6月25日午后，芯片板块持续活跃，截至14:15，上证科创板芯片指数上涨4.3%，上证科创板芯片设计主题指数上涨5.6%。

近日，英伟达正式发布Vera Rubin超级计算平台，预计2026年第四季度起通过全球系统制造商供货，首批客户包括OpenAI和Anthropic。有观点称，英伟达新一代算力平台的推出，标志着AI芯片从云端训练向高性能计算全场景渗透，芯片设计、先进封装、HBM存储等全产业链需求同步扩容。

中信建投证券指出，AI算力爆发正深度重塑芯片设计产业格局。定制化、高性能互连及先进封装设计正成为核心增长引擎。未来芯片设计将更强调软硬件协同优化，头部设计服务企业有望持续受益于技术迭代与项目放量。

科创芯片ETF易方达（589130，联接基金A/C：020670/020671）跟踪上证科创板芯片指数，成份股覆盖科创板芯片设计、制造、封测全产业链；科创芯片设计ETF易方达（589030）跟踪上证科创板芯片设计主题指数，成份股中数字芯片设计和模拟芯片设计合计占比超九成，更聚焦芯片设计环节，助力投资者把握产业链投资机遇。

6月25日早盘，存储芯片巨头美光科技发布财报大超预期推动芯片产业链继续走强，截至午间收盘，上证科创板芯片设计主题指数上涨4.9%，中证芯片产业指数上涨4.7%，上证科创板芯片指数上涨4.2%，中证半导体材料设备主题指数上涨3.0%，同花顺iFinD数据显示，半导体设备ETF易方达（159558，联接基金A/C：021893/021894）盘中获1.1亿份净申购。

6月25日早盘，证券、保险等非银板块拉升，带动相关金融指数走强，截至午间收盘，中证全指证券公司指数上涨3.6%，沪深300非银行金融指数上涨3.0%，香港证券指数上涨0.9%，中证银行指数下跌0.4%。香港证券ETF易方达（513090）交投活跃，同花顺iFinD数据显示，该ETF半日成交额达102亿元，居全市场ETF成交榜首。

国联民生证券指出，成交额中枢抬升有望支撑2026年上半年券商业绩同比增长，2026年年初至今市场交投同比大幅改善，叠加权益市场二季度回暖，预计券商板块2026年上半年经纪、投资、投行业务收入分别同比增长59%、22%、43%。

截至午间收盘，中证消费电子主题指数上涨3.9%，成份股中，芯原股份上涨15.7%，北京君正上涨13.5%，长电科技涨停。

华泰证券指出，2026年AI赋能与产品创新将成为科技消费企业的重要增长点，智能硬件、AI眼镜等赛道迭代加速，平台型企业有望凭借生态优势抢占份额，低估值科技型消费企业亦有望迎来估值重估机遇。

6月25日，市场早盘冲高回落后又再度震荡拉升，A股三大指数集体上涨，全市场成交额约2.4万亿元。从板块来看，机场航运、保险、证券、白酒、存储芯片、PCB概念股涨幅居前，贵金属、教育、软件开发等板块跌幅居前。港股主要指数调整，客运航空公司板块表现活跃，金属与采矿、水务等板块表现疲软。

截至午间收盘，中证A500指数上涨1.5%，沪深300指数上涨1.6%，创业板指数上涨2.0%，上证科创板50成份指数上涨4.2%，恒生中国企业指数下跌1.9%。

截至午间收盘，国证机器人产业指数下跌1.1%。相关ETF受资金青睐，同花顺iFinD数据显示，机器人ETF易方达（159530，联接基金A/C：020972/020973）近一月获资金净流入合计约9.1亿元，居机器人ETF首位。

消息面上，近日，优必选公布了两个1万台量产目标，并计划发布搭载“万相系统”的新款仿生人形机器人。有观点认为，这一量产计划标志着人形机器人从概念验证进入规模化生产阶段，对减速器、伺服电机、传感器等上游核心零部件构成明确的需求拉动。

截至午间收盘，中证卫星产业指数下跌0.3%，国证通用航空产业指数下跌1.1%。

消息面上，长征十乙火箭已转运至海南商发2号工位，预计7月10-13日发射，目标实现海上网系回收；此外，朱雀三号已在酒泉完成箭塔对接，预期实现垂直回收。有观点认为，两款新型可回收火箭的发射标志着中国商业航天回收技术迈向新阶段。

截至2026年6月25日 10:46，证券ETF南方(512900)上涨3.01%，成交5094.00万元，跟踪指数中证全指证券公司指数(399975)强势涨超3%。

消息面上，截至6月23日，沪深京三市融资融券余额实现六连升，一举突破3万亿关口，创下阶段性新高。Wind数据显示，沪深京三市融资融券余额合计30009.71亿元，较前一交易日增加59.40亿元。这是两融余额首次突破3万亿元大关。距离两融余额突破2万亿元大关不到一年时间。业内指出，整体来看，场内杠杆资金做多意愿稳步抬升，杠杆资金入场节奏持续延续。

业内机构强调，2026年下半年资本市场正经历从产业革命到金融创新的价值传导过程，AI等技术集群突破重塑生产效率，倒逼估值体系重构并催生跨境收购、S型基金、主动管理ETF等金融工具创新；券商增长逻辑正转向“跨境+机构”双轮驱动，依托互联互通与全球托管构建综合服务模式，成为头部券商穿越周期的第二增长曲线。

证券ETF南方(512900)，场外联接(A类：004069；C类：004070)。

今日芯片板块集体爆发，截至10:24，中证芯片产业指数上涨3.4%，成份股中，北京君正上涨12.4%，佰维存储上涨10.2%，长电科技涨停，兆易创新上涨6.7%，江波龙上涨6.6%，德明利上涨6.2%。

6月24日美股盘后，存储芯片龙头美光科技发布2026财年第三季度财报，经调营收414.6亿美元，同比增逾3倍，大幅超出市场预期。美光在财报中披露，下一代DRAM与NAND节点研发进展良好，预计2027年下半年进入量产阶段；HBM4 12层产品量产爬坡速度达到HBM3E 12层版本的两倍，公司已累计交付超过10亿美元的HBM4收入，HBM4加速放量叠加下一代存储节点量产在即，存储芯片产业景气度从“周期复苏”迈向“超级扩张”。

此外，SK海力士指引也指出，DRAM行业2027年供需缺口预计将比今年进一步扩大，HBM扩产受限于先进封装产能约束，供给释放速度难以匹配需求斜率，行业紧平衡格局有望延续。

中证芯片产业指数聚焦存储器、芯片设计、制造、封测、设备材料等全产业链龙头，覆盖半导体行业各核心环节。芯片ETF易方达（516350，联接基金A/C：018411/018412）紧密跟踪该指数，管理费率仅0.15%/年，助力投资者低成本布局芯片产业成长机遇。

6月25日10点20分，沪深两市涨跌互现。南方基金旗下半导体ETF南方（159325）盘中一度涨逾4%，现涨3.54%，换手12.80%；科创芯片ETF南方（588890）盘中同样冲高涨逾4%，现涨3.32%，盘中交投活跃。

从替代端看，产能与配套正加速本土化。SEMI预测，中国大陆300mm晶圆厂将从2025年的28座增至2028年的61座，同期设备支出达940亿美元并保持全球领先；TrendForce数据显示，成熟制程领域中国份额已从2024年的33%快速提升至2027年的45%。供给端，海外龙头正收缩成熟制程产能，全球8英寸产能2026年预计同比下滑，供给趋紧为本土替代腾出空间。需求端，英飞凌、ST、NXP等海外头部厂商自2025年起已向国内晶圆厂转移部分订单，本土Fabless投片本土晶圆厂的趋势也在强化。这形成了"海外供给收缩+本土需求回流"的共振，推动设计、制造、材料、设备等全链条的国产化加速。

相关产品：

半导体ETF南方（159325），场外投资者可关注南方中证半导体产业指数发起（A:020839;C:020840）。

科创芯片ETF南方(588890)，场外联接(A类：021607；C类：021608)。

截至10:34，中证消费电子主题指数上涨3.0%，成份股中，北京君正上涨12.9%，长电科技涨停。同花顺iFinD数据显示，消费电子ETF易方达（562950）近一周获资金净流入合计约2.8亿元，居同类ETF首位。

近日，Counterpoint Research发布最新预测，上调2026年全球生成式AI手机出货占比至45%，高端旗舰机型将100%搭载本地端侧大模型。与此同时，供应链确认苹果正筹备推出首款折叠屏iPhone，预计2026年下半年亮相，三星亦计划发布宽屏折叠机型，折叠屏赛道迎来苹果入场后的全面爆发。

有观点认为，2026年为AI手机、AI PC换机元年，算力芯片与智能硬件进入业绩兑现期。AI从云端走向终端，端侧算力需求爆发带动消费电子产业链从“存量替换”逻辑切换为“AI驱动的增量成长”逻辑，元器件、整机设计、先进封装等环节均有望受益于本轮换机周期。

消费电子ETF易方达（562950，联接基金A/C：018896/018897）跟踪中证消费电子主题指数，成份股覆盖元器件生产、整机设计与制造等环节，且管理费率仅0.15%/年，助力投资者低成本捕捉本轮换机潮下AI硬件产业链投资机遇。

6月25日09点56分，沪深两市行情分化，半导体板块冲高。南方基金旗下半导体ETF南方（159325）涨3.5%，换手9.02%；科创芯片ETF南方（588890）涨3.09%，盘中成交5762万元。

板块走强依托半导体国产替代提速，封测、电源芯片赛道成长逻辑明确。国内头部封测厂商在2.5D先进封装、CPO领域优势凸显，机构数据显示其算力业务2025年收入同比增超40%，企业收购海外存储封测企业巩固竞争力，2026年计划百亿级投入扩充高端封装产能。机构测算，2024-2029年全球光模块封测设备年复合增速14%；AI服务器、车载芯片带动传统封装需求，2025-2030年行业加工收入年均增速4.7%。同时，AI算力建设带动电源管理芯片需求放量，高端DrMOS芯片供给偏紧，国内厂商持续技术突破，持续强化国产替代主线。

相关产品：

半导体ETF南方（159325），场外投资者可关注南方中证半导体产业指数发起（A:020839;C:020840）。

科创芯片ETF南方(588890)，场外联接(A类：021607；C类：021608)。

6月25日，存储芯片、半导体设备板块集体高开，截至9:37，中证半导体材料设备主题指数上涨2.7%，成份股中，华海诚科上涨7.3%，中科飞测上涨6.7%。同花顺iFinD数据显示，截至昨日，半导体设备ETF易方达（159558）连续4日获资金净流入，合计约14.6亿元。

消息面上，存储芯片龙头美光科技发布2026财年第三季度财报，业绩全面炸裂。公司第三财季经调营收414.6亿美元，同比增逾3倍，大幅超出市场预期的356.9亿美元；毛利率高达84.9%，净利润282.4亿美元。美光同时给出超预期业绩指引，预计AI存储供应紧张将延续至2027年以后，HBM产能持续供不应求。财报公布后美光盘后暴涨16%，带动美股芯片股全线走高，存储上行周期获业绩强验证，上游设备扩产确定性进一步增强。

中原证券在研报中指出，AI驱动存储器迎来超级周期，价格持续上涨；存储墙导致存算性能失配，HBM正成为云侧AI大算力及高带宽存储的核心解决方案；存储扩产叠加逻辑芯片制程升级，双重驱动半导体设备需求持续景气。

中证半导体材料设备主题指数聚焦半导体制造上游核心环节，覆盖半导体设备、半导体材料等细分领域龙头，半导体设备ETF易方达（159558，联接基金A/C：021893/021894）跟踪该指数，助力投资者把握产业链发展机遇。

截至2026年6月24日收盘，恒生生物科技ETF南方(159615)换手38.4%，成交2.02亿元，跟踪标的指数恒生生物科技指数(HSBIO.HI)涨2.17%。

恒生生物科技板块强势表现。筹码层面，前期板块自高点持续调整，调整时间与幅度均较为充分，机构持仓已降至较低水平，筹码结构相对干净。产业资本正以实际行动传递底部信号——二季度以来，A股与H股医药板块迎来回购增持浪潮，部分药企公告回购次数高，累计回购金额持续放大，产业资本密集布局历来是底部区域的重要信号。估值维度，当前恒生生物科技指数估值较低，安全边际较为充足。基本面方面，2026年一季度中国创新药BD交易总额达614亿美元，已超过2024年全年总和；全球生物医药投融资环比提升12%，港股18A公司临床管线进度加速兑现；二季度中西药品类社零数据也呈现明显好转态势。产业趋势向上的大方向并未改变，叠加政策层面创新药集采豁免等利好明确，港股生物科技板块正处于估值修复与业绩兑现的双重窗口，有望以个股带动板块的方式逐步向上。

截至2026年6月24日收盘，新能源ETF南方(516160)换手4.78%，成交2.55亿元，跟踪标的指数中证新能源指数(399808.SZ) 涨1.03%。

中央媒体与能源监管部门持续关注新能源各子行业的高质量发展。光伏方面，出口退税政策调整有望弱化低价竞争，锂电产业链方面，储能需求持续向好、电动车出口快速增长叠加内销单车带电量持续提升，锂电需求维持高速增长。储能方面，国内储能容量电价政策出台后市场化需求驱动订单爆发式增长，美国数据中心发展推动大储系统采购需求提升，欧洲天然气价格上涨与电价市场化均刺激储能需求，新兴市场各国政策频出，预计2026年全球储能装机需求达455GWh、同比增长+40%。

各方向催化明确，新能源ETF南方（516160.SH）覆盖新能源全产业链，建议关注。

截至2026年6月24日收盘，自由现金流ETF南方(159232)换手7.73%，成交2.21亿元，跟踪标的指数中证全指自由现金流指数(932365.CSI) 跌1.05%。

A股日内V型反弹，科技板块有所表现，而自由现金流指数受有色金属与电新板块拖累表现低迷，短期回调反而提供了布局窗口。近期美联储加息预期升温带来的并非全面Risk off ，而是资产内部的剧烈分化，在此背景下，具备稳定自由现金流与盈利确定性的防御性资产成为稀缺配置。自由现金流ETF南方（159232）聚焦经营质量稳健、现金流充沛的优质企业，兼具防御属性与长期配置价值，可作为平衡组合波动的底仓工具。

截至2026年6月24日收盘，红利低波50ETF南方(515450)换手1.21%，成交2.24亿元，跟踪标的指数标普中国A股大盘红利低波50指数(SPCLLHCP.SPI) 跌1.54%。

红利随市回调。市场延续分化，算力链景气成长迎来强势反弹，而多数板块则呈现调整态势，全A下跌家数再度超过4000家，红利在银行、食品饮料等板块拖累下有所回撤。事实上本轮行情分化走势是基本面、资金面以及政策面的共同结果，红利后续企稳过程需观察银行等权重板块资金面压力缓和情况以及内需修复情况。总体说，市场当前双向波动剧烈，具备股息性价比的红利低波可承接底仓配置需求，并且在市场风险偏好回落时展现防御属性。红利低波50ETF南方（515450.SH）跟踪标普中国A股大盘红利低波50指数，指数股息率4.7%，行业分布均衡，具备差异性。

截至2026年6月24日收盘，半导体ETF南方(159325)换手16.22%，成交1.75亿元，跟踪标的指数中证半导体行业精选指数(932066.CSI)涨5.67%。

沪深两市震荡，半导体板块强势领涨。当前半导体行业迈入AI算力超级周期，产业变革红利持续释放。存储芯片是算力核心底座，HBM升级为战略刚需，行业头部效应凸显，存储品类摆脱传统周期属性，附加值持续提升。全球产业链重构背景下，行业逆周期扩产提速，景气度持续走高。

国内产业扶持政策落地，明确支持优质大模型与科创企业发展。商业航天热管理开辟全新应用赛道，光通信材料、光模块受益算力需求迎来需求爆发，海外龙头集中扩产应对增量市场。国产半导体材料突破关键瓶颈，硅同位素量产打破海外垄断，国产化进程提速。

多重利好共振下行业上行逻辑清晰，半导体ETF南方（159325）作为板块投资工具，具备长期配置价值。