今日早盘，有色金属板块表现活跃，截至11:06，中证工业有色金属主题指数上涨2.2%，成份股中，西部矿业上涨5.1%，江西铜业上涨4.9%。

市场分析指出，钨供给端持续面临开采指标收紧、品位下降与环保约束等多重紧约束，新增供给释放缓慢；需求端，AI算力驱动高端PCB用钨需求增长，六氟化钨在半导体领域应用持续扩大，钨作为战略金属的供需格局有望持续改善；叠加9至10月传统消费旺季临近，钨价有望企稳回升。

中证工业有色金属主题指数聚焦铜、铝、稀土、钨等工业金属及小金属龙头，成份股涵盖洛阳钼业、北方稀土、中国铝业、厦门钨业、紫金矿业等核心标的。工业有色ETF易方达（159032，联接基金A/C：028670/028671）跟踪该指数，助力投资者布局工业有色金属产业机遇。

8月13日，市场冲高回落，A股三大指数尾盘翻绿，全市场成交额约2.6万亿元。板块题材上，医疗服务、创新药、生物制品等板块表现活跃，贵金属、教育、工业金属、房地产等板块纷纷下挫。港股方面，主要指数涨跌不一，计算机设备、IT服务等板块涨幅居前。

截至收盘，中证A500指数下跌0.8%，沪深300指数下跌0.6%，创业板指数下跌0.5%，上证科创板50成份指数下跌1.1%，恒生中国企业指数下跌0.2%。

截止上周五收盘，恒生科技ETF南方（520570）跟踪标的恒生科技指数本周跌3.10%；港股通互联网ETF南方（520650）跟踪标的中证港股通互联网指数本周跌5.04%；港股通创新药ETF南方（159297）跟踪标的国证港股通创新药指数本周跌1.26%。

本周调整主因业绩扰动与流动性预期变化共振：部分龙头公司财报后股价承压，拖累恒生科技与恒生指数表现。同时机构指出，本轮回调主要受美联储偏鹰派预期下的流动性担忧、市场对AI资本开支回报率的疑虑及制造业PMI不及预期共振影响，短期存在超调，修复动能有望积累。同期恒生指数公司发布恒生科技指数编制方案重大修订咨询，拟扩大科技股覆盖范围、优化选样标准，为2020年指数发布以来最重要的一次调整，中长期利好指数代表性与流动性。资金面上，南向资金逢低增持特征明显，周内对核心蓝筹逆势加仓，显示内地资金对港股核心资产信心未动摇。创新药方面，龙头公司虽同样受情绪拖累，但机构观点认为行业逻辑正从"BD授权事件驱动"切换至"海外商业化兑现驱动"，成长曲线有望更平滑。综合来看，港股科技、互联网与创新药板块调整后估值性价比提升，相关指数的ETF产品具备较好的逢低配置价值，建议关注后续估值修复节奏。

相关产品：恒生科技ETF南方（520570），场外联接（A：020988；C：020989），港股通互联网ETF南方（520650），场外联接（A：026554；C类：026555），港股通创新药ETF南方（159297）。

截至2026年8月14日收盘，红利低波50ETF南方(515450)换手0.56%，成交1.10亿元，跟踪标的指数标普中国A股大盘红利低波50指数(SPCLLHCP.SPI) 跌0.51%。

市场震荡分化，高股息小幅调整。受到海外科技股强势映射，国内市场科技成长同步上行，不过目前资金共识度有所下降，科技内部亦有分化，部分龙头企业受到业绩扰动大幅下挫，资金选择聚焦现阶段业绩确定性更高的品种。在此期间，前期逆势反弹的高股息板块在交易型资金回摆之下整理消化，走势相对较为平稳，目前十年期国债收益率再度下穿1.7%关口，红利的股息性价比改善较为明显。向后看，市场逐步进入中报密集披露窗口，经营稳健的高股息板块可作为底仓配置、降低不确定性，中期维度若遇科技微观结构问题消化、基本面扰动引发调整的阶段，高股息资产可能反复有机会，可关注性价比消化后的高股息配置机遇。红利低波50ETF南方（515450.SH）跟踪标普中国A股大盘红利低波50指数，指数股息率4.5%，行业分布均衡、相比同类超配大消费板块，具备差异性。

截至2026年8月14日收盘，自由现金流ETF南方(159232)换手6.97%，成交1.76亿元，跟踪标的指数中证全指自由现金流指数(932365.CSI) 跌0.57%。

8月14日A股震荡分化，上证指数微涨0.01%，深证成指涨0.45%，创业板指涨1.12%，全市场成交额约2.16万亿元，较前一日缩量。结构上，资金仍关注AI、通信、存储等高景气方向，市场风格偏成长。

近期市场对高资本开支与自由现金流的讨论明显升温。AI产业景气度持续向上，但高强度资本投入也意味着企业利润增长与股东可支配现金并不完全等价。近期海外科技巨头以及腾讯等公司的财报，都进一步强化了市场对“资本开支—现金回报”关系的关注。在当前成长交易活跃、市场风格分化的环境下，现金创造能力与资本开支纪律仍具有较好的中长期配置价值。

截至2026年8月14日收盘，创业板人工智能ETF南方(159382)换手13.72%，成交2.91亿元，跟踪标的指数创业板人工智能指数(970070.CNI) 涨2.95%。

近期人工智能领域延续高增长态势。超微电脑公布的第四财季业绩显示，销售额同比增长近一倍，且对新财季及全年的销售指引显著超越市场一致预期——指引中值分别高出分析师预期约25%和29%，印证AI服务器及配套解决方案的需求依然强劲。公司新增订单规模突破600亿美元，在手订单创历史新高。虽然部分客户受制于电力、散热等基础设施建设进度，收入确认有所延后，但AI数据中心建设的高景气趋势并未改变，行业需求仍处于加速释放期，为人工智能产业链打开了可观的成长空间。

与此同时，AI算力竞赛正迈入高功率阶段，能源基础设施日益成为算力落地的关键前提。英伟达计划斥资30亿美元投向GW级AI数据中心电力基础设施，意味着行业竞争重心正从芯片、光模块等算力硬件环节，进一步向能源体系的重构拓展。从短期看，HVDC（高压直流）、模块化电源等技术有助于提升电力系统效率；中期看，本地化能源方案将逐步落地；长期看，SMR（小型模块化核反应堆）等核电路径值得期待——三个阶段的技术演进将共同驱动AI能源基础设施的持续升级。

创业板人工智能ETF南方紧密跟踪人工智能板块指数，标的覆盖AI算力、数据中心等核心环节，有望受益于行业需求扩张与能源基建升级共振下的投资机遇。

截至上周收盘，红利低波50ETF南方（515450）跟踪标的标普A股大盘红利低波50一周下跌0.3%；红利质量ETF南方(515460)跟踪标的中证红利质量一周收跌1.4%；港股通央企红利ETF南方(520660)跟踪标的国新港股通央企红利收跌0.2%；自由现金流ETF南方(159232)跟踪的中证现金流指数一周收跌0.5%。

上周红利资产在科技反弹的虹吸下依然保持韧性，全周高位震荡，并未再现上周的“跷跷板”式回调。宏观层面，本周两大变量形成共振：其一，8月12日美国7月CPI同比3.4%、符合预期且较前值3.5%回落，继非农爆冷后“加息证伪”完成双确认，外部利率中枢下移的预期则提升了高股息资产“类债券”属性的相对吸引力；其二，8月14日金融监管总局披露二季度商业银行净息差1.41%，较一季度回升0.01个百分点、为四年来首次企稳回升，确认了银行的盈利修复逻辑，对红利资产形成支撑。当前红利低股息率近5%，仍极具吸引力，叠加"内强外松"的宏观格局延续，红利资产的再定价逻辑是利率环境变化下的价值重估，而非简单的防御性配置。

截至2026年8月14日收盘，科创新材料ETF南方(588160)换手29.02%，成交2.62亿元，跟踪标的指数上证科创板新材料指数(000689.SH) 涨2.58%。

新材料领域近期政策驱动与行业扩张态势显著，多家企业通过大幅增资，强化研发与产能，彰显化工新材料赛道成长潜力。科创材料ETF南方聚焦电子化学品、封装材料等政策支持领域，受益于"双碳"目标下行业供需格局优化，叠加企业技术研发投入加大，有望捕捉新材料产业扩张红利。7月化工品价格在油价上涨推动下大幅回升，电子化学品、封装材料等细分板块景气度提升。其中，覆铜板领域龙头企业凭借全系列高速产品认证优势，在AI算力需求驱动下加速M6-M9等级材料验证，其高可靠性HDI材料已进入量产阶段，车载与IC载板材料亦实现规模化交付，充分受益于高端电子材料国产替代浪潮。中原证券指出，新材料板块在政策与需求双重驱动下具备长期增长动能，科创材料ETF南方精准覆盖该领域优质企业，能够有效分享行业景气上行收益，为投资者提供布局化工新材料赛道的高效工具。

截至上周五收盘，新能源ETF南方（516160）跟踪标的中证新能源指数一周涨0.87%；电池ETF南方（159147）跟踪标的中证电池主题指数本周涨1.95%；南方中证光伏产业（019531）跟踪标的中证光伏产业指数本周涨0.08%。

锂电板块需求韧性进一步得到验证，出口扩张与排产回升构成主要支撑，价格和盈利信号同步改善。7月我国新能源汽车销量达到156.1万辆，同比增长23.7%，其中内销同比下降2.8%；1—7月出口达到290.7万辆，同比增长127%，终端需求呈现内需承压、出口高增的结构分化。产业端，8月国内锂电池排产估算超过300GWh，环比增长约7%—9%；截至8月14日，碳酸锂价格较两周前上涨0.85万元/吨。已披露的二季度业绩显示，电池端单位净利环比改善，含锂材料和隔膜等环节盈利延续修复。整体来看，锂电景气正由单纯的需求增长逐步转向排产、价格与盈利共同验证，但国内需求企稳及原料涨价向电芯端的传导仍需观察。

截至8月14日收盘，恒生科技指数报4707.62点，跌1.77%；恒生科技ETF南方（520570.SH）报0.752元，跌1.70%，交投活跃。

头部互联网平台二季报落地，市场对其资本开支力度有分歧，财报后抛售一度拖累大盘，但恒生科技指数表现相对稳健、微幅收涨；同日硬件龙头业绩超预期提振硬件板块，区域资金亦在轮动进入本土AI基建与半导体方向。东方财富证券指出，硬件龙头AI服务收入同比实现三位数增长，AI工厂订单带动基础设施即服务订单高速增长——AI需求正沿产业链向硬件端扩散，财报季的业绩验证仍在推进。

作为中国核心科技资产工具，恒生科技ETF南方（520570）一键覆盖互联网、半导体与AI产业链群体，中长期AI化重估配置价值值得关注。恒生科技ETF南方（520570），场外联接基金（A类：020988；C类：020989）。

截止周五收盘，科创新材料ETF南方（588160）跟踪标的科创新材料一周涨0.26%；创业板人工智能ETF南方（159382）跟踪标的创业板人工智能一周涨3.40%；科创芯片ETF南方（588890）跟踪标的科创芯片一周跌0.48%；半导体ETF南方（159325）跟踪标的半导体行业精选一周跌0.27%。

截至9:42，中证半导体材料设备主题指数上涨1.6%，上证科创板芯片指数上涨1.7%。同花顺iFinD数据显示，截至上一交易日，半导体设备ETF易方达（159558）连续7日获资金净流入，合计约19.1亿元。

消息面上，闪迪日前公布长期财务蓝图，预计2028至2030财年营收将保持中高双位数增长，非GAAP口径下毛利率约80%、营业利润率约75%、调整后自由现金流利润率约50%。闪迪首席财务官表示，公司正处于独特发展机遇期，目标在增长、可持续性和回报之间实现优化，对财务模式可持续性的信心来自多年期NBM协议。目前闪迪已与8家客户签署NBM协议，覆盖2027财年约50%比特量及2028财年约三分之二比特量，相关协议预计最低收入规模达939亿美元。机构分析指出，闪迪对长协、盈利目标、股东回报的强势回应，一定程度上缓解了市场对科技产业持续性的担忧，科技情绪正逐步修复。

半导体设备ETF易方达（159558，联接基金A/C：021893/021894）跟踪的中证半导体材料设备主题指数聚焦半导体上游设备、材料及零部件等关键环节；科创芯片ETF易方达（589130，联接基金A/C：020670/020671）跟踪的上证科创板芯片指数聚焦科创板芯片设计、制造、封测等全产业链环节，助力投资者把握产业链机遇。

8月14日，港股创新药板块震荡回调。国证港股通创新药指数（987018）收报1827.75点，跌2.26%。港股通创新药ETF南方（159297）紧密跟踪该指数，成交额2.20亿元，换手率7.83%，交投活跃。

本轮回调多为前期连续上涨后的获利了结，7月以来板块累计涨幅一度超14%，短期波动不改中长期产业逻辑。政策端，2026年国家基本药品目录已于7月发布，其中创新药相关品种将自9月1日起正式实施，为板块提供制度支撑。交易端，上半年我国创新药BD交易数量已近240笔，接近2025年全年总数的七成，交易金额达1063亿美元，逼近去年全年规模，海外授权持续成为企业现金流的重要补充。资金端，年内南向资金对医疗保健行业净流入已超500亿港元，产业趋势与资金面共同支撑港股创新药板块的中长期配置价值。

截至10:06，国证机器人产业指数上涨0.2%。同花顺iFinD数据显示，截至上一交易日，机器人ETF易方达（159530）近三月获59.1亿元资金净流入，区间净流入在机器人相关ETF中排第一。

消息面上，2026世界机器人大会（WRC）将于8月19日至23日在北京亦庄举行，以“人机共生，产需共融”为主题，集结300余家参展企业，展出超2000件产品，其中首发新品超150件；人形机器人仍是最大看点，宇树科技、优必选、银河通用、逐际动力等头部企业将集中亮相。

有观点认为，本次大会将释放三个非常值得关注的信号：第一，人形机器人正在告别单纯的运动炫技，向工业、商业、医疗、教育和家庭场景加速分化；第二，行业竞争从机器人本体延伸至芯片、模型、数据、传感器和核心零部件；第三，评价机器人的标准正在从“能不能做”转向“能不能长期、稳定、低成本地做”。

国证机器人产业指数聚焦人形机器人本体和核心零部件，截至7月31日，人形机器人相关标的占比超九成，“宇树概念含量”近20%，高于同类指数。机器人ETF易方达（159530，联接基金A/C：020972/020973）是跟踪该指数规模第一的ETF，可助力投资者把握人形机器人投资机遇。

截至2026年8月14日收盘，新能源ETF南方(516160)换手2.86%，成交1.16亿元，跟踪标的指数中证新能源指数(399808.SZ) 涨0.37%。

锂电方面，2026H1动储电池销量同增48.6%、全年预计达3TWh，材料端供不应求趋势确立，电解液、隔膜、铜箔价格已率先回升，H2进入上行通道，叠加消费税落地加速格局集中，Q3有望高景气；AIDC供电方面，四大CSP 2026年capex合计超7000亿美元，供电架构重构元年开启；储能方面，驱动力从"强制配储"质变为市场盈利模式，2026H1全球储能系统出货同比+87.9%，产业链从产能过剩切换至全面紧缺，产能利用率高达92%-98%，314Ah电芯价格从0.32元/Wh回升至0.365元/Wh，全年全球新增装机有望达438GWh；风电方面，《可再生能源"十五五"规划》落地、海风态度超预期，7月陆风招标21.66GW创历史单月新高，Q3进入出货高峰，2027H1机制电价回升10%-25%有望修复项目收益率。整体来看，四大主线同步进入景气上行通道，新能源板块整体迎来配置窗口，建议关注新能源ETF南方（516160）。

截至10:24，上证科创板芯片设计主题指数上涨2.6%，上证科创板芯片指数上涨2.5%。同花顺iFinD数据显示，截至上一交易日，科创芯片设计ETF易方达（589030）连续5日获资金净流入，合计约2.4亿元。

消息面上，海外两大AI新云厂商CoreWeave披露二季度财报，公司二季度营收环比大幅增长，在手合同储备达1042亿美元，7月全系列算力产品提价约25%，新签合同毛利率较前期提升5至10个百分点。即便是2020年发布的A100旧卡，当前仍能签订长期租赁合约直至2029年，标志算力紧缺已从高端新卡向下扩散至存量硬件。

市场观点指出，相比大云厂商，新云厂商往往更能代表企业、科研、量化等一线客户的实际需求，A系列旧卡仍能获得当前报价，说明AI算力供给紧缺并非短期现象；叠加DeepSeek高端国产模型的迭代落地，国产算力的投资价值正逐步显现。下半年出货验证有望持续提振行情，可关注先进制程芯片等主线。

科创芯片设计ETF易方达（589030，联接基金A/C：027606/027607）跟踪的上证科创板芯片设计主题指数聚焦芯片设计环节，受益于国产芯片设计企业订单增长和先进制程良率提升；科创芯片ETF易方达（589130，联接基金A/C：020670/020671）跟踪的上证科创板芯片指数聚焦科创板芯片产业链，电子、半导体行业权重突出，助力投资者布局国产芯片产业链成长机遇。

截至2026年8月14日收盘，稀有金属ETF南方(159062)换手11.17%，成交0.11亿元，跟踪标的指数中证稀有金属主题指数(930632.CSI) 涨2.30%。

全球风险偏好修复叠加美国就业数据偏冷打压加息预期，有色金属前期跌幅较大、弹性显著，年内收益率仍低于理论中枢，修复空间广阔。稀有金属各品种供需格局向好：稀土供改推进、价格中枢上抬，海外补库需求显著；锡锭隐性库存逐步干涸，供需长期向好；钨受美国出口禁令及海外战略备库升级影响，供需有望强共振；钼钢招景气持续、库存低位，海外国防开支增加或进一步拉涨；铀因全球核电扩张抬升中长期需求预期，稀缺性与供给安全溢价强化；钽、锆等品种也因供给约束及新兴需求增长，有望从供给驱动转向供需共振。稀有金属ETF南方（159062.SZ）其覆盖多个稀有金属品种相关上市公司，充分受益于行业景气上行。