9月22日，市场冲高回落，A股三大指数尾盘集体下挫，全市场成交额约2.2万亿元。板块题材上，文化传媒、短剧游戏、教育、算力租赁、保险等板块涨幅居前，港口航运、旅游及酒店、风电设备等板块跌幅居前。港股方面，主要指数集体收红，塑料与橡胶、互动媒体与服务、焦炭加工、短剧游戏板块表现活跃。

截至收盘，中证A500指数上涨0.1%，沪深300指数上涨0.1%，创业板指数上涨0.01%，上证科创板50成份指数上涨0.5%，恒生中国企业指数上涨0.3%。

截至收盘，科创50指数上涨0.5%，科创200指数上涨0.5%，科创综指上涨0.3%，科创100指数上涨0.2%，科创成长指数下跌0.9%。同花顺iFinD数据显示，截至昨日，科创50ETF易方达（588080，联接基金A/C/Y：011608/011609/022895）近一月获超20亿元资金净流入。

成长板块冲高回落，截至收盘，国证成长100指数下跌0.3%。同花顺iFinD数据显示，成长ETF易方达（159259，联接基金A/C：027858/027859）今日获7400万份净申购。

9月22日，市场冲高回落，保险、证券等非银板块表现活跃，截至收盘，香港证券指数上涨0.7%，沪深300非银行金融指数上涨0.5%，中证全指证券公司指数上涨0.3%，中证银行指数下跌0.1%。

截至收盘，中证消费电子主题指数上涨0.7%。同花顺iFinD数据显示，消费电子ETF易方达（562950，联接基金A/C：018896/018897）昨日获超300万元资金净流入。

消息面上，被动元器件核心品类MLCC现货市场价格异动显著，通用型0402、0603规格价格普遍上涨15%至35%，车规级、高容值等紧缺型号涨幅超过50%。有观点指出，渠道端MLCC库存已回落至历史低位，下游需求边际改善叠加补库需求集中释放，造成短期价格快速跳涨。

截至收盘，中证智能电动汽车指数上涨1.0%，中证汽车零部件主题指数下跌0.4%，恒生港股通汽车主题指数下跌1.2%。

今年以来，我国智能网联新能源汽车产业持续发展。有关数据显示，1至8月，新能源汽车销量1065万辆，达到汽车新车总销量的52.4%；今年以来，L2级组合驾驶辅助功能乘用车渗透率达到70.5%，领航驾驶辅助功能乘用车渗透率达到34.2%。业内分析指出，随着电动化、智能化叠加发展，汽车产业的边界正在被重新定义；汽车产业正与低空经济、具身智能、前沿信息技术等赛道进一步融合，跨界融合有望激活产业新增长极。

截至收盘，上证科创板芯片设计主题指数上涨2.3%，中证芯片产业指数上涨0.9%，上证科创板芯片指数上涨0.4%，中证半导体材料设备主题指数下跌1.4%。同花顺iFinD数据显示，半导体设备ETF易方达（159558，联接基金A/C：021893/021894）今日获2.19亿份净申购。

云计算板块今日表现强势，截至收盘，中证云计算与大数据主题指数上涨1.9%，中证芯片产业指数上涨0.9%，中证半导体材料设备主题指数下跌1.4%。

消息面上，Meta在9月初推出的消费级AI智能体Muse，自上周登顶后已连续三天位居美国iPhone免费应用下载榜首，引发市场对智能体普及带来CPU需求的乐观预期，全球AI概念股应声上涨。截至收盘，上证科创板人工智能指数上涨3.0%，中证科创创业人工智能指数上涨2.3%，中证人工智能主题指数上涨1.6%。

截至14:41，创业板算力基础设施指数上涨0.2%。

产业层面，全球AI算力投入持续加码。摩根大通CEO日前表示，超大规模云服务商的AI支出明年可能达到1万亿美元；Omdia数据显示，二季度全球半导体营收突破4250亿美元、再创历史新高，环比增长31.4%。随着云厂商资本开支持续上行，从芯片、服务器到光模块、液冷等基础设施环节需求持续释放。

中原证券指出，2026年上半年我国智能算力规模达2185EFLOPS、同比增长177%，全国算力设施整体上架率71.4%，服务器企业业绩普遍向好；受AI需求拉动，云计算增速加快、算卡租赁价格抬升，阿里、腾讯等云厂商资本开支亦快速提升。

创业板算力基础设施指数选取创业板市场中业务覆盖计算、网络、存储、运维等算力基础设施领域的50只上市公司证券作为样本，均衡覆盖数据中心、通信设备、PCB、存储、液冷等算力全产业链，创业板算力ETF易方达（158050）跟踪该指数，助力投资者把握算力产业链整体机遇。

截至14:20，上证科创板芯片设计主题指数上涨2.3%，上证科创板芯片指数上涨0.5%。

消息面上，2026云栖大会今日开幕，阿里旗下平头哥在会上发布国产AI芯片真武V900，算力提升至真武M890的3倍，基于它构建的单一集群可扩展至50万卡，可支撑前沿模型的训练和推理。阿里方面还表示，由于平头哥芯片产品线的成熟和客户的广泛应用，预计年出货量将大幅提升。目前，平头哥已对数据中心芯片进行全面布局，此外，阿里正在对芯片、服务器、超节点、网络、模型和推理系统进行联合调优，提升整个AI集群的Token产能和效率。

此外，业内指出，华为昇腾960超节点近期进展超过此前预期，国产算力芯片可能将更快地迎来出货量上升期，国产芯片的性能比拼亦从单卡性能竞争走向系统效率竞争，有助于拓展国产芯片的能力边界、提升长期空间。

科创芯片设计ETF易方达（589030，联接基金A/C：027606/027607）跟踪的上证科创板芯片设计主题指数，覆盖AI芯片、CPU、GPU等核心赛道，成份股中数字芯片设计和模拟芯片设计合计占比超九成；科创芯片ETF易方达（589130，联接基金A/C：020670/020671）跟踪的上证科创板芯片指数聚焦科创板芯片设计、制造、封测等全产业链环节，助力投资者把握国产芯片产业机遇。

截至2026年9月21日收盘，粮食ETF南方(159063)换手42.76%，成交0.25亿元，跟踪标的指数国证粮食产业指数(399365.SZ) 涨2.30%。

9月21日粮食指数走强。催化主要来自商品端与季节性因素的共振：据光大期货研究报告，美豆主力合约周涨约1.8%、逼近三年高位，中国持续采购美豆对价格构成支撑，蛋白粕期现同步走强；国内玉米现货基准价企稳，玉米淀粉价格近期持平，产业链景气预期边际改善。此外，中秋国庆双节临近推升粮油消费需求，秋粮陆续上市、粮食安全主题关注度提升，种植与粮食加工链条迎来资金回流。板块层面，粮食产业链具备刚需防御属性，在市场波动加大时是资金避险的重要方向。展望后市，若国际谷物价格延续强势、国内粮价企稳，板块有望保持活跃。

截至2026年9月21日收盘，自由现金流ETF南方(159232)换手6.92%，成交1.67亿元，跟踪标的指数中证全指自由现金流指数(932365.CSI) 涨0.56%。

9月21日市场普涨但成交较前一交易日缩量，自由现金流指数温和上行、表现稳健。催化来自结构性行情中的资金偏好：当日医疗服务、生物制品等盈利质量较高的方向领涨两市，直接增厚指数成分的整体表现。深层逻辑在于，市场从高景气、高估值方向向盈利质量扩散的过程中，现金流稳定、资产负债表健康的企业抗波动能力更强，策略攻守兼备。展望后市，双节前市场或维持缩量轮动，盈利质量风格有望持续获得资金青睐，现金流策略的配置价值有望进一步体现。

9月21日，港股创新药板块大幅走强。国证港股通创新药指数（987018）收报1906.41点，涨6.10%。港股通创新药ETF南方（159297）紧密跟踪，成交额约2.92亿元，换手率11.58%，交投活跃。

消息面上，据报道美国财政部正起草生物技术对华投资新规，重点管控病原体及可武器化生物技术，同时允许美国药企投资中国企业研发的潜在新药，肿瘤ADC、双抗等创新药的授权合作有望延续，BD估值修复预期升温。同日，国家药监局表示“十五五”期间将推进药物试验数据保护、儿童及罕见病药物市场独占期等制度，并支持创新药企业出海。资金面上，南向资金年内净买入医药生物板块超792亿港元，居各行业前列；截至9月20日，指数PE-TTM约34倍，处于近5年约29%分位，估值仍处相对低位，政策、出海与资金共振。

截至9月21日收盘，恒生科技指数报4423.29点，下跌0.40%；恒生科技ETF南方（520570.SH）报0.701元，当日收平，交投活跃。

指数昨日小幅回调，但AI硬科技方向盘中表现较强，存储、半导体概念走高。东莞证券指出，需求端AI训练、推理及智能体应用持续放量，海外云厂商资本开支仍在上修，带动算力基础设施维持高景气，并持续拉动存储、CPU、功率半导体、半导体材料等环节需求，部分环节已出现供需偏紧和价格上行；供给端半导体设备、高端GPU、存储芯片、先进封装等关键环节仍处于国产替代加速阶段，产业链自主可控诉求持续强化。催化方面，AICC2026人工智能计算大会今日举行，头部互联网平台年度云计算大会明日起在杭州举行，聚焦智能体AI，AI产业催化持续临近。

作为中国核心科技资产工具，恒生科技ETF南方（520570）覆盖互联网、半导体与AI产业链群体，中长期AI化重估配置价值值得关注。恒生科技ETF南方（520570），场外联接基金（A类：020988；C类：020989）。

芯片概念走高，截至10:08，上证科创板芯片设计主题指数上涨4.4%，上证科创板芯片指数上涨2.7%。

有观点指出，CPU将迎来新一轮定价逻辑重塑。近期核心催化来自Meta Muse，该应用上线仅十天便登顶美区App Store，其可为用户配置持久化云端执行环境，使得大量计算负载重新向CPU转移。若这一模式在Meta社交生态大规模落地，将显著提升服务器端CPU的配置密度。产业端同样出现涨价信号，TrendForce报告称AMD计划在2026年第四季度上调相关产品价格约10%，英特尔也传出将于10月再度上调PC端CPU报价。随着AI从问答交互逐步转向自主任务执行，Agent调度场景下CPU的价值再度受到市场重视，供应链持续偏紧，对产品价格形成支撑。

科创芯片设计ETF易方达（589030，联接基金A/C：027606/027607）跟踪的上证科创板芯片设计主题指数，覆盖AI芯片、CPU、GPU等核心赛道，成份股中数字芯片设计和模拟芯片设计合计占比超九成；科创芯片ETF易方达（589130，联接基金A/C：020670/020671）跟踪的上证科创板芯片指数聚焦科创板芯片设计、制造、封测等全产业链环节，助力投资者把握产业链机遇。

截至9:54，创业板算力基础设施指数上涨1.3%，同花顺iFinD数据显示，创业板算力ETF易方达（158050）盘中获600万份净申购。

有分析指出，算力需求持续扩张，产业景气进一步体现为服务商的定价能力。海外云服务商Nebius近日宣布自10月1日起上调部分GPU按需租赁价格，这是其三个月内第二次提价；同行CoreWeave也表示正在签订价格更高的合同。训练与推理需求增长，为算力服务商提供更强的议价空间，也为基础设施扩容提供需求支撑；同时，海外提价为国内算力产业链带来积极的景气参照。

此外，AI服务器和交换机升级带动高多层PCB、高阶HDI等产品需求；光互连也向更靠近计算与交换芯片的位置延伸。随着集群规模扩大，数据传输效率的重要性更加突出，高端电路板、光模块及上游光器件有望持续受益于基础设施升级。

创业板算力基础设施指数选取创业板市场中业务覆盖计算、网络、存储、运维等算力基础设施领域的50只上市公司证券作为样本，均衡覆盖数据中心、通信设备、PCB、存储、液冷等算力全链条，创业板算力ETF易方达（158050）跟踪该指数，助力投资者把握AI需求扩张与基础设施升级机遇。

截至午间收盘，恒生港股通创新药指数下跌0.8%，中证港股通医药卫生综合指数下跌0.4%，中证创新药产业指数下跌0.01%，中证生物科技主题指数上涨0.3%，沪深300医药卫生指数下跌0.2%。

消息面上，2026年上半年，国内创新药商业化进展喜人，百济神州、恒瑞医药、信达生物、中国生物制药、翰森、先声药业、艾力斯、贝达药业、康方生物和君实生物等创新药上半年均卖超10亿元。其中，百济神州2026年上半年产品收入为217.97亿元，同比上升25.6%；营业总收入222.20亿元，较上年同比上升26.8%；恒瑞医药上半年创新药实现销售收入88.09亿元，占药品销售收入比重升至63.16%；信达生物同样展现出强劲增长韧性，上半年产品收入也达82.02亿元，已有20款产品获批上市；中国生物制药上半年创新药及对外授权收入合计87.9亿元，同比增长44.3%，创新引擎对业绩的驱动近半。