截至14:02，中证半导体材料设备主题指数下跌0.5%，上证科创板芯片指数上涨0.2%，同花顺iFinD数据显示，半导体设备ETF易方达（159558）盘中获超1亿份净申购。

消息面上，台积电联席首席运营官近日表示，为匹配人工智能领域增长的需求，公司正持续扩产，芯片制造设备需求自去年年底以来几乎实现翻倍；其季度设备采购预估已上调至去年12月预测值的约1.9倍。业内人士指出，台积电季度设备采购规模近乎翻倍，有力印证了AI需求正在重塑半导体行业投资格局。

中信证券指出，2026年三季度半导体设备产业链订单景气度会进一步提升，产业界对未来2至3年设备需求保持乐观；中长期看，先进逻辑自主可控、3DNAND架构升级、HBM及先进封装有望持续打开设备新品类及价值量空间，上游国产零部件由外围配套向核心工艺环节深入，中游设备延续高景气。

半导体设备ETF易方达（159558，联接基金A/C：021893/021894）跟踪的中证半导体材料设备主题指数聚焦半导体上游设备、材料及零部件等关键环节；科创芯片ETF易方达（589130，联接基金A/C：020670/020671）跟踪的上证科创板芯片指数聚焦科创板芯片设计、制造、封测等全产业链环节，助力投资者把握产业链机遇。

有色金属板块今日表现活跃，截至14:30，中证工业有色金属主题指数上涨1.5%，成份股中，白银有色涨停，中金黄金上涨4.2%，兴业银锡上涨3.6%。

今年以来，AI算力基建浪潮持续涌动，铜、锡、钨、钼等“算力金属”迎来高光时刻。中国有色金属工业协会数据显示，上半年，锡、钽、铟三种核心小金属价格涨幅分别突破40%、158%和60%，铜、铝价格分别上涨31.4%、18.8%，均维持高位运行。

长江证券指出，铜矿供给偏弱支撑价格下限，AI发展带来的算力基础设施扩张持续提振铜需求，抬升价格上限，行业安全边际充足；铝方面，尽管全球规划产能较多，地缘政治风险可能扰动实际供给释放，中国铝企凭借成本优势处于全球成本曲线左侧，估值显著低于海外可比公司。

中证工业有色金属主题指数聚焦铜、铝、稀土等工业金属及小金属龙头，成份股涵盖北方稀土、中国铝业、兴业银锡等核心标的。工业有色ETF易方达（159032，联接基金A/C：028670/028671）跟踪该指数，助力投资者布局工业有色金属产业机遇。

截至9月3日13:25，上海黄金交易所上海金早盘基准价（9月3日10:00定盘）报954.28元/克，较前一交易日午后基准价（935.40元/克）上涨2.02%；金ETF南方（159834）成交额达1.11亿元，换手率约5%，市场交投活跃。

中东局势全面升级推动避险情绪急剧升温，资金涌入黄金等避险资产（第一财经·大咖星选，9月2日）。此前黄金连续五个交易日回调、一度击穿4300美元/盎司关口，技术面严重超卖；全球最大黄金ETF——SPDR黄金ETF持仓逆势增持4.28吨至1046.64吨，机构资金逢低布局意愿明显。基本面看，全球多国央行持续购金，中国央行7月亦有明显增持，为金价中长期构筑底部支撑；美国财政部加大长债回购规模，阶段性压制美债长端收益率，持有黄金的机会成本压力有所缓解。此外，德意志银行月度报告显示，8月黄金单月上涨9.7%，领跑全球大类资产。

金ETF南方（159834）为南方上海金交易型开放式证券投资基金，跟踪上海金基准价格（SHAU）——由上海黄金交易所发布、以人民币计价的国内黄金现货基准价格，投资者同样可关注场外联接基金：南方上海金ETF发起联接A（018391）、C（018392）。

截至13:28，恒生科技指数报4465.30点，下跌1.14%，跟踪该指数的恒生科技ETF南方（520570.SH）报0.715元，交投活跃。

今日资金续向价值与高股息轮动，港股科技处观望期。中信建投9月港股展望给出清晰框架：南向资金提供下限、海外AI行情决定上限——8月海外AI硬件反弹对港股形成资金分流，南向净流入放缓后托底有余而上攻不足；9月若美股AI硬件再度趋势上涨，恒生科技仍面临抽离压力，反之则修复空间打开。催化日历上，硬件龙头9月7日发布自研AI处理器与新款折叠旗舰，恒生科技指数修订方案本月底公布、硬科技含量拟系统性提升，节奏上利好正在路上。估值上，恒生科技PE-TTM约23.1倍，处于历史低位。

作为中国核心科技资产工具，恒生科技ETF南方（520570）覆盖互联网、半导体与AI产业链群体，中长期AI化重估配置价值值得关注。恒生科技ETF南方（520570），场外联接基金（A类：020988；C类：020989）。

行情速览：截至9月3日14:08，国证港股通创新药指数（987018）报1875.20点，上涨2.42%；截至14:10，跟踪该指数的港股通创新药ETF南方（159297）成交额达2.12亿元，换手率约7.5%，市场交投活跃。

消息面上，国产创新药出海持续放量：据国家药监局数据，2026年上半年我国创新药对外授权共达成81笔合作，交易总额约1100亿美元，已达2025年全年总额的80%，再创历史新高，首付款与里程碑付款将持续增厚企业利润。全球医药投融资亦明显回暖，龙头CRO临床前业务订单出货比创近四年新高，AI制药有望进一步提升研发效率。基本面方面，以A/H股创新药企业为样本，上半年收入、归母净利润增速分别达21.3%、88.8%，显著优于医药板块整体水平，盈利拐点逐步兑现；多款国产创新药有望在全球完成Ⅲ期临床并递交上市申请，支撑板块长期估值重估。

港股通创新药ETF南方（159297）为南方国证港股通创新药交易型开放式指数证券投资基金，跟踪国证港股通创新药指数（987018），该指数选取港股通范围内业务涉及创新药研发、生产的上市公司为样本，前三大权重股为信达生物、百济神州、石药集团。

截至午间收盘，国证机器人产业指数上涨1.3%，同花顺iFinD数据显示，截至昨日，机器人ETF易方达（159530，联接基金A/C：020972/020973）近三月获超48亿元资金净流入，区间净流入额在机器人ETF中居于第一。

西部证券认为，2026年有望成为人形机器人产业规模化量产元年。政策层面明确推动具身智能成为新经济增长点；技术层面AI与大模型突破提供了“智慧大脑”；需求层面人口老龄化加剧催生人力替代空间。

9月3日早盘，证券板块走强，截至午间收盘，中证银行指数上涨0.4%，中证全指证券公司指数上涨1.3%，沪深300非银行金融指数上涨2.0%，香港证券指数上涨2.0%。

截至午间收盘，上证科创板芯片指数下跌0.1%，中证芯片产业指数下跌0.2%，上证科创板芯片设计主题指数下跌0.3%，中证半导体材料设备主题指数下跌0.6%。同花顺iFinD数据显示，半导体设备ETF易方达（159558，联接基金A/C：021893/021894）半日获7800万份净申购。

有分析认为，全球逻辑和存储芯片厂加速扩产，直接带动半导体设备、材料需求大幅增长，加强自研成为国产半导体设备商实现后来居上的首要选择，并购发展则成为上市公司做大做强的“快速通道”。

9月3日早盘，市场冲高回落后再度震荡回升，A股三大指数午盘收红，全市场半日成交额约1.1万亿元。板块题材上，培育钻石、保险、港口航运板块涨幅居前，粮食概念、乳业板块跌幅居前。港股主要指数涨跌不一，有色金属、电力与燃气贸易、材料板块表现活跃。

截至午间收盘，中证A500指数上涨0.5%，沪深300指数上涨0.5%，创业板指数上涨0.4%，上证科创板50成份指数下跌0.04%，恒生中国企业指数下跌0.3%。同花顺iFinD数据显示，A500ETF易方达（159361，联接基金A/C/Y：022459/022460/022930）半日获300万份净申购。

截至午间收盘，创业板指数上涨0.4%，中证科创创业50指数上涨0.1%，上证科创板50成份指数下跌0.04%。同花顺iFinD数据显示，创业板ETF易方达（159915，联接基金A/C/Y：110026/004744/022907）昨日获约14.6亿元资金净流入，居全市场股票型ETF第一。

截至午间收盘，中证人工智能主题指数下跌0.1%，中证科创创业人工智能指数下跌0.1%，上证科创板人工智能指数下跌0.2%。

消息面上，近日，工信部发布《关于开展人工智能应用服务商培育专项行动的通知》。通知指出，人工智能应用服务商是指围绕用户单位智能化需求，提供人工智能解决方案咨询规划、交付实施、运营管理、安全治理等服务的企业或机构。行动目标为建立服务商资源池，提升服务商技术创新、集成交付、安全合规能力，到2026年底服务商数量突破2000家，2027年底不少于3000家。重点任务包括建立服务商资源池、提升服务供给水平、推动规模化应用、加强服务商支撑保障等。

截至2026年9月2日收盘，自由现金流ETF南方(159232)换手7.86%，成交2.00亿元，跟踪标的指数中证全指自由现金流指数(932365) 跌1.73%。

美债收益率飙升扰动全球市场，具备稳定自由现金流生成能力的企业配置价值凸显。在海外债市动荡制约反弹空间的背景下，具备稳定自由现金流生成能力的企业基本面扎实，能够穿越周期波动，成为防御型底仓配置的重要选择。自由现金流ETF南方跟踪中证全指自由现金流指数，从沪深市场筛选现金流创造能力突出的上市公司属性。近期市场从高景气、高估值方向向盈利质量和估值合理性扩散，半年报披露也使企业现金创造能力的重要性进一步提升。自由现金流策略以企业真实现金流为核心，更偏向经营稳健、资本开支效率较高且估值相对合理的资产，对高增长预期和估值扩张的依赖较低。在市场轮动加快、风格趋于均衡的环境下，现金流策略的配置价值有望得到进一步体现。

截至2026年9月2日收盘，红利低波50ETF南方(515450)换手0.72%，成交1.45亿元，跟踪标的指数标普中国A股大盘红利低波50指数(SPCLLHCP) 跌0.34%。

市场风格再平衡过程中红利低波防御属性凸显。银行、电力、煤炭、家电等高股息板块受到中长期资金青睐，红利资产已成为当前A股市场极具代表性的配置方向之一。低利率市场环境下，红利股具有低估值、高股息、分红稳定等特征，叠加基本面改善和政策催化，使其成为中长期资金的配置核心。资金维度，高股息资产提供当下相对稀缺的确定性现金流回报，天然契合险资等长线资金对负债端久期与稳定收益的要求，在资产荒背景下成为重要的配置选择。从策略展望看，经历此轮反弹后，6月中下旬红利快速回落形成的负反馈大幅消退，短期继续回落并突破前期低点的风险较小，有望回归中长期震荡上行的趋势，银行板块在市场再度调整期间发挥防御板块作用。标普中国A股大盘红利低波50指数融合高股息与低波动双重因子，成分股多为盈利稳定、现金流充裕的高分红企业，市场普跌时抗跌属性相对突出，红利低波50ETF南方(515450)适合作为震荡市中的底仓配置工具。

截至2026年9月2日收盘，新能源ETF南方(516160)换手3.35%，成交1.21亿元，跟踪标的指数中证新能源指数(399808) 跌2.17%。

新能源指数短期调整与产业基本面形成背离，锂电储能环节景气信号密集。据公开报道，8月新能源车零售渗透率达64.3%、批发渗透率70.5%，单车带电量同比增34%，动力电池装车量增速显著高于销量增速。技术迭代方面，我国牵头固态电池首项国际标准在IEC成功立项，产业化进入实质性推进阶段。政策端，据三部门公告，9月1日起锂电池按2%税率征收消费税，采取分步上调、差异化分类征税思路，固态电池等前沿技术定向豁免，有望加速落后产能出清。光伏环节相对承压，据国家能源局数据上半年国内新增装机同比下降约66%，但三项强制性能效国标2027年实施将加速供给侧出清。多地政策持续加码新能源发展，山东省发改委解读《关于加快推动新能源场站配建储能高质量发展的通知》，常州市发布十五五新能源产业发展规划，推动光伏储能充电桩建设和车网互动规模化应用。上海市战略性新兴产业发展十五五规划也重点布局下一代储能、深远海风电装备和钙钛矿光伏电池技术。政策层面，136号文件推动新能源发电全面市场化，终结新能源并网强制配储的一刀切模式，要求储能项目发展立足市场化收益导向。

展望后市，2026世界动力电池大会将于9月3日至4日举办，有望进一步催化产业情绪，锂电储能景气延续或支撑板块估值修复。新能源ETF南方跟踪中证新能源指数，覆盖光伏、锂电、储能等新能源产业链核心资产。

截至2026年9月2日收盘，航空航天ETF南方(158009)换手18.56%，成交744.61万元，跟踪标的指数国证航天航空行业指数(CN5082) 涨1.23%。

航空航天板块逆势走强核心逻辑在于商业航天产业化加速叠加军工智能化主线升温。据公开报道，SpaceX宣布投资1000亿美元在路易斯安那州建设全球最大发射场，规划每年数千次发射，同时国务院常务会议首次将空间网络纳入国家级统筹推进范畴，明确指向低轨卫星互联网等空天地一体化基础设施，商业航天迎双轮驱动。中国军工产业已形成内需筑基、外贸扩张、民用反哺三轮驱动新格局，商业航天作为军用技术民用化的关键落点，正从政策信号加速转化为产能与订单落地，低轨星座组网、火箭批产、地面终端等环节将率先受益。在十五五预期强化、建军百年目标临近、AI算力硬件升级、商业航天组网提速、无人智能与国产信创多线催化共振背景下，军工电子板块正由此前估值修复逐步走向围绕智能化、体系化和能力化的结构性重估。第四届中国航协航空大会将于9月17日至19日在北京举办，主题为人工智能与民航融合发展。航空航天ETF南方跟踪国证航天航空行业指数，覆盖火箭发射、卫星制造、航天电子等航空航天全产业链。

截至2026年9月2日收盘，恒生生物科技ETF南方(159615)换手27.36%，成交1.04亿元，跟踪标的指数恒生生物科技指数(HSBIO) 涨0.67%。

恒生生物科技板块基本面持续改善，创新药正从预期驱动转向业绩兑现。据公开报道，美联储降息预期叠加基本面修复，港股医疗创新链或将进一步打开空间。中国医药正步入黄金时代，七月以来A股生物医药板块迅速走强，本轮行情呈现创新药与CXO双星闪耀态势，多只个股创近五年股价新高。产业端内地创新药企在前沿技术上屡获突破，国产新一代ADC药物实现商业化突破，细胞治疗产品获批上市。科创板医疗器械企业出海路径持续深化，从单一产品输出升级为本地化深度运营，国产高端医疗设备获国家药监局批准上市并投入临床使用。企业基本面改善、估值修复、地缘风险缓释及政策利好叠加，中国生物医药产业正从估值洼地向价值输出地转型。恒生生物科技ETF南方跟踪恒生生物科技指数，覆盖香港上市的最大30间生物科技公司。

截至9月2日收盘，恒生科技指数报4517.16点，下跌0.74%；恒生科技ETF南方（520570.SH）报0.721元，下跌1.50%，交投活跃。

昨日港股整体回调，原材料与工业领跌；南向资金午间净买入约3.7亿美元，据第三方估算主要加仓头部互联网平台、光模块龙头H股与AI大模型公司，内资在回调中继续增持科技方向。消息面上，中国国债发行量预计增加，市场预期央行或相应注入更多流动性；硬件龙头宣布将于9月7日举行发布会，推出自研AI处理器与新款折叠旗舰，早于海外可比新品三天亮相，硬件端自研叙事再添催化。高盛亚洲领袖会议纪要显示，本地生活头部平台外卖份额改善、投资更趋纪律，头部电商平台的增长与利润率扩张能见度较强，高盛对两者均维持买入评级，机构调研口径下平台基本面的边际信号偏正面。估值上，恒生科技PE-TTM约23.2倍，处于历史低位。

作为中国核心科技资产工具，恒生科技ETF南方（520570）覆盖互联网、半导体与AI产业链群体，回调下中长期AI化重估配置价值值得关注。恒生科技ETF南方（520570），场外联接基金（A类：020988；C类：020989）。

9月2日，港股创新药板块延续上行。国证港股通创新药指数（987018）收报1830.94点，涨0.97%。港股通创新药ETF南方（159297）紧密跟踪该指数，成交额3.79亿元，换手率13.72%，交投活跃。

消息面上，创新药出海景气度持续攀升，年内国内创新药对外授权（BD）交易合同潜在总额已突破千亿美元，累计完成超80笔交易，"价值出海"正进入常态化、高质量增长阶段。中信证券最新研判指出，2026年下半年创新药产业基本面稳步向好，核心驱动来自研发质量提升、全球价值验证与盈利能力改善，港股通创新药指数成分公司2026年净利润增速市场预期约达38%。政策层面，生物医药已定位为新兴支柱产业，叠加医保谈判"预申报"通道启动等制度红利释放，为板块中长期发展提供支撑。资金面上，南向资金年内持续大幅加仓医药板块，创新药主题产品持续获资金追捧，产品配置价值凸显。