7月17日，2026世界人工智能大会在上海开幕，展览总面积首次突破10万平方米，1100余家企业参展，3000余项展品集中亮相，其中300余款产品全球首发。格灵深瞳展示视觉智能工坊VE2S，光轮智能推出物理AI数据与评测基础设施，昆仑万维发布Matrix-3.5世界模型等三大核心模型，摩尔线程首次展示全球首个5D世界模型“北大EvoPhys-World”。中昊芯英推出全自研TPU AI产品“须臾”，新华三展示图灵中试平台，中国电信首次亮相词元安全路由器，金山办公演示灵犀专业版与WPS Comate，产业端多方协同降低词元使用成本，推动AI应用加速落地。 面对AI产业技术突破与应用落地加速的新趋势，南方基金旗下司南投顾关注世界人工智能大会所揭示的产业升级方向，关注AI产业趋势背后的配置价值，也更强调通过组合化方式参与成长机会，力求在主题弹性与组合波动之间取得更稳健的平衡。

7月15日起，《人工智能拟人化互动服务管理暂行办法》正式施行。该办法由国家网信办、国家发展改革委、工信部、公安部、市场监管总局联合公布，适用于向境内公众提供模拟自然人人格特征、思维模式和沟通风格的持续性情感互动服务，并明确智能客服、知识问答、工作助手等不涉及持续性情感互动的服务不适用。 政策落地意味着AI应用侧进入更细分的规范发展阶段。对产业而言，合规边界清晰有助于降低长期不确定性，也会推动平台企业在内容安全、个人信息保护、未成年人保护和产品责任方面加大投入。规范供给提升后，真正具备技术、场景和运营能力的公司更有望脱颖而出。 南方基金旗下司南投顾将持续跟踪AI产业链的政策演进与产业落地节奏，把握行业规范化进程中的中长期配置机会。同时也提醒投资者，AI板块受产业进展与情绪预期影响波动较大，需注意区分短期主题热度与长期业绩兑现，理性参与。

7月16日，中国人民银行开展6260亿元7天期逆回购操作，操作利率维持1.40%，全额满足一级交易商需求；当日有100亿元逆回购到期，公开市场实现净投放6160亿元。此前央行还公告于7月15日开展1.4万亿元6个月期买断式逆回购操作，期限184天，市场机构测算本次为加量续作，净投放约5000亿元。

7月中旬通常面临缴税、政府债缴款等扰动，央行连续投放体现对资金面稳定的呵护。流动性改善并不等于所有资产同步上涨，债券久期、信用利差、红利资产和成长风格的反应节奏可能不同，配置上仍需结合估值位置、盈利预期和资金价格共同判断。南方基金旗下司南投顾关注利率、信用和权益风险偏好的联动，通过久期管理、基金优选和组合分散，把握资金环境变化带来的配置机会。

7月17日，沪深两市低开。截至10:40，上证科创板新材料指数(000689.SH)回调2.58%，跟踪该指数的科创新材料ETF南方(588160)换手12.46%，成交8624万元。

消息面上，全球头部芯片大厂密集落地大额扩产计划，夯实行业中长期产业需求基础。台积电2026年7月16日二季度法说会官宣上调全年资本开支至600-640亿美元，增量资金重点加码2nm先进制程与CoWoS先进封装产能建设。三星电子上月表示，根据其大型项目投资计划，公司计划向平泽和龙仁半导体集群投资2030万亿韩元（约合1.35万亿美元），同时新增光州大型芯片制造基地布局，持续扩容存储与逻辑芯片产能。国内晶圆制造、封测龙头同步推进成熟产线扩建与产能爬坡，海内外产能扩张形成共振。

业内机构分析，半导体材料属于生产刚需耗材，晶圆厂稼动率上行将持续拉动硅片、光刻胶、电子特气、靶材等耗材稳定消耗；对比设备一次性采购属性，扩产周期内材料企业可持续放量，利润释放周期更长，从而带动半导体产业链景气度复苏，板块盈利或有望修复。

截至昨日收盘，恒生科技指数报4834.44点，上涨1.98%；恒生科技ETF南方（520570）成交额1.71亿元，换手率6.47%，全天交投活跃。

昨日港股科技股全天维持强势，板块内涨跌分化，互联网平台、消费电子、汽车等板块多数上涨，部分半导体、AI大模型方向个股午后有所回调，指数整体涨幅较盘中略有收窄但仍收出接近2%的涨幅。机构指出，全球货币环境正发生边际修正，加息叙事回摆叠加流动性改善，有望催化港股科技板块估值修复；从产业趋势看，全球AI资本开支扩张远未见顶，港股科技板块作为AI全产业链（平台、应用、部分半导体代工）的重要环节将持续受益。指数PE-TTM降至约23.9倍，处历史低位，安全边际充足。

作为中国核心科技资产工具，恒生科技ETF南方（520570）覆盖互联网、半导体与AI产业链群体，中长期AI化重估配置价值值得关注。恒生科技ETF南方（520570），场外联接基金（A类：020988；C类：020989）。

截至2026年7月16日收盘，红利低波50ETF南方(515450)换手0.94%，成交1.88亿元，跟踪标的指数标普中国A股大盘红利低波50指数(SPCLLHCP.SPI) 跌0.83%。

科技承压，大消费延续表现，红利相对稳健。近期海内外科技股调整，资金对于算力链短期敏感度显著上升，叠加国内部分标的业绩不及预期，放大短期恐慌情绪，期间红利资产获得回补。与此同时，近日在政策定调下内需板块高股息资产有所修复，银行等权重板块也在资金流出压力出清后企稳，均对红利形成支撑。总体而言，目前产业叙事、海外流动性、地缘局势均有反复，叠加海内外业绩期及大型科技股上市在即，资金情绪较为敏感，短期市场波动将处高位，期间红利可持续承接资金配置需求，同时在情绪回落时防御属性凸显。红利低波50ETF南方（515450.SH）跟踪标普中国A股大盘红利低波50指数，指数股息率4.7%，行业分布均衡，相比同类指数超配大消费，具备差异性。

2026年7月17日，资本市场迎来重磅创新进展，首批主动股票ETF正式上报，作为首批深交所试点机构之一，南方基金已完成全部准备，今日正式向监管递交主动股票ETF注册申请，国内ETF市场即将全面迈入“主动时代”。

本次试点筛选标准兼顾主动权益长期管理实力、ETF场内运营能力、风控体系完备度与合规记录，覆盖头部及优质中型公募，形成梯度化试点布局。南方基金主动股票ETF申报严格对照交易所业务指引，完成投研制度、交易系统、风控流程全流程升级，搭建“主动基金经理+ETF运营”双轨管理模式，适配主动股票ETF特殊运作要求。产品采用大盘均衡稳健路线，严格执行分散持仓、低换手率规则，力求兼顾超额收益潜力与组合稳定性。后续南方基金将持续完善信息披露、IOPV实时复核、应急处置等配套机制，保障产品上市后规范稳健运作，为投资者提供合规、透明、高效的场内主动投资新选择。

7月16日，港股创新药板块高位小幅回调。国证港股通创新药指数（987018）收报1850.87点，跌0.09%。港股通创新药ETF南方（159297）紧密跟踪，成交额4.91亿元，换手率18.40%。

消息面上，7月13日国务院印发《国民健康十五五规划》，明确提出全链条支持创新药和医疗器械发展，产业政策定调进一步明确。中信证券解读指出，新版基药目录扩容叠加医保谈判、商业保险，正构建医保谈判、基药目录、商业保险三层支付体系，大幅拓宽创新药放量空间。资金面上，相关创新药主题ETF已连续12个交易日获资金净流入，6月29日至7月14日恒生创新药指数累计反弹超18%。机构人士认为，近期机构密集布局是基于中长期战略考量，而非短期炒作。今日板块高位小幅整理，更多是获利了结，整体趋势未改。

截至2026年7月16日收盘，新能源ETF南方(516160)换手4.65%，成交1.77亿元，跟踪标的指数中证新能源指数(399808.SZ) 跌2.59%。

6月新能源汽车产销分别达159.8/164.3万辆，同比+26.0%/+23.6%，其中出口52.3万辆、同比增长1.6倍，海外市场爆发式增长成为最强引擎；纯电增速（+33%）显著领先插混（+6.5%），技术路线分化趋势明确。储能端同样亮点突出，上半年储能系统招标能量148.1GWh、同比+88.3%，EPC招标能量227.9GWh、同比+112.2%，能量增速远超功率，项目配置时长持续拉长，长时化趋势明确，6月单月招标能量环比+118.1%进一步印证放量节奏加快。综合来看，新能源车出口高增叠加储能长时化与EPC加速放量，基本面持续向好。国务院印发的《“十五五”碳达峰行动方案》与国家能源局《能源领域节能降碳行动计划（2026—2028年）》形成政策组合拳，明确2030年非化石能源发展目标，强调储能、抽蓄、虚拟电厂等调节资源的重要性，推动电力系统向“消纳能力、调节能力、绿色消费和价格机制”协同建设转型。

截至2026年7月16日收盘，农牧ETF南方(159173)换手17.39%，成交0.08亿元，跟踪标的指数中证全指农牧渔指数(930910.CSI) 涨1.77%。

2026年7月16日农牧板块延续活跃，生猪养殖方向继续领涨，市场对猪周期修复的关注度持续提升。近期全国生猪及猪肉价格已连续两周上涨，农业农村部监测数据显示，7月以来猪价明显回暖，市场对供需格局改善的预期进一步增强。随着行业持续亏损，养殖企业现金流压力不断加大，部分高成本养殖主体主动减产、退出市场，叠加“反内卷”政策导向和能繁母猪产能调控，行业产能去化有望进一步加速，供给端改善逻辑正在逐步兑现。与此同时，当前生猪养殖板块整体估值仍处于历史相对低位，而猪价修复将直接改善养殖企业盈利能力，并带动饲料、动保等产业链景气度回升。总体来看，猪周期已逐步进入由产能去化向价格修复过渡的关键阶段，板块兼具周期反转预期与估值修复空间，农牧ETF南方（159173）有望受益于猪价回升与行业基本面改善，建议积极关注。

截至2026年7月16日收盘，港股通汽车ETF南方(520680)换手17.37%，成交0.10亿元，跟踪标的指数中证港股通汽车产业主题指数(931239.CSI) 涨3.26%。

2026年7月16日港股汽车板块表现活跃，新能源汽车及智能驾驶方向继续获得资金关注。当前汽车行业正处于由“电动化”向“智能化”加速升级的新阶段，智能驾驶、大模型座舱、车路协同等技术持续落地，不断打开整车企业新的成长空间。与此同时，国内新能源汽车渗透率维持高位，自主品牌全球竞争力持续提升，出口规模稳步增长，海外市场正成为行业新的业绩增长点。近期行业竞争也逐步由单纯价格竞争转向技术创新、品牌力和全球化能力竞争，具备智能化优势、规模效应及海外布局能力的头部企业竞争优势进一步凸显。此外，港股汽车板块经历前期调整后，整体估值仍具备较强吸引力，在产业升级、出口增长及智能驾驶持续催化下，板块配置价值进一步提升。总体来看，新能源汽车产业长期成长逻辑未变，智能驾驶商业化进程持续推进，港股通汽车ETF南方（520680）有望受益于行业景气度回升与港股估值修复，建议积极关注。

截至2026年7月16日收盘，自由现金流ETF南方(159232)换手8.43%，成交2.06亿元，跟踪标的指数中证全指自由现金流指数(932365.CSI) 跌0.49%。

7月16日A股市场震荡下行，沪指跌1.85%，深证成指跌1.97%，创业板指跌2.95%，两市成交额逾2.4万亿元。医药、传媒、养殖及消费板块逆势活跃，半导体、存储芯片、煤炭及金融板块调整居前。自由现金流ETF南方（159232）收跌0.43%，显著跑赢主要宽基指数，展现出较强的相对韧性。 在市场波动加大的阶段，自由现金流因子强调企业真实现金创造能力和经营质量，相较单纯成长预期驱动的资产，具备更强的基本面约束和估值纪律。随着市场由高拥挤赛道向盈利质量与估值安全边际再平衡，自由现金流ETF南方（159232）的中长期配置价值值得关注。

2026年7月16日，恒生科技指数(HSTECH)盘中表现强势，一度涨超3%，恒生科技ETF南方(520570)收盘换手6.47%，成交1.71亿元。

消息面上，7月16日，亚太市场主要指数走势显著分化，港股市场走出独立韧性行情。当日韩国KOSPI重挫跌逾6%，日经225跌近3%，而恒生科技指数红盘向上，一度涨超3%。

业内分析指出，这一分化格局背后，是资金再平衡逻辑持续演绎——前期极致抱团于“光”的筹码持续松动，转向更广泛的题材方向迁移，港股作为估值洼地率先获得流动性溢出。

更为关键的是，恒生科技与A股抱团资产之间呈现出显著的负相关性：当A股市场部分高位板块因交易拥挤度上升而进入阶段性消化估值时，港股核心资产凭借其相对估值优势和独特的产业结构，在跨市场组合中起到相对分散风险与平滑波动的作用，成为承接资金的替代方向。这种联动关系，本质上是资金在两地市场间寻求风险收益比再平衡的体现，既反映了市场定价效率的提升，也表明投资者正在从单一赛道集中转向兼顾两地特色资产的多元化布局。

恒生科技ETF南方(520570)紧密跟踪恒生科技指数，恒生科技指数代表经筛选后最大30间与科技主题高度相关的香港上市公司。场外联接(A：020988；C：020989)。

截至2026年7月16日14:40，上证科创板新材料指数回调4.60%，跟踪该指数的科创新材料ETF南方(588160)盘中成交1.78亿元，盘中换手24.54%，交投活跃。

全球AI算力投入持续加码，算力越扩容、硬件迭代越激进，上游核心材料需求同步爆发。催化事件密集落地：英伟达最新一季财报数据中心营收大幅超市场预期，AI服务器订单持续爆满；Meta上调2026全年资本开支区间至1250-1450亿美元，加码巨型智算园区扩建；微软Azure持续扩建新数据中心，两大云厂商均坦言组件、原材料涨价大幅抬升资本投入成本。

算力竞赛本质是底层材料竞争，HBM存储、先进封装、高频PCB、液冷导热、半导体制造耗材形成刚性缺口，电子特气、靶材、光刻胶、ABF载板等科创赛道材料量价齐升，行业壁垒持续抬升。投资者可关注科创新材料ETF南方(588160)回调布局机遇。

截至2026年7月16日14:17，上证科创板新材料指数回调4.24%，跟踪该指数的科创新材料ETF南方(588160)盘中成交1.68亿元，盘中换手23.2%，交投活跃。

政策层面，证监会发布科创板八条，明确强化科创板硬科技定位，为高研发、长周期新材料企业开通上市、再融资、并购重组绿色通道，全面服务新质生产力发展大局。同时半导体大基金三期注册落地（注册资本3440亿元），重点布局半导体光刻、靶材、特种电子材料等核心赛道，为国产替代提供长期产业资本支撑。

顶层规划持续加码，“十五五”纲要将新材料列为支撑新质生产力的核心战略产业，工信部同步落地首批次新材料保险补贴等产业扶持政策，政策红利多层兑现。依托政策面催化，板块整体估值提升，科创新材料ETF南方（588160.SH）聚焦材料领域优质企业，有望充分受益于行业技术进步和政策支持，具备较好的投资价值。

截至13:12，恒生科技指数报4880.48点，上涨2.95%；恒生科技ETF南方（520570.SH）换手率4.51%，交投活跃。

今日午盘港股全线走强，科网股涨多跌少，头部互联网平台、消费电子及出行服务板块涨幅居前。机构指出，全球货币环境正发生边际修正，加息叙事回摆叠加流动性改善，有望催化港股科技板块估值修复；从产业趋势看，全球AI资本开支扩张远未见顶，港股科技板块作为AI全产业链（平台、应用、部分半导体代工）的重要环节将持续受益。南向资金延续增持港股核心资产态势，指数PE-TTM约24.1倍，处历史低位，安全边际充足。

作为中国核心科技资产工具，恒生科技ETF南方（520570）覆盖互联网、半导体与AI产业链群体，中长期AI化重估配置价值值得关注。恒生科技ETF南方（520570），场外联接基金（A类：020988；C类：020989）。

华泰证券研报指出，据中国航天科技集团官方消息，7月10日12时15分，长征十号乙运载火箭在海南商业航天发射场发射升空，火箭一二级分离约6分钟后，一子级转入返回程序，先后完成滑行调姿、动力减速、气动减速和着陆捕获，最终精准落入海上平台的网索之间。

华泰证券认为，国内可回收火箭技术已实现从0到1的历史性突破，随着后续可回收技术的持续进步，多型可回收火箭有望进入常态化、航班化的发射阶段，而可回收火箭带来的降本效应和发射频次提升将惠及整个航天产业，带动我国航天产业快速发展。长十乙首飞即回收成功体现了我国在航天技术领域的卓越创新能力，有望提振航天板块投资信心，建议积极关注航天板块投资机会。

在此背景下，航空航天ETF南方(158009)于2026年7月13日起进行公开发售。该基金跟踪国证航天航空行业指数，作为一键布局航空航天产业的重要工具，具备较好的投资价值。

截至2026年7月15日收盘，红利低波50ETF南方(515450)换手0.95%，成交1.90亿元，跟踪标的指数标普中国A股大盘红利低波50指数(SPCLLHCP.SPI) 涨0.85%。

银行、食品饮料、家电等行业走强，红利延续上行。近日国务院印发关于《扩大消费“十五五”规划》的批复，将扩大消费单列“十五五”规划, 显示促消费的重要性提升；从数据看，6月国内消费改善，社零同比增长1%，较上月抬升1.6个百分点；在政策支持和总量企稳验证带动下内需高股息资产全天走强，助推红利表现。此外，银行等红利权重板块也在资金流出压力出清后稳步修复。总体而言，目前产业叙事、海外流动性、地缘局势交织反复，叠加海内外业绩期，资金对科技股的非正面催化容忍度偏低，短期波动将处高位，期间红利可进一步承接资金配置需求，同时在情绪回落时防御属性凸显。红利低波50ETF南方（515450.SH）跟踪标普中国A股大盘红利低波50指数，指数股息率5.1%，行业分布均衡，相比同类指数超配大消费，具备差异性。

截至2026年7月15日收盘，自由现金流ETF南方(159232)换手7.41%，成交1.79亿元，跟踪标的指数中证全指自由现金流指数(932365.CSI) 涨1.74%。

消息面上，近日国务院批复《扩大消费“十五五”规划》，提出到2030年社零总额目标，并从六大维度作出系统部署。该政策有助于稳定市场预期，大消费板块及制造业龙头有望在政策提振下迎来基本面修复。市场风格上，当前市场波动加大，价值风格的高股息与低估值双重优势凸显，前期流动性压力消退，价值板块吸引力回升。短期成长主线波动加剧，资金进一步聚焦中报业绩验证、盈利质量和估值纪律。在此背景下，自由现金流因子高度契合当下投资偏好。它强调企业真实现金创造能力和经营质量，相较单纯由成长预期驱动的资产，具备更强的基本面约束与安全边际。 自由现金流ETF南方（159232）跟踪中证全指自由现金流指数，精准布局高质量盈利资产。在市场震荡与政策促消费的双重背景下，可作为投资者布局优质现金流企业、提升组合价值风格暴露的便捷工具。

截至2026年7月15日收盘，新能源ETF南方(516160)换手3.86%，成交1.51亿元，跟踪标的指数中证新能源指数(399808.SZ) 跌0.66%。

当前新能源板块值得关注，多项产业数据正释放积极信号。新能源车方面，6月车企新能源销量同比高增63%，出海全面发力，海外市场份额持续提升，出口窗口短期打开，反映出新能源车在出海端的增长动能依然强劲。风电方面，部分运营商短期受风况与电价因素压制业绩，但具备显著的低估值优势，核心逻辑在于一旦风况改善叠加电价企稳，业绩弹性可期。第四监管周期输配电价体系落地，通过“电量电价下调、容需量电价上调”优化资源配置，降低高负荷主体用电成本，利好新能源消纳。政策还支持绿电直供、零碳园区建设，推动新型电力系统发展，新能源产业链各环节有望持续受益。行业层面，"能源安全+算电协同"为主线，强调新能源在能源安全战略中的基石地位，新能源ETF南方（516160）配置价值值得关注。