截至午间收盘，中证卫星产业指数上涨0.8%，国证通用航空产业指数上涨0.6%。

消息面上，昨日，中科宇航力箭一号遥十八运载火箭在东风商业航天创新试验区发射，采用“一箭九星”的方式，将“超智算一号”等9颗卫星精准送入预定轨道，发射任务取得成功。“超智算一号”是国内首个“首箭首星”一体化算力卫星，实现运载火箭独家冠名、星箭一体化全域AI算力搭载两大行业创新突破，迈出我国“算力上天、天数天算”工程化落地关键一步。

汽车零部件板块早盘拉升，截至午间收盘，中证汽车零部件主题指数上涨1.3%，中证智能电动汽车指数上涨0.3%，恒生港股通汽车主题指数上下跌1.1%。同花顺iFinD数据显示，汽车零部件ETF易方达（159565，联接基金A/C：021140/021141）半日获300万份净申购。

9月21日早盘，医药板块领涨市场，截至午间收盘，恒生港股通创新药指数上涨5.8%，中证港股通医药卫生综合指数上涨4.7%，中证创新药产业指数上涨3.5%，中证生物科技主题指数上涨3.4%，沪深300医药卫生指数上涨3.0%。

9月21日早盘，A股三大指数集体上涨，全市场半日成交额约1.3万亿元，较上日此时放量超100亿元，超4300只个股上涨。板块题材上，医疗服务、生物制品、CRO概念、创新药板块涨幅居前，贵金属、保险板块跌幅居前。港股方面，主要指数涨跌不一，生物科技、塑料与橡胶、化学制药等板块表现活跃。

截至午间收盘，中证A500指数上涨0.5%，沪深300指数上涨0.4%，创业板指数上涨0.9%，上证科创板50成份指数上涨0.4%，恒生中国企业指数上涨0.7%。同花顺iFinD数据显示，A500ETF易方达（159361，联接基金A/C/Y：022459/022460/022930）上一交易日获约9000万元资金净流入。

今日国产芯片产业链表现强势，截至午间收盘，上证科创板芯片设计主题指数上涨5.2%，上证科创板芯片指数上涨5.0%，中证芯片产业指数上涨4.8%，中证半导体材料设备主题指数上涨4.4%。

业内分析指出，国产超节点一直是未来国产芯片性能提升的重点方向之一，而华为昇腾960超节点近期进展超过此前预期，反映了国产算力芯片可能将更快地迎来出货量上升期，国产芯片的性能比拼亦从单卡性能竞争走向系统效率竞争，有助于拓展国产芯片的能力边界、提升长期空间。

截至2026年9月21日11:30，北证50成份指数(899050)报1061.08点，上涨1.60%。

消息面上，9月18日北交所两融余额回升至84.19亿元，结束此前连续回落态势，一周增加约1.36亿元。投资者结构持续优化，2026年二季度有基金持股的北交所公司超过300家，基金持股合计约7.50亿股，较3月末增长约172.42%。截至2026年9月1日，北交所合格投资者超1100万户，是开市时的近3倍；已设立北交所主题基金、北证50指数基金57只，已有超3000只公募基金参与，机构交易占比由开市时的9%提升至24%。

机构指出，上周北证50指数周涨约2%，交投活跃度虽有所回落，但板块整体市盈率约30倍，较创业板与科创板存在明显折价，换手率仍高于其他市场。美联储加息等外围扰动正逐步消化，市场底部抬升格局未改，11月15日开市五周年临近，政策改革举措存在集中释放窗口，叠加首批北交所3个月持有期主题基金发行带来增量资金、新股发行平稳推进，中长期资金持续流入，结构性配置价值凸显。

南方北证50成份指数发起式基金跟踪北证50成份指数(899050)，A/C/I份额代码分别为017523/017524/021115。指数前五大权重股为戈碧迦、贝特瑞、锦波生物、同力股份、并行科技。

同时，主动管理型北交所开放式主题基金南方北交所3个月持有期混合型证券投资基金现已获批，敬请期待。

截止9月18日收盘，恒生科技ETF南方（520570）跟踪标的恒生科技指数一周涨1.97%；港股通互联网ETF南方（520650）跟踪标的中证港股通互联网指数跌0.26%；港股通创新药ETF南方（159297）跟踪标的国证港股通创新药指数涨2.88%。

从驱动逻辑看，上周修复行情有多重支撑。其一，AI叙事切换，市场预期焦点将从北美硬件转向中国软件与应用端，叠加光通信、半导体等硬件链条走强，恒生科技的系统性重估逻辑强化。其二，南向资金持续加码，9月17日单日净买入超33亿港元，叠加此前一周超200亿港元净流入，反映内资对港股中长期配置价值的认可。其三，创新药出海进入实质兑现期，年内对外授权总额已破1200亿美元，同比增长36%，大额交易频现，叠加多家药企加速"A+H"两地上市，定价逻辑正从国内医保转向全球市场空间。虽然美联储9月议息会议时隔三年首次加息，上调利率25个基点至3.75%-4%，主因能源价格推升通胀，外部流动性边际收紧，但港股科技与创新药本周仍逆势走强，更多依托AI叙事、南向资金与BD出海等结构性驱动，抗跌韧性凸显。综合来看，产业催化、资金流入、估值低位共振下，港股科技与创新药中长期配置价值持续显现。

相关产品：恒生科技ETF南方（520570），场外联接（A：020988；C：020989），港股通互联网ETF南方（520650），场外联接（A：026554；C类：026555），港股通创新药ETF南方（159297）。

截至9月18日收盘，红利低波50ETF南方（515450）跟踪标的标普A股大盘红利低波50一周下跌1%；红利质量ETF南方(515460)跟踪标的中证红利质量收跌0.1%；港股通央企红利ETF南方(520660)跟踪标的国新港股通央企红利收跌2.5%；自由现金流ETF南方(159232)跟踪的中证现金流指数一周收跌1.6%。

上周美联储三年多来首次加息落地（25bp至3.75%-4.00%、12:0全票通过），“利率更高更久”与“利空出尽”两种叙事同时摆上台面。对红利而言，若利率阶段性走高，长久期成长资产的估值首当其冲，而红利资产现金流久期短、4%以上当期股息率的锚定，使其对折现率的敏感度天然更低，“类债券”属性此时不是弱点而是护甲；而若“单次加息+到此为止”，压在风险偏好上的利率阴影解除，预期差修复将成为红利估值弹性的直接催化——周五A股放量普涨、红盘率76%已在预演这一路径。换言之，利率路径的两种可能都摆上台面，红利资产在两种情景下都不处于不利位置——进可享靴子落地后的估值修复，退可守股息护甲。上周红利虽然回调，但整体幅度有限，且ETF份额逆势持续净流入，叠加9月LPR按兵不动，这份压力测试的答案已经提前给出。

相关产品：红利低波50ETF南方（515450），场外联接（A：008163；C：008164）；红利质量ETF南方(515460)；港股通央企红利ETF南方(520660)，场外联接（A：021971；C：021972）；自由现金流ETF南方（159232），场外联接（A:025958；C:025959）

上周（截至2026年9月18日）半导体芯片产业链相关指数集体上涨：科创新材料ETF南方（588160）跟踪的上证科创板新材料指数上涨7.33%，半导体ETF南方（159325）跟踪的中证半导体行业精选指数上涨7.80%，科创芯片ETF南方（588890）跟踪的上证科创板芯片指数上涨8.47%，创业板人工智能ETF南方（159382）跟踪的创业板人工智能指数上涨4.62%。

截至上周五收盘，新能源ETF南方（516160）跟踪标的中证新能源指数一周涨1.34%；电池ETF南方（159147）跟踪标的中证电池主题指数涨2.37%；南方中证光伏产业（019531）跟踪标的中证光伏产业指数涨2.63%。

储能板块国内外需求继续得到验证，新增应用场景进一步打开中长期增长空间。需求端，9月储能电芯排产预计约130GWh，占锂电总排产约39%，增量主要来自美国及中东年底并网项目，同时8月储能系统及EPC报价小幅企稳，反映行业需求仍具韧性。订单端，头部电池企业与海外储能集成商签署2027—2031年合计206GWh长期供货框架，显示海外客户正通过长期合作锁定电池供应，海外大储需求确定性进一步提升。应用端，AIDC正成为储能新的增量场景，预测美国AIDC储能未来五年装机复合增速或超过50%，叠加国内独立储能和分布式交易机制逐步完善，储能需求来源正在进一步多元化。当前储能已从传统新能源配储逐步向海外大储、独立储能及AIDC配储延伸，需求韧性和新增场景共同支撑板块中长期景气，仍值得持续关注。

相关产品：新能源ETF南方(516160)，场外联接（A：012831;C：012832）、电池ETF南方(159147)，场外联接（A：018926;C：018927）、南方中证光伏产业(A：019531;C：019532)

9月18日，港股创新药板块震荡走高，国证港股通创新药指数（987018）收报1799.40点，涨0.61%，港股通创新药ETF南方（159297）紧密跟踪，成交额2.367亿元，换手率8.89%。

消息面上，创新药出海BD热度持续升温，2026年上半年国内创新药BD交易额达997亿美元，创历史同期新高，License-out落地85笔，占比35.5%，全球TOP10交易中国药企独占8席。世界肺癌大会上，中国团队围绕ADC、双抗等方向展示研究进展，创新药全球话语权持续提升。资金面上，南向资金年内净买入医药生物板块已超792亿港元，居各行业前列，板块持仓市值较年初增长超4000亿港元，配置意愿持续升温。

截至9月18日收盘，恒生科技指数报4405.50点，上涨2.20%；恒生科技ETF南方（520570.SH）报0.701元，上涨2.19%，交投活跃。

美联储加息落地后，市场定价重心重回产业。隔夜FOMC加息25个基点至3.75%至4.00%，为2023年7月以来首次，点阵图显示年内或再加息一次、2027年持平；值得注意的是，加息当晚纳斯达克100指数收平、费城半导体指数逆势收涨、存储方向同步走强，而利率敏感的地产与银行跌幅居前。长江证券就此指出，美联储加息但美股AI硬件仍逆势上涨，说明加息影响的是估值而非实际需求，资金仍愿意买入盈利确定性高的资产；就半导体设备而言，前期调整更多来自利率与估值压制，产业趋势仍在加速，存储扩产是主线。对恒生科技而言，指数同时覆盖互联网平台与半导体硬件两端，利率靴子落地后，定价重心有望重新回到盈利与产业兑现。

相关产品： 恒生科技ETF南方（520570），场外联接基金：A类：020988；C类：020989。港股通互联网ETF南方（520650），场外联接基金：A类：026554；C类：026555。香港科技ETF南方（159747）。

截至2026年9月18日收盘，新能源ETF南方(516160)换手3.25%，成交1.16亿元，跟踪标的指数中证新能源指数(399808.SZ) 涨1.80%。

9月18日中证新能源指数上涨1.80%，板块随大盘回暖震荡上行。产业层面动态密集：据媒体报道，光伏发电装机规模已跃居各电源类别之首，新能源行业正迎来“可靠出力”新考题，能源转型命题不断深化，为板块中长期景气提供支撑；需求侧，某大型央企发布2026-2027年光伏组件集中采购公告，计划总容量500MW，显示终端应用场景持续拓宽。当日上证指数上涨0.94%，市场风险偏好回升，新能源板块在超跌后迎来修复行情。中证新能源指数覆盖光伏、风电、储能等产业链龙头，是跟踪新能源产业整体表现的核心工具之一。

截至2026年9月18日收盘，红利低波50ETF南方(515450)换手0.80%，成交1.61亿元，跟踪标的指数标普中国A股大盘红利低波50指数(SPCLLHCP.SPI) 跌0.35%。

9月18日标普中国A股大盘红利低波50指数逆市小幅调整0.35%。当日上证指数上涨0.94%，半导体等成长板块领涨，资金偏好进攻性资产，红利低波等防御型板块相对收益阶段性走弱，属于风格轮动中的正常现象。但从底层逻辑看，红利资产的配置价值仍在强化：中报显示高股息公司的分红意愿与能力持续得到验证。红利低波策略兼具高股息与低波动双重特征，在市场波动加大的环境中具备“类固收”属性，适合作为组合中的压舱石资产；风格短期切向成长时，反而可能为中长期资金提供布局窗口。

截至2026年9月18日收盘，自由现金流ETF南方(159232)换手7.05%，成交1.69亿元，跟踪标的指数中证全指自由现金流指数(932365.CSI) 涨0.68%。

9月18日中证全指自由现金流指数上涨0.68%，在大盘走强、成长风格占优的交易日中保持稳健上行，体现现金流策略攻守兼备的特征。该指数从全市场选取现金流创造能力较强的上市公司，剔除金融与房地产行业，聚焦真实“造血”能力。当日上证指数上涨0.94%、沪深300上涨1.06%，市场情绪回暖；中报显示优质企业回报股东的意愿持续强化，自由现金流充裕、分红能力扎实的公司中长期配置逻辑进一步夯实。在市场波动加大的环境中，现金流策略以财务质量为底，是稳健型资产配置的工具之一。

截至2026年9月18日收盘，科创芯片ETF南方(588890)换手3.64%，成交1.31亿元，跟踪标的指数上证科创板芯片指数(000685.SH) 涨3.71%。

9月18日上证科创板芯片指数大涨3.71%，顺势上攻。海外AI景气主线持续演绎：9月17日费城半导体指数上涨3.14%，英伟达CEO黄仁勋表示明年芯片销量将是今年的两倍；据媒体报道，行业协会预计2026年全球半导体市场规模将达1.511万亿美元、同比增长约89.9%，其中存储芯片增长约250%、逻辑芯片增长约37%，全球主要经济体正持续强化本土半导体产能建设。海外AI芯片高景气向A股产业链传导，半导体概念当日盘中上涨，科创板小市值个股亦表现活跃。上证科创板芯片指数覆盖科创板芯片设计、制造、设备、材料、封测全产业链，是布局国产芯片自主可控主线的工具之一。

截至2026年9月18日收盘，半导体ETF南方(159325)换手15.44%，成交1.74亿元，跟踪标的指数中证半导体行业精选指数(932066.CSI) 涨4.00%。

9月18日中证半导体行业精选指数上涨4.00%，ETF换手率达15.44%，量价齐升、资金活跃度显著提升。隔夜外围市场全面走强：9月17日费城半导体指数上涨3.14%、纳斯达克指数上涨1.69%，英伟达CEO黄仁勋表示明年芯片销量将是今年的两倍；据媒体报道，行业协会预计2026年全球半导体市场规模将达1.511万亿美元、同比增长约89.9%，存储与逻辑芯片分别增长约250%和37%，行业高景气预期进一步强化。国内层面，全球主要经济体强化本土半导体产能建设，国产替代逻辑持续演进，半导体概念当日盘中上涨。中证半导体行业精选指数从半导体行业中选取盈利能力较高、现金流较为充沛的50只龙头公司，兼顾景气弹性与财务质量，是跟踪半导体行业主线行情的工具之一。

截至9月21日11:30，中证全指房地产指数（931775）上涨2.83%，报2508.02点，盘中最高上探2511.86点；房地产ETF南方（512200）成交额达1.51亿元，换手率约3.8%，市场交投活跃。

消息面上，9月18日国务院新闻办发布会，住房和城乡建设部明确房地产进入存量时代——二手房交易占比由2020年的27%提升至2025年的46%，今年前8个月已达52%；"十五五"时期将推进现房销售制，实现"所见即所得"，从根本上防范交付风险。叠加8月28日住建部、自然资源部、金融监管总局三部门联合发文及央行信贷新规，楼市筑底的制度底座进一步夯实。

基本面同步出现积极信号——国家统计局数据显示，8月一线城市新建商品住宅销售价格同比降幅比上月收窄0.2个百分点至0.9%；70城新房价格同比降幅收窄至-3.3%，二手房收窄至-5.1%，一线房价环比连续7个月为正；商品房待售面积同比减少1.1%，库存压力持续缓解。

机构指出，行业基本面的边际复苏将逐步带动房企估值修复，土储布局优质、货值集中于核心城市的房企或率先受益，房贷利率变化是影响市场企稳节奏的重要变量。

房地产ETF南方（512200）跟踪中证全指房地产指数（931775，最新成分股69只），前三大权重股为张江高科、保利发展、万通发展。场外联接基金：A份额004642、C份额004643、E份额010989、I份额021002。

截至10:25，创业板算力基础设施指数上涨0.7%，成份股中，四会富仕上涨5.6%，弘信电子上涨3.9%。

中信建投证券指出，国内方面，日前智谱上线GLM-5.3-FlashX，在国产算力集群支撑下进一步优化推理效率，并将2026年末ARR指引由24亿美元上调至30亿美元，验证国产大模型商业化持续加速。海外方面，Nebius再度上调GPU云租赁价格17%至21%；Marvell与Globalfoundries扩充AI高速光互联芯片产能；黄仁勋预计英伟达2027年芯片销量约为今年两倍。海内外AI训练、推理及基础设施需求仍处高景气，继续看好国产大模型及GPU/ASIC、光模块、高端PCB、服务器、液冷等算力产业链。

创业板算力基础设施指数选取创业板市场中业务覆盖计算、网络、存储、运维等算力基础设施领域的50只上市公司证券作为样本，均衡覆盖数据中心、通信设备、PCB、存储、液冷等算力全链条，创业板算力ETF易方达（158050）跟踪该指数，助力投资者全面布局算力产业链。

截至午间收盘，科创100指数上涨0.3%，科创50指数上涨0.4%，科创成长指数上涨0.7%，科创综指上涨0.4%，科创200指数上涨1.1%。