截至4月2日收盘，恒生科技指数报4630.65点，下跌1.63%。恒生科技ETF南方（520570.SH）跟随指数同步下跌，报0.755元，成交额1.1亿元。

当前恒生科技指数PE-TTM为21.13倍，显著低于纳斯达克指数（约26.55倍），具备估值优势。

资金面上，南向资金越跌越买，持续流入恒生科技板块，七日净流入17.43亿元。特朗普称伊朗战事核心目标“接近完成”将继续峱烈打击伊朗。港股市场呈调整态势，美伊冲突影响下，市场波动与局势边际变化紧密相关，波动率提升。然而尽管市场整体承压，但地缘冲突不对基本面造成本质性改变，若情绪回暖，港股科技板块有望凭借优质基本面实现估值修复，在科技产业升级浪潮中占据先机。

相关产品：恒生科技ETF南方(520570)，场外联接基金：A类：020988；C类：020989。港股通互联网ETF南方(520650)，场外联接基金：A类：026554；C类：026555。香港科技ETF南方(159747)。

4月2日，在全球大市普遍回调的背景下，港股创新药板块展现出极强的抗跌性与独立性。截止收盘，国证港股通创新药指数逆势上涨1.54%，本周已累计上涨9.53%。港股通创新药ETF南方（159297）单日净申购破2.6亿份，成交额高达6.91亿元，换手率超33%，再次刷新昨日的历史最高纪录，显示出资金对创新药板块的强烈追捧。

今日，南向资金呈现大幅净买入态势，截至收盘净买入额达130亿港元。尽管港股大盘整体承压，但南向资金持续涌入，显示内资对港股核心资产的长期价值认可度依然较高，医药板块获结构性重点关注。

截至2026年4月2日收盘，新能源ETF南方(516160)换手3.72%，成交2.86亿元，跟踪标的指数中证新能源指数(399808)随市回调1.99%。

中东地缘冲突推高油价，加速全球能源转型进程，部分受冲击较大的经济体对传统能源的依赖度降低，新能源产品进口需求显著提升。历史经验显示，能源供给冲击背景下，中国新能源相关产品出口曾实现高速增长，当前亚洲主要经济体对中东能源依赖度较高，中国在新能源领域的出口份额有望进一步上升，替代逻辑持续强化。政策方面，"十五五”规划纲要明确提出海上风电累计并网装机规模达到1亿千瓦以上，全国多省市将新型储能列入重点工作，同时政策支持下绿电消费比例考核等机制逐步完善，新能源板块迎来国内外政策与需求的共振向上。锂电方面，海外电动商用车渗透率快速提升，国内新能源汽车出口韧性强劲，1-2月出口同比增长1.1倍，动力与储能电池销量同比大幅增长。锂电产业链核心材料环节供需格局优化，六氟磷酸锂、电解液、隔膜价格企稳回升，盈利修复趋势明确。

新能源ETF南方(516160.SH)跟踪中证新能源指数，指数覆盖产业链上下游环节，全面配置新能源各个子板块，配置性价比值得关注。

新能源ETF南方(516160)，场外联接(A类：012831；C类：012832)。

截至2026年4月2日收盘，自由现金流ETF南方(159232)换手5.55%，成交2.27亿元，跟踪标的指数中证全指自由现金流指数(932365.CSI)微跌0.40%。

美国总统特朗普发表讲话称对伊朗战事核心战略目标“接近完成”，“美军将在未来两到三周内对伊朗进行极其猛烈的打击”。地缘冲突推升油价中枢，市场风险偏好再度下行。历史上看，市场调整期间，现金流资产的防御价值屡次得到验证。抗跌属性源于现金流资产特有的经营稳定性，充沛的经营性现金流为企业构筑天然安全垫，在外部冲击下仍能维持分红能力与资本开支，形成穿越周期的价值支撑。此外，当前正值财报披露窗口期，市场风格切换正强化现金流资产配置逻辑。历史数据显示，4、5月年报季期间价值风格明显占优，或主要源于业绩验证压力下的估值回归。

自由现金流ETF南方(159232)，场外联接(A类：025958；C类：025959)。

截至2026年4月2日收盘，红利低波50ETF南方(515450)换手0.81%，成交1.31亿元，跟踪标的指数标普中国A股大盘红利低波50指数(SPCLLHCP) 涨0.42%。

今日市场再度承压，银行、煤炭等高股息板块相对稳健。地缘冲突演进曲折，今早特朗普发表全国讲话，并未达到市场对于战事趋于确定的事前预期，全球风险资产悉数调整。短期看，当前地缘局势处于关键节点，资金对其高度敏感，在形势明朗之前，美元及油价或高位震荡，成长资产估值端扰动较大、轮动较快，期间红利低波策略有望相对稳健、具备安全边际。整体来说，目前市场高波动延续，红利具备相对收益机会、同时可有效降低组合波动，扮演资产配置压舱石角色。

红利低波50ETF南方（515450.SH）跟踪标普中国A股大盘红利低波50指数，指数中在样本空间、行业分类等方面具备独特性，相比同类指数行业分布更加均衡、超配大消费板块，长期风险收益表现领先。截至2026年4月1日，据Wind，红利低波50股息率按整体法计算为4.45%，股息性价比仍存。

红利低波50ETF(515450.SH)，场外联接(A类：008163；C类：008164)。

截至2026年4月2日收盘，港股通央企红利ETF南方(520660)换手3.72%，成交2.86亿元，跟踪指数港股通央企红利(931722)涨0.67%。

中东形势交织反复，市场决策的核心变量霍尔木兹海峡通航与否难下定数，涉事主体表态和行动扑朔迷离，短期局势明朗之前，资金风险偏好仍将承压。整体看，短期内国际地缘局势存不确定性，流动性边际收紧，美元走强及美债利率高位之下部分成长板块估值端承压，而在资源品战略属性以及资金避险需求驱动下，汇聚能源、煤炭等优质大盘高分红央国企的港股通央企红利投资价值凸显。石油方面，全球能源供应紧张的局面已是事实，美伊根本问题解决前油价或具备高位支撑。煤炭板块，行业龙头年报亮眼、延续高分红；非电需求提升和低库存双重支撑下煤价具备上行空间；同时能源安全重要性提升背景下，煤炭战略地位有望提升。

港股通央企红利ETF南方（520660.SH）跟踪国新港股通央企红利指数，指数45%的权重集中在石油石化（约32%）、煤炭（约13%）两大战略资源行业，此外还有27%的权重集中于通信（约20%）、电力（7%），相关央国企占据龙头地位，保持稳健稳健、稳定高分红。

港股通央企红利ETF南方(520660)，场外联接(A类：021971；C类：021972)。

截至2026年4月2日收盘，农牧ETF南方(159173)换手57.22%，成交1.27亿元，跟踪标的指数中证全指农牧渔指数(930910.CSI)逆势涨1.60%。

农牧渔中期逻辑不改，板块处在周期底部确认、盈利修复在途、估值安全边际充足的关键阶段，生猪周期是最大的驱动因素。一方面，面对生猪价格低位运行，相关部门积极引导产能调整，通过优化养殖结构、提升效率等措施促进供需平衡，行业有望逐步走出周期底部，长期发展基础更加稳固。从消费端看，猪肉作为我国饮食文化的重要组成部分，其相关加工产品具有深厚的市场基础和广泛的消费需求。随着消费升级和食品工业化推进，具备品牌和技术优势的企业将进一步提升市场份额，带动产业链上下游协同发展，为农牧板块提供持续增长动力。同时，农业对外合作持续深化，国内农业企业与中亚国家在农业全产业链开展深度合作，有助于整合资源、技术与市场，推动农业科技与产业升级，为行业发展注入新动能。

农牧ETF南方（159173）跟踪的中证全指农牧渔指数（930910），是全市场17只ETF跟踪共7大农业标的指数中唯一一只行业指数，其余为主题指数。相对其他6只农业主题指数，农牧渔更聚焦：所有66只成份股只来自二级行业（一级行业主要消费，二级行业农牧渔，三级行业养殖80%、种植20%），无泛农业如化肥、 能源金属、食品饮料等其他行业股票，更能代表农业行业本身的Beta，而投资化肥/能源金属、食品饮料的投资者往往选择更聚焦的有色、食饮或白酒等指数标的。

4月2日，国际油价再度走高，截至A股收盘，布伦特原油期货涨近7%，国证石油天然气指数上涨3.0%，成份股中，中油工程、和顺石油、蓝焰控股涨停。

从实际供给端看，霍尔木兹海峡通行量大幅萎缩，2026年3月1日至23日商船通过次数仅为144次，较3月前下降95%，全球石油贸易关键通道承压，石油作为核心战略资产的战略价值持续彰显。日本、韩国、德国等经济体已开始大规模释放石油储备，战略性补库需求将为油价提供长期支撑。

国证石油天然气指数由公司业务涉及石油天然气勘探开发、油气设备与服务、燃气输配销售等石油天然气产业相关领域的50只股票组成，覆盖油气全产业链，“三桶油”权重高，兼具资源属性与高股息特征。跟踪该指数的石油ETF易方达（159181）管理费率仅0.15%/年，可助力投资者低成本把握石油战略价值。

截至今日14:48，恒生科技指数报4652.92点，下跌2.18%。恒生科技ETF南方（520570.SH）报0.759元，下跌2.19%，成交额达1.05亿元，换手3.8%，盘内交投活跃。

当前恒生科技指数PE-TTM为21.13倍，显著低于纳斯达克指数（约26.55倍），具备估值优势。资金面上，南向资金越跌越买，持续流入恒生科技板块，七日净流入17.43亿元。港股市场呈调整态势，美伊冲突影响下，市场波动与局势边际变化紧密相关，波动率提升。然而尽管市场整体承压，但地缘冲突不对基本面造成本质性改变，若情绪回暖，港股科技板块有望凭借优质基本面实现估值修复，在科技产业升级浪潮中占据先机。

相关产品：恒生科技ETF南方(520570)，场外联接基金：A类：020988；C类：020989。港股通互联网ETF南方(520650)，场外联接基金：A类：026554；C类：026555。香港科技ETF南方(159747)。

截至今日14:48，恒生科技指数报4652.92点，下跌2.18%。恒生科技ETF南方（520570.SH）报0.759元，下跌2.19%，成交额达1.05亿元，换手3.8%，盘内交投活跃。

当前恒生科技指数PE-TTM为21.13倍，显著低于纳斯达克指数（约26.55倍），具备估值优势。资金面上，南向资金越跌越买，持续流入恒生科技板块，七日净流入17.43亿元。港股市场呈调整态势，美伊冲突影响下，市场波动与局势边际变化紧密相关，波动率提升。然而尽管市场整体承压，但地缘冲突不对基本面造成本质性改变，若情绪回暖，港股科技板块有望凭借优质基本面实现估值修复，在科技产业升级浪潮中占据先机。

相关产品：恒生科技ETF南方(520570)，场外联接基金：A类：020988；C类：020989。港股通互联网ETF南方(520650)，场外联接基金：A类：026554；C类：026555。香港科技ETF南方(159747)。

南方基金旗下石油ETF南方（159026）已于2026年3月30日开启发售，该ETF跟踪国证石油天然气指数（399439.SZ）聚焦油气龙头，成分股中包含“三桶油”（中石油、中石化、中海油）、杰瑞股份、招商轮船等油气领域龙头。前5大权重股合计占比52%，前10大权重股占比68%。

消息面上，近期全球市场波动加剧，在美方相关表态后，全球风险资产普遍承压走弱，股票市场、加密货币与高收益率债券集体转向下行轨迹，其中刚刚经历周三超级反弹行情的全球股市，于周四应声回落。而国际原油价格以及美元指数在特朗普讲话期间同步转向上涨，凸显出原油作为核心大宗商品的独特优势，也进一步印证了油气资产在市场震荡中的抗跌属性。

此外，AI的爆发，不仅改变了资源品的供需格局，也是对于能源需求的再次重构，或将伴随着对于能源价格的持续推升及相关产业链的大量基建及投资需求。

在当前低息环境下，国证油气股息率3.44%，优于油气资源（3.39%）与油气产业（3.05%）。中国石油、中国石化、中国海油上市以来平均分红率分别为47.2%、52.3%、50.6%，或具备稳定的现金流与持续分红能力。（数据来源：Wind，统计区间为2014.12.31-2026.2.28，过往表现不预示未来）

石油ETF南方（159026）发售进行时，投资者可一键布局油气龙头，把握能源周期机遇。

新质生产力驱动与国产替代提速，中国化工新材料正处于“高景气赛道扩容+技术壁垒抬升”的共振期。在全球产业链转移趋势下，国内部分新材料行业如新能源材料、机器人材料、消费电子材料、合成生物学等逐渐走向全球前列，引领产业技术迭代。南方基金旗下南方新材料股票发起（A类：016449/C类：016450）基金经理都逸敏深度挖掘新材料领域的布局机遇，致力于为投资者创造长期价值。

行业研报指出，新材料是一类需求增速高、技术壁垒强、处于成长期的化工材料，多数新材料肩负着推动新质生产力应用的关键任务。新材料下游涉及领域较为广泛，主要包括以下几类：一是技术壁垒极高，目前被海外垄断，急需国产化突破的一类，比如光刻胶等半导体材料、COC、PEKK、LCP 等高端工程塑料；二是具有高增速的下游领域，有望依靠下游增量需求加速国产化的一类，比如新能源材料、机器人材料等；三是由于终端产业链内迁带来上游材料的国产替代，比如 MLCC 材料、工业涂料等；四是内卷导致降价，性价比提升后换需求空间的一类，比如碳纤维、气凝胶、高端硅胶、芳纶、超高分子量 PE、石墨烯等。

都逸敏管理的南方新材料股票发起（A类：016449/C类：016450）的长期业绩表现不俗。同花顺数据显示，该基金A类份额自2025年4月25日由都逸敏接手以来，累计收益达到58.30%，跑赢同期业绩基准14.65个百分点（数据截止至2026年4月1日）。

南方新材料股票发起（A类：016449/C类：016450）

4月2日13:39，沪深港三市震荡回调，南方基金旗下红利低波50ETF南方(515450.SH)逆势上扬，盘内成交额达7754.4万元。红利低波50ETF南方（515450）昨日单日资金净流入0.41亿元，实现连续4日净申购，获场内资金持续关注。截至上一交易日，该ETF跟踪指数南方标普中国A股大盘红利低波50指数近三年涨43.31%，近五年涨65.42%。

消息面上，国际地缘局势扰动加剧市场波动。在美方相关表态后，全球风险资产普遍走弱，今日股市应声回落，股票市场、加密货币与高收益率债券集体转向下行轨迹，国际原油价格以及美元指数则在特朗普讲话期间转向上涨。

机构认为，高位油价对经济的传导效应逐步显现，若滞胀与增长放缓担忧持续，资金配置偏好或向低估值、高股息方向倾斜。当前市场波动率处于高位，红利策略波动可控，可作为资产配置的稳健选择。

红利低波50ETF南方（515450.SH）跟踪标普中国A股大盘红利低波50指数，指数编制过程中在样本空间、行业分类等方面具备独特性，相比同类指数行业分布更加均衡、超配电力及大消费板块，长期风险收益表现领先。

红利低波50ETF南方(515450)，场外联接(A类：008163；C类：008164)。

4月2日，市场承压，港股创新药板块相对活跃，截至13:51，恒生港股通创新药指数上涨0.2%，港股通创新药ETF易方达（159316）成交额超12亿元。

消息面上，创新药出海持续高景气。国家药监局数据显示，2026年一季度我国创新药对外授权（BD）交易事件数量达53件，首付款超33亿美元，交易总额突破600亿美元，接近2025年全年总额的一半。国产创新药已从偶发性出海转变为系统性趋势，全球占比持续攀升，年初至今国产创新药BD项目数和披露金额的全球占比分别达20%和75%。

恒生港股通创新药指数在编制方案中明确剔除CXO公司，100%聚焦创新药核心企业，前十大权重股包括信达生物、百济神州、康方生物等龙头。港股通创新药ETF易方达（159316，联接基金A/C：024328/024329）是目前市场上唯一跟踪该指数的ETF，管理费率仅0.15%/年，为同类中最低一档，助力低成本把握创新药出海高景气机遇。

4月2日，市场早盘低开低走，截止午间收盘，沪指报3927.60点，跌0.53%，深成指报13548.46点，跌1.15%，创指报3189.72点，跌1.78%。有色金属ETF南方(512400.SH)下跌1.09%，赣锋锂业涨4.07%。有色金属ETF南方(512400.SH)昨日净申购1.78亿元，资金逆势布局意向明显。

在地缘冲突持续扰动与全球供给格局重塑的双重驱动下，有色金属板块近期表现活跃，其中铝等品种领涨市场。供给端方面，中东局势恶化导致霍尔木兹海峡关闭风险上升，不仅推升了能源及运输成本，更直接冲击金属供应链：中东多国铝冶炼设施遭袭引发受控减产，鉴于该地区占全球铝产量约9%，供给侧压力短期难以消化，推动LME铝价升至近四年高位并计入风险溢价；同时，印尼批准镍出口征税、津巴布韦升级锂矿禁令导致中小矿企现金流危机，进一步限制了全球镍、锂资源的供给。需求端则迎来积极信号，3月中国制造业PMI回升至扩张区间，显示国内经济景气度提升，有望带动内需链相对外需链的超额收益回暖，特别是那些需求稳定、成本波动可强化龙头议价能力的细分方向。在此背景下，铝价上行直接利好具备一体化布局和成本优势的国内冶炼及加工企业盈利。

在地缘冲突抬升资源品波动、供给逻辑阶段性强化的环境下，有色金属板块配置价值显著，投资者可通过有色金属ETF南方(512400.SH)布局金、铜、铝、锂、稀土等多个细分方向，在分散风险的同时高效捕捉行业弹性，参与本轮估值修复行情。

有色金属ETF(512400)，场外联接(A类：004432；C类：004433)。

截至午间收盘，中证人工智能主题指数下跌2.7%，上证科创板人工智能指数下跌2.9%，中证科创创业人工智能指数下跌3.0%，资金逆势布局，人工智能ETF易方达（159819，联接A/C：012733/012734）半日净申购达2400万份。

4月2日早盘，半导体设备、集成电路、光伏设备等双创权重板块走弱，指数层面，创业板指数下跌1.8%，中证科创创业50指数下跌2.2%，上证科创板50成份指数下跌2.3%，创业板ETF易方达（159915，联接基金A/C/Y：110026/004744/022907）和科创创业ETF易方达（159781，联接基金A/C/Y：013304/013305/022910）半日净申购分别达5100万份和3300万份。

中信建投证券称，就A股市场而言，目前市场已有信号表明本次中期调整接近结束，且资本市场改革这一长期逻辑并未改变，因此左侧资金可以等待做多信号，把握中国的优势资产，择机布局。

4月2日早盘，市场震荡调整，沪指半日跌0.53%，全市场半日成交额达1.2万亿元，板块题材上，能源设备、航运、石油天然气、农业板块涨幅居前；互联网、有色金属、半导体、软件板块跌幅居前；港股回调，医药股逆势活跃，半导体、互联网等科技板块领跌。

截至午间收盘，中证A500指数下跌1.0%，沪深300指数下跌0.7%，创业板指数下跌1.8%，上证科创板50成份指数下跌2.3%，恒生中国企业指数下跌1.0%。

4月2日早盘，半导体产业链集体下挫，指数层面，上证科创板芯片设计主题指数下跌2.4%，中证芯片产业指数、上证科创板芯片指数均下跌2.5%，中证半导体材料设备主题指数下跌3.4%，半导体设备ETF易方达（159558，联接基金A/C：021893/021894）半日净申购达1300万份。

开源证券指出，受下游汽车与工控市场补库带动，原材料成本传导，晶圆代工行业迎来全面涨价，先进逻辑芯片的国产替代将催生海量晶圆产能需求，行业利润弹性有望步入释放期。