方(159232)换手4.19%，成交1.91亿元，跟踪标的指数中证全指自由现金流指数(932365.CSI) 涨0.23%。

在当前宏观修复温和、行业盈利结构显著分化的背景下，投资回归企业经营本质，自由现金流作为检验利润兑现能力与抗风险韧性的核心指标，其战略价值愈发凸显。拥有强劲自由现金流的企业凭借卓越的抗周期属性与深厚的财务韧性，不仅能从容应对全球原材料成本上行与政策不确定性带来的冲击，更能通过稳定的现金流回报维持研发创新与持续分红，从而在动荡市场中构筑坚实的“安全垫”。

自由现金流ETF南方（159232）聚焦现金流质量较优的上市公司，通过指数化方式筛选出经营扎实、回款高效且具备持续造血能力的企业，为投资者在震荡市中锁定确定性收益、穿越周期波动提供了优质的配置工具。

截至2026年5月13日收盘，新能源ETF南方(516160)换手4.48%，成交3.48亿元，跟踪标的指数中证新能源指数(399808.SZ)涨0.92%。

新能源行业政策持续加码，多部门出台方案推进AI与能源融合，完善算力、绿电、新能源大基地及算力枢纽布局；双碳双控政策落地，新增用电逐步由清洁能源替代，稳固新能源转型核心地位。同时，固态电池产业化提速，中试线将集中落地，行业迈入发展关键期。

新能源各细分赛道前景向好：新能源车迎需求旺季，全球销量有望稳步增长，拉动电池及材料需求；动力电池随锂电旺季回暖，企业订单与盈利改善，新技术工程化验证值得关注；光伏以“反内卷”“太空光伏”为双主线，组件市场有望企稳，高功率产品及钙钛矿新技术潜力突出；储能维持高景气，氢能电能替代拓宽绿氢需求，绿电、绿氢、绿色燃料产业链逐步完善，持续为行业赋能。

截至2026年5月13日收盘，科创芯片ETF南方(588890)换手5.68%，成交1.55亿元，跟踪标的指数上证科创板芯片指数(000685.SH) 涨2.79%。

今日科创半导体板块低开高走，强势收涨。在 AI 大模型带动 Token 需求指数级增长的背景下，算力、存储及光互联成为核心方向，国内先进制程规划跃升叠加 HBM 等高端产品供应紧张至 2027 年，推动存储芯片全品类价格飙升，行业正式进入量价齐升的涨价周期。需求端与资金端的共振进一步强化了行业高景气格局。海外四大云巨头微软、谷歌、亚马逊、Meta2026年全年AI资本支出合计飙升至超7000亿美元，较2025年大幅增长，其中亚马逊预计投入约2000亿美元，主要用于数据中心与AI芯片基础设施。国内算力需求同样呈现景气共振，互联网行业龙头纷纷计划将更大比例资金投向国产AI芯片。

截至2026年5月13日收盘，创业板人工智能ETF南方(159382)换手5.82%，成交1.46亿元，跟踪标的指数创业板人工智能指数(970070.CNI) 涨4.60%。

光模块是当前AI产业链中确定性最强的硬件方向。在龙头厂商主导下，CPO商用化进程显著提速，多技术路线并行演进，未来三年将是渗透率加速提升与行业格局深度重塑的关键窗口期。作为算力网络的核心互联器件，光模块直接受益于算力规模爆发、传输速率代际升级及全球云厂商资本开支回暖，其业绩能见度在产业链各环节中最为突出。与此同时，AI应用商业化落地也在同步提速，并反向强化算力需求。大模型能力持续迭代，推理成本不断下行，AI形态正从单一的对话交互向复杂任务求解演进。办公、医疗、工业等垂直场景AI渗透全面加速，模型与应用的协同矩阵持续赋能千行百业。应用端需求的规模化扩张，与光模块等硬件环节形成了相互强化的正向循环。

5月13日，A股市场震荡上行；截至13:36，新能源ETF南方(516160.SH)涨0.36%，盘中成交2.32亿元，换手2.99%，盘中交投活跃。

新能源行业多个细分领域展现出良好的发展前景。新能源汽车方面，随着需求旺季来临，2026年全球销量有望保持较快增长，带动电池和材料需求提升。动力电池领域，锂电旺季推动企业订单签订和盈利修复，新技术的工程化验证进展值得关注。光伏行业“反内卷”和“太空光伏”成为投资双主线，组件环节有望企稳，高功率组件需求出现，钙钛矿等新技术方向具备潜力。储能需求维持高景气度，氢能领域电能替代打开绿氢需求空间，绿电-绿氢-绿色燃料产业关系逐步理顺，为新能源产业发展注入新动力。

新能源ETF南方(516160)，场外联接(A类：012831；C类：012832)。

5月13日14点18分，房地产ETF南方(512200.SH)下跌1.19%，盘中成交额达1.51亿元，换手2.66%。截止昨日收盘，该ETF获单日资金净流入1.08亿元，场内看多情绪显现。

房地产行业政策支持力度持续加大，各地以公积金政策为重要抓手，密集出台相关措施稳定楼市，如提高公积金贷款最高额度等，有助于降低购房成本、提振市场需求。同时，行业内优质企业财务状况稳健，各项指标符合监管要求，债务履约情况良好，内部控制有效，为行业整体稳定发展提供了支撑。

当前房地产市场呈现分化态势，二手房成交实现增长，新房成交虽有下降，但随着后续宽松政策持续发力及房企集中推盘，预计销售数据有望持续改善。二季度或成为行业基本面与政策共振企稳的窗口期，房地产市场将迎来供需改善、价格企稳的良好局面。在此背景下，房地产板块具备较好的投资机会，房地产ETF南方可作为把握行业整体复苏机会的有效工具。

房地产ETF南方(512200)，场外联接（A:004642;C:004643）

5月13日，A股市场窄幅震荡。截至11点30分，创业板人工智能ETF南方(159382.SZ)涨1.85%，盘中成交达7562.89万元，早盘涨幅一度冲高达2.16%。

人工智能领域迎来政策强力推动，国家能源局等四部门印发行动方案，明确以能源支撑人工智能发展、人工智能赋能能源转型为主线，部署29项重点任务，涵盖算力设施能源供给保障、绿色低碳转型、算电协同及高价值应用场景开放等关键方向。方案提出推动人工智能自主可控软硬件在能源领域深度应用，加快自主智算芯片与国产深度学习框架适配优化，促进能源领域大模型高效迁移技术落地。这一政策为人工智能技术在能源等核心领域的规模化应用提供了明确指引，将加速AI产业链的协同发展，为相关板块带来长期增长动力，行业估值与业绩有望迎来“双击”。

创业板人工智能ETF南方（159382.SZ）通过全面覆盖算力、技术与应用三大核心赛道，为投资者提供了一键布局AI全产业链价值重估与成长红利的高效工具，场外链接（A:024725;C:024726）。

截至5月13日10点29分，电力ETF南方(560580.SH)涨2.50%，盘中换手3.12%，盘中交投活跃。

2025年电力行业利润总额虽创历史新高，但板块内部分化显著：火电凭借低煤价实现利润与ROE双新高，预计2026年在供需改善驱动下将迎来电价修复及"EPS与PE"共同提升的周期；水电业绩稳健，依靠电量增长与降本增效抵御电价下滑，长期看好但短期受来水波动及市场风格影响；绿电因电价下跌、限电率上升及资产减值，2026年一季度业绩普遍承压，但补贴回款改善现金流且资本开支收缩有望缓解未来供需失衡。总体来看，预期随着供需边际改善和市场成熟，各电源品种将回归合理回报率，并随经济发展享受成长红利。

电力ETF南方(560580.SH)一键打包电网设备龙头、高股息发电资产及成长标的，布局电力全产业链核心机遇，场外投资者可关注A:021752;C:021753

上证指数ETF南方（510913）发售进行中。产品紧密跟踪上证综合指数（000001.SH），从长期维度来看，上证综指近三年累计涨幅27.34%，业绩表现超越同期沪深300指数（23.99%），长期配置价值凸显。

当前宏观环境下，A股盈利修复预期持续增强，估值整体处于合理区间。1月PPI跌幅进一步收窄，支撑企业盈利企稳。历史经验来看，PPI与A股盈利增速具有较强同步性，若商品价格维持上涨趋势，顺周期行业盈利或迎来进一步改善，为市场基本面提供支撑。

上证指数ETF南方（510913）紧密跟踪上证综指，“价值+成长”哑铃结构优势突出，在当前盈利修复与估值合理背景下，配置价值进一步凸显。一端聚焦银行、能源、资源、消费等沪市核心权重板块，依托稳健的基本面为指数提供防御支撑；另一端布局以科创板为代表的硬科技成长资产，深度受益于科技创新和产业创新深度融合，以“价值+成长”双重驱动格局兼顾稳健与弹性。

5月13日，A股市场窄幅震荡。截至10点36分，有色金属ETF南方(512400.SH)涨1.05%，盘中成交6.96亿元，换手2.35%。截止昨日收盘，有色金属ETF南方(512400)单日资金流入1.8亿元，备受场内资金关注。

5月11日晚，秘鲁政府颁布最新能源法令，重新调整电力供应优先级：明确将油气企业及民生用电置于首位，同时下调矿山用电优先级。这一举措直接引发了市场对当地工业限产的强烈预期。作为全球关键的矿产资源国，秘鲁的供给变动牵动全球神经。数据显示，该国白银产量占全球总量的15%-16%，铜产量占比11%-12%，黄金占比亦达2.5%-3%。受此政策影响，市场迅速反应，白银与铜价随即开启上行通道。

同时在地缘冲突常态化背景下，工业金属定价逐步回归供需基本面。尽管面临淡旺季切换，铜等品种受供给扰动影响，叠加电网、半导体等领域的刚性需求支撑，价格表现出较强韧性。贵金属方面，美国通胀压力可控，降息预期稳定，长期看美元地位挑战及全球货币体系重构为黄金等品种带来持续机会，有色金属板块整体具备较好的投资价值。

有色金属ETF(512400)，场外联接(A类：004432；C类：004433)

汽车ETF南方（516840）于5月13日上市交易，汽车行业正迎来结构性变革机遇。该ETF跟踪标的指数中证全指汽车指数近三年累计收益达41.99%，长期业绩表现优异。

国内车企加速推进品牌分层管理，通过独立子品牌聚焦B端市场，实现产品矩阵的差异化布局，同时推动高端化战略以优化利润结构。海外市场方面，新能源汽车出口保持高速增长，随着本地化产能投产和渠道成熟，出口有望持续超预期。此外，全球能源价格波动下，新能源汽车需求回升，叠加充电基础设施网络的快速扩张，行业发展动力强劲。行业智能化转型持续深化，新一代架构与大算力芯片的应用提升了智能驾驶体验，推动消费者心智突破，头部企业有望凭借技术领先获得销量红利。同时，Robotaxi商业化进程稳步推进，运营时间与场景不断拓展，为行业带来新的增长空间。尽管短期乘用车需求承压，但新能源渗透率持续攀升，车展前后新车密集发布有望带动市场热度回暖。在此背景下，汽车板块的长期投资价值凸显，汽车ETF南方（516840）为投资者提供了把握行业整体发展机遇的有效工具。

截至收盘，恒生科技指数报5070.61点，微跌0.70%；港股通互联网指数报856.25点，下跌1.14%；香港科技报1677.80点，下跌0.57%。

港股正处于科技股与互联网巨头的财报密集验证期。投资者普遍采取观望态度，等待头部互联网公司的财报指引以验证AI商业化进展及核心业务复苏情况。历史经验表明，业绩窗口期的市场波动往往加剧，资金倾向于在确定性信号出现后再行布局。在AI商业化加速的驱动下，看好互联网等科技产业趋势的投资者可择机布局。

相关产品：恒生科技ETF南方（520570），场外联接基金：A类：020988；C类：020989。港股通互联网ETF南方（520650），场外联接基金：A类：026554；C类：026555。香港科技ETF南方（159747）。

5月12日，国证港股通创新药指数震荡调整，截至收盘，指数报1925.56点，较前一交易日下跌0.55%，全天成交额79.09亿元，成交活跃度维持近期中枢水平。港股通创新药ETF南方（159297）同步震荡调整，全天成交额破1.5亿元，市场交投活跃。资金净流入态势明确。

短期资金维度，近10日获净申购4647.5万元，近20日净申购额达1.67亿元，在跨境ETF中排名前列，彰显市场对港股创新药赛道的认可。从主题逻辑看，港股创新药板块所覆盖的核心资产，本质上受益于三条主线：一是创新药商业化放量带来的盈利改善，二是License-out与海外BD带来的估值重塑，三是医保及审评政策优化带来的支付与准入环境改善。

截至2026年5月12日收盘，自由现金流ETF南方(159232)换手4.42%，成交2.02亿元，跟踪标的指数中证全指自由现金流指数(932365.CSI)跌0.83%。

在宏观修复温和、行业分化加剧及年报季报收官背景下，A股盈利结构分化显著，此时回归企业经营本质，聚焦自由现金流这一检验利润兑现与抗风险能力的核心指标尤为重要；面对特朗普访华预期带来的风险偏好波动、能源政策博弈引发的价格震荡以及高油价推动的新能源渗透率提升等多重变量，那些拥有强劲自由现金流的企业凭借其卓越的抗周期属性与深厚的财务韧性，不仅能够从容应对原材料成本上升与政策不确定性带来的冲击，更能通过稳定的现金流回报维持研发创新与股东分红，从而在动荡市场中构建起坚实的“安全垫”，成为资金在震荡市中寻求确定性收益的重要锚点。

截至2026年5月12日收盘，红利低波50ETF南方(515450)换手1.04%，成交1.85亿元，跟踪标的指数标普中国A股大盘红利低波50指数(SPCLLHCP.SPI)涨0.02%。

今日市场震荡分化，电力涨幅居前，红利低波表现稳健。行业方面，大摩预计数据中心电力缺口达55GW，电力作为算力底座本身也参与分享本轮产业周期上行，红利低波50相比同类超配电力板块。短期看，随着量能释放及关键事件窗口临近，部分板块双向波动可能放大，此期间红利低波可承接部分低波配置需求。中期看，市场风险偏好回落时，红利低波的防御属性依然有效。从长期来看，红利低波作为一类生息资产，股息率仍具有较强的吸引力。红利低波50ETF南方（515450.SH）跟踪标普中国A股大盘红利低波50指数，截至2026年5月11日，据Wind，指数股息率按整体法计算为4.2%。

截至2026年5月12日收盘，新能源ETF南方(516160)换手4.88%，成交3.83亿元，跟踪标的指数中证新能源指数(399808.SZ)跌1.34%。

新能源领域政策持续加码、多部门推动智能体与汽车终端融合，地方加快智能网联汽车升级及标准化，叠加充电桩规模化布局压降运维成本，共建优质产业生态，支撑行业高渗透与技术突破；能源结构转型带动电力需求稳步增长，新能源行业进入降速提质新阶段，发展重心由规模扩张转向质量升级。短期销量虽有同比波动，但4月新能源乘用车零售88.3万辆、渗透率首破60%，行业韧性凸显；伴随智驾竞争升级、AI与汽车产业深度融合，产业链龙头凭借技术迭代和成本优化，业绩修复及稳健性突出。展望后市，二季度新车集中投放、海外产能落地打开增量，行业迎结构性改善；新能源作为战略产业长期成长逻辑明确，产业链持续受益技术迭代与规模效应，在全球能源周期下具备长期配置价值，建议关注新能源ETF南方(516160.SH)。