截至6月25日14点00分，科创人工智能ETF南方（589230.SZ）涨2.21%、创业板人工智能ETF（159382.SZ）涨2.38%。

一方面，人工智能的产业叙事正从大语言模型升级为代理式AI（Agentic AI），这一升级标志着AI正从单纯的“对话工具”蜕变为真正的“生产力工具”，应用场景的不断拓宽，将直接拉动算力基础设施的持续扩张。与此同时，政策端对算电协同基础设施建设的指导密集发布，算力需求正沿着产业链向半导体设备、存储芯片乃至电力基础设施延伸，受益范围不断扩大。

另一方面，随着芯片厂商联合推出面向个人电脑的处理器，主流品牌陆续跟进，个人智能助手正加速走进现实；而在物理世界，世界模型被广泛应用于仿真，机器人平台加速落地，算力正稳步从虚拟世界向物理世界延伸。并且，从宏观层面来看，中国经济基本面稳健，流动性维持克制增长，通胀温和回归，为科技产业的长远发展提供了坚实的土壤。

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科创人工智能ETF南方(589230)，场外联接(A类：025105；C类：025106)。

创业板人工智能ETF南方(159382)，场外联接(A类：024725；C类：024726)。

截至2026年6月25日 10:46，证券ETF南方(512900)上涨3.01%，成交5094.00万元，跟踪指数中证全指证券公司指数(399975)强势涨超3%。

消息面上，截至6月23日，沪深京三市融资融券余额实现六连升，一举突破3万亿关口，创下阶段性新高。Wind数据显示，沪深京三市融资融券余额合计30009.71亿元，较前一交易日增加59.40亿元。这是两融余额首次突破3万亿元大关。距离两融余额突破2万亿元大关不到一年时间。业内指出，整体来看，场内杠杆资金做多意愿稳步抬升，杠杆资金入场节奏持续延续。

业内机构强调，2026年下半年资本市场正经历从产业革命到金融创新的价值传导过程，AI等技术集群突破重塑生产效率，倒逼估值体系重构并催生跨境收购、S型基金、主动管理ETF等金融工具创新；券商增长逻辑正转向“跨境+机构”双轮驱动，依托互联互通与全球托管构建综合服务模式，成为头部券商穿越周期的第二增长曲线。

证券ETF南方(512900)，场外联接(A类：004069；C类：004070)。

6月25日10点20分，沪深两市涨跌互现。南方基金旗下半导体ETF南方（159325）盘中一度涨逾4%，现涨3.54%，换手12.80%；科创芯片ETF南方（588890）盘中同样冲高涨逾4%，现涨3.32%，盘中交投活跃。

从替代端看，产能与配套正加速本土化。SEMI预测，中国大陆300mm晶圆厂将从2025年的28座增至2028年的61座，同期设备支出达940亿美元并保持全球领先；TrendForce数据显示，成熟制程领域中国份额已从2024年的33%快速提升至2027年的45%。供给端，海外龙头正收缩成熟制程产能，全球8英寸产能2026年预计同比下滑，供给趋紧为本土替代腾出空间。需求端，英飞凌、ST、NXP等海外头部厂商自2025年起已向国内晶圆厂转移部分订单，本土Fabless投片本土晶圆厂的趋势也在强化。这形成了"海外供给收缩+本土需求回流"的共振，推动设计、制造、材料、设备等全链条的国产化加速。

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半导体ETF南方（159325），场外投资者可关注南方中证半导体产业指数发起（A:020839;C:020840）。

科创芯片ETF南方(588890)，场外联接(A类：021607；C类：021608)。

6月25日09点56分，沪深两市行情分化，半导体板块冲高。南方基金旗下半导体ETF南方（159325）涨3.5%，换手9.02%；科创芯片ETF南方（588890）涨3.09%，盘中成交5762万元。

板块走强依托半导体国产替代提速，封测、电源芯片赛道成长逻辑明确。国内头部封测厂商在2.5D先进封装、CPO领域优势凸显，机构数据显示其算力业务2025年收入同比增超40%，企业收购海外存储封测企业巩固竞争力，2026年计划百亿级投入扩充高端封装产能。机构测算，2024-2029年全球光模块封测设备年复合增速14%；AI服务器、车载芯片带动传统封装需求，2025-2030年行业加工收入年均增速4.7%。同时，AI算力建设带动电源管理芯片需求放量，高端DrMOS芯片供给偏紧，国内厂商持续技术突破，持续强化国产替代主线。

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半导体ETF南方（159325），场外投资者可关注南方中证半导体产业指数发起（A:020839;C:020840）。

科创芯片ETF南方(588890)，场外联接(A类：021607；C类：021608)。

截至2026年6月24日收盘，恒生生物科技ETF南方(159615)换手38.4%，成交2.02亿元，跟踪标的指数恒生生物科技指数(HSBIO.HI)涨2.17%。

恒生生物科技板块强势表现。筹码层面，前期板块自高点持续调整，调整时间与幅度均较为充分，机构持仓已降至较低水平，筹码结构相对干净。产业资本正以实际行动传递底部信号——二季度以来，A股与H股医药板块迎来回购增持浪潮，部分药企公告回购次数高，累计回购金额持续放大，产业资本密集布局历来是底部区域的重要信号。估值维度，当前恒生生物科技指数估值较低，安全边际较为充足。基本面方面，2026年一季度中国创新药BD交易总额达614亿美元，已超过2024年全年总和；全球生物医药投融资环比提升12%，港股18A公司临床管线进度加速兑现；二季度中西药品类社零数据也呈现明显好转态势。产业趋势向上的大方向并未改变，叠加政策层面创新药集采豁免等利好明确，港股生物科技板块正处于估值修复与业绩兑现的双重窗口，有望以个股带动板块的方式逐步向上。

截至2026年6月24日收盘，新能源ETF南方(516160)换手4.78%，成交2.55亿元，跟踪标的指数中证新能源指数(399808.SZ) 涨1.03%。

中央媒体与能源监管部门持续关注新能源各子行业的高质量发展。光伏方面，出口退税政策调整有望弱化低价竞争，锂电产业链方面，储能需求持续向好、电动车出口快速增长叠加内销单车带电量持续提升，锂电需求维持高速增长。储能方面，国内储能容量电价政策出台后市场化需求驱动订单爆发式增长，美国数据中心发展推动大储系统采购需求提升，欧洲天然气价格上涨与电价市场化均刺激储能需求，新兴市场各国政策频出，预计2026年全球储能装机需求达455GWh、同比增长+40%。

各方向催化明确，新能源ETF南方（516160.SH）覆盖新能源全产业链，建议关注。

截至2026年6月24日收盘，自由现金流ETF南方(159232)换手7.73%，成交2.21亿元，跟踪标的指数中证全指自由现金流指数(932365.CSI) 跌1.05%。

A股日内V型反弹，科技板块有所表现，而自由现金流指数受有色金属与电新板块拖累表现低迷，短期回调反而提供了布局窗口。近期美联储加息预期升温带来的并非全面Risk off ，而是资产内部的剧烈分化，在此背景下，具备稳定自由现金流与盈利确定性的防御性资产成为稀缺配置。自由现金流ETF南方（159232）聚焦经营质量稳健、现金流充沛的优质企业，兼具防御属性与长期配置价值，可作为平衡组合波动的底仓工具。

截至2026年6月24日收盘，红利低波50ETF南方(515450)换手1.21%，成交2.24亿元，跟踪标的指数标普中国A股大盘红利低波50指数(SPCLLHCP.SPI) 跌1.54%。

红利随市回调。市场延续分化，算力链景气成长迎来强势反弹，而多数板块则呈现调整态势，全A下跌家数再度超过4000家，红利在银行、食品饮料等板块拖累下有所回撤。事实上本轮行情分化走势是基本面、资金面以及政策面的共同结果，红利后续企稳过程需观察银行等权重板块资金面压力缓和情况以及内需修复情况。总体说，市场当前双向波动剧烈，具备股息性价比的红利低波可承接底仓配置需求，并且在市场风险偏好回落时展现防御属性。红利低波50ETF南方（515450.SH）跟踪标普中国A股大盘红利低波50指数，指数股息率4.7%，行业分布均衡，具备差异性。

截至2026年6月24日收盘，半导体ETF南方(159325)换手16.22%，成交1.75亿元，跟踪标的指数中证半导体行业精选指数(932066.CSI)涨5.67%。

沪深两市震荡，半导体板块强势领涨。当前半导体行业迈入AI算力超级周期，产业变革红利持续释放。存储芯片是算力核心底座，HBM升级为战略刚需，行业头部效应凸显，存储品类摆脱传统周期属性，附加值持续提升。全球产业链重构背景下，行业逆周期扩产提速，景气度持续走高。

国内产业扶持政策落地，明确支持优质大模型与科创企业发展。商业航天热管理开辟全新应用赛道，光通信材料、光模块受益算力需求迎来需求爆发，海外龙头集中扩产应对增量市场。国产半导体材料突破关键瓶颈，硅同位素量产打破海外垄断，国产化进程提速。

多重利好共振下行业上行逻辑清晰，半导体ETF南方（159325）作为板块投资工具，具备长期配置价值。

截至2026年6月24日14:44，有色金属ETF南方(512400)下跌0.25%，盘中换手6.16%，成交15.78亿元。截至6月23日，有色金属ETF南方(512400)最新单日资金净流入4.44亿元。

近期全球宏观环境趋于稳定，行业机构认为金银铜等宏观敏感金属品种或已调整到位，静待基本面交易回归。在AI产业加速发展的背景下，稀土、钽、锡等小金属因供给刚性与需求增长共振，价格中枢有望持续上移，尤其钽金属受刚果（金）核心矿区停产影响，全球约15%产能停滞，自2025年底以来涨幅已超150%，行业进入结构性景气周期。

有色金属ETF南方(512400)，场外联接(A类：004432；C类：004433)。

截至2026年6月24日 14:31，科创人工智能ETF南方(589230)上涨3.27%，盘中换手12.24%，成交3087.40万元，市场交投活跃，跟踪指数上证科创板人工智能指数(950180)强势涨超3%。

消息面上，OpenRouter平台Token调用量继续刷新历史高点。截至6月21日当周，平台总调用量达到46.7万亿Token，环比增长4.7%，已连续九周保持上涨，显示大模型应用侧调用需求仍在持续释放。

机构分析指出，全球AI竞争中应用规模化部署将使成本效率愈发重要。中国模型训练成本不到全球领导者10%，主要模型平均API定价低于可比同业20%；中国正以低成本缩小性能差距并维持健康毛利率，长期全球AI潜在市场空间有望超10万亿美元。

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科创人工智能ETF南方(589230)，场外联接(A类：025105；C类：025106)。

截至2026年6月24日 14:30，科创新材料ETF南方(588160)上涨2.01%，盘中换手11.88%，成交5706.79万元，市场交投活跃，跟踪指数上证科创板新材料指数(000689)强势涨超2%。

截至6月23日，科创新材料ETF南方(588160)近10天获得连续资金净流入，合计净流入2.49亿元。

据报道，今年以来高纯四氯化硅价格大幅上涨，高纯四氯化硅下游主要应用于光纤预制棒、合成石英玻璃的生产。2025年底光纤用9N级长协价约2.5万元/吨，今年一季度升至约4.5万元/吨，涨幅约80%。全国总产能不超10万吨/年，受光纤预制棒扩产拉动需求激增。龙头企业产能3万吨/年，基本满负荷运行。

相关机构表示，人工智能推动半导体周期向上及国产算力升级，带动AI PCB产业链需求回暖，上游原材料价格上行利好相关企业。

科创新材料ETF南方(588160)，场外联接(A类：020685；C类：020686)。

截至2026年6月24日 13:29，半导体ETF南方(159325)上涨5.53%，盘中换手12.35%，成交1.32亿元，市场交投活跃。截至6月23日，该ETF近3天获得连续资金净流入，合计净流入1.08亿元。科创芯片ETF南方(588890)上涨4.72%，盘中换手3.45%，成交1.28亿元。

消息面上，6月24日，韩国相关部门负责人表示，三星电子和SK海力士建立新半导体集群的计划已进入最后讨论阶段，一旦最终敲定将正式向大众公布。金容范指出，由于人工智能（AI）行业对芯片的需求呈现“爆发式增长”，两家公司现有的龙仁半导体集群建设进程将大幅提前。其中，SK海力士计划在龙仁建设四座晶圆厂，目前正讨论将第四座工厂的完工时间从原定的2044年大幅提前至2034年。

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截至13:15，恒生科技指数报4460.99点，上涨1.44%；恒生科技ETF南方（520570.SH）报0.716元，上涨1.70%,交投活跃。

昨日受海外科技股波动、韩国市场调整外溢影响，恒生科技作为高弹性流动性资产短期跟随外围震荡回调，近日筑底回升，市场亦在观望今晚美光财报对AI需求的指引。中信证券指出，2026年恒生科技指数净利润增速预计约29.9%，随政策支持与AI商业化推进，港股科技基本面有望从"盈利修复"迈向"营收扩张"；中国银河统计显示，恒生科技成分股最新一期多数实现营收与净利润增长、ROE改善，并认为资金正聚焦"硬科技"与"算力服务商"，AI基础设施需求爆发成主导趋势。

作为中国核心科技资产工具,恒生科技ETF南方（520570）一键覆盖互联网、半导体与AI产业链群体,回调下中长期AI化重估配置价值值得关注。恒生科技ETF南方（520570），场外联接基金（A类：020988；C类：020989）。

截至2026年6月24日 10:28，半导体ETF南方(159325)上涨3.41%，盘中换手7.67%，成交8132.16万元。截至6月23日，半导体ETF南方(159325)近3天获得连续资金净流入，合计净流入1.08亿元。科创芯片ETF南方(588890)一度涨超3%，现涨2.76%，盘中换手2.26%，成交8370.76万元。

全球半导体封测市场即将迈入千亿美元时代，行业机构分析指出，AI算力爆发、后摩尔时代先进封装需求激增及下游应用全面渗透，正推动封测从“制造后道”跃升为“性能决胜环节”。2024年全球市场规模已达743亿美元，预计2028年将突破1010亿美元。中国大陆凭借成本与地缘优势，已成全球第二大封测基地，2024年产业销售额达3146亿元，先进封装加速落地带动本土企业竞争力持续提升。

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半导体ETF南方（159325.SZ），场外投资者可关注南方中证半导体产业指数发起（A:020839;C:020840）。

科创芯片ETF南方(588890)，场外联接(A类：021607；C类：021608)。

截至2026年6月24日 10:10，港股通创新药ETF南方(159297)一度涨超4%，现涨3.11%，盘中换手7.32%，成交1.22亿元，创新药ETF南方(159858)上涨3.15%， 冲击4连涨，盘中换手3.57%。

2026年以来医药行业回购活跃，释放市场信心修复信号。机构数据显示，年初至今行业回购金额达62.69亿元，5月单月拟回购上限占全市场近四成。同时，德琪医药通过授权ATG-106等TCE产品实现超30亿美元出海价值，验证创新药企跨适应症拓展与全球BD能力。在板块估值处于历史低位背景下，回购潮叠加重磅授权落地，有望推动创新药资产重估。

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港股通创新药ETF南方(159297)

创新药ETF南方(159858)，场外联接(A类：021097；C类：021098)。

截至2026年6月23日收盘，创新药ETF南方(159858)换手6.35%，成交0.30亿元，跟踪标的指数中证创新药产业指数(931152.CSI) 涨1.43%。

基本面稳中向上的趋势并未改变。2026年一季度，创新药BD交易单季达614亿美元，已超过2024年全年总和。多家头部创新药企一季度业绩良好且较2025年加速增长，部分龙头企业创新药营收占比已突破50%，多家龙头企业已实现整体扭亏。政策层面，国家医保局首次打通“商保转医保”路径，预申报机制预计可将创新药医保准入周期缩短约一年，全链条扶持政策正持续落地。

展望下半年，随着7-8月中报业绩窗口临近，具备超预期临床数据与BD兑现的龙头企业有望率先走出独立修复行情。下半年创新研发的价值兑现有望进一步推动整体估值中枢上移。三四季度，随着医保谈判结果落地、重磅临床数据持续读出以及BD交易进一步兑现，有望以个股带动板块的方式向上。

截至2026年6月23日收盘，银行ETF南方(512700)换手10.16%，成交1.15亿元，跟踪标的指数中证银行指数(399986.SZ) 涨1.07%。

在宏观弱复苏与全球低利率深化的背景下，尽管短期面临零售端风险及有效信贷需求偏弱等压力，且市场资金偏好科技板块，但银行板块核心基本面持续向好，兼具边际改善与高股息红利双重逻辑。一方面，基本面边际改善信号明确。负债端成本持续优化叠加LPR下行压力有限，26Q1上市银行净息差环比企稳，全年降幅有望收窄；资本市场活跃带动中收向好，公允价值变动损益显著改善；资产质量保持平稳，部分银行正加速出清存量风险，为未来业绩弹性奠定基础。另一方面，高股息红利属性在低利率环境下配置性价比极高。当前板块PB仅约0.6倍，股息率位居前列且较十年期国债收益率保持较高利差。新会计准则下险资对高股息FVOCI资产配置需求高涨，叠加公募仓位处历史低位，增量配置空间广阔。国有大行定增夯实资本实力，有望维持稳定分红。银行ETF南方(512700.SH)聚焦经营稳健、高分红的核心银行标的，是一键配置优质银行资产、把握基本面修复与长期红利的好工具。

截至2026年6月23日收盘，新能源ETF南方(516160)换手5.32%，成交2.88亿元，跟踪标的指数中证新能源指数(399808.SZ) 跌4.88%。

2026年6月18日，工业和信息化部、商务部等5部门办公厅联合发布通知，2026新能源汽车下乡活动将于近期正式启动。本次新能源汽车下乡汽车目录包含155款车型，同时落实车购税、车船税减免、县域充换电设施补短板等政策，积极扩大新能源汽车乡村地区消费。上半年锂电行业需求持续修复，带来多个环节26Q2业绩实现同环比增长。下半年锂电传统旺季即将来临，预计行业将逐步迈进高景气度阶段，各环节出货量以及价格有望实现双升。同时新能源发电端，工信部印发关于公开征求《光伏产品分级分类第1部分：光伏组件》等6项行业标准报批意见的公示，标准根据14项可靠性要求将光伏组件满足情况划分了3类可靠性分级指标，根据转换效率划分了4档转换效率分级指标，最低等级为23.4%以上。国家能源局提出进一步加大新能源并网消纳工作力度、推进就地就近消纳。新能源ETF南方（516160.SH）覆盖新能源全产业链，有望充分受益。

截至2026年6月23日收盘，自由现金流ETF南方(159232)换手7.85%，成交2.35亿元，跟踪标的指数中证全指自由现金流指数(932365.CSI) 跌2.07%。

今日A股市场整体承压，科技和有色金属板块回调明显，现金流指数受有色金属与电新弱势的拖累，表现较低迷，但短期波动不改现金流策略的长期防御价值——在风格轮动加速、海外通胀与利率不确定性高企的背景下，具备稳定自由现金流、盈利确定性强的企业仍是高波动环境中的稀缺资产。自由现金流ETF南方（159232） 聚焦经营质量稳健的优质企业，可作均衡配置、平滑组合波动的“压舱石”工具。