3月27日，医药赛道集体走强，创新药板块领涨，截至收盘，恒生港股通创新药指数上涨6.1%，相关ETF中，港股通创新药ETF易方达（159316，联接基金A/C：024328/024329）全天成交额达10.6亿元，较昨日大幅放量，换手率达26.2%。

从周维度看，受外部冲击影响，医药赛道本周前四日呈震荡整固之势，周五全线走强，指数层面，恒生港股通创新药指数上涨4.6%，中证港股通医药卫生综合指数、中证创新药产业指数均上涨3.1%，中证生物科技主题指数上涨1.9%，沪深300医药卫生指数上涨0.8%。

招银国际指出，生物医药产业定位跃升为新兴支柱产业，预示全链条政策红利将持续释放，AI制药技术突破与中国创新药出海BD爆发形成双重共振，行业基本面有望加速向好。当前国产创新药出海合作已从单一管线授权升级至平台层面合作，跨国药企对中国医药研发实力的认可度正系统性提升。

3月27日，新能源赛道表现分化，储能、锂电池板块活跃，光伏概念股多数回调，截至收盘，国证新能源电池指数上涨0.5%，相关ETF中，储能电池ETF易方达（159566，联接基金A/C：021033/021034）今日净申购达2200万份。Wind数据显示，该ETF此前已连续六个交易日获资金净流入，合计17.9亿元。

中信证券表示，高油价背景下新能源经济性优势凸显，需求加速放量；中长期能源安全战略驱动清洁能源转型升级，行业有望迎来戴维斯双击，储能、风电高景气度延续。

本周，中证红利指数下跌0.5%，中证红利价值指数下跌1.0%，中证红利低波动指数下跌1.2%，恒生港股通高股息低波动指数下跌1.8%。相关ETF受到资金关注，Wind数据显示，红利ETF易方达（515180，联接基金A/C/Y：009051/009052/022925）近五个交易日连续获资金净流入，合计3.5亿元，该产品最新规模超120亿元，居同标的ETF第一。

据悉，易方达基金是目前唯一一家红利类ETF全部实行0.15%/年管理费率的基金公司，可助力投资者低成本布局高股息资产。

3月27日，大盘低开高走，新能源、医药赛道表现活跃，“红利+”指数震荡分化。截至收盘，国证自由现金流指数上涨0.4%，中证红利指数上涨0.2%，国证价值100指数接近平收，中证红利低波动指数下跌0.4%，价值ETF易方达（159263，联接基金A/C：025497/025498）和自由现金流ETF易方达（159222，联接基金A/C：024566/024567）今日分别获200万份和800万份净申购。

本周，港股震荡分化，医药股领涨，科技、消费股调整，南向资金净买入超250亿港元。指数层面，中证港股通医药卫生综合指数上涨3.1%，恒生港股通新经济指数下跌0.5%，中证港股通互联网指数下跌1.7%，恒生科技指数下跌1.9%，中证港股通消费主题指数下跌4.4%。Wind数据显示，截至昨日，恒生科技ETF易方达（513010，联接基金A/C：013308/013309）近一月“吸金”超20亿元。

本周，中证A50指数下跌0.9%，中证A500指数下跌1.0%，中证A100指数下跌1.2%。

3月27日，国家统计局公布数据显示，1-2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额10245.6亿元，同比增长15.2%，增速较上年全年加快14.6%，连续7个月保持正向改善，工业企业效益状况呈现持续恢复态势。

本周，AI产业链方向震荡承压，存储器、模拟芯片等AI硬件板块跌幅居前，指数层面，上证科创板人工智能指数下跌2.6%，中证人工智能主题指数下跌3.1%，中证科创创业人工智能指数下跌3.4%。

兴业证券指出，国内头部科技企业持续加大资本开支、加快本土大模型迭代，推动国产芯片性能持续提升，共筑自主可控的国产化生态。随着AI向终端场景全面渗透成主线，国内运营商和云厂商有望继续加码资本开支，芯片产业链国产替代有望深化，国产算力厂商及上游半导体设备材料等方向仍具备广阔成长空间。

本周，中证石化产业指数上涨2.7%，中证稀土产业指数上涨1.6%。Wind数据显示，化工行业ETF易方达（516570，联接基金A/C：020104/020105）最新规模为22亿元，位居同标的指数ETF第一。该产品实行0.15%/年的管理费率，为同类最低一档。

方正证券指出，化工板块大的政策基调是“反内卷”，需求端新兴产业结构性高增长，供给端国内资本开支收缩与欧洲产能退出叠加，景气验证有望逐步到来。

3月27日，创业板指数低开高走涨0.7%，创业板ETF易方达（159915，联接基金A/C/Y：110026/004744/022907）前一交易日获超4亿元净流入。从本周维度看，创业板中盘200指数下跌1.4%，创业板指数下跌1.7%，创业板成长指数下跌2.0%。

兴业证券认为，短期而言，市场反攻的号角往往就在情绪最悲观之时悄然吹响；中长期，“滞胀”可能是本轮经济走向的最悲观情形，但或并非基准情形，当前市场对此计价相当程度的悲观预期，构成了市场中长期修复的基础。

本周，中证2000指数上涨0.4%，中证500指数下跌0.3%，中证1000指数下跌0.5%，科创100指数下跌0.9%，创业板中盘200指数下跌1.4%。

中国银河证券认为，地缘因素的持续时间与演化路径仍存在较大不确定性，但在以我为主的逻辑支撑下，A股下行空间相对有限，市场大概率以震荡分化、结构轮动的方式消化外部压力。

本周科创板内部分化，创新药、锂电、储能等走强，半导体、软件等震荡调整。从指数层面看，科创200指数上涨0.9%，上证科创板成长指数下跌0.2%，科创综指下跌0.4%，科创100指数下跌0.9%，上证科创板50成份指数下跌1.3%。Wind数据显示，截至昨日，科创50ETF易方达（588080，联接基金A/C/Y：011608/011609/022895）近一周合计净流入超10亿元。

3月27日，机器人板块低开高走，国证机器人产业指数上涨0.5%，成份股中，克来机电涨超4%，利元亨涨超3%，天智航-U、金奥博、震裕科技涨超2%。

本周市场宽幅震荡，板块题材上，能源金属、电力、锂矿、电池、磷化工等板块涨幅居前；保险、风电设备、软件、证券、计算机设备概念股跌幅居前；港股走势分化，创新药板块逆势大涨，科技、保险、新消费股调整。

本周，沪深300指数下跌1.4%，中证A500指数下跌1.0%，创业板指数下跌1.7%，上证科创板50成份指数下跌1.3%，恒生中国企业指数下跌1.4%。

截至收盘，恒生A股电网设备指数上涨0.5%。恒生A股电网设备指数覆盖智能电网、特高压、输变电设备等关键环节，直接受益于国内电网投资升级与出海逻辑兑现。Wind数据显示，跟踪该指数的电网设备ETF易方达（560390）近10个交易日合计净流入6.7亿元，产品管理费率仅为0.15%/年，为同类最低。

截至2026年3月27日收盘，红利低波50ETF(515450)换手0.99%，成交1.58亿元，跟踪标的指数标普中国A股大盘红利低波50指数(SPCLLHCP) 微跌0.19%。

今日市场资金风险偏好有所回暖，前期相对表现的银行及电力小幅调整，红利低波50指数微跌。中东方面，特朗普释放出霍尔木兹海峡部分船只通行等缓和讯号、资金给予积极反馈，不过同样有媒体报道美国或仍将派出地面部队、伊朗表态扑朔迷离，地缘形势后续还需跟踪，现阶段市场可能仍以震荡为主。短期看，中东局势明朗之前美元指数及美债收益率或处高位，利率敏感型资产估值修复存扰动，稳健经营的高股息资产安全边际较高。中期看，高位运行的油价对于经济周期的传导仍在逐步蔓延，后续若映射到经济数据端，如果资金担忧的滞胀和衰退预期未能证伪，市场或进一步转向低估值风格。

红利低波50ETF(515450.SH)，场外联接(A类：008163；C类：008164)。

截至2026年3月27日收盘，自由现金流ETF南方(159232)换手5.53%，成交2.23亿元，跟踪标的指数中证全指自由现金流指数(932365.CSI)涨0.43%。

当前中东局势持续升级，全球能源供应链脆弱性进一步暴露。能源设施受损导致原油、LNG、氦气等关键资源供应趋紧，能源与资源品价格显著攀升。从自由现金流ETF南方（159232）持仓配置来看，现金流主要集中于汽车、交运、石油石化等板块，在能源价格上行周期中具备较强的盈利弹性和抗风险能力。与此同时，全球原铝供给端约束持续强化，分析指出，海湾地区铝产能中超过半数直接暴露于霍尔木兹海峡航运中断风险之下，供应端脆弱性进一步凸显。整体而言，能源与资源品行业作为典型的重资产行业，在价格上行周期中往往能产生稳定且充沛的现金流，具备较强的抗风险能力和盈利韧性。现金流稳定、盈利确定性高的能源及资源品企业在行业景气度提升背景下配置价值凸显，自由现金流策略在市场波动中展现出较好的防御属性。

自由现金流ETF南方（159232）聚焦于现金流稳定的企业，在市场波动中展现出较强的配置价值。

自由现金流ETF南方(159232)，场外联接(A类：025958；C类：025959)。