截至9月18日14:20，中证A500指数（000510）上涨1.10%，报5576.40点，成交额达6318.34亿元；A500ETF南方（159352）成交额达28.21亿元，换手率约8.5%，振幅1.30%，市场交投活跃。

消息面上，当日A股早盘高开高走，芯片产业链集体走强，半导体、通信设备等算力硬件方向资金流入居前，CPO概念、存储器概念涨幅居前；隔夜美股费城半导体指数涨3.14%，芯片股领涨。产业层面，AI算力扩张持续带动光模块需求高增，全球AI光模块市场规模预计达260亿美元，较2025年增长超过57%。

中证A500指数从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，行业均衡、龙头荟萃。A500ETF南方（159352）紧密跟踪中证A500指数，投资者亦可关注其场外联接基金：南方中证A500ETF联接A（022434）、联接C（022435）、联接Y（022918）。

截至9月18日10:27，上证指数报3,904.30点，上涨0.74%；深证成指报13,479.87点，上涨0.52%；创业板指报3,319.08点，上涨0.63%。人工智能板块表现突出：上证科创板人工智能指数（950180）报2,221.15点，上涨2.87%；创业板人工智能指数（970070）报7,492.35点，上涨1.22%，均明显跑赢同期宽基指数。同期，科创人工智能ETF南方（589230）成交额437.22万元，换手率约2.1%；创业板人工智能ETF南方（159382）成交额6,739.69万元，换手率约3.3%，交投活跃。

消息面上，产业与政策双向催化。据央视财经报道，国产算力芯片需求快速释放，部分产品交付排期已延至一年以后，国内算力需求达到供给的10倍以上；工业和信息化部、国家发展改革委联合印发《电子信息制造业发展"十五五"规划》，专门提出提升人工智能芯片设计水平，提高通用图形处理器（GPGPU）、专用集成电路（ASIC）等核心性能指标；9月11日国务院常务会议研究算力网建设，明确算力网是人工智能发展的基础支撑。需求端看，我国AI大模型调用量已连续20周领跑全球，高盛将2027年、2028年800G及以上高速光模块需求预测分别上调39%与36%。

机构认为，继续看好AI算力成长主线：一是国产算力，政策已将算力提升至国家基础设施高度，超节点推动竞争从单卡性能向系统效率演进，关注服务器、交换机及液冷；二是海外算力，CSP资本开支与云计算订单维持高景气，AI ASIC加速放量，关注ASIC与光模块。

科创人工智能ETF南方（589230）跟踪上证科创板人工智能指数（950180），从科创板市场选取30只为人工智能提供基础资源、技术及应用支持的上市公司证券作为样本，前三大权重股为芯原股份、海光信息、澜起科技，场外联接A份额025105、C份额025106；创业板人工智能ETF南方（159382）跟踪创业板人工智能指数（970070），成分股50只，前三大权重股为新易盛、中际旭创、天孚通信，场外联接A份额024725、C份额024726。投资者可关注其场外联接基金。

截至9月18日09:59，国证港股通创新药指数（987018）上涨2.70%，报1836.87点，成交额20.89亿元；中证创新药产业指数（931152）上涨1.98%，报1906.64点，成交额113.67亿元。港股通创新药ETF南方（159297）成交额约8736万元，换手率约3%，市场交投活跃；创新药ETF南方（159858）成交额约1354万元。

消息面上，国家药监局披露，今年以来我国创新药对外授权交易总额突破1200亿美元，同比增长36%，首付款规模超过百亿美元；今年以来已批准上市创新药59个，其中13个为新机制、新靶点药物。支付端同步发力，9月5日至9日2026年国家医保目录谈判竞价与商业保险创新药目录价格协商首次同步展开，124款目录外药品入围谈判竞价、12款进入商保目录协商，"基本医保+商保"多层次支付体系加速成型，为高值创新药打开更完善的商业化出口。业绩端，2026年上半年A股医药行业归母净利润同比增长10.8%，其中创新药板块收入增长44.1%，盈利修复趋势已从预期转向实绩。

华福证券表示，全球资金正在重新配置生物科技资产，国内创新药估值仍处历史低位，全球资本回流、国际化突破及产业景气上行正共同驱动估值修复。兴业证券认为，"创新+国际化"仍为2026年医药核心主线，板块驱动力正由估值向"业绩+全球化兑现"切换。

相关产品方面，港股通创新药ETF南方（159297）跟踪国证港股通创新药指数（987018），聚焦港股通范围内创新药核心资产，前三大权重股为信达生物、百济神州、石药集团；创新药ETF南方（159858）跟踪中证创新药产业指数（931152），聚焦A股创新药产业链龙头，前三大权重股为药明康德、恒瑞医药、科伦药业。投资者可关注创新药ETF南方（159858）的场外联接基金（A类021097、C类021098）。

截至11:16，恒生科技指数报4290.15点，上涨1.86%；恒生科技ETF南方（520570.SH）报0.699元，上涨1.09%，交投活跃。

美联储加息落地后，市场定价重心重回产业。隔夜FOMC加息25个基点至3.75%至4.00%，为2023年7月以来首次，点阵图显示年内或再加息一次、2027年持平；值得注意的是，加息当晚纳斯达克100指数收平、费城半导体指数逆势收涨、存储方向同步走强，而利率敏感的地产与银行跌幅居前。机构就此指出，美联储加息但美股AI硬件仍逆势上涨，说明加息影响的是估值而非实际需求，资金仍愿意买入盈利确定性高的资产；就半导体设备而言，前期调整更多来自利率与估值压制，产业趋势仍在加速，存储扩产是主线。对恒生科技而言，指数同时覆盖互联网平台与半导体硬件两端，利率靴子落地后，定价重心有望重新回到盈利与产业兑现。

相关产品： 恒生科技ETF南方（520570），场外联接基金：A类：020988；C类：020989。港股通互联网ETF南方（520650），场外联接基金：A类：026554；C类：026555。香港科技ETF南方（159747）。

截至2026年9月17日收盘，粮食ETF南方(159063)换手36.00%，成交0.21亿元，跟踪标的指数国证粮食产业指数(399365.SZ) 涨2.52%。

9月17日国证粮食产业指数涨2.52%。消息面上，多家机构预测2026年正在发展的厄尔尼诺事件强度或处于历史前列，预计11-12月前后达到峰值，天气扰动强化供给收缩预期，市场提前交易供给偏紧逻辑；USDA 9月报告下修全球玉米库销比，叠加霍尔木兹海峡通行受阻推高化肥贸易成本、高油价从成本与生物燃料两端支撑粮价，粮价中枢上移预期持续强化。基本面上，种业知识产权保护进入实操阶段，粮食安全战略持续强化，种植产业链景气度有望迎来拐点。粮食ETF南方(159063)跟踪国证粮食产业指数，覆盖种业、种植、农化、饲料全产业链，粮食安全与种业振兴双主线受益。

截至2026年9月17日收盘，汽车ETF南方(516840)换手6.50%，成交0.06亿元，跟踪标的指数中证全指汽车指数(931008.CSI) 涨0.92%。

9月17日中证全指汽车指数涨0.92%，在三大指数全线回调背景下逆势走强。消息面上，问界品牌主导权交接至赛力斯，华为与车企合作模式进入新阶段，市场对相关车企新车周期与智能化升级的预期升温；智能汽车芯片生态大会上，业界认为汽车电子是RISC-V最有想象力的增量市场之一，国产芯片切入车规赛道受关注。基本面上，8月新能源乘用车零售渗透率维持高位，以旧换新政策与智驾平权趋势持续催化，产业趋势明确。汽车ETF南方(516840)跟踪中证全指汽车指数，覆盖整车与汽车零部件龙头，一篮子布局汽车产业。

截至2026年9月17日收盘，自由现金流ETF南方(159232)换手7.62%，成交1.82亿元，跟踪标的指数中证全指自由现金流指数(932365.CSI) 跌0.78%。

9月17日中证全指自由现金流指数跌0.78%。基本面上，现金流创造能力强的公司在盈利质量与股东回报确定性方面具备长期优势，当前A股中报盈利与现金流同步改善的趋势仍在。自由现金流ETF南方(159232)跟踪中证全指自由现金流指数，选取现金流创造能力较强的100家上市公司，兼具质量因子与红利属性，中长期配置价值突出。

截至2026年9月17日收盘，新能源ETF南方(516160)换手2.24%，成交0.79亿元，跟踪标的指数中证新能源指数(399808.SZ) 跌0.46%。

9月17日中证新能源指数跌0.46%，与大盘走势相近（上证指数跌0.41%），板块随市调整。消息面上，美联储加息25个基点落地，海外流动性收紧预期；产业链价格端，截至9月15日电池级碳酸锂价格13.20万元/吨，较8月初回落7.69%，上游原材料价格短期承压。基本面上，产业景气支撑仍在：8月新能源汽车销量164.3万辆，同比增长17.78%，月度销量占比60.58%创历史新高；动力电池装机79.0GWh，同比增长26.4%；9月锂电市场排产约332GWh，环比增长9.2%，旺季特征明确。新能源ETF南方(516160)跟踪中证新能源指数，覆盖光伏、锂电、储能、新能源汽车等核心子行业，一篮子布局新能源产业，中长期渗透率提升逻辑明确。

9月17日，华为全联接大会在上海启幕，华为发布新一代AI算力基础设施昇腾960超节点。该超节点搭载算力卡数量从上一代1024卡升级至4096卡，首次采用NPO（近封装光学）关键技术，可匹配10万亿参数模型训练和推理需求。华为副董事长、轮值董事长汪涛表示，昇腾960风冷超节点和液冷超节点分别将于明年第二季度和第三季度上市；昇腾910C超节点累计部署已超1000套。

华为同时发布业界首个量产NPO光互联产品Hi-ONE，容量达7.2T，昇腾960超节点用5500个Hi-ONE模块替代原本需要的4.8万颗800G光模块，功耗降低超550千瓦，系统可用度达99.8%。

专家指出，这标志着国产算力竞争从单纯比拼单芯片性能，转向芯片-互联-存储-整机一体化的系统级创新，也将带动光通信、液冷等上下游配套产业升级。算力行情升温时，细分环节的订单与盈利兑现可能分化。南方基金司南投顾重视用组合方式参与产业趋势，帮助投资者理性区分长期产业方向与短期主题波动。

近日有消息称，DeepSeek（深度求索）已与中信证券接触，正筹备在上海证券交易所科创板上市，计划今年启动相关流程，具体上市时间、融资规模及目标估值尚未确定。据悉新一轮融资目标估值5000亿元人民币；公司已于6月完成首轮融资，市场预计总规模500亿至510亿元，投后估值约500亿美元。政策层面，上交所今年6月发布人工智能大模型企业适用科创板第五套上市标准指引，为未稳定盈利的AI企业打开了政策通道。

市场消息称，深度求索2026年前7个月收入约4.75亿元，为2025年全年的约10倍，但该口径尚待审计或招股书确认。业内提示，其前7个月营收对应市销率超过1000倍，估值能否被二级市场接受仍是未知数，且核心团队人才流失、商业化变现能力仍是后续考验。

DeepSeek上市若成行，将是AI行业从"证明我能做出来"走向"回答我能不能长期赚到钱"的标志性事件，整个行业估值逻辑、算力采购评价方式和人才定价都可能随之改变。南方基金旗下司南投顾关注AI产业从技术驱动向商业化验证的切换，通过基金优选和组合配置，减少追逐单一热点带来的决策压力。

沪深北三大交易所已发布节假日休市安排——9月25日（周五）至27日（周日）休市，9月28日起照常开市；10月1日至7日休市，10月8日起照常开市。这意味着自9月25日起的两个交易周内，A股实际可交易日数大幅减少，长假前后的流动性收缩和历史经验上的"防御偏好"，可能放大短期波动。

休市期间海外市场并不停摆。商务部17日例行发布会表示，中美经贸团队正就300亿美元相互降低关税安排等议题保持密切交流，后续进展若在假期内落地，可能在复牌时集中反映到资产价格上；海外方面，英国央行已以6比3投票维持基准利率3.75%不变，符合预期，但假期中海外政策与数据披露仍会持续。隔夜商品市场已现波动：9月17日国内期货多数收跌，纯苯跌停，原油跌超6%；COMEX黄金当月连续跌0.16%报4380.6美元/盎司，现货黄金涨1.82%报4341.82美元/盎司；美国10年期国债收益率下行9.22个基点报4.9304%。

假期将至，一是可考虑避免"满仓过节"或"清仓过节"的极端选择，根据自身风险承受能力保持适度仓位；二是利用多资产、多地域的分散配置，降低单一市场假期停摆带来的敞口集中；三是把长假视为审视组合的窗口，而非追涨杀跌的由头。南方基金司南投顾通过大类资产配置、基金优选和动态跟踪，帮助投资者在长假前后保持更平稳的投资节奏。

9月17日，港股创新药板块延续反弹。国证港股通创新药指数（987018）收报1788.53点，涨0.91%。港股通创新药ETF南方（159297）紧密跟踪该指数，成交额2.03亿元，换手率7.68%，交投活跃。

消息面上，2026年上半年国内创新药对外授权（License-out）交易金额近1100亿美元，创历史新高，全球TOP10交易中国药企占据8席。资金层面，年内南向资金净买入医药生物板块已超792亿港元，港股创新药板块持仓市值年内增长超4000亿港元，配置力量未见退潮。产业端，医保目录谈判落地后市场情绪逐步企稳，机构普遍认为创新药企业盈利拐点渐显，政策扶持、出海兑现与估值修复三重逻辑共振。与此同时，创新药主题基金总规模已突破1300亿元，跨境ETF产品持续承接增量资金，产品配置价值不断凸显。

截至9月17日收盘，恒生科技指数报4310.74点，下跌0.34%；恒生科技ETF南方（520570.SH）报0.686元，下跌0.72%，交投活跃。

美联储加息靴子落地，隔夜FOMC如期加息25个基点至3.75%至4.00%，为2023年7月以来首次，决议获16名委员一致通过；点阵图显示年内或再加息一次、2027年利率维持不变。市场反应分化，道指与地产、银行等利率敏感板块跌幅居前，纳斯达克100指数顽强收平，费城半导体指数逆势收涨、存储方向同步走强，科技资产在加息落地后展现韧性。中金公司点评认为，此次加息首先是高度预期之内的加息，其次是中性甚至略偏鸽的加息——点阵图对2027年指引为持平，少于此前利率期货所计入的总计四次加息；市场整体反应不大，加息本身有助于稳定预期、对市场并非坏事，且目前不存在连续且大幅加息的基础。对港股科技而言，压制估值数月的外部利率不确定性随决议落地而边际收敛。

作为中国核心科技资产工具，恒生科技ETF南方（520570）覆盖互联网、半导体与AI产业链群体，中长期AI化重估配置价值值得关注。恒生科技ETF南方（520570），场外联接基金（A类：020988；C类：020989）。

截至2026年9月17日收盘，红利低波50ETF南方(515450)换手0.63%，成交1.27亿元，跟踪标的指数标普中国A股大盘红利低波50指数跌0.14%。

9月17日标普中国A股大盘红利低波50指数仅微跌0.14%，防御属性凸显。消息面上，9月17日凌晨美联储加息25个基点落地，为2023年7月以来首次加息，海外扰动下A股风险偏好收缩，资金转向盈利稳定、股息回报确定性高的资产；机构建议以高景气方向进攻、以银行保险等低估值红利作防御底仓的哑铃策略仍有效。风格层面，在市场调整阶段，高股息低波资产的回撤控制能力受到关注，红利资产类债券配置价值延续。红利低波50ETF南方(515450)跟踪标普中国A股大盘红利低波50指数，精选50只高股息率、低波动的大盘蓝筹，在震荡市中具备较好的防御属性。

英伟达首席执行官黄仁勋当地时间周四表示，随着AI进一步渗透医疗、制造、金融服务等多个行业，公司明年的芯片销量将达到今年的两倍，当前瓶颈并不是需求，而是芯片的生产能力。此前英伟达曾透露，预计截至2028年1月的财年营收增速约70%、营收规模约6730亿美元。黄仁勋还就AI安全表态称，不支持暂停AI研发，"如果一个产品不安全，就应该限制它的推出，并继续技术完善"。

AI基础设施扩张仍在延续，但市场关注点正从资本开支转向订单质量、利用率和现金流闭环。南方基金司南投顾通过基金优选和动态跟踪，以组合方式参与科技成长，控制单一赛道波动对持有体验的影响。

北京时间9月17日凌晨，美联储宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点至3.75%-4%，符合市场主流预期，12名票委全票通过。这是美联储三年多来首次加息，上一次加息还要追溯到2023年7月。最新利率点阵图显示，18位官员预计到2026年底联邦基金利率将升至4%-4.25%，核心判断是年内还将加息一次，但有4位预计在当前基础上还需加息两次。美联储同时将长期中性利率预期从3.1%上调至3.2%，意味着央行官员认为中性利率更高了，许多经济学家认为这一变化与大规模人工智能投资热潮有关。会后市场迅速重定价，美元指数站上100整数关口，美国2年期国债收益率升至4.7%以上，10年期美债收益率盘中一度升破5%；美股三大指数集体承压，道指跌幅超过1%，黄金盘中先跌后震荡。

加息落地并不等同于紧缩周期的终点。点阵图显示多数委员认为年内还有一次加息，但同时内部有人预计再加两次，也有人预计不再加息。经济预测摘要同步上修了2026年PCE通胀预期至3.7%，反映出中东能源价格和关税等因素仍在推升通胀前景的不确定性。本轮加息并非单一货币政策动作，而是通胀韧性、能源价格扰动和美国经济仍具支撑共同作用下的结果。海外利率中枢重新上移，意味着全球权益、债券、黄金等资产的定价逻辑都可能面临再平衡。南方基金旗下司南投顾认为，在海外政策预期反复阶段，投资者更需要避免单一资产押注，关注组合在不同利率环境下的适应能力，以更长期视角平衡收益机会与波动风险。

Wind资讯及Choice数据显示，截至9月16日，A股2026年三季度以来IPO数量已达44家，创2023年四季度以来新高；合计募资规模约1374亿元，创2023年二季度以来新高。其中，科技、新能源等方向的大型融资项目占比较高，两只大型IPO合计募资约911亿元，占三季度募资总额约66.3%。从结构看，资本市场融资功能正在向战略性新兴产业、硬科技和绿色转型方向进一步集中，服务实体经济与新质生产力的特征更加明显。

IPO回暖一方面反映市场融资功能修复，另一方面也意味着投资端需要更重视行业质量、企业盈利能力和估值消化节奏。对普通投资者来说，直接判断新上市公司和产业链景气并不容易，基金产品背后的持仓结构、基金经理能力圈和风格稳定性反而更值得关注。南方基金旗下司南投顾关注基金筛选与组合构建，力求在产业变化中识别更匹配自身风险偏好的长期配置工具。

截至9月17日11:30，三大指数全线回调，上证指数报3,877.46点下跌0.36%，深证成指、沪深300、创业板指同步回调0.12%-0.36%，市场情绪偏谨慎。粮食板块逆势走强，国证粮食产业指数（399365）上涨1.69%，报12,007.53点，跟踪该指数的粮食ETF南方（159063）换手24.3%。

2026年我国转基因产业化进程全面提速。截至2026年5月，全国累计审定通过转基因玉米品种160个、转基因大豆品种19个，预计全年转基因玉米种植面积突破8000万亩、扩展至13个省份，渗透率较去年接近翻三倍，已进入"全国常规化种植"收官阶段；同时，美国气候预测中心上调厄尔尼诺强度至95%，欧盟2026/2027年度玉米产量预期被下调，国内外粮价中枢上行预期抬升。

中信证券指出，2026年是大宗农产品价格磨底、蓄势向上的元年，玉米、大豆等种植链品种价格存在上行机会；国盛证券认为粮食产业进入"安全+成长"双轮驱动阶段，行业向转基因及耐密品种方向发展；华西证券强调转基因商业化进程有望继续扩面提速。

粮食ETF南方（159063）跟踪国证粮食产业指数（399365），前三大权重股为大北农、北大荒、隆平高科，场外联接基金A份额028939.OF、C份额028940.OF。该指数选样加权时要求种业和种植板块权重合计不低于60%，兼顾周期性与成长性，值得关注。

截至9月16日收盘，恒生科技指数报4325.45点，上涨0.79%；恒生科技ETF南方（520570.SH）交投活跃。

政策面上，工信部与发改委联合印发《电子信息制造业发展「十五五」规划》，此前工信部亦印发《「人工智能＋软件」专项行动实施方案》，提出到2028年覆盖2万家规模以上软件企业、打造100个智能体软件标杆应用，国产科技的政策底座持续夯实。消息面上，针对海外厂商呼吁放缓前沿模型开发对算力叙事的压制，东北证券指出模型能力提升放缓并不等于资本开支削减，算力分配正向安全与对齐倾斜，持续监控本身带来新增推理需求——OpenAI此前披露，安全监控额外消耗约两成的被监控推理算力；应用侧，AI攻击能力增强与智能体普及亦将扩大企业防护预算。宏观面上，美联储议息决议落地，宏观不确定性压制或告一段落。

作为中国核心科技资产工具，恒生科技ETF南方（520570）覆盖互联网、半导体与AI产业链群体，中长期AI化重估配置价值值得关注。恒生科技ETF南方（520570），场外联接基金（A类：020988；C类：020989）。

9月16日，港股创新药板块震荡回调。国证港股通创新药指数（987018）收报1772.38点，跌0.99%。港股通创新药ETF南方（159297）紧密跟踪该指数，全天成交额1.83亿元，换手率6.96%，交投保持活跃。

消息面上，产业逻辑持续强化。行业统计显示，今年上半年我国创新药对外授权（BD）交易金额接近1100亿美元，已达2025年全年水平的七成以上，出海放量不断验证国产创新药的全球竞争力。资金面同样保持积极，年内南向资金通过港股通净买入医药生物板块规模已超792亿港元，居全行业前列，相关板块持股市值较去年末增加超4000亿港元，机构增配意愿明显。短期指数的震荡回调更多是获利了结所致，创新药出海放量、盈利拐点逐步显现的基本面并未改变。在此背景下，跨境配置工具持续获得资金关注，产品配置价值进一步凸显。