截至13:19，恒生科技指数报4064.23点，跌0.34％。

今日港股高开后涨幅收窄，AI大模型及部分半导体方向相对活跃，消费相关平台承压。美国中选后，德州数据中心审批在选后放松的预期减弱，新当选州长主张将暂停延续至州议会通过居民保护措施之后。高盛估计，德州约占美国规划数据中心容量的25%，审批及并网延后可能影响全球AI芯片、服务器、存储与光通信产业链的订单兑现节奏。但规划项目面临限制，不等同于订单已经取消，后续仍需观察政策实施与实际交付安排。这一变化促使市场更加关注既有算力资源及AI应用的投入回报。对港股科技而言，国内模型、芯片、互联网企业需求相对独立，在全球AI链交易订单兑现放缓预期时或亦走出独立行情，具有分散配置价值。

作为中国核心科技资产工具，恒生科技ETF南方（520570）覆盖互联网、半导体与AI产业链群体，中长期AI化重估配置价值值得关注。恒生科技ETF南方（520570），场外联接基金（A类：020988；C类：020989）。

2026年11月9日，亚太市场迎来超跌反弹行情。截至13:30，日经225指数盘中走强涨超3%，重回59000点上方，韩国KOSPI指数一度涨超2%，存储板块成为反弹主力。

截至13:45，亚太精选ETF南方(159687)盘中换手8.44%，成交2.15亿元，跟踪指数富时亚太低碳精选指数一度涨超3%。

消息面上，政策端稳市措施密集出台。韩国高层11月6日主持召开紧急市场形势审查会议，宣布自11月9日起豁免券商信用融资担保比例维持义务（原规定为140%），为期三个月，以防止股价急跌触发大规模强制平仓的负向循环；若市场波动性进一步扩大，已准备好追加稳市措施，韩国经济基本面依然稳健，出口有望突破1万亿美元。

11月1日，韩国产业部公布数据，10月半导体出口额达564亿美元，同比增长259%，计算机出口额同比激增496.6%。原因是全球大型科技公司为争夺AI领导地位持续进行设备投资，芯片价格和销量维持高位。这一数据直接印证了AI驱动的芯片需求远未减弱。

机构分析指出，当前市场实际上已提前定价存储下行周期最早于2027年上半年出现，而近期存储厂商盈利仍受长期供货协议与客户预付款支撑，此前的买入行情表明部分投资者认为此前的抛售已经过度。

凭借“科技+制造+区域分散”的优势，亚太精选ETF南方(159687)兼具防御性与成长性，是一键布局亚太优质核心资产的长期配置工具，支持T+0交易。目前亚太精选ETF南方(159687)管理费率0.20%、托管费率0.05%。场外代码：A类021189，C类021190。

截至10:15，金ETF南方（159834）盘中换手3.78%，成交8383.38万元。截至11月6日，金ETF南方（159834）最新单日获资金净流入0.09亿元，近3天获得连续资金净流入。

消息面上，中国10月末黄金储备7830万盎司，环比增加83万盎司，连续第24个月增持；同期外汇储备34052亿美元，环比增长0.14%，黄金的避险配置价值再度受到关注。

机构认为，全球央行购金构筑金价中长期底部，加息预期已较充分定价，美国财政约束下金价底部或逐步明晰，黄金配置价值有望获得支撑。

南方基金旗下低费率产品金ETF南方（159834）跟踪的是上海金指数，底层资产为上海金集中定价合约；金ETF南方（159834）的管理费和托管费分别为0.15%和0.05%，为投资者提供聚焦低费率配置黄金资产的工具。场外投资者可关注南方上海金ETF联接（A类：018391；C类：018392）。

截至2026年11月9日 11:01，创业板算力ETF南方(158063)盘中换手5.72%，成交1546.55万元，跟踪指数创业板算力基础设施指数(970083)一度涨超2%，现涨1.18%。截至11月6日，创业板算力ETF南方(158063)最新单日获资金净流入。

消息面上，北美四大科技巨头延续AI基础设施投入，第三季度现金购置物业与设备支出环比均有增长，服务器、网络设备与数据中心成为重点方向。需求端，谷歌、亚马逊与微软剩余履约义务持续扩大，企业通过多年期合同提前锁定算力，为后续产能建设提供需求支撑，Meta则通过模型迭代、内容推荐与广告提效推动投入回报。随着投入规模提升，经营现金流、外部融资与融资租赁共同参与扩产，设备交付、电力及基建配套对实际投放节奏的影响进一步增强。

机构认为，AI云商业兑现可沿资本投入、订单锁定与收入确认逐步跟踪，客户结构、合同期限及交付进度成为重要观察指标，产业关注点正从投资规模延伸至供给兑现与运营效率，具备稳定交付能力和系统配套优势的企业有望持续受益于算力建设与长期需求释放。

创业板算力ETF南方(158063)紧密跟踪创业板算力基础设施指数，指数前三大权重股分别为协创数据、软通动力、网宿科技。

截至2026年11月6日收盘，红利低波50ETF南方(515450)换手1.09%，成交2.17亿元，跟踪标的指数标普中国A股大盘红利低波50指数(SPCLLHCP.GI)涨1.25%。

指数层面，双因子筛选聚焦大盘优质资产。标普中国A股大盘红利低波50指数从大盘股池中，通过"红利因子+低波动因子"双维度筛选50只股息率较高、波动率较低的证券，采用股息率加权，并严格限制行业与个股集中度。成分以银行、电力及公用事业、交通运输、食品饮料、家电等行业为主，整体盈利与分红能力稳定，组合防御特征鲜明。配置层面，股债性价比仍具支撑。据基金三季报，指数股息率维持在4%以上；而中国货币网数据显示，11月6日10年期国债收益率约1.59%，红利资产股息率与无风险利率之间仍存在较厚利差。在市场利率中枢回落、中长期资金持续寻找稳定收益来源的环境下，高股息资产的相对吸引力增强，保险等机构资金对红利方向的配置需求仍在延续。

相关产品：红利低波50ETF南方（515450），场外联接（A：008163；C：008164）

据伊朗媒体报道，两艘油轮在霍尔木兹海峡触雷起火；美国军方则表示在阿曼湾打击了一艘货船。美国国务卿表示，伊朗方面的要求"完全不可接受"，美方仍会寻求外交方案。此外，伊拉克库尔德斯坦地区的霍尔莫尔天然气田遭到无人机袭击，气田附近可见烟雾升起。地缘层面还有两条线索值得关注：以色列总统将授权反对党领导人组建新政府，以色列政局出现变化；俄罗斯外交部表示，俄方绝不接受在乌克兰部署外国军队。上周（11月2日至6日），国际油价因美伊谈判进展而大幅下跌，布伦特原油一度跌破100美元、周内跌幅接近20%，但随着霍尔木兹海峡再现航运风险，油价的底部支撑重新显现。市场分析认为，当前原油定价中地缘风险溢价的权重远高于库存与产量的边际变化，价格对谈判与冲突消息的敏感度持续偏高。

中东局势正在呈现"谈判与摩擦并行"的状态。外交渠道没有关闭，但航运安全事件仍在发生，这种不确定性使得油价难以形成单边趋势，而是围绕消息面宽幅震荡。对国内而言，油价的高波动会通过成品油调价、运输成本与化工原料价格向中下游传导，影响通胀预期与企业成本。南方基金旗下司南投顾更重视从大类资产配置角度理解地缘冲击，通过组合化配置分散单一事件影响，帮助投资者理性看待能源价格的高波动特征。

据11月7日报道，新一代通信网是贯通数字与实体、连接当下与未来的关键数字纽带，"十五五"开局之年，各地正加快推动新一代通信网建设。新一代通信网包含5G、5G-A、6G等移动通信网，以及万兆光网、卫星互联网等，目标是实现通信、感知、计算、智能等多功能深度融合。技术层面，我国近日完成全球首个千公里空芯光纤双向实时传输验证：在1007.48公里的光纤线路上，首次实现双向各64Tb每秒的信号同步传输，相当于支持每秒160部4K电影的上传和下载（每部按50GB计算），千公里信号单程传输只需3.43毫秒，创造了空芯光纤实时传输距离的新纪录。这意味着我国在新一代通信网关键技术领域取得新的突破。政策层面，工信部此前召开加快新一代通信网建设发展座谈会，要求统筹推进基础网络、空间网络、国际网络、融合网络建设，解决好用地、用电、管线、廊道、频率等要素保障问题；《国家信息化"十五五"规划》亦明确新一代通信网全面建成、适时启动6G商用。

空芯光纤的突破，价值不只在"更快"。"更低时延"对于算力调度、金融交易、工业控制等对时延敏感的场景具有实质意义，也为长距离、大容量的骨干网升级提供了新的技术路径。当然，从实验室验证到规模化商用，仍需经历成本下降、工艺成熟与产业链配套的过程。南方基金旗下司南投顾关注通信基础设施技术迭代的产业化节奏，以长远视角跟踪从验证到商用的路径，帮助投资者理性看待技术突破与商业回报之间的时间差。

11月6日，深圳证券交易所与深圳证券信息有限公司公告，为进一步完善指数编制方法，决定对创业板指数编制方案进行修订，将单只样本股权重上限逐步调整至15%。调整方式为：在每次定期调整期间，如果临近定期调整时第一大样本股实际权重超过14.5%，则对其实际权重加0.5%后向上取整，作为调整后的单只样本股权重上限；调整期间权重上限、权重调整因子只下调、不上调，直至第一大样本股实际权重不超过14.5%，实现权重上限15%的目标。本次修订于2026年12月14日定期调整时生效。此前，上交所已于10月26日实施上证系列综合指数编制方案修订，同样增设单只样本权重不超过15%的上限规则。两大交易所相继引入权重约束，标志着A股核心宽基指数的编制方法正在向国际通行做法靠拢。

权重上限的意义，在于降低单一超大市值公司对指数走势的主导性。对于创业板这类成长属性突出、个股权重容易集中的指数而言，权重约束能提升指数的代表性与分散度，也让跟踪该指数的被动资金减少对单一标的的敞口。制度层面的微调，短期影响有限，中长期却会改变被动资金的配置结构。南方基金旗下司南投顾关注指数化投资基础制度的完善对资金配置行为的影响，通过基金优选和组合跟踪，帮助投资者理性看待指数调整带来的结构性变化。

美国劳工部11月6日公布的数据显示，10月非农就业人数增加16.5万人，远超市场预估的6.5万人，前值为增加2.9万人；8月与9月前值合计上修8.4万人。薪资方面，平均时薪环比上涨0.4%、同比上涨3.1%，均高于市场预期的0.3%和2.9%，显示薪资增长仍有黏性。数据公布后，利率期货对美联储12月加息的定价已接近八成，美元指数与美债收益率同步走高。此前，美联储10月议息会议以10票赞成、2票反对维持利率在3.75%至4.00%不变，声明将经济评估由"稳健扩张"上调为"强劲扩张"，并明确"通胀仍处于高位"。结合9月CPI同比3.7%、核心CPI同比2.6%，以及9月PCE同比3.6%、核心3.1%的数据，美国"经济强、通胀高、就业韧"的组合已较为清晰。市场关注本周将公布的密歇根大学消费者信心指数与通胀预期，以及美联储官员在议息会议前的表态。

就业数据是利率路径上最硬的一块拼图。当新增就业大幅超出预期、薪资涨幅回升时，"12月加息"就从可能性变成了基准情景，这会直接抬升全球无风险利率的中枢预期。对新兴市场而言，美元与美债的双高仍构成外部约束；对权益市场而言，高估值资产面临的折现压力难以缓解。南方基金旗下司南投顾关注海外就业与通胀数据对货币政策路径的约束，以全球视野跟踪主要央行政策分化，通过多资产组合力求分散单一市场扰动。

中国人民银行11月7日公布的官方储备资产数据显示，截至2026年10月末，我国黄金储备为7830万盎司，较9月末的7747万盎司增加83万盎司，约合25.82吨，为连续第24个月增持黄金；自今年3月以来，每月增持规模持续加大。同期，我国外汇储备规模为34052亿美元，较9月末上升49亿美元、升幅0.14%，连续7个月保持在3.4万亿美元上方。业内分析认为，央行增持黄金有三重考虑：优化国际储备结构、降低对单一资产的依赖，增强储备资产的安全性与流动性，以及在全球货币体系多元化进程中提升本币信用支撑。从全球视角看，世界黄金协会数据显示，三季度全球央行及其他官方机构黄金储备净增321吨、同比增长42%，创2024年四季度以来单季新高，年初至今累计购金675吨、同比增长6%。

官方储备的配置行为具有明显的逆周期特征。当金价处于高位时，央行依然保持稳定增持，说明其决策依据不是短期价格，而是储备结构的长期优化需求。这种"越涨越买"的定力，与市场的追涨杀跌形成对照，也为黄金的长期需求提供了一条独立于金融属性的支撑线。南方基金旗下司南投顾关注官方储备多元化对黄金长期需求结构的影响，以长远视角跟踪供需与货币环境变化，帮助投资者理性看待黄金类资产的价格起伏。

截至2026年11月6日收盘，银行ETF南方(512700)换手8.02%，成交0.96亿元，跟踪标的指数中证银行指数(399986.SZ)涨1.05%。

市场层面，银行板块防御属性凸显。11月6日A股整体回落、成长风格承压，资金向低波动、高确定性方向集中。银行板块凭借稳健盈利与分红预期逆势收红，成为市场调整阶段的重要承接方向；当日银行ETF南方份额增加400万份，近20个交易日份额累计增加3300万份，显示配置型资金持续流入。基本面层面，三季报印证行业景气改善。据42家A股上市银行三季报汇总，前三季度合计实现营业收入4.66万亿元、同比增长7.79%，净利润1.75万亿元、同比增长3.78%，净利润增速较半年末提升0.8个百分点。结构上，净息差企稳带动利息收入稳健增长，投资浮盈与债市行情则支撑非息收入表现。金融监管总局数据显示，二季度末商业银行净息差1.41%，较一季度回升0.01个百分点，为近四年来首次企稳回升；资产质量方面，上市银行不良率总体稳中微降，超八成银行不良率较年初持平或下降，行业风险抵补能力保持充裕。

相关产品：银行ETF南方（512700），联接代码（A类：004597；C类：004598）

截至2026年11月6日收盘，绿色电力ETF南方(159061)换手4.44%，成交0.08亿元，跟踪标的指数国证绿色电力指数(399438.SZ) 涨1.17%。

2026年11月6日A股整体调整，沪深300下跌1.44%，绿色电力方向收涨1.17%，交易层面量价同步改善。政策层面，据国家发展改革委、国家能源局《关于完善发电侧容量电价机制的通知》，容量电价机制明确覆盖煤电、新型储能等调节资源，电力市场化定价体系进一步完善；据国家能源局《可再生能源绿色电力证书管理实施细则（试行）》，绿证全生命周期管理机制细化。国证绿色电力指数当日成交额238.08亿元，高于近5日均值214.55亿元。整体看，绿电资产现金流可见度与政策支持延续，但当日涨幅亦包含防御风格轮动影响，后续需关注电价市场化落地节奏与利用小时变化。

截至10:02，创业板人工智能ETF南方（159382）现价1.824元，涨跌幅+2.88%，盘中换手6.15%，成交8830.32万元；跟踪指数创业板人工智能指数（970070）现涨2.79%，盘中最高涨幅2.93%。

消息面上，生益电子2026年前三季度营收95.48亿元，同比增长39.81%，归母净利润19.12亿元，同比增长71.49%；AI算力基础设施PCB批量交付，800G光模块PCB已批量出货，1.6T产品进入打样测试阶段。

机构认为，头部板厂密集出台AI PCB扩产计划，2028年AI PCB总市场空间有望超预期，光模块、NPO、交换机等场景配套高端PCB需求持续扩张，设备端受益。

南方基金旗下创业板人工智能ETF南方（159382）跟踪创业板人工智能指数，样本覆盖AI服务器、高速光模块、光通信器件、数据中心、国产AI芯片等算力核心环节，聚焦人工智能硬科技。截至2026年11月06日，前5大成分股为中际旭创、新易盛、天孚通信、同花顺、江波龙，权重合计33.91%。场外投资者可关注南方创业板人工智能ETF联接（A类：024725；C类：024726）。

截至10:05，通信ETF南方（159511）盘中换手2.34%，成交564.84万元，跟踪指数中证通信服务指数（000936）现涨2.76%。

消息面上，中国移动披露2027年计划总采购超5000亿元，其中算力投资突破1000亿元，未来两年计算能力将连续翻番，今明两年合计规划建设5个吉瓦级智算园区，算力网络建设提速有望带动通信设备与光通信产业链需求。

机构认为，北美四大CSP厂商2026年第三季度合计资本开支同比增长84.2%至2087亿美元，OpenAI与Anthropic年度经常性收入合计约1240亿美元，AI商业化与算力投入继续支撑北美及国产AI算力产业链需求。

南方基金旗下通信ETF南方（159511）跟踪800通信指数，样本覆盖光模块、光通信、通信设备、数据中心网络及电信运营商等环节，聚焦数字经济与算力网络主题。截至2026年11月06日，前5大成分股为中际旭创、新易盛、中国电信、中国移动、中兴通讯，权重合计32.36%。场外投资者可关注南方中证通信服务ETF联接（A类：020704；C类：020705）。

截至11月9日9时45分，卫星ETF南方（158046）盘中换手5.02%，成交510.11万元，跟踪指数中证卫星产业指数（931594）一度涨超6.15%，现涨6.11%。

消息面上，11月9日4时24分，长征十二号在海南商业航天发射场成功将卫星互联网低轨29组卫星送入预定轨道，发射任务圆满成功。

机构认为，卫星遥感广域监测、即时遥感等场景应用成熟，预计2030年我国遥感卫星配套发射服务收入达73.3亿元，年复合增长率40.5%，其他卫星应用发射服务收入58.5亿元，年复合增长率51.2%。

南方基金旗下卫星ETF南方（158046）跟踪的是卫星产业指数，该指数样本覆盖卫星制造、卫星通信、卫星导航、遥感卫星及火箭发射服务等环节，聚焦商业航天与卫星互联网产业链。截至2026年11月6日，指数前5大成分股为中国卫通、中国卫星、航天电子、中科星图、北方导航，权重合计38.14%。

截至2026年11月9日 09:47，科创人工智能ETF南方(589230)盘中成交217.85万元，跟踪指数上证科创板人工智能指数(950180)强势上涨3.49%。

消息面上，全球AI模型聚合平台OpenRouter统计显示，2026年10月19日至25日当周中国AI大模型周调用量达93.54万亿词元，连续二十六周稳居全球首位，当期该平台全球总调用量188万亿词元。其中DeepSeek V4.1-Flash-1017以33.6万亿词元周调用量登顶全球第一、环比增长801%，智谱GLM-5.3 Flash近7天约15万亿词元位列平台第二。

日前，中国电子信息产业发展研究院发布的《新域新质创新发展十大趋势》显示，我国人工智能推理数据量首次超过训练数据量，反映模型服务开始从前期能力建设转向更大规模的实际调用，推理服务的响应速度、成本控制和稳定交付能力将成为商业化的重要支撑，算力需求有望更多来自模型推理和线上服务。

机构分析认为，模型厂商持续提升复杂任务的性价比，模型能力正更多转化为可用的生产力服务。对企业用户而言，安全能力有助于模型进入专业工作流，提升单次任务完成效率、成本下降则有助于扩大高频调用和智能体部署的意愿。中长期视角下，继续聚焦AI产业、数据产业两大投资主线。

科创人工智能ETF南方(589230)紧密跟踪上证科创板人工智能指数，指数前三大权重股分别为寒武纪、澜起科技、金山办公，场外联接(A：025105；C：025106)。

截至09:45，机器人ETF南方（159258）盘中换手0.43%，成交571.24万元，跟踪指数中证机器人指数（H30590）一度涨超3.99%，现涨3.89%。该指数近一周累计涨幅已超4.17%。

消息面上，两项谐波减速器国家标准正式发布，GB/T12601-2026《谐波齿轮传动基本术语》、GB/T14118-2026《谐波传动减速器》完成行业首次修订，2026年我国谐波减速器市场规模有望达48亿元。

财报方面，机构认为，机器人产业链三季报业绩出现分化，具备核心技术与订单落地能力的企业业绩表现更优。

南方基金旗下机器人ETF南方（159258）跟踪的是机器人指数，该指数样本覆盖工业自动化、伺服系统、减速器、智能制造及人形机器人等产业链环节，聚焦机器人核心技术方向。截至2026年11月06日，指数前5大成分股为汇川技术、三花智控、科大讯飞、恒立液压、中控技术，权重合计38.02%。场外投资者可关注南方中证机器人ETF联接（A类：020607；C类：020608）。

截至2026年11月9日 09:45，通用航空ETF南方(159283)盘中成交255.30万元，跟踪指数中证通用航空主题指数(931855)强势上涨4.00%。

消息面上，2026年11月3日8时15分25秒，中科宇航力箭二号遥二运载火箭在东风商业航天创新试验区点火升空，将千帆极轨21组共18颗卫星顺利送入预定轨道。这是力箭二号第二次飞行、力箭系列第18次发射，力箭二号入轨载荷总重量已超9吨，力箭系列累计将1艘飞船、139颗卫星送入太空。

近期商业航天发射节奏加快，中科宇航力箭二号开始执行千帆星座批量组网任务，星河动力谷神星二号复飞成功，SpaceX也计划进行星舰第15次飞行测试并尝试一子级和二子级回收。

机构认为，国内外产业共振有望推动商业航天板块后续表现，同时在珠海航展、2027年建军百年以及大飞机发动机国产化等催化下，军工板块整体机会值得关注。该机构还指出，军用技术民用化正催生商业航天、低空经济、未来能源、深海科技、大飞机等万亿级新产业，形成“军技民用、反哺军工”的良性循环。

通用航空ETF南方(159283)紧密跟踪中证通用航空主题指数，前三大权重股分别为航天电子、中国卫通、海格通信，场外联接(A：025692；C：025693)。

11月6日，港股市场承压，创新药板块连续大涨后获利回吐。国证港股通创新药指数（987018）收报1748.08点，跌1.40%。港股通创新药ETF南方（159297）紧密跟踪，成交额约2.63亿元，换手率11.74%。

消息面上，相关机构最新发布2027年港股医药策略，认为创新药出海模式日趋多元，商业化放量叠加授权收入，产业链价值加速释放。据国家发改委数据，前三季度我国创新药对外授权金额约1300亿美元，已接近去年全年。政策端，2026年国家医保目录和商保创新药目录预计11月发布，124个目录外药品入围谈判，多元支付格局逐步成形。资金面上，南向资金已连续4个月净买入，年内净买入港股医药生物板块约800亿港元。板块估值仍处历史偏低区间，短期回调后港股通创新药ETF南方（159297）配置性价比进一步凸显。

相关产品：港股通创新药ETF南方（159297）

截至上周五收盘，新能源ETF南方（516160）跟踪标的中证新能源指数上涨9.79%；电池ETF南方（159147）跟踪标的中证电池主题指数上涨10.91%；南方中证光伏产业（019531）跟踪标的中证光伏产业指数上涨11.21%。

储能板块的催化主要来自四川明确三年建设目标，以及美国大型储能项目的政策预期趋稳。国内方面，四川提出2026至2028年新增新型储能项目规模超过13GW/26GWh，其中电网侧规划6GW/12GWh，接近总规模的一半。前10个月国内储能系统及含设备的EPC项目招标同比增长81%，前三季度新增装机同比增长11%，招标增长较快，后续仍需跟踪开工和并网节奏。海外方面，美国中期选举后，市场对储能投资税收抵免进一步削减的担忧缓和，有助于稳定大型储能项目的投资预期。后续重点关注国内容量补偿、系统运行费对独立储能项目收益的影响，以及美国项目开工能否带来国内厂商的新增订单。

相关产品：新能源ETF南方(516160)，场外联接（A：012831; C：012832）、电池ETF南方(159147)，场外联接（A：018926; C：018927）、南方中证光伏产业(A：019531;C：019532)