截至8月25日09:48，中证全指农牧渔指数（930910）上涨1.55%，报8478.13点，指数成交额达75.38亿元，农牧板块在猪价反弹与产能去化预期共振下表现活跃。

近期生猪市场延续强势反弹，全国生猪均价周环比上涨超4%，多地猪价突破11元/公斤关口。7月以来农业农村部引导调减能繁母猪存栏，行业产能去化持续推进，供给收缩信号明确；按10-12个月产能传导周期，存栏收缩有望逐步兑现为商品猪供给下降。最新数据显示全国生猪出栏均价约11.07元/公斤，环比上涨2.59%，养殖端亏损幅度收窄。机构研报指出，尽管猪价反弹空间受制于高冻品库存与偏弱终端需求，但叠加中秋国庆备货及年底腌腊需求回暖预期，猪价有望迎来温和修复，行业正处在产能出清后的景气修复通道。

农牧ETF南方（159173）跟踪中证全指农牧渔指数（930910），该指数覆盖生猪养殖、饲料、种业、兽药等细分领域，当前成分股68只，前三大权重股为牧原股份、温氏股份、海大集团。

截至2026年8月24日收盘，红利低波50ETF南方(515450)换手0.85%，成交1.69亿元，跟踪标的指数标普中国A股大盘红利低波50指数(SPCLLHCP.SPI) 涨1.05%。

市场承压，高股息走强。近期居高不下的美债利率成为市场焦点，尤其对于部分利率敏感型成长资产，波动显著放大；事实上美债收益率上行已持续相当长一段时间，短期市场关注度突然提升，核心是产业扰动与高美债收益率引发的担忧叠加，加剧短期调整幅度，未来一段时间可能还会出现持续扰动，此背景下市场当前的筹码结构决定了博弈复杂度仍然较高；历史上看，红利在美债利率上行阶段，具备相对收益优势。对于红利而言，当前国内十年期国债到期收益率在1.7%下方低位徘徊，红利低波50指数股息率与国债利率的剪刀差处历史P60上方。向后看，市场在关键点位附近存在一定压力，叠加海外变量仍存不确定性，整体轮动较快、波动率较高，期间红利可承接低波配置需求，中期维度若遇部分热点板块微观结构问题消化、基本面扰动引发调整的阶段，高股息资产可能反复有机会，可关注性价比消化过程中的高股息配置机遇。红利低波50ETF南方（515450.SH）跟踪标普中国A股大盘红利低波50指数，指数股息率4.4%，行业分布均衡，具备差异性。

截至2026年8月24日收盘，自由现金流ETF南方(159232)换手9.47%，成交2.41亿元，跟踪标的指数中证全指自由现金流指数(932365.CSI) 跌0.02%。

8月24日，自由现金流ETF南方（159232）成交额2.41亿元。A股整体明显调整，上证指数下跌0.59%，创业板指下跌3.21%，全市场近4000只个股下跌，成长方向回撤相对明显；煤炭、银行等偏价值和防御板块则逆势走强。现金流策略今日表现出一定相对韧性，其核心仍是筛选自由现金流创造能力较强、资本开支相对克制且估值合理的企业。随着半年报进入密集披露期，企业盈利与现金流质量的匹配程度逐步得到基本面验证，在市场波动加大的环境下，现金流策略的防御和价值属性相对占优。

截至2026年8月24日收盘，新能源ETF南方(516160)换手3.02%，成交1.18亿元，跟踪标的指数中证新能源指数(399808.SZ) 跌1.07%。

我国牵头提出的固态电池首项国际标准近日成功立项，市场监管总局同步将固态动力电池纳入质量强链二期标志性项目，技术标准与质量体系双管齐下，标志着固态电池产业化进入实质性推进阶段；8月新能源车渗透率预计突破65%，标志着国内新能源车已全面进入市场驱动内生增长阶段；光伏产业链迎来久违的全面涨价信号，本轮涨价由"反内卷"政策预期与海外备货潮双轮驱动，组件端能否承接上游成本压力将是价格传导链条打通的终极考验，涨价的持续性取决于政策落地力度与海外需求退潮后国内接续能力。风电板块期逻辑强化，中东局势推升欧洲能源独立紧迫性，海风需求预期有望持续上修。整体看，行业处于"新动能加速孕育"的切换期，锂电确定性最高、光伏处于价格传导验证窗口、风电存在修复机会，固态电池等新技术突破将持续提供结构性催化，建议关注新能源ETF南方(516160.SH)。

截至2026年8月24日收盘，银行ETF南方(512700)换手10.04%，成交1.02亿元，跟踪标的指数中证银行指数(399986.SZ) 涨1.33%。

昨日大盘回调但银行板块逆势走强：银行指数自8月18日以来五个交易日四日收涨，累计涨幅约3.2%。在市场缺乏明确主线的阶段，资金对低估值与高股息方向的偏好较为清晰。基本面层面，中报季“息差企稳回升”是本轮行情的核心支撑：从已披露中报情况看，负债端成本改善的幅度通常大于资产端收益率下行的幅度，从而带动部分银行净息差/净利差实现环比修复；同时，不良率多保持在相对稳定区间运行，拨备覆盖相对充足，为业绩的平稳性提供了支撑。银行ETF南方（512700.SH）在震荡市下的配置价值值得关注。

截至2026年8月24日收盘，金ETF南方(159834)换手18.26%，成交4.02亿元，跟踪标的上海金(SHAU.SGE) 涨1.99%。

8月24日，金ETF南方（159834）成交额4.02亿元。国际金价延续强势，现货黄金站上4600美元/盎司。近期长端美债供需矛盾再度升温，美国财政部加大长期国债流动性支持，美债收益率与美元阶段性回落，共同推动黄金货币属性重新定价；同时美国政府债务突破40万亿美元，主权信用与财政可持续性担忧继续强化黄金的中长期配置逻辑。本周重点关注杰克逊霍尔央行年会及海外利率预期变化，金价快速上涨后短期波动或有所放大。

截至8月24日收盘，恒生科技指数报4594.04点，下跌3.61%；港股通互联网指数报721.06点，下跌3.67%；香港科技指数报1544.77点，下跌3.74%。

昨日港股低开回调，主因头部互联网平台周末配售新股筹资约800亿港元，为港股史上最大股票增发，折让3.6%、摊薄约3.8%。短期看，800亿港元约相当于南向数日净流入，叠加一级市场大额募资排队，供给压力会压制科技板块反弹斜率。往中期看，增发以3.6%折让被境外资金认满，侧面说明外资愿意投资中国AI，此次折让与上半年两家AI大模型公司配售约10%的折价相比下降，龙头融资条件改善。若港股龙头因AI投入集体转向增发，指数估值中枢将被重新议价；但摊薄能否被消化，最终取决于AI投入的回报——本次配售方管理层已给出约3年回本、有望缩至2.5年的口径，云业务增速与利润率是后续验证的关键。

作为中国核心科技资产工具，恒生科技ETF南方（520570）一键覆盖互联网、半导体与AI产业链群体，回调下中长期AI化重估配置价值值得关注。恒生科技ETF南方（520570），场外联接基金（A类：020988；C类：020989）。

8月24日，港股创新药板块继续调整。国证港股通创新药指数（987018）收报1850.29点，跌2.00%。港股通创新药ETF南方（159297）紧密跟踪该指数，成交额2.15亿元，换手率7.57%，交投活跃。

消息面上，近期海外市场美债收益率重新走高，30年期、10年期美债收益率分别回升至5.25%、4.7%附近，市场对流动性宽松的定价有所回吐，叠加前期涨幅较大后的获利了结，港股创新药板块连续调整。产业端，7月我国创新药跨境授权交易达12笔，金额合计92.53亿美元，创年内单月新高，License-out已从偶发事件演变为企业获取研发资金、验证管线价值、打开全球市场的常态化路径。机构指出，自6月低点以来板块累计涨幅仍相对可观，当前估值处于底部修复通道，供给端出清逐步企稳，短期波动不改板块中长期配置逻辑。

截至10:29，上证科创板芯片设计主题指数下跌0.4%，上证科创板芯片指数下跌1.2%。同花顺iFinD数据显示，截至昨日，科创芯片设计ETF易方达（589030）近10日获近6亿元资金净流入。

消息面上，小米发布首款AI旗舰SoC“玄戒O3”，采用3nm工艺制程，所有主要模块全部部署硬件AI加速单元。有观点指出，作为国产厂商在旗舰SoC领域的重要突破，自研芯片叠加AI加速单元的全面部署，标志着国产芯片设计在先进制程与端侧AI算力上的能力持续提升，有望带动上游IP、设计服务与EDA等环节景气回暖。

业内分析认为，国产AI产业基本面持续向好，我国对国产AI芯片的支持态度进一步明确。国家发改委表示指导国产大模型加大力度适配国产算力芯片，在保持快速发展的同时确保自主可控，国产芯片设计企业有望持续受益于算力国产化浪潮。

科创芯片设计ETF易方达（589030，联接基金A/C：027606/027607）跟踪的上证科创板芯片设计主题指数，覆盖AI芯片、CPU、GPU等核心赛道，成份股中数字芯片设计和模拟芯片设计合计占比超九成；科创芯片ETF易方达（589130，联接基金A/C：020670/020671）跟踪的上证科创板芯片指数，覆盖科创板芯片设计、制造、封测等全产业链环节，助力投资者布局国产AI芯片产业链成长机遇。

港股医疗服务板块早盘走强，截至10:12，中证港股通医疗主题指数上涨2.5%，成份股中，药明合联上涨11.2%，凯莱英上涨9.2%，金斯瑞生物科技上涨6.1%。

有观点指出，AI制药进展率先带动生命科学上游需求。AIDD（人工智能辅助药物设计）正由降本增效工具向药物设计新范式升级，当前全球已有多款AIDD分子进入III期临床，有望为创新药及产业链注入新增量。在产业链上游，随着AI生成候选分子大量涌现，基因合成、蛋白表达与纯化、体外验证、模式动物等多个环节迎来系统性增长机遇。机构预测，Twist AI相关订单规模有望从2500万美元攀升至1亿美元级别，金斯瑞生物科技的一体化蛋白表达服务迎来高速增长。

中证港股通医疗主题指数聚焦港股医药医疗产业链，覆盖CXO、创新药、互联网医疗等核心方向，成份股包括药明生物、药明康德、金斯瑞生物科技、京东健康、阿里健康等。港股通医疗ETF易方达（520850，联接基金A/C：027113/027114）跟踪该指数，助力投资者布局医药产业机遇。

8月25日早盘，种业板块走高，截至10:45，国证粮食产业指数上涨1.8%，成份股中，登海种业涨停，秋乐种业上涨8.4%，神农种业上涨7.9%。

据监测，赤道中东太平洋于5月达到厄尔尼诺状态的标准，且6月赤道中东太平洋海温持续增暖，7月开始已经进入强厄尔尼诺事件的监测行列，发生超强厄尔尼诺事件的概率在增大，预计本次事件至少持续到明年春季。摩根大通发布报告预计，强厄尔尼诺可能造成农作物减产，全球食品价格通胀率将从今年上半年的2.8%提升至明年上半年的5%；市场担忧极端气候影响全球粮食供给，推升农产品价格上涨预期。

业内分析指出，当前行情主要进行厄尔尼诺强度上修叠加海外粮食危机预期的主题交易，若后续秋粮关键期天气扰动持续、减产预期逐步兑现，行情有望从主题交易进一步切向业绩再定价。

国证粮食产业指数聚焦粮食产业链核心环节，覆盖种业、种植、农化、饲料等方向，前十大权重股包括隆平高科、北大荒、诺普信、神农种业、海大集团、云天化等，种业与种植占比较高。粮食ETF易方达（159038）紧密跟踪该指数，助力投资者布局粮食安全与农业景气机遇。

8月24日，煤炭、银行、交运等高股息板块逆势走强，截至收盘，中证红利价值指数上涨2.1%，中证红利指数上涨1.3%，中证红利低波动指数上涨1.1%，恒生港股通高股息低波动指数下跌0.7%。

截至收盘，国证新能源电池指数下跌1.0%，中证电池主题指数下跌1.1%。

有机构指出，8月锂电全市场排产约304GWh、环比增加7.4%，其中储能电芯约125GWh、环比净增约10GWh；社会库存连续多周去化、周度去库可达约0.7万–0.75万吨量级；叠加7–8月盐厂检修与矿端供给弹性受限，近月供需由“弱预期”切向“强现实”。结合日前湖南裕能、亿纬锂能等中报兑现，电池板块或迎来“价格修复+需求验证+盈利落地”的配置关注窗口。

截至收盘，中证人工智能主题指数下跌4.4%，上证科创板人工智能指数下跌4.6%，中证科创创业人工智能指数下跌4.7%。同花顺iFinD数据显示，截至昨日，人工智能ETF易方达（159819，联接基金A/C：012733/012734）连续6日获资金净流入，合计约8.6亿元。

中泰证券指出，Kimi、Qwen与DeepSeek分别验证前沿能力、开放社区和成本效率三条路径。Kimi K3推动国产开放权重模型进入全球前沿能力区间；Qwen3.8-Max将旗舰能力接入已形成规模的开发者生态，并通过同代开放权重模型、工具兼容和衍生开发扩大社区参与；DeepSeek-V4-Pro 0813则以开放权重和相对较低的API价格，为高能力模型建立新的成本参照。三者共同表明，国产模型的开放策略正由单一权重发布向能力、生态、价格和部署方式的综合竞争延伸。

8月24日，银行、保险等大金融板块表现强势，截至收盘，中证银行指数上涨1.3%，沪深300非银行金融指数上涨1.2%，中证全指证券公司指数上涨0.4%，香港证券指数下跌0.5%。

有分析认为，在避险情绪主导、成长板块波动加剧的震荡格局下，银行凭借防御属性、非银凭借基本面与估值的错配修复，表现相对稳健。