截至5月28日收盘，恒生科技指数报4888.58点，下跌0.39%。恒生科技ETF南方（520570.SH）二级交易报0.782元，成交额高达1.12亿元，交投保持活跃。

港股科技股受海外资金、汇率及地缘风险影响较大，成分股中消费互联网权重占比较高，叠加外卖业务补贴与AI资本开支压力，导致互联网龙头持续调整。随着成分股一季报密集披露、不确定性逐步消除，部分AI及云业务增长亮眼，存在站稳及修复性反弹的可能；当前估值处于历史低点，叠加指数优化催化，适合低点分批买入。

恒生科技ETF南方（520570）紧密跟踪恒生科技指数，在当前指数估值已进入历史低位区间、南向资金持续流入的背景下，叠加AI商业化加速落地、平台经济政策环境边际改善、龙头企业回购加码等多重因素，港股科技板块的中长期配置价值值得投资者持续关注。恒生科技ETF南方（520570），场外联接基金：（A类：020988；C类：020989）。

5月28日，港股创新药板块继续承压，风险偏好整体回落，医药成长方向承压更为明显。截止收盘，国证港股通创新药指数（987018）报1662.04点，下跌4.51%。港股通创新药ETF南方（159297）今日随标的指数同步下行，收盘价回落至0.671元，全日成交额破1亿元，换手率处于正常波动区间。

从更长周期看，港股通创新药板块虽处在较长时间的估值与情绪消化阶段。市场资料显示，港股通创新药自去年9月进入阶段调整期，至今已超过8个月，区间跌幅已超过30%，本轮调整的核心不是产业趋势逆转，而是资金风格偏向高景气TMT、对创新药兑现节奏和海外扰动的短期定价偏谨慎。站在当前来看，当前处于指数低位的阶段，港股创新药这类具备鲜明产业趋势和高弹性的赛道工具，符合当前 “工具化、赛道化、主题化”配置需求。

截至2026年5月28日收盘，科创芯片ETF南方(588890)换手6.09%，成交2.06亿元，跟踪标的指数上证科创板芯片指数(000685.SH) 涨2.46%。

半导体行业正迎来技术范式的关键转变，以华为提出的“韬定律”为代表，行业正从传统的几何微缩转向时间微缩，通过器件、电路、芯片、系统四层优化提升性能。在此背景下，半导体产业链的价值逻辑正从单一制程竞争转向全链条技术协同，国内半导体产业在系统架构、封装集成等领域的积累迎来释放机遇，行业整体将进入技术驱动的高质量发展阶段。

国内特色工艺代工龙头企业凭借在功率器件、MCU等领域的深厚积累，其特色工艺平台已成为AI产业不可或缺的制造基础，随着FAB9产能爬坡及集团资产整合推进，正持续打开长期增长空间。科创芯片ETF南方（588890）紧密跟踪半导体行业发展趋势，全面覆盖芯片设计、制造、封装测试及设备材料等产业链关键环节，长期配置价值显著。

截至2026年5月28日收盘，红利低波50ETF南方(515450)换手0.75%，成交1.35亿元，跟踪标的指数标普中国A股大盘红利低波50指数(SPCLLHCP.SPI) 跌0.78%。

今日市场震荡分化，煤炭延续表现，银行及食品饮料承压，红利表现平淡。煤炭方面，突发因素造成的区域停产后续或有扩大趋势，叠加安监加码，供给或进一步收紧，而高温预期下旺季需求加速释放，支撑煤价企稳上行。对于银行板块，国有大行走势在资金面压力下持续承压，但事实上目前行业基本面具备稳健支撑、股息率维持高水平，作为防御性资产及生息资产的配置价值未变。

短期看，具备相对估值优势的红利资产可承接资金低波需求。中期看，宏观不确定性仍存，市场风险偏好回摆时，红利低波的防御属性依然有效。从长期来看，红利低波作为一类生息资产，目前指数超4.9%的股息率具有较强吸引力。红利低波50ETF南方（515450.SH）跟踪标普中国A股大盘红利低波50指数，指数行业分布相对均衡，具备差异性。

截至2026年5月28日收盘，自由现金流ETF南方(159232)换手6.48%，成交2.47亿元，跟踪标的指数中证全指自由现金流指数(932365.CSI) 跌0.83%。

近期欧洲央行释放加息信号，凸显通胀压力仍存，高利率环境下具备稳定现金流的能源企业抗风险能力凸显。能源运输格局变化背景下，能源贸易商对供应链稳定性要求提升，拥有自有船队和物流网络的企业将在成本控制和风险抵御上占据优势，相关板块盈利确定性增强。商品市场方面，黑色系表现强势，焦炭焦煤价格上行，显示产业链景气度回升，能源品虽短期回调但地缘风险带来的情绪溢价仍在。自由现金流ETF南方（159232）覆盖自由现金流更充沛稳定的企业，在高波动的市场环境下，具备持续现金流创造能力的板块配置价值凸显。

截至2026年5月28日收盘，创业板人工智能ETF南方(159382)换手9.58%，成交2.38亿元，跟踪标的指数创业板人工智能指数(970070.CNI) 涨3.32%。

AI算力基建加速光通信从铜缆向CPO渗透。北美四大云厂商资本开支持续上修，拉动高速光模块需求放量；据预测，2026年800G模块出货量将翻倍以上，1.6T模块需求快速攀升。头部厂商出货节奏提前，鸿海、Tower等获大额订单，验证产业链成熟。国内相关龙头企业作为核心光模块标的，直接受益。

当前，AI算力形成基建扩张、应用闭环、技术迭代的三重共振：英伟达资本开支创新高，带动国内需求；Anthropic首次盈利，夯实算力长期确定性；CPO机柜提前放量，渗透超预期，驱动高速率光模块模块及硅光/CPO价值重估，中国企业的先发布局打开份额与价值增长空间。创业板人工智能ETF南方（159382.SZ）是高效捕捉AI与光模块产业趋势的投资工具，其跟踪的创业板人工智能指数含“光”量极高，建议重点关注。

截至2026年5月28日收盘，新能源ETF南方(516160)换手3.27%，成交2.21亿元，跟踪标的指数中证新能源指数(399808.SZ) 涨0.57%。

非化石能源十年倍增行动将储能纳入新型能源基础设施和新型电力系统建设框架，不仅夯实了储能中长期需求基础，更推动其商业模式从政策配套向系统价值兑现演进。同时，人工智能与能源双向赋能行动方案的出台，鼓励算力中心配置构网型储能并提升绿电占比，为储能开辟了算力中心配储这一全新应用场景，行业发展空间进一步打开。

从产业发展趋势看，钠电产业化已由政策驱动转向订单驱动，全球最大规模钠电储能订单的落地标志着行业进入规模化量产与商业化突破阶段。算电协同成为重要发展方向，储能作为关键耦合节点，在新能源并网、用户侧峰谷套利、电网调频之外，又新增算力中心配储这一战略级市场增量。新能源ETF南方(516160.SH)覆盖新能源全产业链，有望充分受益，建议关注其长期配置价值。

截至收盘，中证科创创业50指数上涨2.7%，创业板指数上涨2.0%，上证科创板50成份指数上涨1.6%，科创创业ETF易方达（159781）全天净申购达6000万份。Wind数据显示，该ETF此前已连续4个交易日获资金净流入，合计超4亿元。

截至收盘，中证银行指数下跌0.6%，沪深300非银行金融指数下跌1.8%，中证全指证券公司指数下跌2.0%，香港证券指数下跌2.4%。同花顺iFind数据显示，截至昨日，证券保险ETF易方达（512070，联接A/C：000950/007882）连续两个交易日获资金净流入，合计4.5亿元。

中信证券研报称，证券行业优质机构2026年业绩有望持续高增，15家上市券商2026年第一季度单季度盈利突破2025年第三季度行业单季度峰值水平。围绕下半年政策端利好落实以及流动性支持功能性兑现，行业有望迎来投资价值重塑契机。

5月28日，港股新经济指数集体收跌，截至收盘，恒生科技指数下跌0.4%，中证港股通消费主题指数下跌0.4%，恒生港股通新经济指数下跌1.2%，中证港股通互联网指数下跌2.2%，中证港股通医药卫生综合指数下跌3.9%。相关ETF中，恒生科技ETF易方达（513010，联接A/C：013308/013309）今日成交额近20亿元。

截至收盘，中证红利指数下跌0.2%，中证红利低波动指数下跌0.5%，国证自由现金流指数下跌0.5%，国证价值100指数下跌0.6%。同花顺iFind数据显示，截至上一交易日，红利ETF易方达（515180，联接A/C/Y：009051/009052/022925）已连续10个交易日获资金加仓，昨日逆势获资金净流入超2.5亿元。

5月28日午后，芯片板块延续上涨，冲高后进入高位震荡，截至收盘，上证科创板芯片指数上涨2.5%，上证科创板芯片设计主题指数上涨1.4%，中证半导体材料设备主题指数上涨1.4%，中证芯片产业指数上涨0.6%。相关ETF中，截至昨日，科创芯片ETF易方达（589130，联接A/C：020670/020671）已连续6个交易日获资金加仓，合计超7亿元。

5月28日，科创板系列指数低开高走，中小盘股表现占优，截至收盘，科创100指数上涨2.3%，科创200指数上涨2.2%，科创综指上涨1.8%，科创50指数上涨1.6%。

有分析指出，科创200指数的行业分布相对均衡，全面覆盖光通信、云计算、人工智能、芯片等硬核科技领域，能够有效化解科技板块内部快速轮动、择时难的痛点；近期市场风偏回升，科创200指数年内涨近40%，领涨科创板宽基，具备小盘风格的科创200指数有望在“流动性主导+风险偏好抬升”的行情中占优。

5月28日，A股三大指数午后集体翻红，全市场成交额约3万亿元。板块题材上，培育钻石、超级电容板块涨幅居前，通信板块午后拉升领涨市场；白酒、贵金属板块表现疲软。港股指数午后弱势反弹，跌幅收窄，其中通信设备板块表现较活跃，个人护理、制药等板块表现低迷。

截至收盘，中证A500指数上涨0.2%，沪深300指数上涨0.1%，创业板指数上涨2.0%，上证科创板50成份指数上涨1.6%，恒生中国企业指数下跌1.2%。

截至收盘，国证新能源电池指数上涨0.5%，中证电池主题指数下跌0.2%。同花顺iFind数据显示，储能电池ETF易方达（159566，联接基金A/C：021033/021034）昨日获资金净流入约2000万元。

截至收盘，中证消费电子主题指数上涨1.3%，中证信息安全主题指数上涨0.1%，中证软件服务指数下跌1.0%，国证机器人产业指数下跌1.5%，中证港股通互联网指数下跌2.2%。同花顺iFind数据显示，截至昨日，消费电子ETF易方达（562950）已连续5个交易日获资金净流入，合计约4.4亿元。

截至收盘，国证成长100指数上涨2.5%，国证自由现金流指数下跌0.5%，国证价值100指数下跌0.6%。同花顺iFind数据显示，成长ETF易方达（159259）已连续3日实现资金净流入。

华金证券表示，5月A股可能震荡偏强，科技成长和周期行业可能继续占优。短期AI产业趋势大概率持续上行，景气度最高的依然是AI硬件，同时国产算力、机器人、AI应用景气度短期也可能不断上行。

截至收盘，中证智能电动汽车指数下跌0.2%，恒生港股通汽车主题指数下跌1.0%，中证汽车零部件主题指数下跌1.4%。

消息面上，近日，工信部发布2026年汽车标准化工作要点，聚焦智能网联汽车、驾驶自动化、车路云一体化等领域加速标准研制，推动L3/L4级自动驾驶国家强制性标准实质落地，有望加速自动驾驶商业化进程。