2026年10月15日，A股市场震荡调整，午后宽基ETF交投活跃度明显提升，资金借助指数工具进行配置与调仓的需求升温。

午后，南方基金旗下多只宽基ETF集体放量。截至14:00，A500ETF南方(159352)成交额已超36亿元，中证1000ETF南方(512100)成交额已超27亿元，中证500ETF南方(510500)成交额已超26亿元，均超昨日全天水平。

市场资金持续借道宽基ETF布局。截至10月14日，A500ETF南方(159352)近6个交易日连续获得资金净流入，合计净流入7.09亿元。中证1000ETF南方(512100)近5个交易日合计净流入23.85亿元，资金加仓意愿明显。

机构分析表示，10月市场可能呈现震荡磨底后回升的态势，四季度或以结构性缓涨格局收官。当前市场利空冲击已基本释放，随着政策进入发力兑现期、外部流动性约束边际缓和、三季报盈利逐步验证、资金面边际改善，市场量能中枢有望逐步抬升。

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中证500ETF南方(510500)紧密跟踪中证500指数，指数前三大权重股为源杰科技、长川科技、华海清科，场外联接(A类：160119；C类：004348)。

A500ETF南方(159352)紧密跟踪中证A500指数，指数前三大权重股为宁德时代、中际旭创、贵州茅台，场外联接(A类：022434；C类：022435)。

中证1000ETF南方(512100)紧密跟踪中证1000指数，指数前三大权重股为剑桥科技、风华高科、云南锗业，场外联接(A类：011860；C类：011861)。

截至收盘，创业板指数下跌2.9%，创业板200指数下跌3.2%，创业板成长指数下跌3.3%。资金在成长板块调整过程中持续逆向布局：同花顺iFinD数据显示，创业板ETF易方达（159915，联接基金A/C/Y：110026/004744/022907）今日获近20亿份净申购；截至昨日，该ETF本周以来分别获净流入6.2亿元、21.5亿元、15.7亿元，三日累计资金净流入超43亿元。有观点指出，随着估值回落至历史相对低位，资金承接力度明显增强。

10月15日，A股三大指数集体收绿，全市场成交额16457亿元，较上日放量2193亿元。板块题材上，白酒、证券板块上涨，煤炭、油气开采及服务、通信设备、工业金属板块跌幅居前。港股方面，主要指数亦集体调整，建筑产品、塑料与橡胶、化学制药、医药商业等板块涨幅居前。

截至收盘，中证A500指数下跌1.7%，沪深300指数下跌1.2%，创业板指数下跌2.9%，上证科创板50成份指数下跌1.5%，恒生中国企业指数下跌1.0%。同花顺iFinD数据显示，截至昨日，沪深300ETF易方达（510310，联接基金A/C/Y：110020/007339/022928）10月以来合计获超7亿元资金净流入。

截至收盘，科创50指数下跌1.5%，科创综指下跌2.8%，科创200指数下跌3.6%，科创100指数下跌3.7%，科创成长指数下跌4.1%。同花顺iFinD数据显示，截至昨日，科创50ETF易方达（588080，联接基金A/C/Y：011608/011609/022895）连续9日获资金加仓，合计46.5亿元。

业内分析指出，科技板块本轮调整更多反映海外风险传导、估值压缩和交易结构变化，国产算力、半导体自主可控等中长期产业逻辑尚未发生根本变化。后续可关注板块核心权重股票走势，以及三季报能否验证产业景气；若资金抛压逐步减弱，业绩能够兑现的国产算力和半导体龙头有望率先修复。

截至收盘，国证自由现金流指数下跌1.6%，国证价值100指数下跌1.8%，国证成长100指数下跌3.9%。同花顺iFinD数据显示，截至昨日，价值ETF易方达（159263，联接基金A/C：025497/025498）近一月合计获超7亿元资金净流入。

业内分析指出，近十年A股市场领涨行业更迭频繁，市场风格切换节奏难以预判，能够持续精准踩准风格轮动的投资者较少。在当前震荡的市场环境中，低估值、高股息的价值风格防御价值凸显，盈利确定性强、现金流充沛的价值类资产有望在成长与价值风格的再平衡过程中逐步走强。

今日证券板块逆势活跃，截至收盘，沪深300非银行金融指数上涨0.7%，中证全指证券公司指数上涨0.4%，中证银行指数下跌0.2%，香港证券指数下跌0.5%。

截至收盘，恒生港股通创新药指数下跌0.4%，中证港股通医药卫生综合指数下跌0.6%，中证创新药产业指数下跌0.2%，中证生物科技主题指数下跌0.4%，沪深300医药卫生指数上涨0.8%。

产业面上，9月末多笔国产创新药重磅BD交易接连落地，上半年中国创新药对外授权交易额全球占比已升至58%；ESMO年会临近，共有28项中国研究入选ESMO大会最新突破性临床研究成果的摘要（LBA），国产新药数据读出有望催化创新药及上游产业链投资机遇。

今日市场整体下挫，算力硬件方向明显承压，截至收盘，中证云计算与大数据主题指数下跌3.0%，中证芯片产业指数下跌1.8%，中证半导体材料设备主题指数上涨0.1%，创业板算力基础设施指数下跌3.9%。资金逆势布局，同花顺iFinD数据显示，创业板算力ETF易方达（158050）今日获4200万份净申购，已连续3日实现资金净流入。

算力硬件板块今日普遍回调，截至收盘，中证半导体材料设备主题指数上涨0.1%，中证芯片产业指数下跌1.8%，上证科创板芯片指数下跌2.3%，上证科创板芯片设计主题指数下跌4.2%。

截至收盘，上证科创板人工智能指数下跌3.0%，中证人工智能主题指数下跌3.6%，中证科创创业人工智能指数下跌4.1%。同花顺iFinD数据显示，截至昨日，人工智能ETF易方达（159819，联接基金A/C：012733/012734）已连续6日获资金加仓，合计近10亿元。

万联证券指出，“人工智能+”行动的全面实施，将推动人工智能技术加速改造传统产业、拓展新一代智能终端应用场景，当前我国生成式人工智能用户规模已经突破7亿，普及率超50%，行业应用持续深化，人工智能产业发展空间广阔，增长动能持续提升。

截至收盘，国证成长100指数下跌3.9%。同花顺iFinD数据显示，成长ETF易方达（159259，联接基金A/C：027858/027859）今日获1.44亿份净申购。

10月14日，中国人民银行公布2026年前三季度金融统计数据：9月末广义货币（M2）余额359.63万亿元，同比增长7.2%；狭义货币（M1）余额116.76万亿元，同比增长3.2%；社会融资规模存量468.17万亿元，同比增长7.1%。前三季度社会融资规模增量累计27.46万亿元，比上年同期少2.63万亿元，其中对实体经济发放的人民币贷款增加11.5万亿元，企业债券净融资2.75万亿元、同比多增1.18万亿元，债券与股票融资合计占社融增量比重达49.48%，超过贷款占比约7个百分点。央行同时公告，10月15日将开展7000亿元买断式逆回购操作，期限6个月（182天），当月有5000亿元同期限品种到期，实现加量续作2000亿元；10月14日央行还开展了560亿元7天期逆回购，当日净投放560亿元。

市场分析人士指出，未来一段时间政府债券融资规模将显著上升，叠加8000亿元新型政策性金融工具持续投放，都需要央行在流动性方面给予支持，"量松价稳"格局有望延续。M2增速回升、企业债券融资高增，显示金融数据总量延续合理增长，融资结构持续优化。南方基金旗下司南投顾认为，货币政策保持支持性立场，资金面平稳偏宽为A股震荡市提供流动性支撑，投资者可关注受益于流动性充裕与债券发行提速的银行、券商及红利资产方向的配置机会，以纪律化投资应对市场波动。

10月14日，海关总署公布前三季度外贸成绩单：2026年前三季度我国货物贸易进出口总值39.94万亿元，同比增长18.8%，外贸增速为近5年同期最快；9月当月进出口规模首次突破5万亿元，其中出口（美元计价）同比增长36.3%，远超市场预期的25.7%，集成电路出口额同比增长136%。前三季度，工业机器人、电子元件、电脑零部件、电工器材等产品进出口合计超10万亿元，同比增长58.9%，拉动整体进出口增长11.3个百分点。海关总署副署长王军表示，前三季度外贸"量质齐升、动能积聚"，新质生产力相关产业已成为拉动外贸增长的重要引擎，我国机电产品国际份额持续提升。

机构分析认为，9月出口超预期既有"抢出口"的时点因素，更体现高端制造出海竞争力的系统性提升，电子产业链高景气在外贸数据中再次得到验证。出口高景气对A股相关产业链形成实实在在的业绩支撑，电子、电力设备、机械设备等出口链板块的盈利确定性增强。南方基金旗下司南投顾建议，投资者可沿着"高端制造出海"主线，关注具备全球竞争力的电子、机电设备方向，通过司南投顾组合服务把握出口链的结构性机会，同时留意海外贸易政策变化带来的节奏扰动。

当地时间10月14日，美国劳工统计局公布9月CPI数据：环比上涨0.6%，为五个月来最大月度涨幅；同比上涨3.7%，高于市场预期的3.6%，较8月的3.4%明显反弹，创今年5月以来新高。剔除食品和能源的核心CPI环比上涨0.3%（预期0.2%）、同比上涨2.6%（预期2.5%），双双超预期。能源是推升通胀的主因，受中东局势影响，9月美国汽油均价升至每加仑4.33美元，能源项环比上涨5%，机票价格环比上涨约3%；更令市场警惕的是核心通胀环比连续第二个月停留在0.3%。施罗德高级经济学家乔治·布朗表示，强于预期的核心通胀证明国内价格压力正变得更加根深蒂固。数据公布后，芝商所"美联储观察"显示，10月加息25个基点的概率从约22%跳升至接近50%，交易员并定价到2027年底美联储还将累计加息三次；10年期美债收益率升至5.23%上方，美元指数报102.55、创一年多新高。美联储主席沃什将于当地时间10月15日晚间发表讲话，市场将密切关注其政策表态。

南方基金旗下司南投顾认为，美国通胀粘性超预期意味着海外"更长时间高利率"的概率上升，全球风险资产估值承压，美债与美元走强或阶段性压制新兴市场资金流。建议投资者适度关注黄金、红利等防御类资产的配置价值，通过司南投顾全球配置视角分散单一市场风险，理性应对海外利率波动。

当地时间10月14日，受美国CPI超预期、实际利率上行预期压制，贵金属大幅跳水。现货黄金收报4105.20美元/盎司，下跌1.34%，盘中失守4100美元关口；COMEX黄金期货收跌1.2%—1.46%，报4121.9—4127.3美元/盎司。白银跌幅更甚：现货白银收报55.61美元/盎司，重挫约6%，COMEX白银跌超6%报55.8美元/盎司。美元指数上涨0.36%报102.55，创2025年4月以来新高；10年期美债收益率一度升至5.31%。美股黄金股全线回调，金罗斯黄金跌5.25%、巴里克黄金跌4.05%、纽蒙特矿业跌3.52%。机构分析指出，本轮贵金属调整的核心逻辑在于实际利率上行预期压制无息资产，多头集中止损离场，短期金银价格受利率预期主导，地缘因素仅提供阶段性脉冲支撑。北京时间10月15日20:30，美国9月PPI及零售销售数据将公布，通胀传导情况将成为贵金属短期定价的关键变量。

南方基金旗下司南投顾认为，贵金属短期进入高波动阶段，利率预期与避险需求的博弈加剧，追高需谨慎，但全球地缘扰动与通胀重燃的中期支撑逻辑未根本破坏。建议投资者以资产配置视角理性看待黄金的角色，避免追涨杀跌，司南投顾可协助客户把握黄金类资产的合理配置比例。

当地时间10月14日，国际油价继续上涨：WTI 11月合约收涨1.01%报95.09美元/桶，布伦特12月合约涨0.35%报106.06美元/桶，双双处于阶段高位。消息面上，地缘扰动持续升级：伊朗对霍尔木兹海峡船只的攻击大幅增加，波斯湾石油出口复苏面临威胁；胡塞武装对沙特发动新一轮袭击，沙特阿美位于东部宰赫兰的总部被击中。供应端，沙特向OPEC报告称上月原油产量增长三分之一，但仍远低于伊朗冲突爆发前水平；沙特阿美警告全球商业原油库存正逼近"极度危险"低位；IEA月报亦显示库存处于低位。通胀层面，美国9月汽油均价升至每加仑4.33美元，能源项环比上涨5%，成为推升当月CPI的首要因素，油价与通胀形成共振。美股能源股逆势走强，雪佛龙涨2.03%、埃克森美孚涨1.71%，股价创历史新高。

南方基金旗下司南投顾认为，"地缘溢价+低库存"双支撑下，油价中枢短期易上难下，A股油气开采、油运及煤化工等方向的盈利预期有望上修。投资者可关注能源板块的阶段性机会，同时留意地缘局势缓和带来的回调风险，司南投顾建议以组合化方式参与，平滑单一品种波动。

截至13:59，创业板算力基础设施指数下跌3.7%。同花顺iFinD数据显示，创业板算力ETF易方达（158050）盘中获3000万份净申购。

消息面上，Anthropic在投资者会议上披露，公司三季度营收攀升至168亿美元，较二季度115亿美元环比增长约46%，按调整后口径实现盈利、当季现金流为正。有观点认为，头部模型厂商“盈利+正现金流”是对推理需求与货币化能力的直接验证，也让其5180亿美元的长期算力承诺更具置信度，有望拉动上游硬件与数据中心需求持续扩张。

国泰海通证券认为，AI推理成本下行与应用侧商业化提速正在拉动算力需求，模型能力迭代开始更直接地转化为用户增长和商业化收入，对算力、存力、运力等硬件环节形成实质性需求拉动。

创业板算力基础设施指数选取创业板市场中业务覆盖计算、网络、存储、运维等算力基础设施领域的50只上市公司证券作为样本，均衡覆盖数据中心、通信设备、PCB、存储、液冷等算力全链条，创业板算力ETF易方达（158050）跟踪该指数，助力投资者把握算力产业链投资机遇。

今日光模块、服务器、PCB和数据中心等AI产业链权重板块普遍承压，创业板指震荡走低，截至14:11，创业板指数下跌3.4%。同花顺iFinD数据显示，创业板ETF易方达（159915）盘中获超13亿份净申购。

从隔夜消息看，海外AI抛售由存储和设备进一步扩散至新云、服务器、光通信及AI电力。一方面，美国通胀高于预期，利率担忧压制高估值成长股；另一方面，CoreWeave信用风险引发市场对AI基建融资成本和资本开支持续性的担忧，叠加Anthropic根据三季度收入推算的9月底ARR约为710亿—740亿美元、低于此前的市场预期，进一步加重了市场对AI商业化进度和投资回报的重新审视。

不过，有业内分析指出，美债利率有所下行，对创业板成长资产的分母端构成利好，有助于限制本轮估值压缩的幅度；同时，创业板指近期已经历较深调整，部分高拥挤方向的估值和筹码压力有所释放。往后看，市场定价将逐步转向三季报业绩验证，业绩保持较高增长的PCB龙头，以及能够兑现订单和利润的通信、电子、电力设备公司，有望率先体现相对收益并带动指数修复。

创业板指数由创业板市场中市值大、流动性好的100只龙头个股构成，均衡布局通信、电子和电力设备等成长方向。创业板ETF易方达（159915，联接基金A/C/Y：110026/004744/022907）跟踪该指数，管理费率仅0.15%/年，助力投资者低成本把握业绩验证后板块修复机遇。

创新药板块冲高回落，截至午间收盘，恒生港股通创新药指数下跌0.1%，中证港股通医药卫生综合指数下跌0.3%，中证创新药产业指数下跌0.5%，中证生物科技主题指数下跌0.6%，沪深300医药卫生指数下跌0.1%。

消息面上，国家医保局召开会议，要求积极支持医药科技创新，探索建立医疗服务价格预立项制度，支持更多医药新技术新产品加快进入临床规模化应用。

截至午间收盘，创业板200指数下跌2.6%，创业板指数下跌3.4%，创业板成长指数下跌3.8%。同花顺iFinD数据显示，创业板ETF易方达（159915，联接基金A/C/Y：110026/004744/022907）昨日获约15.7亿元资金净流入，已连续3日实现单日净流入额领跑股票型ETF。