截至10:10，航空航天ETF南方（158009）盘中换手7.29%，成交229.31万元，跟踪指数国证航天航空行业指数（CN5082）一度涨超3.14%，现涨2.48%。

消息面上，力箭二号遥二于11月3日8时15分升空，将千帆极轨21组卫星送入预定轨道，为卫星互联网组网提供运力支撑。此外，力箭二号遥二首次执行卫星互联网大规模组网任务，测发周期压缩至15天内，2027年一季度将开展亚轨道百公里级回收验证。

机构认为，展望2027年“十五五”开局叠加建军百年目标临近，军工订单确定性有望显著增强，军贸与航空发动机主线景气度有望提升。

南方基金旗下航空航天ETF南方（158009）跟踪国证航天航空行业指数，样本覆盖航空装备、航空发动机、军工电子、卫星互联网及无人机等环节，聚焦航空航天产业主题。截至2026年11月02日，前5大成分股为航发动力、中航沈飞、中国卫星、航天电子、光启技术，权重合计32.61%。

截至10:00，新能源ETF南方（516160）盘中换手1.29%，成交3601.03万元，跟踪指数中证新能源指数（399808）一度涨超2.67%，现涨2.00%。截至11月2日，新能源ETF南方（516160）最新单日获资金净流入0.19亿元。

消息面上，上海市政府常务会议原则同意《上海市新型能源体系建设“十五五”规划》，提出打造千万千瓦级绿电基地，加快蒙电入沪特高压和深远海风电建设，并推动虚拟电厂与新型储能聚合发展。国家能源集团西藏那曲吉措100兆瓦风储项目并网发电，场址平均海拔5020米，配套20兆瓦/80兆瓦时构网型储能，年输清洁电能约2.11亿千瓦时。

机构认为，9月全球锂电池产量增长41.9%，储能电池及磷酸铁锂产量同比增长90.3%和61.2%，欧洲储能项目签约与固态电池产业化推进为产业增量提供支撑。

南方基金旗下新能源ETF南方（516160）跟踪中证新能指数，样本覆盖光伏、储能、动力电池、锂电材料及风电等新能源产业环节，聚焦新能源产业链。截至2026年11月02日，前5大成分股为宁德时代、阳光电源、特变电工、中国核电、亿纬锂能，权重合计26.77%。场外投资者可关注南方中证新能源ETF联接（A类：012831；C类：012832）。

截至2026年11月3日 10:15，有色金属ETF南方(512400)盘中换手1.23%，成交2.27亿元，跟踪指数中证申万有色金属指数(000819)强势上涨2.06%。

消息面上，国内铜库存本周环比大降3.59万吨，创年内新低；全球铝显性库存降至88.6万吨，连续刷新历史低位。电解铜杆开工率同比提升超17个百分点，铝板块呈现“弱预期、强现实”格局。铜矿短缺、废铜紧张及非美市场低库存导致供应缺乏弹性，而AI算力、电网和新能源构成增量需求支撑。

机构研报指出，贵金属受美国经济数据走强和科技流动性冲击承压，但央行“越跌越买”下跌幅有限。铜方面，矿端偏紧、国内库存去化支撑，但高价压制下游采购，短期震荡偏强；铝方面，三地去库延续、开工率维持高位，强基本面对冲宏观冲击，年内铝价有望继续上行；锡低库存及矿端趋紧提供支撑。

有色金属ETF南方(512400)紧密跟踪中证申万有色金属指数，中证申万有色金属指数(000819)前三大权重股分别为紫金矿业、洛阳钼业、北方稀土，场外联接(A：004432；C：004433)。

截至2026年11月3日 10:06，电池ETF南方(159147)成交1385.55万元，跟踪指数中证电池主题指数(931719)强势上涨3.06%。

消息面上，行业头部人形机器人厂商的专用固态电池已实现小批量量产下线，整机目前处于SOP正式量产前的最后验证阶段。该电池相较传统液态锂电池减重约30%、电量提升约30%，在能量密度与轻量化方面优势显著，可有效改善人形机器人的续航表现与运动灵活性。分析认为，固态电池的应用场景正从车用领域向人形机器人延伸，打开了除新能源汽车之外的增量市场空间。

锂电产业链2026年三季报显示，动储电池企业2026年第三季度出货量同比增速大多超过50%，环比增速多在10%-20%。机构认为，展望第四季度，动储电池企业需求环比持续向好，但原材料价格波动下企业库存管理更加谨慎，产业链企业出货量或将环比延续向上趋势。

电池ETF南方(159147)紧密跟踪中证电池主题指数，指数前三大权重股分别为宁德时代、三花智控、阳光电源，场外联接(A：018926；C：018927)。

截至2026年11月2日收盘，新能源ETF南方(516160)换手6.59%，成交1.81亿元，跟踪标的指数中证新能源指数(399808.SZ)涨2.36%。

2026年1至9月国内新增光伏装机110.83GW，同比下降53.9%；9月单月新增13.64GW，同比增长41.2%、环比增长23.6%，装机连续两个月同比正增长。产业链方面，固态电池产业化持续推进，储能与换电等应用场景加快拓展，宁德时代与INTILION拟未来五年在欧洲落地3GWh储能系统。指数覆盖可再生能源生产、新能源应用、存储及交互设备等80只上市公司，反映新能源产业整体表现。在装机节奏改善与技术路线推进背景下，板块景气预期仍有支撑，但需关注产业链价格分化带来的波动。

相关产品：新能源ETF南方(516160)，场外联接基金（A类：012831；C类：012832）

截至2026年11月2日收盘，红利低波50ETF南方(515450)换手1.61%，成交3.30亿元，跟踪标的指数标普中国A股大盘红利低波50指数跌0.14%。

2026年前三季度银行、公用事业等传统分红板块业绩相对稳健，中期分红扎实推进，险资与中长期资金持续关注现金流稳定的高股息资产，红利低波策略的股债利差逻辑仍受机构重视。11月2日大盘震荡走高，标普中国A股大盘红利低波50指数逆市小幅调整0.14%，反映资金阶段性向高弹性成长方向扩散。该指数由50只高股息、低波动大盘股票组成，具有大盘价值与防御属性，历史上在震荡市中有助于降低组合波动。若后续成长风格波动加大，红利低波资产仍可作为组合防御端和质量端的重要配置工具。

相关产品：红利低波50ETF南方(515450)，场外联接基金（A类：008163；C类：008164）

截至2026年11月2日收盘，自由现金流ETF南方(159232)换手8.47%，成交1.88亿元，跟踪标的指数中证全指自由现金流指数(932365.CSI)涨0.64%。

财报季进入密集披露阶段，经营现金流与回款质量成为市场审视企业质地的重要线索。从已披露的三季报来看，部分上市公司在收入端保持增长的同时，经营活动现金流同步改善，收入增长与回款质量提升并行，盈利的“含金量”持续受到资金重视。中证全指自由现金流指数从全市场选取100只自由现金流率较高的上市公司，聚焦企业经营质量与股东回报能力，风格偏质量防御。在盈利分化、账面利润波动加大的环境中，自由现金流策略有助于过滤利润表扰动，甄别企业真实造血能力，把握长期现金流回报。

相关产品：自由现金流ETF南方(159232)，场外联接基金（A类：025958；C类：025959）

截至2026年11月2日收盘，计算机ETF南方成交1497.4476万元，跟踪标的指数中证全指计算机指数(h30182.CSI)涨6.24%。

计算机行业2026年上半年营业收入同比增长9.4%，归母净利润同比增长58.26%，二季度营收与利润增速环比提升，AI算力、信创和数字化转型需求向产业链中游传导。全球云厂商资本开支扩张与AI智能体商业化落地持续推进，十五五开局之年信创订单交付提速，板块呈现AI与信创双主线。

11月2日中证全指计算机指数收涨6.24%，成长风格明显占优。指数覆盖计算机产业186只上市公司，分散反映基础设备、软件服务与信创生态的整体表现。短期涨幅较高或加大波动，但产业订单与业绩拐点仍为板块提供基本面支撑，适合以指数化方式跟踪产业趋势。

相关产品：计算机ETF南方(159586)，场外联接基金（A类：021653；C类：021654）

截至2026年11月2日收盘，在线消费ETF南方(159728)换手15.28%，成交547.8438万元，跟踪标的指数国证在线消费指数(399361.SZ)涨6.30%。

2026年1至9月全国网上商品和服务零售额同比增长4.4%，对社会消费品零售总额增长贡献率达45.4%，线上渠道仍是消费市场重要支撑。分结构看，服务网上零售增长5.3%，在线旅游、本地生活与线上餐饮表现活跃；各大平台加大AI、云技术投入，直播、即时零售与产业带电商等模式并行，线上消费链条持续提质扩容。

11月2日大盘震荡走高，成长方向弹性释放，国证在线消费指数收涨6.30%。指数由50家在线消费产业公司组成，能较完整映射平台零售、数字服务与本地生活的产业景气变化。随着消费数智化与扩大内需政策推进，线上消费板块的产业趋势仍具观察价值。

相关产品：在线消费ETF南方（159728）

截至11月2日收盘，恒生科技指数报3839.41点，涨2.25％；港股通互联网指数报651.06点，涨2.46%；香港科技指数报1313.20点，涨2.06%。

港股延续上周五涨势，成长板块重新领涨，投资者围绕政策支持预期布局高弹性方向。港股全市场成交额连续第二个交易日维持在2000亿港元上方，交易活跃度提升。产业端，世界互联网大会乌镇峰会11月2日启幕，国产算力超节点、AI智能体手机及具身智能机器人集中展示，覆盖算力基础设施、智能终端与应用场景。对港股科技而言，后续看点在于模型能力如何转化为云服务需求、终端升级与持续付费收入。方正证券近期指出，国产大模型竞争正转向任务交付能力，智能体能力提升与推理效率优化，有望进一步推动商业化发展。

相关产品：恒生科技ETF南方（520570），场外联接基金：A类：020988；C类：020989。港股通互联网ETF南方（520650），场外联接基金：A类：026554；C类：026555。香港科技ETF南方（159747）。

11月2日，港股创新药板块窄幅震荡。国证港股通创新药指数（987018）收报1612.79点，跌0.21%。港股通创新药ETF南方（159297）紧密跟踪，成交额约2.25亿元，换手率10.79%，交投持续活跃。

消息面上，创新药出海逻辑持续兑现。据医药魔方统计，2026年1-9月中国创新药BD交易总额达1279.8亿美元，已相当于2025年全年的94.3%。近期调整主要源于个别品种临床数据引发的情绪外溢，产业主线未变，11月医保目录发布及年底BD交易有望成为后续催化。资金面上，据相关机构统计，近一周被动外资净流入港股约9.13亿美元，国际中介加仓医药方向。板块回调后估值性价比提升，港股通创新药ETF南方（159297）逢低配置价值凸显。

相关产品：港股通创新药ETF南方（159297）

截至13:16，恒生科技指数报3840.14点，涨2.28％。

今日港股科技板块回弹，市场情绪有所修复。产业端，11月2日，2026年世界互联网大会乌镇峰会启幕，聚焦开源开放与人工智能产业发展。同期举办的“互联网之光”博览会集中展示国产算力超节点、AI智能体手机及具身智能机器人，产业看点由模型迭代延伸至算力基础设施和终端应用。相关机构近期指出，国产大模型竞争正转向任务交付能力，智能体能力提升与推理效率优化，有望进一步推动商业化发展。围绕这一逻辑，头部互联网平台的模型服务、云端部署及应用落地进展值得持续跟踪。估值方面，恒生科技指数PE-TTM约20.05倍，较低估值有望提供一定安全边际，后续盈利兑现及外部流动性预期改善或成为估值修复的重要催化。

作为中国核心科技资产工具，恒生科技ETF南方（520570）覆盖互联网、半导体与AI产业链群体，中长期AI化重估配置价值值得关注。恒生科技ETF南方（520570），场外联接基金（A类：020988；C类：020989）。

截至2026年11月2日 10:43，科创新材料ETF南方(588160)盘中换手14.06%，成交9080.25万元，市场交投活跃，跟踪指数上证科创板新材料指数(000689)强势上涨2.22%。

机构研报指出，AI服务器功耗攀升正在驱动散热材料迭代，大模型训练的算力需求呈指数级增长，芯片计算性能持续跃升带动功耗同步攀升。以英伟达GPU的热设计功耗为例，2020年的A100仅为400瓦，到2026年的Rubin架构已高达2300瓦。随着功耗高速增长，传统导热界面材料已无法满足逐步提高的散热要求，新型石墨烯导热界面材料顺势崛起，热导率达130瓦每米开尔文，远超传统导热相变材料的约8.5瓦每米开尔文与碳基硅脂的约7.5瓦每米开尔文，已成为目前可行性最高的解决方案，英伟达新一代Rubin GPU也已全面切换为石墨烯导热界面材料。

光模块领域随着技术规格向1.6T及以上阶段迈升，传统导热界面材料在热阻与密度优化上同样出现瓶颈，石墨烯垫片成为高效的新型散热方案，部分厂商已开始送样认证并逐步批量应用于光模块。考虑到Rubin已全面投入生产、2026年第四季度开始有望逐步放量，石墨烯导热界面材料需求将随之快速增长，且海外厂商布局较少、整体供应以国内公司为主。

科创新材料ETF南方(588160)紧密跟踪上证科创板新材料指数，指数前三大权重股分别为安集科技、沪硅产业、南亚新材，场外联接(A：020685；C：020686)。

10月30日，港股创新药板块震荡回调。国证港股通创新药指数（987018）收报1616.23点，跌1.60%。港股通创新药ETF南方（159297）紧密跟踪，成交额约2.25亿元，换手率10.61%，逢低资金交投活跃。

消息面上，创新药出海逻辑持续兑现。国家发改委披露，前三季度我国创新药对外技术授权金额约1300亿美元，已接近去年全年水平。三季报期间多家药企对外许可收入同比显著增长，行业正迈向商业化兑现期。ESMO2026年会上，90余项LBA研究中中国占29项，创新实力获全球认可。资金面上，南向资金9月净买入607.76亿港元，连续4个月净买入，年内净买入医药生物板块超792亿港元。估值方面，截至10月20日，国证港股通创新药指数PE-TTM为35.26倍，低于近十年45.39倍的中位数，回调后配置性价比凸显。

相关产品：港股通创新药ETF南方（159297）

截至10月30日收盘，恒生科技指数报3754.90点，涨0.29%；港股通互联网指数报653.40点，涨1.58%；香港科技指数报1286.70点，涨0.27%。

上周四隔夜美股科技板块承压，纳斯达克指数下跌1.37%，海外科技巨头财报引发市场对AI投资回报的重新审视。港股科技板块今日震荡企稳，港股通互联网指数涨幅相对领先，低估值互联网资产展现一定韧性。近期海外云厂商持续加大AI基础设施投入，但市场关注点正从资本开支规模转向商业化变现与自由现金流表现，AI产业链估值面临重新定价。相比之下，港股互联网平台具备相对成熟的商业模式与现金流基础，叠加前期估值持续压缩，或具备一定防御属性。国投证券指出，海外科技企业财报、美债收益率及资金流向仍是影响港股科技估值的重要变量，具备盈利与现金流验证的方向或相对更具韧性。估值方面，恒生科技指数PE-TTM约20.08倍，处发布以来7.2%分位，较低估值有望提供一定安全边际，后续盈利兑现及外部流动性预期改善或成为估值修复的重要催化。

相关产品：恒生科技ETF南方（520570），场外联接基金：A类：020988；C类：020989。港股通互联网ETF南方（520650），场外联接基金：A类：026554；C类：026555。香港科技ETF南方（159747）。

截至上周收盘，恒生科技ETF南方（520570）跟踪标的恒生科技指数周跌3.02%；港股通互联网ETF南方（520650）跟踪标的中证港股通互联网指数周跌1.68%；港股通创新药ETF南方（159297）跟踪标的国证港股通创新药指数周跌4.68%。

下跌主要源于外部利率与资金面的共同压制。其一，美联储10月会议维持利率3.75%-4%不变，但两位委员主张加息，声明强调通胀高企，市场预期12月再度加息的概率超八成，叠加美国科技巨头财报季下AI交易情绪反复，高利率持续压制成长股估值。其二，南向资金连续流出，截至10月30日已连续13个交易日净卖出，累计约373亿港元，流出集中于半导体与硬件方向，流动性偏弱是指数创新低的直接原因，也意味着资金面一旦边际改善，反弹弹性可观。其三，创新药10月27日的下跌源于个别品种临床数据低于预期，属情绪外溢而非行业逻辑证伪，BD出海与政策支持的产业主线未变，11月医保目录发布及年底BD交易仍是后续催化。其四，恒生科技、港股通互联网估值分别处7%、3%的历史分位，悲观预期已较充分定价，10月30日港股整体已现反弹迹象。短期波动仍大，但估值安全边际显著，建议关注南方基金旗下覆盖恒生科技、港股通互联网、港股通创新药相关指数的ETF产品布局机遇。

相关产品：恒生科技ETF南方（520570），场外联接（A：020988；C：020989），港股通互联网ETF南方（520650），场外联接（A：026554；C类：026555），港股通创新药ETF南方（159297）。

截至2026年11月2日 09:51，证券ETF南方(512900)成交2804.27万元，跟踪指数中证全指证券公司指数(399975)强势上涨3.05%。

据报道，11月2日中国人民银行、证监会将召集部分证券公司、基金公司开会，研究推动支持资本市场工具使用；同日央行、金融监管总局、证监会还将召集各大银行，研究优化股票回购增持再贷款政策。股票回购增持再贷款是支持资本市场的两项货币政策工具之一，此次政策优化预期将直接提振市场活跃度与券商资本中介需求。

机构认为，监管释放明确稳市信号，证监会主席在金融街论坛年会上的发言将稳市场列于首位，并系统部署了维护资本市场安全稳定与培育规范健康市场生态的相关工作，政策催化叠加估值低位，当前券商板块配置性价比较高。

证券ETF南方(512900)紧密跟踪中证全指证券公司指数，指数前三大权重股分别为中信证券、东方财富、国泰海通，场外联接(A：004069；C：004070)。

截至2026年10月30日收盘，新能源ETF南方(516160)换手5.36%，成交1.47亿元，跟踪标的指数中证新能源指数(399808.SZ) 跌1.64%。

新能源短期看储能，中期看出清。储能是当下唯一量价齐升的方向：114号文建立独立储能容量电价机制，1-8月储能系统及EPC招标324.9GWh、同比增77%，314Ah电芯涨价超20%，龙头满产。光伏"反内卷"已划定4.3万元/吨硅料底线，但库存升至55.76万吨、成交未跟，仍是有价无市的预期博弈；风电陆风7-8月装机同比增125%、拐点已现，海风等开工。中期核心变量是供给出清而非需求：强制性能耗国标2027年实施，或淘汰15%-30%产能，硅料价格向全成本回归；136号文后量增价跌，真正受益的是储能、电网等调节环节。排序上，短期储能>锂电>陆风>光伏，中期优先有制度性收入与全球份额的环节。

相关产品：新能源ETF南方(516160)，联接基金（A：012831；C：012832）

截至2026年10月30日收盘，自由现金流ETF南方(159232)换手8.82%，成交1.95亿元，跟踪标的指数中证全指自由现金流指数(932365.CSI) 跌0.11%。

自由现金流指数在市场调整中跌幅明显小于宽基指数，抗跌特征来自盈利质量筛选机制。当日成长赛道抛压较重、双创指数大幅调整，而资金更偏好现金流稳定、分红可见度高的方向。红利信号灯监测显示，中证全指自由现金流指数估值与趋势风险仍在，但低利率环境仍为现金流资产提供托底；在红利资产内部，资金也更偏向现金流稳定、分红可见度高的结构。指数编制方案剔除金融、地产行业，当前银行、地产的强势对其直接影响有限，反而凸显其行业过滤后的盈利质量特征。该指数选取100只自由现金流率较高的公司，在震荡市中提供聚焦现金流创造能力的配置工具。

相关产品：自由现金流ETF南方(159232)，联接基金（A：025958；C：：025959）

截至10:29，新能源ETF南方（516160）盘中换手3.54%，成交9574.51万元，跟踪中证新能源指数（399808）强势上涨2.14%。

消息面上，宁德时代与INTILION签署合作协议，拟5年在欧洲部署3GWh天恒储能系统；厦钨新能拟投7.23亿元建设4万吨磷酸铁（锰）锂项目。此外，阳光电源预计明年国内储能装机达200GWh至300GWh，四季度出货预计攀升至20GWh以上；明年全球储能市场新增装机保守增速30%以上。

机构认为，锂电企业2026年三季度出货量同比增速大多超50%，动储电池企业四季度需求环比持续向好，隔膜、铜箔企业满产满销推动单位盈利延续向上。

南方基金旗下新能源ETF南方（516160）跟踪中证新能指数，样本覆盖光伏、储能、动力电池、锂电材料、逆变器及风电等核心环节，聚焦新能源产业链。截至2026年10月30日，前5大成分股为宁德时代、阳光电源、特变电工、中国核电、亿纬锂能，权重合计26.54%。场外投资者可关注南方中证新能源ETF联接（A类：012831；C类：012832）。