3月31日13点40分，A股市场小幅震荡调整，上证指数微跌0.08%，深证成指微跌0.87%，家用电器、银行、食品饮料板块涨幅靠前。截至13点40分，红利低波50ETF南方(515450.SH)逆势红盘上扬0.42%，成分股华域汽车涨7.21%。截至上一交易日，红利低波50ETF南方(515450.SH)单日净申购0.34亿元，近五日内净流额1.19亿元，近十日内净流额4.95亿元，备受市场关注。

中东局势依然是全球市场关注的核心变量。美国总统特朗普通过社交媒体声称伊朗已同意停火“15点计划”中的“大部分内容”，美方正与伊朗进行严肃磋商以结束军事行动，但同时威胁若短期内无法达成协议，将彻底摧毁伊朗所有发电站、油井及哈尔克岛。伊朗方面则予以否认，外交部发言人表示伊方迄今未与美国进行任何直接谈判，所谓“15点停火计划”要求“过分且不合理”，伊朗议会国家安全委员会甚至通过了对霍尔木兹海峡通行船只收费的法案，明确禁止美国和以色列船只通过。短期看，中东局势多变，明朗之前美元指数及美债收益率或处高位，利率敏感型资产估值修复存扰动，稳健经营的高股息资产安全边际较高。中期看，高位运行的油价对于经济周期的传导仍在逐步蔓延，后续若映射到经济数据端，如果资金担忧的滞胀和衰退预期未能证伪，市场或进一步转向低估值风格。对于投资者来说，目前市场波动率处高位，短期走势难以预测，红利策略可有效降低波动，扮演资产配置压舱石角色，同时财报密集披露期临近、历史看年报季也是红利较易占优的区间，布局机遇值得把握。

红利低波50ETF南方（515450.SH）跟踪标普中国A股大盘红利低波50指数，指数编制过程中在样本空间、行业分类等方面具备独特性，相比同类指数行业分布更加均衡、超配电力及大消费板块，长期风险收益表现领先。截至2026年3月26日，据Wind，红利低波50股息率按整体法计算为4.52%，红利低波50股息性价比仍存。

红利低波50ETF南方(515450)，场外联接(A类：008163；C类：008164)。

截至今日13:22，恒生科技指数报4638.35点，下跌1.10%。恒生科技ETF南方（520570.SH）报0.759元，下跌1.30%。

当前恒生科技指数PE-TTM为21.13倍，显著低于纳斯达克指数（约26.55倍），具备明显估值优势。资金面上，南向资金越跌越买，持续流入恒生科技板块，七日净流入2.14亿元。

恒生指数公司发布优化恒生科技指数主题要求的披露，根据其指数编算方法，符合纳入恒生科技指数资格的成份股，其业务须与以下六大科技主题的任何一项高度相关：网络（包括移动通讯）；金融科技；云端；电子商贸；数码；智能化。这是自2021年10月新增"智能化"主题以来，恒生科技指数编算方法最重要的披露优化。旨在强调：符合主题要求不仅需要与主主题相关，还需与附件中列出的具体子主题相契合，提升了筛选标准的精准度，为潜在成分股提供明确指引，同时强化了恒生科技指数作为纯科技工具的代表性。当前恒生科技成分股中，网络（包括移动通讯）和智能化仍然是核心方向，两者合计成分股数量19支，权重占比超80%。

恒生科技ETF南方（520570）紧密跟踪恒生科技指数，覆盖港股上市的30家市值规模较大、流动性较高的科技企业，是把握港股科技板块走势的重要工具。在当前指数估值已进入历史低位区间、南向资金持续流入的背景下，其中长期修复空间值得持续关注。特别是在AI算力、数据中心等新基建需求持续增长的驱动下，港股科技板块的结构性机会或将逐步显现。

恒生科技 ETF 南方(520570)，场外联接基金：（A类：020988；C类：020989）。

截至午间收盘，上证科创板芯片指数、上证科创板芯片设计主题指数均下跌2.7%，中证半导体材料设备主题指数下跌2.8%，中证芯片产业指数下跌2.9%，半导体设备ETF易方达（159558，联接基金A/C：021893/021894）半日净申购达1300万份。

开源证券指出，受下游汽车与工控市场补库带动，原材料成本传导，晶圆代工行业迎来全面涨价，先进逻辑芯片的国产替代将催生海量晶圆产能需求，行业利润弹性有望步入释放期。

3月31日10点45分，A股市场小幅震荡，家用电器、国防军工、传媒板块涨幅靠前。截至10点45分，金ETF南方(159834.SZ)涨1.05%。

机构认为，支撑黄金中长期走势的核心逻辑并未动摇。首先，全球货币体系重构的大趋势仍在深化。美国联邦政府债务规模已突破39万亿美元，利息支出首超国防预算，美元信用持续削弱。在此背景下，黄金正从“被美元定价的客体资产”转变为“为美元信用定价的主体标尺”，成为修复全球资产负债表失衡的核心无负债锚点。其次，全球央行购金需求保持强劲，世界黄金协会数据显示，危地马拉、印尼、马来西亚等新兴市场央行近期已开始购入黄金，这些央行或是长期暂停后重返市场，或是首次建立黄金储备。尽管短期购金节奏可能因金价高位而有所放缓，但新兴市场黄金储备占外储比重仍远低于发达经济体，结构性缺口将持续支撑金价中枢。最后，地缘政治风险已呈现常态化特征，无论是中东局势的持续发酵，还是美国对古巴等拉美国家的政策升级，都在强化黄金作为终极避险资产的战略价值。

投资者可关注金ETF南方(159834.SZ)及其场外联接基金（A:018391;B:018392），便捷把握黄金板块投资机会。

截至午间收盘，上证科创板人工智能指数下跌1.5%，中证人工智能主题指数下跌2.2%，中证科创创业人工智能指数下跌2.5%，资金逆势布局，人工智能ETF易方达（159819，联接A/C：012733/012734）和科创创业人工智能ETF易方达（159140）半日净申购分别达2800万份和600万份。

3月31日早盘，市场先扬后抑，沪指半日跌0.38%，全市场半日成交额超1.3万亿元，与昨日基本持平，板块题材上，汽车、家电、银行、保险板块涨幅居前，煤炭、通信设备、半导体、化工板块跌幅居前；港股高开低走，能源股跌幅居前。

截至午间收盘，中证A500指数下跌0.8%，沪深300指数下跌0.6%，创业板指数下跌2.4%，上证科创板50成份指数下跌1.7%，恒生中国企业指数下跌0.8%。

3月31日早盘，光伏设备、电池、算力芯片股集体走弱，截至午间收盘，创业板中盘200指数下跌1.7%，创业板指数下跌2.4%，创业板成长指数下跌2.8%，创业板ETF易方达（159915，联接基金A/C/Y：110026/004744/022907）半日净申购达2.45亿份。

中信建投证券称，就A股市场而言，目前市场已有信号表明本次中期调整接近结束，且资本市场改革这一长期逻辑并未改变，因此左侧资金可以等待做多信号，把握中国的优势资产，择机布局。

截至午间收盘，科创50指数下跌1.7%，科创综指下跌1.9%，科创100指数下跌2.2%，科创成长指数下跌2.3%，科创200指数下跌2.5%。Wind数据显示，截至昨日，科创50ETF易方达（588080，联接基金A/C/Y：011608/011609/022895）连续3个交易日“吸金”，合计超4亿元。

3月31日，市场冲高回落，银行股逆势走强。截至午间收盘，中证红利低波动指数上涨0.6%，国证价值100指数上涨0.3%，国证自由现金流指数下跌0.5%，中证红利指数下跌0.8%。

Wind数据显示，中证红利低波动指数中银行股占比约50%，资金近期持续流入相关产品，跟踪该指数的红利低波ETF易方达（563020，联接基金A/C：020602/020603）近一月“吸金”超11亿元。

3月31日早盘，大盘冲高回落，新能源赛道震荡调整，截至午间收盘，国证新能源电池指数下跌2.9%。资金近日持续加码相关ETF，截至昨日，储能电池ETF易方达（159566，联接基金A/C：021033/021034）连续8个交易日获资金净流入，合计超18亿元。

3月31日早盘收盘，沪深港三地市场小幅震荡下行。截至早盘收盘，新能源ETF南方（516160）成交额达1.8亿元，换手率2.28%，其跟踪标的中证新能源指数早盘回调2.72%。该产品持续受到市场资金关注，昨日单日获净申购0.62亿元，近5日累计资金净流入达7.06亿元。

南方基金新能源ETF南方及联接基金基金经理龚涛表示，受地缘冲突影响，近期油价高位震荡，高油价带来能源价格冲击的同时，能源转型及能源安全的战略重要性凸显，新能源或将再次成为各国发展的选择，有望成为盈利估值双提升的核心受益板块。

四大细分板块可证实逻辑：（1）锂电板块受海外乘用车、国内单车带电量提升、储能需求增长三重驱动，旺季来临有望推动订单签订及盈利修复；（2）储能板块，海内外整体需求高增，户储、工商储弹性较高；（3）风电方面，受益于海风及出海高景气，能源转型需求推动海外多经济体加速海风建设；（4）光伏方面，密切跟踪反内卷进度，太空光伏受近期SpaceX上市等事件催化。

投资者可关注新能源板块逢低布局机遇，新能源ETF南方（516160），场外联接(A类：012831；C类：012832)

国家统计局最新数据显示，3月份制造业景气程度上升，市场需求较好释放，企业生产活动整体回升，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.4%，较上月上升1.4个百分点，重返扩张区间。从结构看，高技术制造业PMI为52.1%，比上月上升0.6个百分点，连续14个月高于临界点，显示新质生产力相关行业发展态势持续向好。

A500ETF易方达（159361，联接基金A/C/Y：022459/022460/022930）跟踪的中证A500指数聚焦市值较大、流动性较好的龙头公司，行业分布均衡，新质生产力含量较高；创业板ETF易方达（159915，联接基金A/C/Y：110026/004744/022907）跟踪的创业板指数则由创业板中市值大、流动性好的100只股票组成，聚焦通信、电力设备、医药生物等高成长赛道。

两只产品规模均位居同标的ETF前列，流动性较好且管理费率仅为0.15%/年，可助力投资者低成本布局经济复苏与产业升级主线。

3月31日，沪深港走势分化，H股创新药板块再度表现活跃，港股通创新药ETF南方（159297）盘中拉升近2%。截至10:22，该ETF成交额已达1.40亿元，换手率7.92%，场内交投活跃；跟踪标的国证港股通创新药指数同步走强，上涨0.89%。

资金借道ETF布局港股创新药态势明显：3月30日单日成交额2.41亿元，最新规模17.47亿元，较去年底大增22%，份额与规模同步走高，港股通创新药ETF南方（159297）持续获得场内资金关注。

当前创新药出海加速、BD交易不断落地，叠加南向资金回流、港股成长风格修复，多重利好共振下，港股创新药中长期配置窗口已打开。港股通创新药ETF南方（159297）一键布局港股创新药核心资产，管理费低至0.15%/年，低成本、高效率把握产业趋势，长期配置价值突出。

3月31日早盘，港股创新药板块延续涨势，截至10:13，恒生港股通创新药指数上涨1.5%、冲击三连阳，港股通创新药ETF易方达（159316）成交额近3亿元，净申购达400万份。

近日，英矽智能宣布与礼来达成对外授权与全球研发合作，礼来将获得一款处于临床前开发阶段的新型口服治疗药物的全球独家许可，并围绕礼来选定的靶点开展多项研发项目合作，英矽智能将获得1.15亿美元首付款，交易总价值最高可达约27.5亿美元。

生物医药产业定位跃升为新兴支柱产业，预示全链条政策红利将持续释放，AI制药技术突破与中国创新药出海BD爆发形成双重共振，行业基本面有望加速向好。

恒生港股通创新药指数在编制方案中剔除CXO企业，100%聚焦创新药核心企业，权重股包含康方生物、信达生物、百济神州等龙头。港股通创新药ETF易方达（159316，联接基金A/C：024328/024329）是目前市场上唯一跟踪该指数的产品，管理费率为同类中最低一档的0.15%/年，助力投资者低成本把握创新药产业盈利兑现机遇。

3月31日，商业航天板块震荡走强，截至10:09，中证卫星产业指数上涨3%，指数成份股中，海兰信涨超6%，航天环宇、国博电子、信科移动-U涨超5%。

消息面上，昨晚力箭二号遥一运载火箭在东风商业航天创新试验区发射，将新征程01卫星、新征程02卫星和天视卫星01星精准送入预定轨道，发射任务取得圆满成功。

方正证券研报称，国内国家队及民营火箭公司齐发力，二季度有望开启可回收火箭首飞潮。国内卫星批量招标在即，海内外多型号火箭即将迎来首飞，手机直连等功能落地将带动卫星性能进一步迭代，卫星后续将迎来量价齐升阶段。

卫星ETF易方达（563530）跟踪的中证卫星产业指数选取50只覆盖卫星制造、发射、应用等领域的上市公司作为指数样本，成份股涉及卫星制造、发射、应用等全产业链环节，具有产业链覆盖广、龙头集中度高、应用端占比高等特点，可助力投资者分享产业上行贝塔。

华安基金基金年报最新披露，2025年末该公司公募基金规模超8100亿元，非货规模超5300亿元，涨幅超28%。2025年公司累计分红超71亿元，累计为投资者创造利润超880亿元。

据悉，华安基金2025年规模创新高，各项业务规模快速增长。其中，黄金ETF保持国内规模领先地位，规模超900亿元。作为首批成立的公募基金公司之一，华安基金2025年交出的亮丽成绩单，是多元化业务发展稳健经营的合力成果。