9月7日，央行公布数据显示，截至8月末我国黄金储备达7673万盎司（约2386.6吨），环比增加65万盎司（约20.2吨），已连续第22个月增持，单月增持量创2023年10月以来新高。以当月国际现货黄金均价约4400美元/盎司估算，这批黄金价值约28.6亿美元。自2022年11月重启购金以来，央行累计增持1409万盎司（约438.3吨）黄金，估算累计投入约348亿美元。3月以来增持力度明显提速，单月增持量从16万盎司攀升至8月的65万盎司，半年增长逾三倍。我国黄金储备规模位居全球第五，但黄金占外汇储备比例尚不足10%，显著低于全球平均水平（约27%）。

央行连续增持黄金反映全球储备资产多元化趋势，黄金在避险、抗通胀、长期保值增值方面具有不可替代的优点。但金价处于历史高位，短期波动可能加大。南方基金司南投顾通过多资产配置，在权益、固收和商品相关资产之间保持平衡，降低单一资产价格波动对组合的冲击。

9月7日，工业和信息化部印发《信息通信行业发展“十五五”规划》。规划提出，到2030年全面建成覆盖完善、性能领先的新一代通信网，信息通信行业收入达4.1万亿元，信息基础设施累计投资3.8万亿元，5G（含5G-A）用户普及率达95%，每万人拥有5G基站数50个。规划聚焦六大方面部署26项重点任务和13个专栏，明确“适时启动6G商用”“有序部署万卡、十万卡及以上智算集群”“推动卫星网络与地面通信网络深度融合”等具体部署。据测算，未来五年新一代通信网预计将带动上下游总产出约7万亿元。

信息通信行业基础设施投资规模巨大、技术迭代路径清晰，但产业兑现周期长、技术路线竞争激烈。南方基金司南投顾关注通信与算力融合带来的产业升级线索，同时通过组合配置平衡单一行业投资节奏与波动风险。

市场普遍预计欧洲央行将在本周四加息25个基点，将利率升至2.5%。交易员已完全计入这一预期。过去一个月，布伦特原油价格持续上涨，欧洲天然气价格升至2023年初以来最高水平，欧元区8月通胀率重新升至3%以上。市场最关注五大问题：9月加息是否已成定局、9月之后是否继续加息、最新经济预测信号、美国卖出欧元买入日元对欧洲央行的含义、全球债券抛售的影响。多数经济学家认为欧洲央行进一步加息空间有限，因持续收紧可能损害经济增长，且目前尚无迹象表明能源推动的通胀正在向更广泛领域扩散。

欧洲央行加息反映海外主要央行仍在应对能源价格推升的通胀压力，但不同经济体的通胀驱动因素和货币政策路径存在差异，政策分化可能影响汇率、利差和全球资金流向。南方基金司南投顾通过多资产配置，在海外权益、固收和商品相关资产之间保持平衡，降低单一市场或单一政策变量反复切换带来的组合波动。

9月8日，金属铜概念表现活跃，截至11:02，中证细分有色金属产业主题指数上涨1.4%，成份股中，北方铜业上涨8.2%，江西铜业上涨4.8%，云南铜业上涨4.3%。

消息面上，9月7日，伦敦金属交易所（LME）三个月铜期货价格在持续数周上涨后，当天盘中一度触及每吨14533美元，创下盘中历史新高。

有分析指出，市场预期美国可能将对精炼铜加征新的进口关税，贸易商提前将铜运往美国，造成美国以外地区铜供给收紧，拉动全球铜价上行。此外，由于市场看好电网建设、人工智能以及数据中心建设对金属铜的长期需求前景，今年以来，伦敦三个月期铜价格已累计上涨约17%。

中证细分有色金属产业主题指数聚焦工业金属、贵金属及新能源金属全产业链，覆盖铜、铝、锡、钨等有色金属品种，行业分布中铜占比近四成。有色ETF易方达（560470，联接基金A/C：026444/026445）跟踪该指数，助力投资者把握有色金属板块投资机会。

截至午间收盘，国证成长100指数上涨1.0%，国证自由现金流指数上涨0.4%，国证价值100指数上涨0.2%。同花顺iFinD数据显示，价值ETF易方达（159263，联接基金A/C：025497/025498）半日获超4亿份净申购。

截至午间收盘，中证消费电子主题指数上涨0.2%。同花顺iFinD数据显示，截至昨日，消费电子ETF易方达（562950，联接基金A/C：018896/018897）近一月获1.6亿元资金净流入，区间净流入额在同类ETF中居于第一。

业内人士指出，全年消费电子结构性弱复苏，景气机会集中在AI手机与折叠屏高端赛道。新机发布打开传统旺季窗口，四季度将成为全年景气最高阶段，由新品备货叠加渠道补库共同驱动。

截至午间收盘，国证机器人产业指数下跌0.1%。

消息面上，9月7日晚，宇树科技发布演示视频称，其自研UnifoLM-X2-1.0突破世界-动作大模型攻克瞬时规划、决策和动态交互执行等瓶颈，可在高动态、强交互、实时完成对未来预测和规划，首次实现人形机器人全自主搏击。该成果也验证了依托世界模型驱动的人形机器人大规模落地部署具备基础可行性。

A股三大指数早盘涨跌不一，全市场半日成交额约1.3万亿元，全市场超3400只个股上涨。板块题材上，种植业与林业、化肥、金属铜概念、传媒板块表现活跃，光刻机、消费电子板块表现低迷。港股方面，主要指数延续调整，有色金属、油气开采及服务板块涨幅居前。

截至午间收盘，中证A500指数上涨0.2%，沪深300指数上涨0.1%，创业板指数下跌0.2%，上证科创板50成份指数下跌0.4%，恒生中国企业指数下跌0.3%。

商业航天板块早盘表现活跃，截至午间收盘，中证卫星产业指数上涨1.1%，国证通用航空产业指数上涨1.2%。

消息面上，阿里巴巴、上汽集团等18家产业资本正式入股低轨卫星星座“千帆星座”的运营主体垣信卫星，69.76亿元增资落地，投后估值约500亿元。

9月8日早盘，磷化工板块走强，截至午间收盘，中证石化产业指数上涨2.0%。

截至2026年09月07日收盘，粮食ETF南方(159063)换手27.83%，成交0.19亿元，跟踪标的指数国证粮食产业指数(399365.SZ) 涨2.77%。

9月7日，国证粮食产业指数震荡上行，核心逻辑在于全球农产品价格上涨与国内粮食安全政策共振。据东方财富证券报道，亚洲小麦进口商近期已采购至少50万吨澳大利亚和阿根廷小麦，由于黑海地区粮食出口基础设施遭到袭击，部分货物延迟交付，买家争相寻找替代供应。据华安证券研报，超强厄尔尼诺事件或于2026年四季度形成，强度有望超越历史三次超强事件，芝加哥小麦期货已创三年新高，玉米价格亦刷新阶段高位，极端天气对全球农作物产量构成威胁。国内政策端，十四届全国人大常委会第二十四次会议表决通过新修订的农业法，自2027年1月1日起施行，明确保障粮食等重要农产品稳定安全供给。据国盛证券研报，实质性派生品种制度正式落地，首批作物阈值目录涵盖水稻、小麦等主粮作物，种业知识产权保护进入实操阶段，具备核心育种能力的企业将获得更优竞争环境。在此环境下，种业振兴与单产提升政策持续强化，叠加转基因商业化种植推进，种植产业链景气度有望迎来拐点。粮食ETF南方(159063)跟踪国证粮食产业指数(399365.SZ)。

截至2026年09月07日收盘，创业板人工智能ETF南方(159382)换手35.71%，成交7.60亿元，跟踪标的指数创业板人工智能指数(970070.CNI) 涨5.15%。

9月7日，创业板人工智能指数大幅跑赢大盘，核心驱动来自AI产业链多重催化的共振。直接催化方面，9月4日凌晨OpenAI正式发布新一代旗舰模型GPT-6 Astra，实现自主规划任务、跨平台执行复杂工作流的突破，AI从问答聊天升级为能独立完成整套工作的数字员工。据摩根大通预计，中国AI推理算力需求2026年至2030年复合增速约80%，全球大模型新一轮军备竞赛从算力芯片、光模块通信到AI应用全链条带来催化。政策端同样密集发力，七部门联合印发促进数字化绿色化协同转型发展实施方案，工信部正式印发《人工智能中小企业创业支持计划（2026-2028）》，从政策层面扶持AI中小创新企业，持续夯实人工智能产业发展基础。产业链层面，光模块作为AI算力传输底座直接受益，中国光通信龙头持续获资金关注。指数成份股覆盖光通信、存储、半导体设备等AI硬件核心环节，在算力需求高增预期下产业链多环节景气共振，有望持续受益于AI产业升级红利。创业板人工智能ETF南方(159382)跟踪创业板人工智能指数(970070.CNI)。

截至9月7日收盘，恒生科技指数报4521.71点，下跌0.92%；港股通互联网指数报714.85点，下跌1.30%；香港科技指数报1522.04点，下跌1.10%。

恒生科技四大方向状态各异：互联网平台端财报季兑现、AI在广告与云端形成收入，南向持续加仓；半导体与硬件端随全球AI景气波动，今晚硬件龙头发布自研AI处理器；AI大模型成份交投热度居前；新能源车端仍在消化竞争压力，为主要拖累。外围方面，韩国股市今日大涨4.6%、近一月累计涨约12%，GPT-6发布后市场上调AI算力与存储需求预期，存储链重估为中国科技的AI叙事提供同向印证。宏观端，上周五美国8月非农新增就业16.2万人、远超预期，9月加息定价回升至约六成；中国银河点评称，是否加息取决于周四的8月CPI，即使年内加息也更可能是预防性的，无需担忧持续加息周期。OpenAI新模型GPT-6用例周末扩散至3D与游戏，应用商业化预期升温。

相关产品： 恒生科技ETF南方（520570），场外联接基金：A类：020988；C类：020989。港股通互联网ETF南方（520650），场外联接基金：A类：026554；C类：026555。香港科技ETF南方（159747）。

9月7日，港股创新药板块震荡回调。国证港股通创新药指数（987018）收报1868.53点，跌1.49%。港股通创新药ETF南方（159297）紧密跟踪该指数，成交额1.05亿元，换手率3.71%，交投尚可。

消息面上，昨日板块回调更多是短线获利了结，产业趋势并未改变。2026年上半年国内创新药对外授权（BD）交易金额达997亿美元，约为2024年全年的1.9倍，出海节奏持续加快。中信证券维持行业"跑赢大市"评级，指出随着WCLC、ESMO等国际学术会议临近，双抗、ADC等核心管线数据密集催化窗口即将打开，下半年BD交易有望延续活跃。资金面上，南向资金年内通过港股通持续加仓医药生物板块，净买入规模在全行业中位居前列；当前港股通创新药指数估值已回落至近十年中等偏低分位，性价比凸显，产品配置价值持续获得市场关注。

截至2026年09月07日收盘，新能源ETF南方(516160)换手3.10%，成交1.11亿元，跟踪标的指数中证新能源指数(399808.SZ) 涨1.01%。

9月7日，中证新能源指数震荡上行，核心支撑来自产业基本面的密集景气信号。据国家能源局数据，截至2026年7月底，全国太阳能发电累计装机达12.86亿千瓦，首次超过煤电的12.85亿千瓦，光伏装机结构拐点已至，电源清洁化加速将直接拉动储能与电网设备需求。锂电环节同样量价齐升，据鑫椤锂电数据，9月国内电池样本企业预排产216.65GWh，环比增长6.15%，正极、负极、电解液等环节排产均增超4%。据大东时代智库调研，9月锂电全市场排产约332GWh，环比增长9.2%，其中储能电芯约130GWh占比39%，增量主要由海外项目赶年底并网驱动。价格端，行业龙头9月1日起内销全品类电芯加价2%，产业链涨价范围持续扩大。政策端，据财政部、海关总署、税务总局2026年第7号公告，自9月1日起锂电池按2%税率征收消费税，固态电池等前沿技术定向豁免，有望加速落后产能出清。短期海外利率扰动对成长股估值形成一定压制，但产业基本面景气趋势明确，能源转型加速与锂电旺季涨价共振，板块结构性机遇值得关注。新能源ETF南方(516160)跟踪中证新能源指数(399808.SZ)。

截至2026年09月07日收盘，自由现金流ETF南方(159232)换手7.91%，成交1.98亿元，跟踪标的指数中证全指自由现金流指数(932365.CSI) 跌0.38%。

9月7日，自由现金流指数小幅调整，体现出现金流策略在风格切换中的相对韧性。当日成长风格大幅占优，确定性策略整体承压，但现金流策略因覆盖周期龙头而跌幅有限。据中财网报道，2026年二季度全A非金融企业自由现金流与EBITDA比值为18%，资本开支占比压降至59%，钢铁、石化、煤炭行业现金流比例分别扩张62%、30%、31%，显著高于均值。周期板块正经历现金流质量系统性改善，煤炭受益盈利回升与开支持续压降，石化依托油价高位与前端盈利修复，钢铁则靠开支充分压缩实现现金流高弹性。同时，随着A股半年报披露收官，市场选股视线加速转向盈利质量与现金流，以企业真实现金创造能力为核心锚点的策略配置价值凸显。在利率下行环境下，高自由现金流资产的稀缺性持续提升，兼具防御属性与业绩修复弹性。自由现金流ETF南方(159232)跟踪中证全指自由现金流指数(932365.CSI)。

截至2026年09月07日收盘，红利低波50ETF南方(515450)换手0.93%，成交1.85亿元，跟踪标的指数标普中国A股大盘红利低波50指数(SPCLLHCP.SPI) 跌1.00%。

9月7日，红利低波50指数调整，直接原因在于当日成长风格大幅占优，资金从防御型红利板块流向进攻型成长板块。创业板人工智能指数大涨5.15%，AI产业链催化下市场风险偏好显著上升，红利低波的防御属性在成长进攻行情中反而构成相对劣势。从底层结构看，标普中国A股大盘红利低波50指数成份股多为盈利稳定、现金流充裕的高分红企业，这类资产在市场普跌时抗跌属性突出，但在成长风格强势时则面临资金分流压力。展望后市，10年期国债收益率降至1.7%附近，红利资产股息率仍达4%以上，低利率环境下高股息资产的类固收替代逻辑未变。短期波动不改红利低波作为震荡市底仓配置的中长期定位，适合作为组合中的稳健配置工具。红利低波50ETF南方(515450)跟踪标普中国A股大盘红利低波50指数(SPCLLHCP.SPI)。

截至2026年09月07日收盘，粮食ETF南方(159063)换手27.83%，成交0.19亿元，跟踪标的指数国证粮食产业指数(399365.SZ) 涨2.77%。

9月7日，国证粮食产业指数震荡上行，核心逻辑在于全球农产品价格上涨与国内粮食安全政策共振。据东方财富证券报道，亚洲小麦进口商近期已采购至少50万吨澳大利亚和阿根廷小麦，由于黑海地区粮食出口基础设施遭到袭击，部分货物延迟交付，买家争相寻找替代供应。据华安证券研报，超强厄尔尼诺事件或于2026年四季度形成，强度有望超越历史三次超强事件，芝加哥小麦期货已创三年新高，玉米价格亦刷新阶段高位，极端天气对全球农作物产量构成威胁。国内政策端，十四届全国人大常委会第二十四次会议表决通过新修订的农业法，自2027年1月1日起施行，明确保障粮食等重要农产品稳定安全供给。据国盛证券研报，实质性派生品种制度正式落地，首批作物阈值目录涵盖水稻、小麦等主粮作物，种业知识产权保护进入实操阶段，具备核心育种能力的企业将获得更优竞争环境。在此环境下，种业振兴与单产提升政策持续强化，叠加转基因商业化种植推进，种植产业链景气度有望迎来拐点。粮食ETF南方(159063)跟踪国证粮食产业指数(399365.SZ)。

9月8日盘初，种植业板块快速拉升，截至9:50，国证粮食产业指数上涨4.3%，成份股中，中粮科技、亚盛集团、中粮糖业、敦煌种业均涨停。

消息面上，世界气象组织确认厄尔尼诺现象已形成并将持续增强，预计将发展为超强级别事件，极端天气风险将持续至2027年。

开源证券表示，本轮厄尔尼诺持续强化，四季度至年末或进入超强阶段，极端天气风险上升有望阶段性催化种植及种业主题机会。国内秋粮正处于灌浆成熟与收获关键期，后续需关注连阴雨、渍涝及高温等对产量与品质的影响；同时，极端天气有望提升高产稳产、多抗广适品种价值，叠加转基因商业化持续推进，具备研发、品种储备及渠道优势的种业龙头关注度有望提升。