截至本周五收盘，新能源ETF南方（516160）跟踪标的中证新能源指数本周涨1.27%；电池ETF南方（159147）跟踪标的中证电池主题指数本周涨2.40%；南方中证光伏产业（019531）跟踪标的中证光伏产业指数本周跌0.82%。

动储需求共振，新技术展望蓝图。锂电方面，一季度储能电池出货高增，头部企业订单普遍排产至年底以后，产能处于饱和状态并在结构性呈现高利润订单偏好。光伏方面，近期多晶硅、电池片等部分环节跌幅出现收敛态势，此外，随着Q2国内火箭进入密集发射期，有望迎可复用火箭首飞，国内商业航天产业化进程加速。储能方面，国内一季度储能装机高增，政策端激励延续，青海发布容量补偿新政，显著拉开长短时储能收益差距，旨在引导长时配储方向发展。风电方面，国内端海风政策导向密集，叠加地缘冲突加剧驱动能源价格中枢抬升，海内外海风景气向上有望形成合力。

截至周五收盘，创业板人工智能ETF南方（159382） 跟踪标的创业板人工智能本周涨-1.85%；科创芯片ETF南方（588890）跟踪标的科创芯片本周涨3.99%；科创人工智能ETF南方（589230） 跟踪标的科创板人工智能本周涨0.78%。

AI硬件端正经历“国产算力突破”与“全球供应链瓶颈”并存的格局。科创芯片方面，DeepSeek-V4正式适配华为昇腾NPU，万亿参数模型首次在官方文档中完成对国产芯片的认定，昇腾950超节点通过集群方案弥补单卡制程差距，下半年批量部署后将大幅降低推理成本，国产算力商用拐点确立。创业板人工智能则呈现景气向上但短期物料受限的特征：台积电先进封装持续紧缺，Meta加码自研算力拉动光互联需求，硅光整合加速，但200G EML光芯片供应不足导致“易中天”一季报分化，业绩释放被延迟至下半年。二者共同指向：算力需求确定性极强，短期瓶颈在于高端光芯片与先进封装产能，长期则看国产芯片生态从推理向训练延伸的突破能力。

截至本周五收盘，红利低波50ETF南方（515450）跟踪标的标普A股大盘红利低波50本周上涨0.2%；红利质量ETF南方(515460)跟踪标的中证红利质量收跌0.6%；港股通央企红利ETF南方(520660)跟踪标的国新港股通央企红利收跌0.2%。

本周美伊谈判陷入“极限拉扯”——伊朗拒绝出席伊斯兰堡第二轮会谈，特朗普先单方面延长停火、后又取消美方代表行程，双方“边打边谈”格局延续，WTI原油价格也是一路过山车，在上周五8%的重挫后周内上涨15%。地缘风险远未出清，霍尔木兹海峡通航量仍处历史低位，能源供给扰动常态化。与此同时，A股一季报进入密集披露期，业绩主线成为资金核心锚定，低估值、高分红、业绩稳的“确定性资产”获资金青睐。当前红利风格的核心逻辑在于：地缘拉锯支撑油价中枢维持高位，能源红利敞口盈利预期上修；而银行、电力、交运等板块凭借4%以上股息率与稳健一季报，在业绩验证期形成"业绩+股息"双击。

截至2026年4月24日收盘，红利低波50ETF南方(515450)换手0.52%，成交0.89亿元，跟踪标的指数标普中国A股大盘红利低波50指数(SPCLLHCP.SPI) 涨0.04%。

近期A股正处业绩密集披露期，部分前期强势的高位板块不乏面临潜在的业绩扰动以及资金兑现压力，而高股息资产普遍具有经营稳健特征；另一方面国内总量稳步修复，一季度经济数据显示GDP平减指数几近转正，下半年随着内需进一步修复后相关板块的修复可期。在当前背景下红利资产可承接部分低波配置需求，适合作为组合配置底仓；中期看，当市场风险偏好回落时，红利低波的防御属性依然有效；从长期来看，红利低波作为一类生息资产，股息率仍具有较强的吸引力。

红利低波50ETF南方（515450.SH）跟踪标普中国A股大盘红利低波50指数，指数相比同类超配电力以及大消费板块；截至2026年4月23日，据Wind，红利低波50股息率按整体法计算为4.4%。

截至2026年4月24日收盘，A500ETF南方(159352)换手17.41%，成交57.41亿元，跟踪标的指数中证A500指数(000510.SH) 跌-0.35%。

海外方面，近几日中东形势再度反复，原油价格及美元指数上行，资金风险偏好存波动。国内方面，一季度经济数据显示总量修复渐入佳境，实际增长动能维持韧性。整体说，一方面近期处业绩密集披露期、部分板块面临业绩扰动，另一方面地缘局势演绎曲折，市场整体轮动较快；而国内宏观平稳运行、政策呵护支持明确，随着市场对内外扰动消化后，国内优质核心资产后续仍具表现空间。

中证A500ETF南方（159352.SZ）紧密跟踪中证A500指数，该指数作为反映全市场核心龙头上市公司证券表现的指数，行业分布相对均衡，具备行业龙头集聚效应和成长蓝筹均衡配置，为一键布局优质核心中国资产的投资工具。

A500ETF南方(159352.SZ)，场外联接(A类：022434；C类：022435；Y类：022918)。

截至2026年4月24日收盘，自由现金流ETF南方(159232)换手5.67%，成交2.39亿元，跟踪标的指数中证全指自由现金流指数(932365.CSI) 跌-0.53%。中证自由现金流指数资金端表现亮眼，自由现金流ETF南方今日净申购3600万份，且已连续5日收获资金净流入，前4日资金累计净流入规模达1.22亿元，场内布局意愿持续升温。当市场从预期交易转向基本面交易，现金流优质企业往往更容易获得资金关注。自由现金流能够较好刻画企业经营确定性和财务稳健程度，也能反映其应对外部扰动的能力。自由现金流ETF南方（159232）以指数化方式聚焦此类优质资产，帮助投资者在更重视业绩验证的环境中，把握现金流逻辑下的长期配置机会。

截至2026年4月24日收盘，有色金属ETF南方(512400)换手3.65%，成交10.51亿元，跟踪标的指数中证申万有色金属指数(000819.SH) 涨0.97%。

中东局势扰动减弱后，市场对有色金属的定价更多锚定美联储政策路径及各品种供需。政策层面深化要素市场化配置改革，综合整治"内卷式"竞争，为有色金属行业营造良好发展生态，同时支持运用数字技术、绿色技术改造提升，加速行业结构优化和创新发展。从市场层面看，年内降息预期上升，金属板块有望迎来反转行情。工业金属中，铜在供给端硬约束下有支撑，铝受海外减产影响供应缺口显著，能源金属锂、钴、镍等受益于储能和动力电池需求增长多种金属品种供需格局改善，价格弹性显著，为有色金属板块提供强劲基本面支撑。一季度有色金属上市公司业绩受价格高位提振明显，对板块表现形成支撑。在通胀预期升温、滞胀及全球货币体系重构背景下，板块配置价值进一步增强。

截至2026年4月24日收盘，新能源ETF南方(516160)换手3.47%，成交2.67亿元，跟踪标的指数中证新能源指数(399808.SZ) 涨1.15%。

全球能源体系加速向新型能源转型，各国为保障能源安全积极构建新型能源体系，为中国新能源产业链出海提供了重要机遇。中国作为全球最大的新能源制造国，在光伏等领域占据显著的市场份额优势。同时，国家明确“十五五”新型能源体系建设重点任务，加快非化石能源高质量发展，统筹集中式和分布式清洁能源开发，推进重大工程建设，预计到2030年非化石能源供应规模将显著增长，2035年实现倍增，为新能源行业发展提供了坚实的政策支撑。随着政策持续出台支持新能源发展，发电端盈利有望逐步趋于稳健。

新能源ETF南方(516160.SH)跟踪中证新能源指数，指数全面配置新能源各个子板块，性价比值得关注。

4月24日，港股创新药板块逆势收涨，截止收盘，国证港股通创新药指数报1993.36点，上涨1.13%。港股通创新药ETF南方（159297）当日随指数同步上涨，成交额高达1.28亿元，换手率5.65%，市场交投活跃。

机构认为，中国创新药产业正从"研发蓄力期"迈向"价值兑现期"，出海已成为明确的长期产业趋势。港股市场汇聚了大量采用18A规则上市的未盈利生物科技公司以及已实现商业化的创新药龙头，是捕捉中国创新药全球化机遇的核心战场。港股通创新药ETF南方（159297）紧密跟踪国证港股通创新药指数，作为投资港股创新药板块的便捷工具，产业趋势明确，长期投资价值凸显，0.15%/年的管理费低费率优势，可助力投资者低成本布局港股创新药核心资产。

今日港股科技板块分化调整，恒生科技指数逆势收涨，今日港股科技板块呈现分化走势，恒生科技指数收报4902.48点，上涨0.76%；港股通互联网指数收报852.67点，下跌0.21%；香港科技指数收报1629.2点，上涨0.49%。 当前港股科技正处估值低位、利空出尽、资金回流、AI催化的四重共振窗口，配置价值突出。恒生科技指数对比全球科技板块性价比显著，业绩下修、解禁等压力已充分释放，基本面环比回暖趋势明确，对长期投资者或可左侧进入，分批建仓。相关产品：恒生科技ETF南方（520570），场外联接基金：A类：020988；C类：020989。港股通互联网ETF南方（520650），场外联接基金：A类：026554；C类：026555。香港科技ETF南方（159747）。

4月24日14点50分，A股市场震荡，沪深两市小幅下跌，新能源ETF南方(516160.SH)逆势涨1.31%。

全球能源结构加速转型，各国为保障能源安全积极构建新型能源体系，为新能源产业链出海提供历史性机遇。中国作为全球最大的新能源制造国，在光伏等领域占据全球领先地位，产业优势显著。同时，上海国际金融中心建设着力推动金融市场与新能源产业相结合，助力相关资产吸引全球资本关注，为新能源行业发展提供有力金融支撑。航运绿色低碳转型政策明确推进船舶燃料更替，为绿色燃料全产业链带来应用场景。省级“十五五”新能源规划密集发布，新能源装机规划总量提升，建设重点集中在清洁能源基地，行业发展空间广阔。在绿色燃料技术路径竞争中，成本优势成为核心，技术进步与规模化发展有望推动新能源产业降本增效，行业长期成长逻辑清晰。

新能源ETF南方(516160.SH)，场外联接（A:012831;C:012832）

截至今日13:19，恒生科技指数报4899.01点，上涨0.69%。恒生科技ETF南方（520570.SH）报0.791元，上涨0.38%，交投保持活跃。

当前恒生科技指数PE-TTM为22.36倍，估值处于历史低位区间，配置性价比凸显。中信建投指出港股牛市格局并未终结，此轮回撤属于典型的牛市中期调整，而非趋势性反转，当前正是值得积极把握的年内首次做多窗口。从海外流动性来看，外部流动性与市场情绪压制已出现缓和迹象，对机构投资者而言，已具备左侧布局条件。

恒生科技ETF南方（520570）紧密跟踪恒生科技指数，在当前指数估值已进入历史低位区间、南向资金持续流入的背景下，叠加AI商业化加速落地、平台经济政策环境边际改善等多重因素，港股科技板块的中长期修复空间值得投资者持续关注。

恒生科技ETF南方（520570），场外联接基金：（A类：020988；C类：020989）。

4月24日，沪深两市小幅调整，科创板逆势上涨。截至11点26分，科创芯片ETF南方(588890.SH)涨2.50%，盘中涨幅一度破3%。

政策层面，国家持续推动数字基础设施节能降碳，要求提高单位算力能效，加强算力基础设施项目评估论证和源头把关，严格电能利用效率等能效指标准入管理，为芯片行业的技术升级和绿色发展指明了方向。同时，地方政策也积极支持芯片产业发展，如广东提出支持高性能计算芯片、端侧人工智能芯片、光芯片等研发及产业化，加快人工智能芯片在典型场景中的应用验证，为芯片行业提供了良好的政策环境和发展机遇。行业发展方面，随着人工智能技术的快速发展，智能计算需求持续攀升，为芯片行业带来了广阔的市场空间。在自动驾驶、机器人等领域，对芯片的性能和功能提出了更高的要求，推动芯片技术不断创新。

科创芯片ETF南方(588890)，场外联接（A:021607;C:021608）。

作为一位拥有多元的复合能力的基金经理，南方基金刘文良拥有一套“投资心法”，固收研究的背景让他擅长宏观判断，权益研究的积累让他深耕产业链与个股，在可转债赛道中持续挖掘长期价值。

刘文良在可转债投资中坚持合理估值支撑标产业成长的原则，坚持先看估值再看标的。为了把握估值与市场情绪的节奏，他借助南方基金欧拉系统的情绪指标，对行业进行实时跟踪。通过换手率、成交额占比等数据，判断板块情绪的高低位，在情绪高位减持高估标的，在情绪低位布局优质资产

在以上投资逻辑的指引下，刘文良管理的多只产品业绩表现亮眼。同花顺数据显示，截至4月23日，他管理的南方昌元可转债与南方广利回报A类份额近一年净值增长率为56.47%、35.46%。

南方昌元可转债基金（A类：006030、B类：025400、C类：006031）

南方广利回报债券（A/B类：202105、C类：202107）

4月24日11点11分，沪深两市震荡走低，创业板指跌逾2%，截至11点11分，创业板人工智能ETF南方(159382.SZ)回调4.84%。

受光模块龙头业绩不及预期影响，创业板人工智能指数开盘跌幅较大。向后看，当前各机构仍看好光模块与人工智能行业前景。人工智能领域正处于需求加速释放的关键阶段，随着技术渗透各行各业，AI从辅助工具向主导角色转变的趋势日益明显，使得算力等基础设施需求呈现爆发式增长态势。

同时，全社会对AI的投入不断加大，资本对算力产业链的布局逐步深入，为人工智能行业的长期发展提供了坚实支撑，行业整体景气度持续提升。算力需求的长期溢出效应显著，云巨头在芯片研发和资本支出上持续加码，存储行业也因AI高算力需求进入深度上行周期，先进制程的竞争加剧进一步推动产业链发展。

创业板人工智能ETF南方(159382)，场外联接（A:024725;C:024726）

4月22日，《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见》正式发布，为“十五五”开局之年我国经济社会全面绿色转型提供指引。南方基金钟贇关注绿色能源等成长赛道中的投资机遇，捕捉行业成长中优质企业价值。

《意见》指出大力发展非化石能源和新型储能，加快建设新型电力系统，持续提升风光发电效率和储能装置能量转化效率，推动新增清洁能源发电量逐步覆盖全社会新增用电需求。

电力设备是钟贇管理的多只产品的重仓板块。25年基金年报显示，电力设备在南方景气前瞻、南方前瞻动力、南方潜力新蓝筹中持仓占比分别为30.74%、30.51%、29.37%，这三只产品A类份额2025年净值增长率分别为59.40%、63.54%、58.72%（数据截至2025年12月31日）。

南方景气前瞻混合（A类：017551/C类：017552）

南方前瞻动力混合（A类：017244/C类：017245）

南方潜力新蓝筹混合（A类：000327/C类：015396）

高端装备制造业作为制造业高质量发展的核心支撑，近年国产化进程不断取得突破。南方基金张磊聚焦产业发展趋势，挖掘具备全球竞争力与长期成长潜力的优质资产。

消息面上，近日全球最大、国内首艘万吨级纯电动智能集装箱船“宁远电鲲”轮正式投入商业航线运营，标志着我国沿海集装箱运输开启纯电驱动、智能领航的全新探索发展阶段。

张磊管理的南方高端装备混合聚焦具有全球比较优势的中国制造资产。同花顺数据显示，截至4月23日，该基金A类份额近一年净值增长102.48%，跑赢55.77%的同期业绩基准。另一只产品南方远见回报股票关注ppi回升、物价回升方向，同样值得关注。

南方高端装备混合（A类202027；C类005207）

南方远见回报股票（A类：011384；C类：011385）

2025年全球半导体制造设备销售总额达1351亿美元。成为驱动半导体行业景气的重要环节之一。南方基金郑晓曦紧抓行业成长机遇，助力投资者把握半导体行业长期成长红利。

消息面上，SEMI数据显示，受惠于先进逻辑、存储及AI相关产能持续扩张带动，2025年全球半导体制造设备销售总额达1351亿美元，创历史新高，从区域表现来看，设备支出高度集中于亚洲，中国大陆、中国台湾和韩国仍是半导体设备支出前3大市场，合计占全球市场比重达79%。

从业绩表现看，郑晓曦管理的南方信息创新混合（A类：007490，C 类：007491）与南方半导体产业股票（A 类：020553，C 类：020554）A类份额近一年净值增长78.22%与90.04%，均跑赢36.52%与42.06%的业绩比较基准（数据来源：同花顺，截至2026年4月23日）。

南方信息创新混合（A 类：007490/C 类：007491）

南方半导体产业股票发起（A 类：020553/C 类：020554）

作为半导体产业链的重要一环，光模块板块或将迎来景气周期。南方基金郑晓曦挖掘半导体产业链布局机遇，致力于为投资者创造长期价值。

消息面上，800G和1.6T光模块共同高增长驱动；另一方面，光互联新技术CPO（共封装光学）、NPO（近封装光学）、OCS（光交换）等百花齐放。光互联将持续向算力连接环节不断渗透，产业链各方有望共同受益，为未来几年打开更大的成长空间。

从业绩表现看，郑晓曦管理的南方信息创新混合（A类：007490，C 类：007491）与南方半导体产业股票（A 类：020553，C 类：020554）A类份额近一年净值增长78.22%与90.04%，均跑赢36.52%与42.06%的业绩比较基准（数据来源：同花顺，截至2026年4月23日）。

南方信息创新混合（A 类：007490/C 类：007491）

南方半导体产业股票发起（A 类：020553/C 类：020554）

AI浪潮带动算力需求爆发，有望驱动AI芯片、光芯片、存储、PCB 板等半导体产业环节价值成长。南方基金郑晓曦紧盯半导体产业趋势，把握产业成长机遇。

消息面上，Meta Platforms与芯片大厂博通近期宣布建立多年期 AI 芯片合作伙伴关系。博通将为Meta提供支援训练与推论加速器的关键技术。此次合作规模初期承诺超过1GW，为后续超大规模AI资料中心部署的第一阶段，双方合作或将助力半导体产业成长。

从业绩表现看，郑晓曦管理的多只产品表现优异。同花顺数据显示，郑晓曦自19年6月19日、24年4月30日开始任职南方信息创新混合、南方半导体产业股票基金的基金经理以来，分别取得231.69%和162.50%的任职总回报， 超越基准回报分别为149.37%和63.44%。（以上数据截至2026年4月22日）。

南方信息创新混合（A 类：007490/C 类：007491）

南方半导体产业股票发起（A 类：020553/C 类：020554）