截至2026年7月14日 14:29，创业板人工智能指数(970070)上涨2.23%，创业板人工智能ETF南方(159382)盘中换手17.96%，成交4.31亿元，市场交投活跃。截至7月13日，创业板人工智能ETF南方(159382)近4天获得连续资金净流入。

消息面上，根据OpenRouter数据，上周（7.6-7.12），全球AI大模型总调用量为54.6万亿Token，环比增长12.6%。上榜的AI大模型中，中国AI大模型周调用量达27.58万亿Token，环比增长17.61%，连续七周实现增长；同期美国AI大模型周调用量为6.33万亿Token，环比增长47.9%。中国大模型周调用量连续十一周超过美国并稳居全球首位。

机构指出，全球光模块市场正处于AI算力驱动的增长周期，2023年约109亿美元，2028年预计增至约417亿美元。2026年起1.6T光模块进入快速放量阶段，成为下一代重要增长引擎。光模块设备环节兼具AI扩产放量和技术代际升级（如CPO技术）双重驱动。

创业板人工智能ETF南方(159382)，场外联接(A：024725；C：024726)。

截至2026年7月14日 11:10，中证全指自由现金流指数(932365)涨1.63%，跟踪该标的的自由现金流ETF南方(159232)盘中换手4.93%，成交1.16亿元。

消息面上，据报道，截至7月13日，今年以来已有逾3400家上市公司实施分红。与此同时，回购增持动作密集，上市公司回馈投资者意识显著增强。

机构分析指出，充裕的自由现金流是企业“内生造血能力”的本源，是分红持续性的必要非充分条件，使企业即使在行业低谷期也能维持股东回报。在当下成长风格占优时期，红利资产的配置除关注避险属性外，还更加注重对企业长期分红意愿、股东回报、经营现金流预期的考量，重点锚定“高经营现金流+稳定分红预期+高ROE”。自由现金流充沛的企业具备良好的财务韧性和持续分红潜力，受到长期配置资金的关注。

自由现金流ETF南方(159232)，场外联接(A：025958；C：025959)。

截至2026年7月14日 14:24，中证申万有色金属指数(000819)一度涨超5%，现涨4.34%，有色金属ETF南方(512400)盘中换手4.39%，成交9.25亿元。

华泰证券研报指出，A股有色龙头相对商品价格的负偏离程度已到近11年来最高水平，偏离度仅次于2015年A股震荡（约-35.5%），潜在修复空间大。

该机构认为，有色板块本轮超跌与历史事件存在本质区别。2008年次贷危机和2015年A股震荡期间，有色金属基本面均处于供需双杀的下行周期；而铜铝2026~2027年供需格局或转向并维持紧平衡。铜方面，全球铜矿CAPEX周期漫长，供给扰动频发；铝方面，国内电解铝持续去库，2026年Q2~Q3全球电解铝供给或为全年最紧张阶段。需求端，新兴市场工业化与全球能源转型（电网、光伏、电动车）对铜铝增量需求构成中长期支撑。

A股有色板块的商品景气处于高位，但估值处于历史低位。对比海外定价，A股有色龙头下跌空间或有限、上行弹性或可观，属于典型高赔率交易窗口。

有色金属ETF南方(512400)，场外联接(A类：004432；C类：004433)。

截至2026年7月14日 11:10，中证全指自由现金流指数(932365)涨1.63%，跟踪该标的的自由现金流ETF南方(159232)盘中换手4.93%，成交1.16亿元。

消息面上，据报道，截至7月13日，今年以来已有逾3400家上市公司实施分红。与此同时，回购增持动作密集，上市公司回馈投资者意识显著增强。

机构分析指出，充裕的自由现金流是企业“内生造血能力”的本源，是分红持续性的必要非充分条件，使企业即使在行业低谷期也能维持股东回报。在当下成长风格占优时期，红利资产的配置除关注避险属性外，还更加注重对企业长期分红意愿、股东回报、经营现金流预期的考量，重点锚定“高经营现金流+稳定分红预期+高ROE”。自由现金流充沛的企业具备良好的财务韧性和持续分红潜力，受到长期配置资金的关注。

自由现金流ETF南方(159232)，场外联接(A：025958；C：025959)。

截至2026年7月14日 11:00，中证创新药产业指数(931152)一度强势涨超2%，现涨1.99%，创新药ETF南方(159858)盘中换手5.56%，成交3548.83万元。截至7月13日，创新药ETF南方(159858)昨日获资金净流入。

消息面上，近日，国务院印发《国民健康“十五五”规划》，全链条支持创新药和医疗器械发展应用。优化创新药和临床急需药品审评审批。健全创新药临床综合评价体系，支持创新药临床使用。加快细胞和基因治疗药物、新型抗体、新型疫苗、核酸药物、放射性药物等研发应用，提升应急疫苗和药物研发生产使用能力，丰富儿童用药品种。

2026年上半年国产创新药出海交易总额已达997亿美元，占2025年全年的73%，全球TOP10大额授权交易中中国项目占据8席。机构认为，中国创新药企凭借监管审评效率、临床开发成本及前沿管线储备优势，正深度嵌入全球医药产业链；中短期看，BD合作收益显著优化企业财务基本面，中长期则驱动研发接轨国际标准，倒逼FIC分子加速落地。

创新药ETF南方(159858)，场外联接(A：021097；C：021098)。

消息方面，近日，SpaceX宣布，其新一代重型运载火箭“星舰”（Starship）第13次综合飞行测试最早将于当地时间7月16日（本周四）进行，发射窗口长达90分钟，将于美国中部时间下午5:45开启。

此次试飞的最大看点是星舰将首次搭载并部署20颗新一代StarlinkV3卫星进入太空，标志着星舰正式从技术验证迈向商业载荷部署新阶段。

机构分析认为，SpaceX星舰试飞频率显著提速，若第13飞成功部署星链V3卫星并验证多项关键技术，将进一步验证其完全可重复使用重型运载系统的商业化可行性，有望持续催化全球商业航天产业链关注度。

在此背景下，航空航天ETF南方(158009)于2026年7月13日起进行公开发售。该基金跟踪国证航天航空行业指数，作为一键布局航空航天产业的重要工具，具备较好的投资价值。

截至收盘，恒生科技指数报4676.43点，下跌0.96%；恒生科技ETF南方（520570.SH）报0.748元，下跌2.09%，交投活跃。

周末美伊冲突升级、油价大涨，市场风险偏好受抑，恒生科技今日冲高回落，早盘一度涨1.63%后震荡走低，近5日仍累计上涨2.98%；盘面上头部互联网平台与AI应用方向逆市收涨，半导体方向获利回吐。本周AI催化密集：长鑫科技7月16日申购、2026世界人工智能大会7月17日开幕，DeepSeek V4正式版亦将于月中发布。兴业证券指出，拥挤度指标已发出短期情绪底部信号，AI龙头近期的产业进展与业绩验证正纠偏此前对产业叙事的担忧，海外流动性拖累与AI叙事两大核心调整因素均迎来积极变化，本轮调整或已接近尾声，新一轮上涨的动能正在波动中积蓄。

作为中国核心科技资产工具，恒生科技ETF南方（520570）覆盖互联网、半导体与AI产业链群体，中长期AI化重估配置价值值得关注。恒生科技ETF南方（520570），场外联接基金（A类：020988；C类：020989）。

7月13日，港股创新药板块高位整理。国证港股通创新药指数（987018）收报1779.40点，跌0.04%。港股通创新药ETF南方（159297）紧密跟踪，成交额4.05亿元，换手率15.89%。

消息面上，年初至今港股创新药板块回调超20%，Pharma板块估值约16倍，低于近年24倍左右的历史均值，处于历史低位，机构认为板块或迎新一轮价值重估起点。华泰证券测算2026年全年南向资金净流入有望达约6700亿港元，国泰海通预计7000亿至8000亿元，下半年流入强度有望强于上半年，为板块提供增量资金支撑。出海合作模式持续升级，从传统License-out逐步向共同开发、共同商业化的Co-Co模式演进，出海确定性进一步增强。今日板块高位小幅整理，更多是前期大涨后的正常波动，中长期配置逻辑未变。

截至2026年7月13日收盘，红利低波50ETF南方(515450)换手0.99%，成交1.95亿元，跟踪标的指数标普中国A股大盘红利低波50指数(SPCLLHCP.SPI) 涨0.74%。

市场普遍调整，银行逆势走强，红利再度扮演资产配置压舱石。近期海内外科技股多数震荡调整，同时大盘在海外流动性以及产业情绪影响下整体偏弱，而经历超跌的高股息延续修复态势。事实上目前资金对于其业绩验证的标准较严苛、同时超涨后投资者对非正面催化的容忍度偏低，因此科技整体双向波动巨大，红利在此期间进一步获得资金回补。总体而言，目前产业叙事、海外流动性、地缘局势均呈现交织反复，叠加正处海内外业绩期窗口，短期市场波动或将处高位、轮动较快，期间红利可持续承接资金低波配置需求，同时在情绪回落时防御属性凸显。红利低波50ETF南方（515450.SH）跟踪标普中国A股大盘红利低波50指数，指数股息率5%，行业分布均衡，具备差异性。

截至2026年7月13日收盘，科创新材料ETF南方(588160)换手30.23%，成交2.47亿元，跟踪标的指数上证科创板新材料指数(000689.SH) 跌6.40%。

材料领域政策支持力度持续加码，国家层面严守耕地红线推动农业材料升级，系统推进能源领域节能降碳催生新能源材料需求，新材料领域持续取得技术突破。地方层面，石家庄重点面向合成生物制造、新材料等未来产业培育高成长创新型企业，政策红利加速向材料行业聚集。这些政策举措为新材料产业提供了广阔的发展空间，推动行业技术创新和产业升级，科创材料板块长期发展动力强劲。新材料是AI超算等前沿领域的重要支撑，曙光8000超算采用国产新材料构建全链路系统，在浸没式相变液冷等技术上实现突破，验证了新材料在高端制造领域的应用价值。随着AI for Science、物理AI的演进，新材料在科研和产业场景中的需求将不断扩大，行业成长空间广阔。科创材料ETF南方（588160.SH）聚焦材料领域优质企业，有望充分受益于行业技术进步和政策支持，具备较好的投资价值。

截至2026年7月13日收盘，银行ETF南方(512700)换手16.58%，成交1.86亿元，跟踪标的指数中证银行指数(399986.SZ) 涨1.68%。

今日A股深度回调，银行板块逆势上涨，资金从高估值科技赛道流出的趋势明显。银行板块近期的强势表现有扎实的基本面支撑。息差方面，一季度单季年化净息差1.38%，环比回升2bp实现转正，结束此前持续收窄趋势，其中城商行和农商行改善幅度更大，分别环比+1bp和+3bp。此外，负债端成本下行，央行二季度货政例会延续宽松基调，存款利率重定价红利持续释放，利息收入有望持续延续回暖趋势。业绩层面，多家机构前瞻预计上半年上市银行营收同比增长6%以上。非息收入方面，手续费收入在财富管理回暖带动下维持正增长，其他非息虽有高基数压力但仍为正向贡献。信贷投放方面，6月预计有冲量但幅度弱于往年，企业端仍是主要支撑。从核心基本面看，银行在净息差、非息收入和资产质量等方面已有实质性改善。并且，银行板块的红利属性在当前震荡的市场环境下更加突出，相较十年期国债具备较大利差，配置性价比和防御价值优势明显，叠加长线资金资金流入银行股的趋势加大，板块估值修复动能有望进一步增强。

截至2026年7月13日收盘，自由现金流ETF南方(159232)换手7.21%，成交1.70亿元，跟踪标的指数中证全指自由现金流指数(932365.CSI) 跌1.29%。

7月13日A股明显回调，沪指跌2.06%、深成指跌3.48%、创业板指跌3.10%，沪深京三市成交额2.83万亿元，较上一交易日明显缩量。盘面上，行业板块普跌，中药、银行等方向逆势走强，国防军工、电子等前期高弹性方向跌幅居前，市场风险偏好明显降温。短期看，成长主线波动加大，资金或进一步关注中报业绩验证、盈利质量和估值纪律。在市场波动加大的阶段，自由现金流因子强调企业真实现金创造能力和经营质量，相较单纯成长预期驱动的资产，具备更强的基本面约束和估值纪律。

截至2026年7月13日收盘，新能源ETF南方(516160)换手4.68%，成交1.81亿元，跟踪标的指数中证新能源指数(399808.SZ) 跌4.13%。

“十五五”碳达峰行动方案与能源领域节能降碳行动计划双落地，明确2030年非化石能源消费占比达25%，风电和太阳能装机达28亿千瓦以上，新型储能力争达3亿千瓦，为新能源行业发展提供刚性目标支撑。储能市场、新能源汽车等下游客户需求稳步增长，核心产品受益于行业供需格局优化，量价同比显著回升。部分省份机制电价上涨，如甘肃、新疆等地新能源机制电价竞价结果提升，印证行业电价拐点显现，为板块发展带来积极信号。现货煤价走高使火电企业盈利承压，水电发电量同比增长明显，新能源虽短期受电价、电量双重影响盈利承压，但随着新能源装机放缓，消纳压力逐步消化，叠加部分省份机制电价改善，行业盈利有望逐步修复，长期发展前景向好，新能源ETF南方（516160）配置价值值得关注。

截至2026年7月13日 14:25，上证科创板芯片指数(000685)下跌4.35%，科创芯片ETF南方(588890)盘中换手9.26%，成交4.49亿元。

截至7月10日，科创芯片ETF南方(588890)近4天获得连续资金净流入，合计净流入2.53亿元。

消息面上，7月8日，工信部重要会议强调，要牢牢把握人工智能等数智技术创新变革机遇，支持人工智能芯片、光电子等产业发展，坚持硬件、软件、标准和专利布局协同推进，加快电子信息产业高质量发展。业内普遍认为，国内半导体产业链有望迎来从底层算力到上层应用的全方位政策红利，国产替代进程或进一步加速。

科创芯片ETF南方(588890)，场外联接(A：021607；C：021608)。

截至2026年7月13日 13:50，标普中国A股大盘红利低波50指数逆市红盘涨近1%，红利低波50ETF南方(515450)成交1.50亿元。

截至7月10日，红利低波50ETF南方(515450)近9天获得连续资金净流入，合计净流入8.61亿元。

业内机构观点认为，红利属于赔率安全垫较厚的资产。6月股息率升至约5.2-5.65%，拥挤度降至约-1.5~-1.1倍标准差，与科技资产的拥挤度极差达到极致。海外下半年流动性总体将会过峰趋紧，红利作为短久期资产，对贴现率上升的敏感度仍较低。顺价从硅基扩散至碳基，红利权重行业（银行、煤炭、电力）的盈利预期边际改善，均处于“顺价扩散”的受益路径上。

红利低波50ETF南方紧密跟踪标普中国A股大盘红利低波50指数，场外联接(A：008163；C：008164)。

2026年上半年，商业银行不良资产出清节奏持续提速。据银登中心和机构最新统计数据，上半年银登中心转让不良资产规模为1011亿元，结合前5个月商业银行核销不良资产的4868亿元，全行业不良资产处置规模超5000亿元。值得注意的是，今年上半年银行在银登中心挂牌转让的频次明显提升，批量化、集中“打包式”出让案例频现，如中原银行6月发布总债权规模约248.65亿元的特殊资产包。从参与主体看，股份制银行占比最高，国有大行与消费金融公司增速最快。多位专家指出，这标志着银行业不良资产处置逻辑从“被动应对”向“主动出清”迈进，是迈向高质量发展的必然路径。

银行加速剥离不良，或将持续改善行业资产质量、利好债市中高等级品种、支撑银行及顺周期板块估值，市场风险偏好回暖，居民配置需求提升。南方基金旗下司南投顾通过多元分散布局把握机会、缓释信用波动，力求匹配居民多元化资产配置需求。

美联储新任主席凯文·沃什上任后，为推动央行全面改革而设立的“五大工作组”领导层于日前全部亮相，此举标志着美联储改革进入实质性推进阶段。备受关注的名单成员包括《经济学原理》作者格雷格·曼昆、顶流风投机构a16z联合创始人马克·安德里森、前英国央行行长默文·金以及前沃尔玛首席执行官道格·麦克米伦等。与此同时，6月FOMC会议纪要显示，美联储内部对未来利率走向存在明显分歧——部分官员认为6月已有理由加息，而另一派则主张继续等待数据。会议纪要还首次将AI投资列为三大通胀主要风险之一，引发市场对通胀持续性的关注。

面对美联储政策路径不确定性上升、利率预期反复与通胀结构变化的宏观环境，南方基金旗下司南投顾关注不同改革场景对全球资产定价的潜在影响，通过多资产、多区域的组合配置和动态跟踪，力求更好地适应全球宏观环境的结构性变化。

2026年上半年，公募FOF新发市场迎来显著扩容。44家公募机构共计发行95只FOF，合并发行份额达1177.42亿份，新发产品数量、发行机构数量及发行总份额均创近七年同期新高。从结构上看，产品策略明显收敛，偏债混合FOF成为绝对主力，83只偏债混合FOF合计发行1133.39亿份，发行份额占比高达96.26%。相对而言，偏股混合FOF及养老FOF新发体量明显收缩，养老目标日期FOF出现阶段性供给断档。与此同时，年内已有22只FOF清盘，其中养老FOF达17只，中长期限产品存续压力显著。分析人士指出，市场波动加剧、投资者风险偏好下行，推动短期偏债混合FOF成为“存款搬家”的承接方向。

FOF发行热度攀升，背后折射出居民资产配置需求的持续升温：市场波动环境下，投资者不再押注单类资产。南方基金旗下司南投顾以大类资产配置为核心抓手，通过专业基金优选、组合动态调仓，力争在多资产环境下捕捉稳健超额收益。

消息方面，7月10日，长征十号乙运载火箭在海南商业航天发射场发射升空，成功将卫星送入预定轨道，火箭一二级分离约6分钟后，一子级垂直返回，在海上回收平台通过全球首创的网系捕获方式成功回收，发射及一子级回收任务取得圆满成功。

此次任务是我国首次成功实施运载火箭一子级可控回收，标志着我国在重复使用火箭技术领域取得历史性突破，成为全球第二个掌握大运力可回收火箭技术的国家。长征十号乙全箭起飞推力约890吨，重复使用状态下近地轨道运载能力达16吨，复用状态下可大幅降低发射成本，可满足低轨卫星互联网星座部署、大型商业卫星发射等各类任务需求。

机构分析认为，长征十号乙成功实现“入轨+回收”双突破，验证了海上网系回收、液氧甲烷发动机、高精度导航控制等多项关键技术，叠加政策红利与商业航天高密度发射趋势，2026年有望迎来可复用火箭技术迭代、商业航天公司IPO等密集催化，航空航天产业链有望持续获得市场关注。

在此背景下，航空航天ETF南方(158009)于2026年7月13日起进行公开发售。该基金跟踪国证航天航空行业指数，作为一键布局航空航天产业的重要工具，具备较好的投资价值。

截至2026年7月10日收盘，恒生生物科技ETF南方(159615)换手52.88%，成交2.86亿元，跟踪标的指数恒生生物科技指数(HSBIO.HI) 涨3.16%。

2026年7月10日港股医药板块再度走强，创新药方向成为市场领涨主线，资金继续向临床数据亮眼、具备海外授权潜力及商业化能力的生物科技资产集中。在前期快速反弹后，板块仍能维持较高活跃度，说明本轮行情已不只是超跌修复，而是政策改善、产业兑现和全球资金再配置共同推动的价值重估。近期创新药出海趋势持续强化，国内药企在ADC、双抗、减重药、肿瘤免疫及细胞与基因治疗等领域的研发实力逐渐获得海外认可，大额License-out交易不仅带来首付款和里程碑收入，也验证了核心管线的全球竞争力；与此同时，药监部门拟优化细胞与基因治疗药品审评审批，将符合条件的产品纳入临床试验30日通道，叠加商保创新药目录、创新药支付机制和集采“反内卷”导向，行业过去面临的审批、支付和价格压制因素正在逐步缓解。经历前期长期调整后，港股生物科技板块估值仍处相对低位。总体看，恒生生物科技板块短期受政策催化、资金回流和产业事件推动，中期则有望受益于创新药出海、审评提速及支付环境改善，恒生生物科技ETF南方（159615）正处于产业景气验证与估值体系重塑的双重窗口，建议积极关注。