截至2026年5月25日 14:46，通信ETF南方(159511)上涨2.79%，盘中换手6.35%，成交1932.96万元。

消息面上，根据LightCounting预测，100G及以上可插拔光模块市场规模将从2025年近200亿美元增至2030年超500亿美元，2030年CPO市场规模有望达100亿美元。

机构表示，海外CSP厂商资本开支维持高位增长，叠加AI商业闭环加速落地与头部AI厂商业务的迅猛扩张，全面夯实了算力板块的投资信心。光互联技术路径持续演进，XPO、CPO、OCS等多条路线多点开花，CPO正从“技术验证”迈入“小批量商用”拐点。Agent驱动的通信新时代下，建议持续关注光模块龙头厂商。

通信ETF南方(159511)，场外联接(A类：020704；C类：020705)。

5月25日，芯片板块领涨市场，截至14:37，上证科创板芯片指数上涨6.8%，上证科创板芯片设计主题指数上涨4.3%。同花顺iFind数据显示，截至上一交易日，科创芯片ETF易方达（589130）已连续三天获得资金净流入，合计约2.3亿元。

今日，华为在2026国际电路与系统研讨会上发布“韬定律”，以时间缩微取代传统几何缩微，依托逻辑折叠、软硬芯协同、系统互联等方式，持续缩减信号时延、提高晶体管等效密度。有观点认为，该定律的发布为芯片行业指明了发展新方向，在无EUV约束下，继续发展，逻辑折叠、Chiplet、先进封装、系统互联等将成为国内提升芯片等效性能的重要途径。国产芯片发展主线，正从“自主可控”升级为“真实AI需求牵引下的系统级创新”，市场也重新关注国产芯片从“制程追赶”走向“架构+电路+系统协同”追赶的可能性。

科创芯片ETF易方达（589130，联接A/C：020670/020671）跟踪上证科创板芯片指数，覆盖科创板芯片全产业链，适合把握国产芯片整体弹性；科创芯片设计ETF易方达（589030）跟踪上证科创板芯片设计主题指数，更聚焦芯片设计环节，助力投资者把握国产AI芯片、算力芯片和高成长芯片设计方向投资机会。

截至2026年5月22日收盘，恒生科技指数报4869.57点，上涨2.11%。港股周一休市，恒生科技ETF南方（520570.SH）二级交易报0.785元，跌0.51%，交投保持活跃。

摩根士丹利指出，对于A股、港股、在美上市中概股这三类中国股票资产，2026年投资将更侧重布局具备独特性的中国资产。在地缘冲突带来的全球性能源危机下，中国资产的可投资性和稳健性进一步凸显。恒生科技指数当前PE-TTM约为20.53倍，是全球科技板块中的估值洼地，长期投资者可择机布局。

恒生科技ETF南方（520570）紧密跟踪恒生科技指数，在当前指数估值已进入历史低位区间、南向资金持续流入的背景下，叠加AI商业化加速落地、平台经济政策环境边际改善、龙头企业回购加码等多重因素，港股科技板块的中长期配置价值值得投资者持续关注。恒生科技ETF南方（520570），场外联接基金：（A类：020988；C类：020989）。

截至2026年5月25日 14:37，创业板人工智能ETF南方(159382)上涨3.32%，盘中换手8.51%，成交2.10亿元。

机构指出，国产大模型正进入密集迭代期，阿里Qwen3.7-Max攻克长链路运行稳定性难题，智谱GLM-5.1高速版API实现400 tokens/s输出速度，刷新全球纪录。模型能力在速度、稳定性和性价比维度的持续突破，正在强化“优质模型转化为真实收入”的商业逻辑。

创业板人工智能ETF南方(159382)紧密跟踪创业板人工智能指数，创业板人工智能指数反映创业板人工智能主题相关上市公司的股价变化情况。指数前十大权重股分别为中际旭创、新易盛、天孚通信、协创数据、蓝色光标、润泽科技、长芯博创、北京君正、昆仑万维、同花顺。

创业板人工智能ETF南方(159382)，场外联接(A类：024725；C类：024726)。

截至14:28，中证半导体材料设备主题指数上涨5.0%，成份股中，盛美上海上涨19.2%，拓荆科技上涨16.7%，艾森股份上涨13.3%，三佳科技涨停。截至上一交易日，半导体设备ETF易方达（159558）已连续8个交易日获资金净流入。

今日，华为公司董事在2026国际电路与系统研讨会上发表《半导体新路径探索与实践》主旨演讲，正式发布“韬（τ）定律”，这是我国首次在半导体领域提出指导产业发展的新原则。相关分析认为，在先进制程演进面临物理与成本约束的背景下，“韬定律”强调从器件、电路、芯片到系统的多层级协同优化，或表明国产半导体正在探索除传统制程微缩外的新技术路径。若相关技术持续推进，有助于提升市场对国产芯片设计、半导体设备材料、EDA/IP、先进封装及科创硬科技资产的关注度，并通过订单、研发投入、国产化预期和风险偏好改善向板块估值与盈利预期传导。

半导体设备ETF易方达（159558，联接A/C：021893/021894）跟踪中证半导体材料设备主题指数，聚焦半导体上游设备材料，上周合计吸金近20亿元，居股票ETF榜首，助力投资者把握半导体产业投资机遇。

午后大科技方向强劲拉升，其中存储芯片、AI芯片、国产芯片等细分概念涨幅居前，截至发稿，科创芯片ETF富国（588810）盘中涨幅达6.89%，芯片ETF富国（516640）盘中涨幅达6.55%。其中芯片ETF富国成分股中盛美上海、中芯国际、华大九天、拓荆科技均涨超15%，华天科技、通富微电等均涨停。

消息面，根据OpenRouter最新数据测算，上周（5月18日至5月24日）全球AI大模型总调用量为28.9万亿Token，较此前一周增长7.4%，连续五周上涨，大模型调用需求仍在持续释放。其中，上榜的AI大模型中，中国AI大模型周调用量达9.223万亿Token，环比增长19.89%。中国大模型周调用量连续四周超过美国并稳居全球首位，中国模型正在更深地进入全球开发者调用体系。

另据摩根士丹利近日在一份研究报告中指出，到2030年，全球半导体产业市场规模可能达到1.5万亿美元，其中人工智能相关半导体产品贡献份额占半壁江山。

芯片ETF富国（516640）紧密跟踪中证芯片产业指数，覆盖主板、科创板和创业板的上市公司，包括芯片设计、半导体设备、集成电路制造、半导体材料等细分领域，助力投资者高效分享国内半导体行业增长红利。没有场内账户的投资者可以关注该产品的联接基金（A 类014776； C 类014777）。

截至2026年5月25日 13:25，上证科创板半导体材料设备主题指数强势上涨5.98%，成分股华兴源创涨停，盛美上海触及涨停，中芯国际上涨18.03%，拓荆科技，艾森股份等个股跟涨。科创半导体ETF华夏（588170）上涨5.80%。

截至5月22日，科创半导体ETF华夏（588170）今年以来涨幅达到70.70%，涨幅领先A股半导体设备类ETF。

东莞证券表示，半导体板块2026Q1实现营收1926.98亿元，同比增长24.71%，2026Q1实现归母净利润254.02亿元，同比增长178.59%。在AI算力需求持续高景气以及关键领域国产替代加速推进等多重因素驱动下，半导体行业2025年和2026年一季度延续复苏向上趋势，行业整体业绩实现较快增长，且利润端表现明显优于收入端，行业景气度持续提升。

截至午间收盘，国证新能源电池指数下跌0.6%，中证电池主题指数下跌2.4%。相关ETF中，截至上一交易日，储能电池ETF易方达（159566，联接A/C：021033/021034）连续4日获资金净流入，合计约3.7亿元。

截止上周五收盘，恒生科技ETF南方（520570）跟踪标的恒生科技指数上周回调1.45%。

摩根士丹利指出，对于A股、港股、在美上市中概股这三类中国股票资产，2026年投资将更侧重布局具备独特性的中国资产，在地缘冲突带来的全球性能源危机下，中国资产的可投资性和稳健性或进一步凸显。

恒生科技ETF南方（520570）紧密跟踪恒生科技指数，在当前指数估值已进入历史低位区间、南向资金持续流入的背景下，叠加AI商业化加速落地、平台经济政策环境边际改善、龙头企业回购加码等多重因素，港股科技板块的中长期配置价值值得投资者持续关注。恒生科技ETF南方（520570），场外联接基金：（A类：020988；C类：020989）。

截至午间收盘，上证科创板50成份指数上涨3.6%，中证科创创业50指数上涨3.0%，创业板指数上涨1.1%。

5月25日早盘，芯片板块表现强势，截至午间收盘，上证科创板芯片指数上涨4.8%，中证半导体材料设备主题指数上涨4.7%，中证芯片产业指数上涨4.6%，上证科创板芯片设计主题指数上涨3.1%。相关ETF中，半导体设备ETF易方达（159558，联接A/C：021893/021894）上周获资金净流入近20亿元，在股票ETF中居首。

截至11:02，中证消费电子主题指数上涨3.5%，成份股中，光弘科技、鹏鼎控股、华天科技涨停。

摩根士丹利最新分析显示，英伟达下一代Vera Rubin（VR200）AI机架正颠覆产业价值分配。一套NVL72机架ODM采购价高达780万美元，约为上代GB300的两倍，但GPU在物料清单中的占比却从65%骤降至51%，过半增量成本流向其他组件。其中，内存暴增435%跃居第二大成本项，PCB价值飙涨233%至11.7万美元，MLCC增长182%，ABF基板上涨82%。AI服务器产业链价值正全面从中上游GPU向中下游零部件扩散。

中证消费电子主题指数一键打包PCB、MLCC、光通信、AI芯片、存储、封测等AI服务器核心硬件及产业链龙头，比起押注单一领域，该指数一篮子框住“更广泛AI硬件”，成份股中PCB、芯片生产、芯片封测、光通信等多个服务器细分环节共同上涨，也体现了资金向更多AI服务器硬件扩散的规律。消费电子ETF易方达（562950，联接A/C：018896/018897）跟踪该指数，助力投资者把握科技行情扩散带来的投资机会。

截至午间收盘，国证机器人产业指数下跌0.6%，成份股中，中信重工涨停，三丰智能上涨3.8%。据同花顺iFind显示，机器人ETF易方达（159530，联接基金A/C：020972/020973）上周合计获资金净流入超11亿元。

消息面上，日前，全国首个人形机器人全生命周期管理服务平台在北京经开区发布。该平台建立了覆盖“研发—生产—准入—销售—使用—维护—报废—回收”的全链条管理服务体系，相关人士表明，目前1.0阶段已实现人形机器人全生命周期身份绑定，未来人形机器人还将配上“身份证”，更好实现可追溯。

截至午间收盘，中证卫星产业指数上涨1.5%，国证通用航空产业指数上涨0.1%。相关ETF中，截至上一交易日，卫星ETF易方达（563530）连续两日“吸金”，近一周合计获资金净流入超1亿元。

截至9:47，中证卫星产业指数上涨1.4%，成份股中，新雷能涨停，振华科技上涨6.9%。

消息面上，5月24日晚，神舟二十三号载人飞船发射取得圆满成功，中国空间站将首次开展钙钛矿电池动态服役实验。此外，SpaceX首枚V3构型星舰于当地时间5月22日成功完成首飞，华西证券判断，星舰V3的成功发射，意味着超大运力与低成本入轨路径得到实测验证，全球商业航天正式从“单次发射验证阶段”迈向“重型运载体系加速成熟阶段”，低成本、高频次进入太空时代加速开启。

中证卫星产业指数全面覆盖卫星制造与发射、地面设备、卫星导航、卫星通信及遥感应用等产业链相关环节，卫星ETF易方达（563530）跟踪该指数，截至上一交易日，该ETF近10个交易日合计“吸金”6.4亿元，助力投资者一键布局商业航天板块投资机会。

截至2026年5月25日 10:36，半导体ETF南方(159325)一度涨超3%，现涨2.69%，盘中换手19.46%，成交1.15亿元。科创芯片ETF南方(588890)上涨2.07%，盘中换手3.57%，成交1.14亿元。截至5月22日，科创芯片ETF南方(588890)近3天获得连续资金净流入，合计净流入1.62亿元。

华泰证券看好2026年起交换芯片在AI驱动下开启二次成长：1.万卡级以上集群需要更加稳定可靠的网络系统，推动数据中心Scale out交换机向更高容量、速率发展，Scale out交换芯片有望量价齐升；2.超节点架构或为国产算力追赶海外算力的破局之道，超节点放大集群内Scale up作用，交换芯片配比通常高于Scale out，未来或催生大量交换芯片需求。

半导体ETF南方（159325.SZ），场外投资者可关注南方中证半导体产业指数发起（A:020839;C:020840）。

科创芯片ETF南方(588890)，场外联接(A类：021607；C类：021608)。

截至2026年5月25日 11:12，红利低波50ETF南方(515450)上涨0.21%，成交1.05亿元。截至5月22日，红利低波50ETF南方(515450)近3天获得连续资金净流入，合计净流入2.99亿元。

多家机构认为，当前市场更像是阶段性的风格切换。一方面，科技成长方向凭借高景气度持续吸引资金流入；另一方面，在低利率环境延续背景下，高股息资产长期配置逻辑仍未发生根本变化。与此同时，随着红利投资持续发展，当前市场上的红利策略也开始从传统高股息方向，进一步向红利低波等细分方向扩展。

相关产品：

红利低波50ETF南方(515450)，场外联接(A类：008163；C类：008164)。