截至8月25日13:54，中证2000指数（932000）上涨1.46%，报3089.70点，指数成交额达3057.89亿元；中证2000ETF南方（159531）成交额达1.85亿元，换手率约13%，市场交投活跃。

近期A股震荡分化中微盘股走出独立行情，万得微盘股指数7月22日见底以来近一月反弹近20%，微盘策略基金普遍回血超15%。经历前期大盘与科技主线对小微盘的"头部虹吸"后，资金开始向阻力最小方向流动，风格再平衡为小盘板块带来结构性催化。估值层面，微盘股指数成分股PB中位数处于近五年约26%分位，多数标的估值弹性空间相对充足，安全边际仍在。中信建投指出震荡分化下中小微盘相对占优，招商证券认为市场将聚焦业绩主线结构性机会，多家机构看好小盘在经济修复阶段的业绩弹性与流动性宽松下的估值提升，认为当前小盘风格筹码结构已趋于稳定、继续大幅下探空间相对有限。

中证2000ETF南方（159531）跟踪中证2000指数（932000），该指数选取市值规模较小且流动性较好的2000只证券，与沪深300、中证500、中证1000共同构成完整市场规模指数体系，反映小微盘整体表现，前三大权重股为苏州固锝、金海通、吉宏股份。

8月25日午后，人形机器人板块走强，截至14:44，国证机器人产业指数上涨2.6%，成份股中，石头科技、兆威机电涨停，拓斯达上涨10.6%。

近日，车企加速入局人形机器人赛道。小鹏集团宣布，旗下人形机器人业务已与多家投资者签署股权融资协议，本轮为小鹏机器人业务首轮融资，融资金额超9亿美元，投后估值超63亿美元，刷新中国具身智能行业单轮私募股权融资纪录；零跑汽车也宣布将切入机器人领域。有观点指出，随着整车企业携供应链与工程化能力入场，人形机器人从样机走向量产的时间表有望提前，核心零部件国产化进程随之加速。

国证机器人产业指数聚焦人形机器人本体和核心零部件，截至8月7日，人形机器人相关标的占比超九成，高于同类指数。机器人ETF易方达（159530，联接基金A/C：020972/020973）是跟踪该指数规模第一的ETF，可助力投资者把握人形机器人投资机遇。

创新药板块早盘表现活跃，截至午间收盘，恒生港股通创新药指数上涨0.7%，中证港股通医药卫生综合指数上涨1.7%，中证创新药产业指数上涨1.3%，中证生物科技主题指数上涨1.3%，沪深300医药卫生指数上涨1.2%。

截至午间收盘，上证科创板芯片设计主题指数下跌0.5%，中证芯片产业指数下跌1.1%，上证科创板芯片指数下跌1.5%，中证半导体材料设备主题指数下跌3.5%。同花顺iFinD数据显示，半导体设备ETF易方达（159558，联接基金A/C：021893/021894）半日获超1亿份净申购。

近日，小米发布了三款自研芯片：AI旗舰SoC玄戒O3、高带宽AI加速芯片玄戒0100、智驾高算力AI芯片玄戒D100。有观点认为，小米三款自研芯片的量产上市，将直接带动对晶圆代工产能的需求增长；而晶圆代工产能的扩张将拉动上游半导体设备（如刻蚀、薄膜沉积、光刻、测试设备等）的采购需求。这一“芯片设计突破-代工需求释放-设备订单增加”的传导链条，为半导体设备板块提供了坚实的需求支撑。

今日早盘，科技成长板块承压，半导体、电子化学品等板块调整，截至午间收盘，上证科创板50成份指数下跌0.6%，中证科创创业50指数下跌1.0%，创业板指数下跌1.4%。同花顺iFinD数据显示，创业板ETF易方达（159915，联接基金A/C/Y：110026/004744/022907）昨日获近20亿元资金净流入。

8月25日早盘，市场弱势震荡，A股三大指数集体回调，全市场成交额约1.2万亿元。板块题材上，粮食概念、小家电、跨境支付板块涨幅居前，贵金属、电子化学品、半导体板块跌幅居前。港股主要指数亦集体调整，医疗服务、塑料与橡胶板块逆势活跃。

截至午间收盘，中证A500指数下跌0.5%，沪深300指数下跌0.5%，创业板指数下跌1.4%，上证科创板50成份指数下跌0.6%，恒生中国企业指数下跌0.4%。同花顺iFinD数据显示，A500ETF易方达（159361，联接基金A/C/Y：022459/022460/022930）昨日获超1亿元资金净流入。

截至午间收盘，上证科创板人工智能指数上涨0.8%，中证人工智能主题指数下跌0.1%，中证科创创业人工智能指数下跌0.3%。同花顺iFinD数据显示，截至昨日，人工智能ETF易方达（159819，联接基金A/C：012733/012734）连续7日获资金加仓，合计超10亿元。

平安证券指出，智谱GLM-5.3进入全球前沿模型能力区间，同时以更小的参数规模与更低的调用成本，显著降低了前沿模型能力的使用门槛；阿里AI商业化全面加速，季度云外部商业化收入同比增长45%，AI相关产品连续第12个季度实现三位数同比增长。当前国产大模型迭代能力持续提升，将进一步推动国产大模型从“可用”到“好用”，推动千行百业应用场景加速渗透。

截至午间收盘，国证机器人产业指数上涨1.2%。

消息面上，工信部发布《国家人形机器人产业标准体系建设指南（2026版）》（征求意见稿），将公开征求社会各界意见。征求意见稿提出，建立健全人形机器人标准体系，重点突破基础共性、类脑与智算、肢体与部组件、整机与系统、应用、安全伦理等领域标准研制；到2028年，创新探索标准研制工作模式，建成系统科学、协调配套的标准体系，开展标准宣贯和实施推广的企业超过200家，为人形机器人产业高质量发展提供坚实支撑。

截至8月25日09:48，中证全指农牧渔指数（930910）上涨1.55%，报8478.13点，指数成交额达75.38亿元，农牧板块在猪价反弹与产能去化预期共振下表现活跃。

近期生猪市场延续强势反弹，全国生猪均价周环比上涨超4%，多地猪价突破11元/公斤关口。7月以来农业农村部引导调减能繁母猪存栏，行业产能去化持续推进，供给收缩信号明确；按10-12个月产能传导周期，存栏收缩有望逐步兑现为商品猪供给下降。最新数据显示全国生猪出栏均价约11.07元/公斤，环比上涨2.59%，养殖端亏损幅度收窄。机构研报指出，尽管猪价反弹空间受制于高冻品库存与偏弱终端需求，但叠加中秋国庆备货及年底腌腊需求回暖预期，猪价有望迎来温和修复，行业正处在产能出清后的景气修复通道。

农牧ETF南方（159173）跟踪中证全指农牧渔指数（930910），该指数覆盖生猪养殖、饲料、种业、兽药等细分领域，当前成分股68只，前三大权重股为牧原股份、温氏股份、海大集团。

截至2026年8月24日收盘，红利低波50ETF南方(515450)换手0.85%，成交1.69亿元，跟踪标的指数标普中国A股大盘红利低波50指数(SPCLLHCP.SPI) 涨1.05%。

市场承压，高股息走强。近期居高不下的美债利率成为市场焦点，尤其对于部分利率敏感型成长资产，波动显著放大；事实上美债收益率上行已持续相当长一段时间，短期市场关注度突然提升，核心是产业扰动与高美债收益率引发的担忧叠加，加剧短期调整幅度，未来一段时间可能还会出现持续扰动，此背景下市场当前的筹码结构决定了博弈复杂度仍然较高；历史上看，红利在美债利率上行阶段，具备相对收益优势。对于红利而言，当前国内十年期国债到期收益率在1.7%下方低位徘徊，红利低波50指数股息率与国债利率的剪刀差处历史P60上方。向后看，市场在关键点位附近存在一定压力，叠加海外变量仍存不确定性，整体轮动较快、波动率较高，期间红利可承接低波配置需求，中期维度若遇部分热点板块微观结构问题消化、基本面扰动引发调整的阶段，高股息资产可能反复有机会，可关注性价比消化过程中的高股息配置机遇。红利低波50ETF南方（515450.SH）跟踪标普中国A股大盘红利低波50指数，指数股息率4.4%，行业分布均衡，具备差异性。

截至2026年8月24日收盘，自由现金流ETF南方(159232)换手9.47%，成交2.41亿元，跟踪标的指数中证全指自由现金流指数(932365.CSI) 跌0.02%。

8月24日，自由现金流ETF南方（159232）成交额2.41亿元。A股整体明显调整，上证指数下跌0.59%，创业板指下跌3.21%，全市场近4000只个股下跌，成长方向回撤相对明显；煤炭、银行等偏价值和防御板块则逆势走强。现金流策略今日表现出一定相对韧性，其核心仍是筛选自由现金流创造能力较强、资本开支相对克制且估值合理的企业。随着半年报进入密集披露期，企业盈利与现金流质量的匹配程度逐步得到基本面验证，在市场波动加大的环境下，现金流策略的防御和价值属性相对占优。

截至2026年8月24日收盘，新能源ETF南方(516160)换手3.02%，成交1.18亿元，跟踪标的指数中证新能源指数(399808.SZ) 跌1.07%。

我国牵头提出的固态电池首项国际标准近日成功立项，市场监管总局同步将固态动力电池纳入质量强链二期标志性项目，技术标准与质量体系双管齐下，标志着固态电池产业化进入实质性推进阶段；8月新能源车渗透率预计突破65%，标志着国内新能源车已全面进入市场驱动内生增长阶段；光伏产业链迎来久违的全面涨价信号，本轮涨价由"反内卷"政策预期与海外备货潮双轮驱动，组件端能否承接上游成本压力将是价格传导链条打通的终极考验，涨价的持续性取决于政策落地力度与海外需求退潮后国内接续能力。风电板块期逻辑强化，中东局势推升欧洲能源独立紧迫性，海风需求预期有望持续上修。整体看，行业处于"新动能加速孕育"的切换期，锂电确定性最高、光伏处于价格传导验证窗口、风电存在修复机会，固态电池等新技术突破将持续提供结构性催化，建议关注新能源ETF南方(516160.SH)。

截至2026年8月24日收盘，银行ETF南方(512700)换手10.04%，成交1.02亿元，跟踪标的指数中证银行指数(399986.SZ) 涨1.33%。

昨日大盘回调但银行板块逆势走强：银行指数自8月18日以来五个交易日四日收涨，累计涨幅约3.2%。在市场缺乏明确主线的阶段，资金对低估值与高股息方向的偏好较为清晰。基本面层面，中报季“息差企稳回升”是本轮行情的核心支撑：从已披露中报情况看，负债端成本改善的幅度通常大于资产端收益率下行的幅度，从而带动部分银行净息差/净利差实现环比修复；同时，不良率多保持在相对稳定区间运行，拨备覆盖相对充足，为业绩的平稳性提供了支撑。银行ETF南方（512700.SH）在震荡市下的配置价值值得关注。

截至2026年8月24日收盘，金ETF南方(159834)换手18.26%，成交4.02亿元，跟踪标的上海金(SHAU.SGE) 涨1.99%。

8月24日，金ETF南方（159834）成交额4.02亿元。国际金价延续强势，现货黄金站上4600美元/盎司。近期长端美债供需矛盾再度升温，美国财政部加大长期国债流动性支持，美债收益率与美元阶段性回落，共同推动黄金货币属性重新定价；同时美国政府债务突破40万亿美元，主权信用与财政可持续性担忧继续强化黄金的中长期配置逻辑。本周重点关注杰克逊霍尔央行年会及海外利率预期变化，金价快速上涨后短期波动或有所放大。

截至8月24日收盘，恒生科技指数报4594.04点，下跌3.61%；港股通互联网指数报721.06点，下跌3.67%；香港科技指数报1544.77点，下跌3.74%。

昨日港股低开回调，主因头部互联网平台周末配售新股筹资约800亿港元，为港股史上最大股票增发，折让3.6%、摊薄约3.8%。短期看，800亿港元约相当于南向数日净流入，叠加一级市场大额募资排队，供给压力会压制科技板块反弹斜率。往中期看，增发以3.6%折让被境外资金认满，侧面说明外资愿意投资中国AI，此次折让与上半年两家AI大模型公司配售约10%的折价相比下降，龙头融资条件改善。若港股龙头因AI投入集体转向增发，指数估值中枢将被重新议价；但摊薄能否被消化，最终取决于AI投入的回报——本次配售方管理层已给出约3年回本、有望缩至2.5年的口径，云业务增速与利润率是后续验证的关键。

作为中国核心科技资产工具，恒生科技ETF南方（520570）一键覆盖互联网、半导体与AI产业链群体，回调下中长期AI化重估配置价值值得关注。恒生科技ETF南方（520570），场外联接基金（A类：020988；C类：020989）。

8月24日，港股创新药板块继续调整。国证港股通创新药指数（987018）收报1850.29点，跌2.00%。港股通创新药ETF南方（159297）紧密跟踪该指数，成交额2.15亿元，换手率7.57%，交投活跃。

消息面上，近期海外市场美债收益率重新走高，30年期、10年期美债收益率分别回升至5.25%、4.7%附近，市场对流动性宽松的定价有所回吐，叠加前期涨幅较大后的获利了结，港股创新药板块连续调整。产业端，7月我国创新药跨境授权交易达12笔，金额合计92.53亿美元，创年内单月新高，License-out已从偶发事件演变为企业获取研发资金、验证管线价值、打开全球市场的常态化路径。机构指出，自6月低点以来板块累计涨幅仍相对可观，当前估值处于底部修复通道，供给端出清逐步企稳，短期波动不改板块中长期配置逻辑。

截至10:29，上证科创板芯片设计主题指数下跌0.4%，上证科创板芯片指数下跌1.2%。同花顺iFinD数据显示，截至昨日，科创芯片设计ETF易方达（589030）近10日获近6亿元资金净流入。

消息面上，小米发布首款AI旗舰SoC“玄戒O3”，采用3nm工艺制程，所有主要模块全部部署硬件AI加速单元。有观点指出，作为国产厂商在旗舰SoC领域的重要突破，自研芯片叠加AI加速单元的全面部署，标志着国产芯片设计在先进制程与端侧AI算力上的能力持续提升，有望带动上游IP、设计服务与EDA等环节景气回暖。

业内分析认为，国产AI产业基本面持续向好，我国对国产AI芯片的支持态度进一步明确。国家发改委表示指导国产大模型加大力度适配国产算力芯片，在保持快速发展的同时确保自主可控，国产芯片设计企业有望持续受益于算力国产化浪潮。

科创芯片设计ETF易方达（589030，联接基金A/C：027606/027607）跟踪的上证科创板芯片设计主题指数，覆盖AI芯片、CPU、GPU等核心赛道，成份股中数字芯片设计和模拟芯片设计合计占比超九成；科创芯片ETF易方达（589130，联接基金A/C：020670/020671）跟踪的上证科创板芯片指数，覆盖科创板芯片设计、制造、封测等全产业链环节，助力投资者布局国产AI芯片产业链成长机遇。

港股医疗服务板块早盘走强，截至10:12，中证港股通医疗主题指数上涨2.5%，成份股中，药明合联上涨11.2%，凯莱英上涨9.2%，金斯瑞生物科技上涨6.1%。

有观点指出，AI制药进展率先带动生命科学上游需求。AIDD（人工智能辅助药物设计）正由降本增效工具向药物设计新范式升级，当前全球已有多款AIDD分子进入III期临床，有望为创新药及产业链注入新增量。在产业链上游，随着AI生成候选分子大量涌现，基因合成、蛋白表达与纯化、体外验证、模式动物等多个环节迎来系统性增长机遇。机构预测，Twist AI相关订单规模有望从2500万美元攀升至1亿美元级别，金斯瑞生物科技的一体化蛋白表达服务迎来高速增长。

中证港股通医疗主题指数聚焦港股医药医疗产业链，覆盖CXO、创新药、互联网医疗等核心方向，成份股包括药明生物、药明康德、金斯瑞生物科技、京东健康、阿里健康等。港股通医疗ETF易方达（520850，联接基金A/C：027113/027114）跟踪该指数，助力投资者布局医药产业机遇。

8月25日早盘，种业板块走高，截至10:45，国证粮食产业指数上涨1.8%，成份股中，登海种业涨停，秋乐种业上涨8.4%，神农种业上涨7.9%。

据监测，赤道中东太平洋于5月达到厄尔尼诺状态的标准，且6月赤道中东太平洋海温持续增暖，7月开始已经进入强厄尔尼诺事件的监测行列，发生超强厄尔尼诺事件的概率在增大，预计本次事件至少持续到明年春季。摩根大通发布报告预计，强厄尔尼诺可能造成农作物减产，全球食品价格通胀率将从今年上半年的2.8%提升至明年上半年的5%；市场担忧极端气候影响全球粮食供给，推升农产品价格上涨预期。

业内分析指出，当前行情主要进行厄尔尼诺强度上修叠加海外粮食危机预期的主题交易，若后续秋粮关键期天气扰动持续、减产预期逐步兑现，行情有望从主题交易进一步切向业绩再定价。

国证粮食产业指数聚焦粮食产业链核心环节，覆盖种业、种植、农化、饲料等方向，前十大权重股包括隆平高科、北大荒、诺普信、神农种业、海大集团、云天化等，种业与种植占比较高。粮食ETF易方达（159038）紧密跟踪该指数，助力投资者布局粮食安全与农业景气机遇。