1月27日午后，大盘全面反弹，软件板块持续上扬。截至14:01，中证软件服务指数上涨0.5%，深信服涨超4%，达梦数据、云天励飞-U涨超4%，三六零、恒生电子、合合信息等涨超2%。

Agent正处于爆发前夕，功能形态上，从Chatbot到Agent，核心变化是AI执行任务的复杂度，即从“会说”到“会做”；从产品侧看，海外Anthropic的Claude Cowork在非编程用户中开始渗透，国内MiniMax、阶跃星辰、豆包扣子本周推出可基于用户本地PC的终端Agent，都标志着继去年3月Manus打响Agent的“0到1”后，正在进入“1到10”阶段。

中信建投证券指出，Agent产业正加速从单体智能向多智能体系统演进，Anthropic CoWork与MiniMax Agent 2.0等产品已深度打通本地开发与办公工作流，推动AI角色由对话助手升级为具备长程规划与自主执行能力的数字员工；垂直领域Agent在商业情报、企业自动化等场景的融资活跃度提升，验证其商业化闭环正在形成。

中证软件服务指数由30只业务涉及软件开发、软件服务等领域的股票组成，覆盖AI+办公、AI+金融、AI+教育等各类落地场景，前十大权重股包括科大讯飞、金山办公、同花顺、指南针、恒生电子等，合计占比超60%。软件ETF易方达（562930）跟踪该指数，可助力投资者高效布局AI应用板块。

午盘芯片概念持续走强。个股方面，东芯股份20CM涨停，芯原股份、源杰科技涨超10%，华峰测控、思瑞浦、仕佳光子等个股跟涨。相关ETF同步上扬，科创芯片ETF南方（588890）盘中涨幅一度达到2.14%，其场外联接基金代码为A类021607、C类021608。

消息面上，美光科技未来十年将在新加坡额外投资240亿美元，以扩大产能，应对人工智能(AI)热潮引发的存储芯片短缺。这家存储芯片巨头表示，将在新加坡新建一座NAND工厂。NAND是比机械硬盘速度更快的存储技术，随着人工智能基础设施建设加速，其需求不断上升。美光科技表示，这项新增投资将创造约1600个就业岗位，预计2028年下半年开始投产晶圆。

招商证券认为，2026第一季度各品类存储价格环比涨幅超预期，预计2026年全年全球存储供给整体维持偏紧状态，AI需求增长持续高于产能扩张速度，其他消费类存储和利基型存储受到产能挤压和下游恐慌备货等因素，价格涨幅也远超常规水平。今年国内存储产业链多环节都将受益于缺货涨价浪潮，核心建议关注存储原厂、存储模组/芯片公司、存储封测/代工等环节。

截至午间收盘，中证云计算与大数据主题指数下跌1.0%，中证芯片产业指数上涨1.5%，中证半导体材料设备主题指数上涨2.7%，半导体设备ETF易方达（159558）半日净申购达2200万份。拉长时间来看，该ETF已连续20个交易日获资金净流入，合计超27亿元。

中信证券认为，面对国内百万片级的先进产能缺口，国内晶圆厂正迎来扩产热潮，为设备市场释放出千亿美元的空间，且国产化率有望实现翻倍增长。基于先进制程与国产化的双轮驱动，看好半导体设备的投资机遇，持续关注具备平台化能力的领军企业及高弹性细分龙头。

今日早盘，新能源板块震荡调整。截至午间收盘，中证新能源指数下跌2.0%，国证新能源电池指数下跌2.2%，中证光伏产业指数下跌1.5%，中证上海环交所碳中和指数下跌0.6%，资金逆势布局，储能电池ETF易方达（159566）半日净申购达2500万份。

今日早盘，“红利+”指数震荡回调，截至午间收盘，国证价值100指数下跌0.5%，中证红利指数下跌0.7%，国证自由现金流指数下跌0.8%，资金逆势布局，价值ETF易方达（159263）和自由现金流ETF易方达（159222）半日净申购分别达1000万份和1900万份。

国证价值100指数采用“高分红+高自由现金流+低市盈率”三维筛选体系，优选价值标的，历史表现稳健；国证自由现金流指数则采用自由现金流率进行选样，兼具高股息与成长性。价值ETF易方达（159263）和自由现金流ETF易方达（159222）分别跟踪以上指数，可助力投资者把握相关风格投资机遇。

截至午间收盘，国证机器人产业指数下跌1.6%，中证智能电动汽车指数下跌1.3%，中证消费电子主题指数上涨0.9%，中证物联网主题指数上涨1.3%，机器人ETF易方达（159530）半日净申购超5000万份。

摩根士丹利将2026年中国人形机器人销量预测提高了一倍，目前预计销量为28000台，之前的预期为14000台。

1月27日早盘，A股三大指数涨跌不一，沪指半日涨0.03%，全市场成交额约1.9万亿元，板块题材上，黄金、有色金属、石油天然气、能源设备板块涨幅居前，餐饮旅游、航空、白酒等板块跌幅居前；港股走强，大金融板块集体走强，钢铁、建筑板块跌幅居前。截至午间收盘，中证A500指数上涨0.01%，沪深300指数上涨0.3%，创业板指数上涨0.4%，上证科创板50成份指数上涨0.6%，恒生中国企业指数上涨0.9%。

今日早盘，科创板系列指数下探后集体反弹，截至午间收盘，科创成长指数上涨1.5%，科创100指数上涨1.3%，科创50指数上涨0.6%，科创200指数、科创综指均上涨0.4%。

截至10:18，中证港股通互联网指数上涨0.1%，中证软件服务指数下跌0.8%。1月以来，相关ETF近期获资金关注，其中港股通互联网ETF易方达（513040）、软件ETF易方达（562930）资金净流入额均超过10亿元。

近日，百度文心与腾讯元宝先后宣布将发放数亿元春节现金红包。此前火山引擎已宣布成为2026年央视春晚独家AI云合作伙伴，豆包也将在春晚上线多种互动玩法，从支付、短视频再到AI，春节已然成为大厂展示AI应用实力的重要场景。

中信证券表示，AI应用板块成为2026年开年主线，后续AI应用催化仍多，AI应用加速落地趋势有望延续。

中证港股通互联网指数由港股通范围内30家涉及互联网相关业务的股票组成，精准覆盖电商平台、内容生态、社交媒体及软件服务等核心互联网领域，AI应用占比较高；中证软件服务指数则由A股中30只业务涉及软件开发、软件服务等领域的股票组成，覆盖AI+办公、AI+金融、AI+教育等各类落地场景。

港股通互联网ETF易方达（513040）、软件ETF易方达（562930）分别跟踪以上指数，可助力投资者把握AI应用赛道投资机会。

2025年12月开始中国化工品价格筑底回升，当前化工品价格已出现趋势性反转。截至2026年1月26日，中国化工品价格指数涨至4084，月环比上涨4.2%，12月化学原料及化学制品制造业、化学纤维制造业PPI同比降幅均有所收窄，显示行业价格压力正持续缓解。

有分析认为，作为我国资源—制造业再通胀的核心环节，石化化工行业正迎来基本面右侧起步的布局窗口期。一是供给格局优化，行业长期固定资产投资转负，产能周期筑顶有望释放盈利空间，同时产业“反内卷”有助于提升复苏斜率；二是需求弹性可期，海外需求向上伴随产能退出，我国化工出口有望从以价换量转向量价齐升，化工新材料也将为需求改善注入新弹性。

中证石化产业指数覆盖“三桶油”、万华化学、恒力石化等石油石化、基础化工产业龙头，其PX-PTA-长丝产业链含量高，直接受益于产品涨价预期。化工行业ETF易方达（516570）管理费率仅为0.15%/年，处于全市场ETF中最低一档，为投资者布局行业供需共振机遇提供了低成本工具。

1月27日早盘，市场盘初下探后持续反弹，化工板块震荡整理，截至10:45，中证石化产业指数上涨0.1%，成份股中，巨化股份、中国石油、昊华科技、荣盛石化涨超2%。

国金证券认为，化工板块或将重估，一是供给端的政策指引可能使得供给端的天花板更加明晰，产业地位方面，当前中国化工产业地位和经营情况严重错配，后续修复概率较高；二是市场可能低估了流动性对于板块的影响，化工是少有的在周期底部+基本面趋势向上+估值具备性价比的大板块，在这大背景下，流动性对板块涨幅影响可能会超预期。

中证石化产业指数覆盖“三桶油”、万华化学、恒力石化等石油石化、基础化工产业龙头，PX（对二甲苯）、PTA（精对苯二甲酸）、长丝产业含量高，深度受益于板块周期复苏机遇。市场上有化工行业ETF易方达（516570）等产品跟踪该指数，且实行ETF中最低一档0.15%/年的管理费率，可助力投资者低成本布局行业龙头。

今日盘中，CPO概念持续走强，天孚通信涨幅超10%，协创数据、亿联网络、中际旭创、新易盛等个股纷纷跟涨。相关主题ETF同步走高，创业板人工智能ETF南方（159382）涨2.79%，该基金对应的场外联接基金为A类024725、C类024726。

消息面上，市场研究机构Cignal AI最新报告显示，受人工智能驱动的数据中心和传输网络建设推动，2025年数通光模块市场营收预计将超过180亿美元，相干光模块营收达近60亿美元。

中信证券研报指出，AI算力需求爆发推动光通信产业升级，海外云厂商及台积电资本开支持续扩张，印证AI基础设施需求强劲，带来旺盛的高速率光模块需求。尽管高速光芯片等物料短期供给存在缺口，但上游厂商积极扩产，叠加硅光方案渗透率提升，供应链瓶颈有望缓解。

1月27日开盘半小时，市场震荡调整，半导体设备板块逆势拉升，截至10:00，中证半导体材料设备主题指数上涨0.6%，成份股中，芯源微上涨9%，金海通涨超5%，富创精密涨超4%，康强电子、珂玛科技等涨超2%，半导体设备ETF易方达（159558）盘中净申购达2800万份，截至昨日，该产品已连续20个交易日获资金净流入，合计超27亿元。

中信建投证券研报称，受AI需求爆发、供给侧收缩等多重因素影响，存储芯片正处于价格上升期，推动全球存储产业链企业迎来业绩爆发。存储产线建设及国产化率提升有望进入加速阶段，看好配套半导体设备、封测等国内存储链投资机遇。

中证半导体材料设备主题指数由40只业务涉及半导体材料和半导体设备的股票组成，根据申万三级行业分类，半导体设备行业占比约63%，在国产化趋势中具有较强弹性。看好半导体设备产业链的投资者，可借道半导体设备ETF易方达（159558）等产品一键打包板块龙头。

1月26日，大盘震荡调整，板块题材上，有色、石化、银行股逆势走强，带动“红利+”指数上涨。截至收盘，国证价值100指数上涨1.2%，国证自由现金流指数上涨0.9%、已连续6日上涨，中证红利指数上涨0.7%，价值ETF易方达（159263）和自由现金流ETF易方达（159222）全天分别获2400万份和3600万份净申购。拉长时间来看，这两只ETF上一周均连续5个交易日获资金布局。

国证价值100指数采用“高分红+高自由现金流+低市盈率”三维筛选体系，优选价值标的，历史表现稳健；国证自由现金流指数则采用自由现金流率进行选样，兼具高股息与成长性。价值ETF易方达（159263）和自由现金流ETF易方达（159222）分别跟踪以上指数，可助力投资者把握相关风格投资机遇。

1月26日，机器人板块高开低走。截至收盘，国证机器人产业指数下跌4.1%，中证消费电子主题指数下跌2.2%，中证物联网主题指数下跌2.1%，中证智能电动汽车指数下跌2.0%，机器人ETF易方达（159530）全天净申购超7000万份。拉长时间来看，该ETF上周合计“吸金”超5亿元。

中信建投证券指出，展望2026年，全球流动性宽松格局进一步深化，国内金融市场政策红利持续增厚，个人投资者入市的动力正在增强，A股市场增量资金有望覆盖更大基础。整体来看，支持牛市的核心逻辑预计仍将延续甚至强化。综合商业化场景分析，预计具身智能远期市场规模超过万亿，人形机器人板块关注核心从主题投资到量产预期。

1月26日，半导体设备板块低开低走，截至收盘，中证云计算与大数据主题指数下跌0.5%，中证芯片产业指数下跌2.5%，中证半导体材料设备主题指数下跌4.1%，资金逆势布局，半导体设备ETF易方达（159558）全天净申购达2000万份。

浙商证券表示，受先进制程投资以及中国半导体自主化浪潮驱动，2024年全球半导体设备销售额达1171亿美元，同比增长10%，根据SEMI预测，2025年全球半导体设备预计同比增长13.7%至1330亿美元。展望2026年，半导体设备板块将延续AI驱动的高景气度，销售额预计将同比增长10%。

科技方向今日集体降温，卫星互联网、半导体设备、机器人等板块跌幅居前。截至收盘，中证人工智能主题指数下跌0.8%，上证科创板人工智能指数下跌1.3%，相关ETF受资金关注，人工智能ETF易方达（159819）全天净申购近7000万份。

中信建投证券指出，“十五五规划”明确要加快人工智能等数智技术创新，强化算力、算法、数据等高效供给，全面实施“人工智能+”行动，全方位赋能千行百业。当下AI大模型的用户渗透率仍较低，大模型发展仍处于中初期阶段，产业化周期才开始，持续看好包括国内外算力产业链在内的AI算力板块。

截至收盘，中证A500指数下跌0.2%，中证A100指数上涨0.2%，中证A50指数上涨0.1%，A500ETF易方达（159361）全天净申购超4000万份。

兴业证券表示，展望后市，虽然行情节奏趋缓，但向上趋势仍在延续，并且结构上赚钱效应正在朝着更广的范围扩散。其中，流动性充裕是支撑本轮跨年行情向上的核心驱动力，背后来源于险资“开门红”支撑新增保费入市、居民存款集中到期与人民币升值吸引的境外资金回流。