6月26日，三大股指低开。截至10:17，证券ETF南方（512900）回调1.67%，盘中成交4360.9万元。资金面上，该ETF获昨日净申购1.08亿元，场内资金热情布局。

政策层面资本市场法治体系持续完善，证监会将以金融法制定为抓手补齐制度短板。在 2026 陆家嘴论坛金融法治国际研讨会上，证监会首席律师程合红明确五大资本市场法治建设方向，覆盖法制完善、违法打击、多方协同、市场主体赋能、涉外金融法治建设，通过立法修法夯实市场规范化、投资者保护与严格执法的制度根基，长期利好资本市场稳定发展。

同时资本市场融资端改革持续深化：科创板持续扩容赋能硬科技企业、再融资储架发行机制落地、并购重组审核流程持续优化，直接为券商投行业务打开增长空间；养老金、保险等长线资金持续加大权益配置力度，进一步带动券商机构交易、衍生品、财富管理多元业务增量，证券行业基本面具备持续改善基础。

证券ETF南方（512900），场外联接（A：004069；C：004070）。

今日电力板块震荡走高，截至9:55，中证绿色电力指数上涨1.4%，成份股中，节能风电、龙源电力涨停，协鑫能科上涨6.2%，太阳能上涨4.7%。

消息面上，绿色电力板块近期政策红利不断。昨日，国家发展改革委、国家能源局联合印发《新型能源体系建设“十五五”规划》，明确到2030年新能源发电量占比达到30%，坚持集中式与分布式并举，推动新能源集成融合发展。此前，四部门联合印发可再生能源消费最低比重目标和消纳责任权重制度，新能源强制消纳框架落地；水电水利规划设计总院发布报告显示，2025年我国可再生能源新增装机再创历史新高，全球占比超60%，预计2026年风电、光伏新增装机约3亿千瓦。政策目标与消纳保障双管齐下，绿色电力长期增长空间明确。

中证绿色电力指数覆盖风电、光伏、水电等清洁能源发电龙头，同时纳入深度转型的火电、核电资产，全面覆盖多种电力资产。绿色电力ETF易方达（562960，联接基金A/C：019058/019059）跟踪该指数，助力投资者把握新型能源体系建设长期机遇。

6月25日，受美光科技财报大超预期影响，存储芯片概念股强势领涨，带动相关指数走强，同花顺iFinD数据显示，国证信息技术创新主题指数上涨6.0%，信创ETF易方达（159540）获资金净流入约2300万元。

业内分析认为，本次财报有三点边际变化尤为重要：一是DRAM与NAND的ASP环比均大幅提升，本轮并非单一HBM紧缺，而是传统DRAM、NAND与高价值存储共同进入供需偏紧；二是美光已签署16份战略客户协议，覆盖约20%DRAM和三分之一NAND出货量，采用take-or-pay等强约束结构，长协正改变存储周期属性；三是公司判断DRAM和NAND紧张格局将延续至2027年之后，资本开支上修至约270亿美元，供给释放仍偏慢，存储大周期持续性进一步确认。

根据Wind存储器指数口径计算，国证信息技术创新主题指数中存储芯片/模组“含量”达35%、居全市场第一，AI芯片、服务器、半导体设备等其余国产算力权重约50%。信创ETF易方达（159540，联接基金A/C：020403/020404）紧密跟踪该指数，最新规模居同标的产品第一，助力投资者捕捉存储超级周期投资机遇。

截至9:41，中证半导体材料设备主题指数上涨4.6%，成份股中，上海合晶上涨17.2%，中科飞测上涨11.3%，有研硅上涨9.5%，南大光电上涨8.4%。同花顺iFinD数据显示，截至昨日，半导体设备ETF易方达（159558）已连续5天获资金净流入，合计约20亿元。

近日，国产ArF光刻胶取得重大突破，已打破日系厂商长期垄断。光刻胶占晶圆制造成本5%至6%，日系厂商垄断期间对中国客户实行差别定价，同规格产品报价远高于其他地区厂商。如今国产ArF光刻胶比日系产品便宜20%至30%，KrF产品价差更为显著，半导体材料国产化从“能用”迈向“好用”，上游材料与设备环节同步受益。

机构指出，涂胶显影、量检测、光刻等环节国产化率仍低于25%，国产化空间广阔，半导体设备材料正迎来黄金窗口期。

中证半导体材料设备主题指数聚焦半导体材料、设备及零部件等产业链上游核心环节，是布局半导体国产化的便捷工具。半导体设备ETF易方达（159558，联接基金A/C：021893/021894）跟踪该指数，助力投资者把握半导体产业景气上行机遇。

截至昨日收盘，恒生科技指数报4405.92点，下跌1.63%；港股通互联网指数报654.52点，跌2.21%；香港科技指数报1437.06点，跌1.59%。

机构指出，港股的核心驱动逻辑正由此前的"低估值＋流动性改善"，切换为"PPI转正带动盈利上修＋AI科技叙事＋国产替代"三重支撑；配置上建议采用哑铃型结构，一端布局科技成长，一端配置能源、材料、金融等物价回升受益资产。落到恒生科技，板块同时承载AI科技叙事与国产替代主线，是哑铃型结构中"科技成长"一端的核心抓手，有望受益于盈利上修与产业趋势共振。

相关产品： 恒生科技ETF南方（520570），场外联接基金：A类：020988；C类：020989。港股通互联网ETF南方（520650），场外联接基金：A类：026554；C类：026555。香港科技ETF南方（159747）。

截至2026年6月25日收盘，自由现金流ETF南方(159232)换手9.52%，成交2.66亿元，跟踪标的指数中证全指自由现金流指数(932365.CSI) 跌0.21%。

昨日A股主要指数集体收涨，沪深京三市成交额3.62万亿元，较前日放量3120亿元，科技成长仍是市场核心主线。消息面上，AI存储龙头美光业绩与指引超预期，进一步强化AI产业链景气预期，但机构也提示科技主线表观拥挤度已处于高位，后续仍需关注盈利兑现与交易拥挤风险。 在高成交、高波动与风格快速轮动环境下，盈利质量、估值性价比和自由现金流稳定性仍具配置价值。自由现金流ETF南方（159232）跟踪中证全指自由现金流指数，可作为布局优质现金流企业、提升组合价值因子暴露的投资工具。

截至2026年6月25日收盘，新能源ETF南方(516160)换手4.78%，成交2.53亿元，跟踪标的指数中证新能源指数(399808.SZ) 跌0.05%。

新能源领域，国家正大力推进重点行业节能降碳改造，明确提出对钢铁、电解铝、煤电等行业实施系统性节能降碳改造，到2028年底累计减排二氧化碳2亿吨以上。其中，煤电行业鼓励通过加装储能储热设施等方式实施低碳化改造，这将打开由降碳需求驱动的电源侧储能新市场，为储能行业带来确定性增量。孟加拉国推出光伏储能十年零关税及五年免税政策，有效清除27%的进口关税壁垒，显著打开南亚市场增量空间，为光伏产业链带来新的增长机遇。同时，蒙西特高压工程开工建设，加速新能源外送通道落地，十五五期间电网投资有望提速，进一步完善新能源消纳体系，为新能源行业的持续发展提供有力支撑。新能源ETF南方（516160.SH）覆盖新能源全产业链，建议关注。

截至2026年6月25日收盘，科创芯片ETF南方(588890)换手4.27%，成交1.72亿元，跟踪标的指数上证科创板芯片指数(000685.SH) 涨4.07%。

半导体材料领域，中国在钨等关键资源的出口管制政策持续深化，推动六氟化钨等半导体材料供应链重构。国内企业已实现6N级六氟化钨等高端产品的技术突破和产能扩张，在全球半导体材料市场的份额显著提升，为半导体制造产业链自主可控提供坚实支撑。随着全球半导体产业对中国上游材料的依赖度加深，国内半导体材料企业的竞争力和市场空间将进一步打开，带动半导体产业链整体发展。算力基础设施方面，AI芯片性能的快速提升推动液冷技术成为数据中心散热的核心方案，英伟达、谷歌等科技巨头已明确采用全液冷设计并启动量产计划。液冷技术作为AI算力产业链的关键环节，其价值量随芯片功耗提升呈通胀逻辑，相关产业链需求将持续释放。半导体作为算力基础设施的核心，在液冷等新技术推动下，行业成长空间广阔，科创芯片ETF南方（588890）有望充分受益于半导体产业的技术升级和市场扩容。

截至2026年6月25日收盘，红利低波50ETF南方(515450)换手1.17%，成交2.15亿元，跟踪标的指数标普中国A股大盘红利低波50指数(SPCLLHCP.SPI) 跌0.74%。

极致分化，静待权重板块资金面企稳。市场延续分化，算力链在海外科技股强势业绩验证之下继续上攻，而多数板块则呈现调整态势，全A下跌家数再度超过4000家，红利在银行等权重板块拖累下有所回撤，临近半年度考核末，红利后续企稳过程需观察权重板块资金面压力以及内需修复情况。总体说，市场当前双向波动剧烈，后期要面对业绩期考验、地缘博弈反复及大型科技股上市等扰动，经历超跌的红利目前具备股息性价比，在市场风险偏好回落时防御属性依旧。红利低波50ETF南方（515450.SH）跟踪标普中国A股大盘红利低波50指数，指数股息率4.8%，行业分布均衡，具备差异性。

截至2026年6月25日收盘，半导体ETF南方(159325)换手28.33%，成交3.20亿元，跟踪标的指数中证半导体行业精选指数(932066.CSI) 涨4.97%。

沪深两市震荡，科创半导体板块强势领涨。半导体行业正处于技术突破与产业升级的关键阶段，全球科技巨头在大模型研发中对算力的极致追求，推动半导体产业链持续高景气。AI技术的快速迭代催生了对高性能芯片的旺盛需求，行业内企业通过优化编译器、提升算力利用效率等底层技术创新，不断突破硬件性能边界，为半导体产业注入强劲增长动力。封测环节作为产业链重要一环，头部企业正通过2.5D/3D封装及CPO技术领先布局，同时加速推进运算电子、汽车电子等高端产能建设，业务结构向高附加值领域持续优化，在行业技术升级浪潮中展现出显著竞争优势。从市场参与角度看，半导体领域已成为杠杆资金重点布局的方向。相关数据显示，杠杆资金在科技赛道的配置呈现高度集中特征，半导体相关产品占据显著规模优势，反映出市场对行业发展前景的坚定信心。

6月25日，受美光科技亮眼业绩与超预期展望的提振，全球芯片集体走强。美光科技收涨15%，闪迪涨近22%。ETF方面，半导体设备ETF（561980）收涨2.93%，收盘价4.147元。Wind数据显示，该ETF连续5日资金净流入9.66亿元，规模突破57亿元，创上市以来新高。

据招商基金公告，半导体设备ETF（561980）将按照 1：5 实施份额拆分，今日为除权日。拆分后，净值由4.1435元变为0.8287元，基金份额从13.83亿份增至69.16亿份。调整后，持有人持有的基金份额占基金份额总额的比例不发生变化，自6月26日起可查询拆分后所持有的基金份额。

半导体设备ETF（561980）基金经理房俊一分析指出，存储超预期财报验证产业景气，随着存储、晶圆制造厂推进扩产，上游半导体设备出现涨价迹象，逐步进入卖方市场。在海外管制倒逼与国内本土化采购双向支撑下，国产设备享有国产化率加速爬坡的红利。展望后市，两存IPO临近有望催化行情向上。但当前半导体设备板块已积累较多涨幅，存在高位波动风险，投资者可借道相关ETF分批或长期布局，关注产业长期成长红利。

资料显示，半导体设备ETF（561980）跟踪中证半导指数，上游设备+材料占比约80%，“长鑫存储”概念占比约55%，覆盖中微公司、北方华创、拓荆科技、沪硅产业、南大光电和寒武纪、海光信息、中芯国际等细分龙头。据Wind，截至6月25日，中证半导指数近一年涨幅达219%，长期表现更为突出，自2020年初以来累计涨幅达575.91%，显著跑赢科创芯片（408.76%）、半导体材料设备（421.53%）、芯片产业（312.70%）等同类指数。

截至收盘，中证稀土产业指数上涨0.3%，中证石化产业指数下跌1.0%。资金布局稀土ETF易方达（159715），同花顺iFinD数据显示，该ETF近三个月合计“吸金”约2亿元，是跟踪同标的指数的ETF中唯一一只获资金净流入的产品。

消息面上，近日，商务部发布公告，进一步细化完善战略矿产两用物项出口管制违法违规行为举报处理规则，该套全新社会监督举报机制将于7月1日起正式实施，重点针对镓、锗、钨、钼、稀土、铟、铋等已纳入出口管制清单的关键战略稀有金属。

今日人工智能板块高开高走，截至收盘，中证科创创业人工智能指数上涨3.8%，中证人工智能主题指数上涨3.7%，上证科创板人工智能指数上涨3.3%。同花顺iFinD数据显示，科创创业人工智能ETF易方达（159140）近一周获资金净流入合计超1亿元，居同标的产品首位。

华安证券表示，2026年上半年全球AI产业从“技术爆发期”迈入“理性落地期”，算力供给趋于多元，模型能力持续迭代，应用侧开始兑现收入与利润，Token经济成为显性运营变量。

6月25日，电池板块内部表现分化，截至收盘，国证新能源电池指数上涨0.7%，中证电池主题指数下跌0.7%。同花顺iFinD数据显示，截至昨日，电池ETF易方达（159175，联接基金A/C：027494/027495）连续5日获资金加仓，合计约1.6亿元。

今日科创板延续强势表现，指数集体收涨，截至收盘，科创50指数上涨3.9%，科创成长指数上涨3.3%，科创综指上涨2.1%，科创200指数上涨1.6%，科创100指数上涨1.2%。同花顺iFinD数据显示，科创成长ETF易方达（588020，联接基金A/C：019702/019703）近一月合计“吸金”约1.5亿元，居同标的产品首位。

6月中旬以来，瑞银、景顺、摩根士丹利等多家外资机构发布2026年年中投资展望，一致看好中国科技创新带来的长期投资机会，科技板块成为A股盈利改善核心驱动力。