8月27日午后，芯片产业链延续活跃，截至14:35，上证科创板芯片设计主题指数上涨5.3%、在全市场有ETF跟踪的指数中涨幅居首，上证科创板芯片指数上涨4.3%。

消息面上，芯片产业链迎来两大催化共振：英伟达二季度财报全面超预期，单季营收962亿美元，同比增长106%；数据中心收入890亿美元，同比增长117%；净利润超539亿美元，同比增长118%；智谱GLM-5.3-Flash首次在大规模流量中以国产芯片集群提供服务，MiniMax同步推进国产芯片适配，国产芯片有望持续迭代。

国泰海通证券认为，芯片产业竞争重点正由单颗芯片性能延伸至系统效率、单位Token成本与规模化交付能力，芯片设计随之迈向系统化升级。上证科创板芯片设计主题指数具备高纯度、强成长、高研发三大特征：高度聚焦芯片设计细分赛道、纯度高于传统芯片指数，指数整体呈现高收益弹性。

科创芯片设计ETF易方达（589030，联接A/C：027606/027607）跟踪的上证科创板芯片设计主题指数，覆盖AI芯片、CPU、GPU等核心赛道，成份股中数字芯片设计和模拟芯片设计合计占比超九成；科创芯片ETF易方达（589130，联接A/C：020670/020671）跟踪上证科创板芯片指数，覆盖科创板芯片全产业链，助力投资者把握国产AI芯片产业链成长机遇。

8月27日午后，市场风格有所平衡，证券板块拉升，截至14:00，中证全指证券公司指数上涨0.9%，锦龙股份、湘财证券封涨停板，全市场实时成交额约1.7万亿元，较昨日有所放量。

券商板块近期催化密集。一是中报进入集中兑现阶段，头部券商利润高增——据已披露数据，中信证券上半年归母净利润233.43亿元、同比增长69.6%，国泰海通归母净利润202.6亿元、同比增长28.7%；东方财富、中信建投等大中型券商净利亦普遍双位数增长。二是产业资本密集入场，东吴证券、兴业证券股东先后公告增持，长江证券、华安证券、国金证券等推进股份回购。

华西证券认为，8月以来券商增持回购动作频出，形成近年较集中的产业资本入场窗口。在估值历史低位背景下，业绩高增与估值低迷的背离，叠加产业资本与上市公司自身同步出手，释放出对板块价值认可的明确信号。

证券ETF易方达（512570，联接A/C：012590/012700）跟踪的中证全指证券公司指数，由A股中不超过50只市值大、流动性好的证券行业股票组成，助力投资者一键布局行业龙头。

截至8月27日13:48，上证科创板新材料指数（000689）报1498.82点，上涨3.73%，指数成分股成交额合计297.35亿元；科创新材料ETF南方（588160）成交额达2.05亿元，换手率约22%，市场交投活跃。

半导体材料涨价潮持续发酵：硅晶圆市场迎来三年多来首次大规模涨价，部分12英寸抛光硅晶圆长协已执行双位数涨幅，8英寸产品2027年度目标涨幅达10%及以上；全球硅片巨头5月同步提价，AI专用高端硅片涨幅达18%—22%，六氟化钨价格突破315万元/吨，靶材、电子级氢氟酸、封装材料等品类价格全面上行。国产替代同步加速——国内高端12英寸硅片自给率不足12%，月缺口超150万片，供应链安全诉求推动晶圆厂大幅加快本土材料供应商验证与提量进程。此外，碳化硅"功率器件—模块—装置"全链条自主技术落地柔性电网与算电协同场景，新材料下游应用向新能源、AI算力散热等方向持续扩容。

中信证券指出，供需偏紧的重掺硅片下半年涨价行情有望延续，相关企业或于9—10月上调下一年度长协订单价格，并预计全球热界面材料市场规模将由2025年的96.7亿元增至2030年的221.2亿元；开源证券看好湿电子化学品等材料环节"需求扩容+工艺升级+国产替代"共振下的量价齐升机会。

科创新材料ETF南方（588160）跟踪上证科创板新材料指数（000689），前三大权重股为沪硅产业、安集科技、中船特气。场外投资者可关注南方上证科创板新材料ETF联接A（020685）、联接C（020686）。

8月下旬，高盛上修全球晶圆制造设备支出预测，预计2026年、2027年、2028年WFE支出分别达到1500亿美元、2180亿美元和2810亿美元，对应同比增速约36%、45%和29%。本轮上修主要反映AI芯片、先进制程、存储扩产和先进封装需求共同抬升资本开支能见度。

半导体设备的变化，是AI基础设施扩张向上游制造端传导的结果。GPU、ASIC、HBM、先进封装、晶圆代工等环节需求提高，会带动设备、材料、工艺验证和产能排产重新定价。但资本开支上修并不等于行业所有环节同步受益，后续更需要观察订单转化、交付周期、国产替代和盈利兑现节奏。

硬科技行情容易在“产业空间大”和“短期波动大”之间快速切换。南方基金司南投顾更强调通过基金优选和动态跟踪参与科技成长，把单一细分赛道的弹性放在组合层面管理，力求提升投资者在高波动行情中的持有体验。

北京时间8月26日20:30，美国7月PCE物价指数公布。整体PCE同比上涨3.7%，环比上涨0.2%；核心PCE同比上涨3.3%，环比上涨0.2%，仍高于美联储2%的政策目标。与此同时，海外机构继续上修AI基础设施资本开支预期，全球云厂商对算力、存储、电力和数据中心的投入仍处在高强度阶段。

PCE落地后，市场需要同时评估两条线：一是通胀粘性对利率路径、美元和美债收益率的影响；二是AI资本开支高增能否通过云收入、推理需求和企业应用变现消化。若融资成本维持高位，AI产业链的估值弹性会更依赖现金流质量和资本回报验证。

面对宏观利率与科技成长同频扰动，南方基金司南投顾更重视从大类资产配置角度理解市场变化。投资者不宜只根据单一宏观数据或单一科技主题调整判断，更适合通过多资产组合保持配置弹性，降低预期反复切换带来的组合波动。

8月25日，国家发展改革委召开“六网协同”协调推进工作会，研究“六张网”投融资机制和支持政策。公开信息显示，“十五五”时期算力网建设将新增直接投资4万亿元，重点面向算电协同、超大规模智算集群等领域。截至6月底，全国智能算力规模达到2185 EFLOPS，围绕算力枢纽已建成70余条算力大通道。

AI基础设施不再只是单点扩容，而是算力、电力、通信、调度和投融资机制的系统建设。算力网投资进入落地阶段后，市场会继续评估项目开工节奏、资金成本、算电协同效率和产业链交付能力，相关方向也会从主题交易走向订单和运营效率验证。

算力行情升温时，单一细分赛道容易受到政策节奏、资金情绪和短期估值影响。南方基金司南投顾更强调用组合方式参与产业趋势，帮助投资者理性区分长期产业方向与短期主题波动，减少追逐单一热点带来的投资压力。

8月27日早盘，科技方向再度走强，截至11:15，上证科创板芯片设计主题指数上涨4.9%、在全市场有ETF跟踪的指数中涨幅居首。

国家统计局数据显示，1—7月全国规模以上工业企业利润同比增长17.6%，其中以算力芯片、存储芯片为代表的集成电路行业利润同比大增18.5倍；光纤制造、光缆制造、通信系统设备制造行业利润分别增长468.4%、62.6%、55.0%，科技产业链景气度持续向上。

国泰海通证券认为，在中国市场风险下降、产业进展积极以及秋季宏观政策支持性立场下，A股有望走出“金秋行情”；基金配置上建议均衡偏成长风格，重视新兴科技（半导体设备、国产芯片、通信设备等）与优势制造（电力设备、机械、医药等），成长风格有望在科技制造驱动的结构性行情中持续占优。

科创芯片设计ETF易方达（589030，联接基金A/C：027606/027607）跟踪的上证科创板芯片设计主题指数，覆盖AI芯片、CPU、GPU等核心赛道，成份股中数字芯片设计和模拟芯片设计合计占比超九成，助力投资者把握国产AI芯片产业链成长机遇。

科技成长方向早盘走强，截至午间收盘，国证成长100指数上涨4.2%，国证自由现金流指数下跌0.8%，国证价值100指数下跌1.1%。同花顺iFinD数据显示，截至昨日，成长ETF易方达（159259，联接基金A/C：027858/027859）连续2日获资金净流入，合计近3亿元。

截至午间收盘，中证红利指数下跌0.5%，国证自由现金流指数下跌0.8%，国证价值100指数下跌1.1%，中证红利低波动指数下跌1.5%。同花顺iFinD数据显示，截至昨日，价值ETF易方达（159263，联接基金A/C：025497/025498）已连续7日实现资金净流入，合计超5亿元。

截至午间收盘，创业板成长指数上涨2.1%，创业板中盘200指数上涨1.9%，创业板指数上涨1.5%。同花顺iFinD数据显示，创业板ETF易方达（159915，联接基金A/C/Y：110026/004744/022907）半日获资金净申购2200万份。

8月27日早盘，半导体板块全线走强，截至午间收盘，上证科创板芯片设计主题指数上涨5.3%，上证科创板芯片指数上涨4.4%，中证芯片产业指数上涨3.9%，中证半导体材料设备主题指数上涨3.3%。同花顺iFinD数据显示，截至昨日，科创芯片设计ETF易方达（589030，联接基金A/C：027606/027607）近一月获超6亿元资金净流入。

近日，小米发布了三款自研芯片：AI旗舰SoC玄戒O3、高带宽AI加速芯片玄戒0100、智驾高算力AI芯片玄戒D100。有观点认为，小米三款自研芯片的量产上市，将直接带动对晶圆代工产能的需求增长；而晶圆代工产能的扩张将拉动上游半导体设备的采购需求。这一“芯片设计突破-代工需求释放-设备订单增加”的传导链条，为半导体设备板块提供了坚实的需求支撑。

8月27日早盘，A股三大指数震荡上扬，全市场半日成交额约1.36万亿元、较昨日有所放量。板块题材上，覆铜板、HBM、氮化铝、CPO板块涨幅居前；光伏逆变器、央企银行、保险板块跌幅居前。港股方面，GEO、CPO等概念领涨，食品饮料板块走弱。

截至午间收盘，中证A500指数上涨0.8%，沪深300指数上涨0.5%，创业板指数上涨1.5%，上证科创板50成份指数上涨3.5%，恒生中国企业指数下跌0.6%。同花顺iFinD数据显示，A500ETF易方达（159361，联接基金A/C/Y：022459/022460/022930）半日获超5亿份资金净申购。

8月27日早盘，科创板集体走强，截至午间收盘，科创成长指数上涨4.7%，科创50指数上涨3.5%，科创100指数上涨3.2%，科创综指上涨3.2%，科创200指数上涨3.0%。同花顺iFinD数据显示，截至上一交易日，科创成长ETF易方达（588020，联接基金A/C：019702/019703）近一月获超3亿元资金净流入。

8月27日，科技方向盘初活跃，截至10:13，中证消费电子主题指数上涨2.2%，成份股中，澜起科技上涨7.4%，方正科技上涨6.2%。

消息面上，苹果公司将于北京时间9月10日凌晨举办秋季新品发布会，本次发布会除更新iPhone 18 Pro / iPhone 18 Pro Max外，最大看点是苹果首款折叠屏手机"iPhone Ultra"将正式亮相。据华尔街见闻报道，苹果已将首款折叠屏 iPhone 的全年生产备货目标上调至约1000万台，较此前市场普遍预期的700万—800万台提升近30%，彰显其对折叠机品类的信心与投入力度。

东吴证券认为，随着AI基础设施投入规模扩大、Agent应用使模型调用频次快速增加，端侧AI的重要性持续凸显——云端负责复杂规划、端侧承担高频低延迟执行任务的分层架构正在成熟，未来更多高频任务将向本地迁移。折叠屏等新硬件形态叠加端侧AI，有望共同打开消费电子的创新成长周期，建议关注端侧AI产业链机会。

中证消费电子主题指数聚焦消费电子产业链核心环节，覆盖PCB、芯片、面板、智能终端等细分领域龙头。消费电子ETF易方达（562950，联接基金A/C：018896/018897）跟踪该指数，管理费率仅0.15%/年，助力投资者布局产业链景气上行机遇。

截至10:50，中证人工智能主题指数上涨3.1%，成份股中，澜起科技上涨9.1%，君正股份上涨6.1%。Wind数据显示，截至昨日，人工智能ETF易方达（159819）近一周获资金净流入约5亿元。

消息面上，据华尔街见闻，智谱“认领”了神秘AI模型Ox Alpha（“牛来”），该模型使用量已达DeepSeek的两倍以上，市场对国产大模型的关注度显著升温。叠加此前 GLM-5.3 于8月19日API正式上线——其在全球权威 Artificial Analysis 智能指数中取得60分，进入全球前沿模型能力区间，与 Kimi K3 并列开源模型第一，国产大模型正加速从“能用”迈向“好用”。

平安证券认为，国产大模型持续迭代、能力持续提升，将推动其从“可用”加速走向“好用”，加快在千行百业应用场景的落地，带动我国大模型产业发展提速。其坚定看好我国AI产业的发展前景，建议持续关注AI主题的投资机会，产业链上AI算力、AI应用等环节有望持续受益。

中证人工智能主题指数聚焦AI产业链各细分环节龙头，覆盖AI芯片、算力服务器、AI应用等全产业链环节。人工智能ETF易方达（159819，联接基金A/C：012733/012734）跟踪该指数，助力投资者布局AI产业成长机遇。

8月27日，半导体板块表现活跃，截至10:05，中证半导体材料设备主题指数上涨1.2%，上证科创板芯片指数上涨2.3%，半导体设备ETF易方达（159558）盘中成交额超4亿元。

消息面上，英伟达二季度财报全面超预期，单季营收962亿美元，同比增长106%；数据中心收入890亿美元，同比增长117%；净利润超539亿美元，同比增长118%，超一致预期约6%。公司首次给出2028财年营收增长约70%的指引，显著高于市场此前约45%的预期，且约束指向供应链产能而非下游需求，确认AI基础设施投入主线未被证伪。

分析称，需求端，AWS确认将在2027-2028年新增部署200万块GPU，新云容量预计2026年底达8GW，非超大规模云厂商需求已超50%。英伟达FY28超预期指引为中期AI硬件投资定调，国产算力板块有望持续受益。

半导体设备ETF易方达（159558）聚焦芯片生产“卖铲人”环节，半导体设备与材料合计权重超90%；科创芯片ETF易方达（589130）则布局中国先进制程全产业链，助力把握英伟达超预期指引催化下的国产算力机遇。