AI算力迭代赋能与全球数字化转型提速，正推动半导体产业迎来跨越式发展，万亿规模目标有望提前落地。南方基金郑晓曦深耕半导体赛道，凭借对产业趋势的敏锐洞察和全产业链投研积累，精准捕捉行业成长机遇，布局具备长期竞争力的优质标的。

需求层面，当前中国日均Token调用量已突破140万亿，较2024年初增长超千倍，“词元”被确立为智能时代结算单位，AI算力需求正从模型训练向推理应用加速迁移，推理场景对低延迟、高带宽的要求更高，直接拉动了高性能计算芯片和HBM存储的需求。SEMI预计2026年全球AI基础设施支出将达到4500亿美元，其中推理侧投入占比首次超过70%，这一结构性变化对半导体产业链的拉动更具平台化、长期化特征。在AI算力以及全球数字化经济驱动下，原定于2030年达到的万亿美金半导体时代有望于2026年底提前到来。

郑晓曦管理的多只产品长期业绩表现亮眼。其中南方信息创新混合基金（A类：007490，C类：007491）紧扣产业趋势，重点投向具备自主可控能力的产业领军企业，同时密切关注AI国内外全产业链。同花顺数据显示，截至4月3日，其A类份额自成立以来净值增长率为196.69%，同期业绩比较基准为62.37%，超额收益显著。另一只产品南方半导体产业股票基金（A类：020553，C类：020554）通过长期投资、集中投资，陪伴半导体产业持续做大做强，同花顺数据显示，截至4月3日，其A类份额自成立以来净值增长率为116.08%，同期业绩比较基准为77.49%，表现同样不俗。

南方信息创新混合（A类：007490/C类：007491）

南方半导体产业股票发起（A类：020553/C类:020554）

4月3日早盘，半导体设备板块震荡走强，截至10:40，中证半导体材料设备主题指数上涨0.9%，半导体设备ETF易方达（159558）盘中获800万份净申购。

消息面上，半导体设备扩产预期提升，长鑫存储2026年计划投入350亿元采购新设备，重点投向新产线建设，存储扩产逻辑从“预期”走向“订单落地”；此外，3月晶圆代工行业迎来全面涨价，中芯国际、华虹半导体等头部企业扩产稳步推进，直接拉动上游半导体设备订单需求。

随着存储芯片厂及晶圆厂持续扩产，半导体设备国产化进程有望加速。中证半导体材料设备主题指数聚焦半导体产业链上游核心环节，其中半导体设备行业占比超六成，前十大权重股包括中微公司、北方华创、长川科技、拓荆科技等产业链龙头。投资者可通过半导体设备ETF易方达（159558，联接基金A/C：021893/021894）等产品一键布局设备端核心企业。

4月3日，A股市场震荡调整，沪深两市小幅下跌，通信、电子、非银金融板块涨幅靠前。通信ETF南方(159511.SZ)盘中涨幅一度破3%，截至10点45分，该ETF涨2.81%，成分股亨通光电涨8.82%。

在政策强力驱动与技术创新的双重赋能下，通信行业正迎来前所未有的发展机遇。国家多部门积极推动产业升级，一方面加快智能航运领域的高精度卫星定位、船岸通信及低轨卫星协同研发，拓展海事应用；另一方面优化无线电频率占用费标准，降低工业专网、5G-R及空间业务成本，为卫星互联网和低空经济等新场景落地提供有力支撑。与此同时，AI算力需求爆发式增长，我国日均Token调用量两年内激增超千倍，直接带动通信基础设施快速扩张。在此背景下，光纤光缆行业已从复苏阶段正式转向“供给偏紧、量价齐升”的高景气周期。自2025年三季度以来，国内市场持续回暖，G.652D光纤运营商集采价格突破百元；海外需求同样旺盛，今年2月我国光纤出口量达3779.9吨，较2018年历史高点增长17.6倍，金额同比飙升126.8%。欧洲市场掀起涨价潮，3月G652.D裸光纤价格环比上涨136%，同比涨幅高达159%。除传统光纤外，MicroLED光通信技术也正从显示领域向通信领域渗透，凭借在功耗、可靠性及传输距离上的显著优势进入产业落地阶段，推动全产业链上下游共同受益。当前，通信板块细分领域表现亮眼，光纤光缆、交换机代工等子板块涨幅显著，行业长期发展前景向好。

通信ETF南方(159511.SZ)，场外联接（A:020704;B:020705）

随着AI算力需求的持续井喷与国产替代进程的加速深化，半导体行业或将迎来历史性的需求爆发窗口。南方基金旗下南方半导体产业股票基金（A类：020553，C类：020554）基金经理郑晓曦聚焦半导体硬核赛道，以深度投研挖掘板块长期投资价值，为投资者把握行业成长红利。

消息面上，半导体板块的投资价值正加速释放。宏观层面，2026年政府工作报告首次将集成电路明确为新兴支柱产业，以长期护理险为代表的商业健康险创新持续为产业注入流动性活力。“十五五”规划从科技布局、产业培育到资本市场制度优化多维度强化创新药扶持，全国多地将半导体产业发展纳入年度重点工作，形成了上下联动、各方协同的政策推进格局，为产业发展创造了坚实制度底座。

凭借对产业周期拐点的精准洞察，郑晓曦管理的多只产品长期业绩表现亮眼。其中南方半导体产业股票基金（A类：020553，C类：020554）通过长期投资、集中投资，陪伴半导体产业持续做大做强，根据公布的2025年年报数据，其A类份额2025年净值增长率为65.66%，跑赢同期业绩比较基准29.10个百分点。另一只产品南方信息创新混合基金（A类：007490，C类：007491）紧扣产业趋势，重点投向具备自主可控能力的产业领军企业，同时密切关注AI国内外全产业链，同样取得亮眼的超额收益。2025年年报数据显示，其A类份额2025年净值增长率为57.26%，跑赢同期业绩比较基准30.43个百分点。

南方信息创新混合（A类：007490/C类：007491）

南方半导体产业股票发起（A类：020553/C类:020554）

4月3日11:04，沪港深三市震荡回调，新能源ETF南方（516160）跟踪指数中证新能跌2.15%。

新能源ETF南方（516160）基金经理龚涛认为，在伊朗地缘冲突持续压制风偏的背景下，新能源板块上周内演绎出独立行情。短期看，或需密切关注业绩期板块个股预期差，中长期看，各板块逻辑具备坚实支撑：

锂电方面，年内需求增速在较高预期下或仍有上修空间，动力端得益于单车带电量提升、电动车产品力，储能端得益于光储经济性及海外的加速替代。车端需求方面，据乘联分会，3月新能源渗透率达52.9%，再度修复至50%以上；排产方面，预计4月排产环比继续抬升，为终端需求提供坚实支撑。

储能方面，近期多地储能新政发布，其中河南明确2030年23GW装机目标及400亿元直接投资规模，吉林独立储能市场新规发布，海外德、英、澳等核心市场政策持续加码，通过补贴、限制上网电量等催生配储刚需。

风电方面，国家能源局发布2026年1-2月份全国电力统计数据，2026年1-2月新增风电装机容量同比增长18.97%；海外能源价格扰动下转向加速，德国通过《2026气候保护计划》，将在未来4年追加80亿欧元资金，通过扩大风电装机、支持电动汽车推广等措施，推动实现2030年减排目标。

光伏方面，上游价格趋弱，市场尚未出现明确止跌型号，下游组件海外价格受出口退税政策预期等影响有所上调。此外，近期马斯克在Terafab超级芯片工厂发布会上披露SpaceX太空AI算力卫星，P型HJT或成为技术路线焦点，中国相关企业在该领域全球领先。

新能源ETF南方(516160)，场外联接(A类：012831；C类：012832)

4月3日，沪深港三市早盘涨跌互现，通信设备、光模块领涨。截至9:54，创业板人工智能ETF南方（159382.SZ）红盘上扬2.03%，成分股天孚通信涨5.5%。盘中成交额2277.8万，交投活跃。

消息面上，4月2日，工信部启动普惠算力赋能中小企业发展专项行动，为人工智能产业落地打开广阔空间。政策聚焦降低中小企业用算门槛，围绕产业集群与算力节点建设普惠算力赋能中心，推动“算力进园区、进企业”精准对接；依托平台专区实现算力资源智能匹配与一站式服务，鼓励开展普惠算力服务能力评测，助力企业高效选用适配算力。同时工信部明确，积极培育AI应用服务商、完善AI应用服务链，打通算力供给到场景落地的全链条，加速人工智能规模化普及与产业深化发展。

创业板人工智能ETF南方（159382.SZ）紧密跟踪创业板人工智能指数，指数聚焦人工智能产业链，覆盖上游光模块等硬件端以及下游AI应用端；指数在AI算力、光模块、AI应用等概念主题上暴露度较高。

创业板人工智能ETF南方（159382），场外联接（A:024735;B:024726）

南方基金旗下石油ETF南方（159026）发售进行时！截至4月2日收盘，该ETF所跟踪国证石油天然气指数（399439）收涨2.97%，延续近期强势表现；长期来看，该指数表现亮眼，2021年-2025年均飘红，近五年累计收益达112.13%。

消息面上，4月2日亚盘时期，亚太股市再度下跌，布伦特原油价格跳涨逾5%，突破每桶106美元；美国国债收益率攀升，美元指数走强。比特币一度下跌2.8%至66,300美元下方，以太币和Solana等较小代币跌幅超4.7%和5.1%。市场分析认为，这些信号背后，是市场对伊朗战争短期内难以结束、霍尔木兹海峡通航前景不明的普遍预期，高油价或持续更久，强化了“油价冲击=类加息”的滞胀式约束。

国际原油价格以及美元指数在特朗普讲话期间同步上涨，凸显出原油作为核心大宗商品的独特优势，也进一步印证了油气资产在市场震荡中的抗跌属性。

国证石油天然气指数（399439）成分股中包含“三桶油” （中石油、中石化、中海油）、杰瑞股份、招商轮船等油气领域龙头。前5大权重股合计占比52%，前10大权重股占比近68%。

石油ETF南方（159026）发售进行时，投资者可一键布局油气龙头，把握能源周期机遇。

4月2日，半导体设备板块低开承压，持续下挫。截至收盘，中证云计算与大数据主题指数下跌3.7%，中证半导体材料设备主题指数下跌3.6%，中证芯片产业指数下跌3.2%，半导体设备ETF易方达（159558，联接基金A/C：021893/021894）逆势获3100万份净申购。

摩根士丹利表示，算力需求缺口显著，科技巨头领跑格局强化。2026年超大规模云厂商的现金资本开支预计超7400亿美元，2027年将突破9000亿美元，2024-2027年的复合年增长率达29%。持续的算力基础设施投入，将支撑其在AI时代的竞争优势，也将进一步拉动半导体、数据中心等上下游产业链的需求。

截至收盘，恒生港股通高股息低波动指数上涨0.6%，中证红利低波动指数、中证红利价值指数均上涨0.4%，中证红利指数上涨0.2%。资金近期持续流入相关产品，截至昨日，红利ETF易方达（515180，联接基金A/C/Y：009051/009052/022925）连续9个交易日获资金净流入，合计7.4亿元。

据悉，易方达基金是目前唯一一家红利类ETF全部实行0.15%/年管理费率的基金公司，可助力投资者低成本布局高股息资产。

4月2日，市场震荡调整，成长风格承压明显，电子元件、PCB、汽车零部件板块跌幅居前，截至收盘，国证价值100指数上涨0.1%，国证自由现金流指数下跌0.5%，国证成长100指数下跌2.2%，成长ETF易方达（159259）逆势获1000万份净申购。

4月2日，“红利+”指数震荡分化。截至收盘，中证红利低波动指数均上涨0.4%，中证红利指数上涨0.2%，国证价值100指数上涨0.1%，国证自由现金流指数下跌0.5%。

Wind数据显示，价值ETF易方达（159263，联接基金A/C：025497/025498）全天净申购达2200万份。

4月2日，大盘震荡调整，医药赛道局部活跃，截至收盘，恒生港股通创新药指数上涨1.4%，中证港股通医药卫生综合指数上涨1.0%，中证创新药产业指数上涨0.4%，中证生物科技主题指数下跌0.2%，沪深300医药卫生指数下跌0.4%，港股通创新药ETF易方达（159316，联接基金A/C：024328/024329）全天成交额约14.8亿元，较昨日小幅放量。

国信证券指出，政府工作报告首次将生物医药定位为新兴支柱产业，并明确 “十五五” 期间将实施产业创新工程，推动生物医药成为新质生产力的重要引擎。同时，创新药出海合作持续深化，中国创新药研发能力获跨国药企认可，BD交易爆发式增长，商业化前景持续向好。

4月2日，港股震荡分化，医药板块逆势活跃，科技股承压。截至收盘，中证港股通医药卫生综合指数上涨1.0%，中证港股通消费主题指数上涨0.1%，恒生港股通新经济指数下跌1.4%，恒生科技指数下跌1.6%，中证港股通互联网指数下跌2.3%。Wind数据显示，截至昨日，恒生科技ETF易方达（513010，联接基金A/C：013308/013309）近一月“吸金”超24亿元，在同类ETF中居前。

4月2日，AI产业链方向集体下挫，半导体、电子元器件、通信设备等板块跌幅居前，截至收盘，中证人工智能主题指数下跌3.2%，上证科创板人工智能指数、中证科创创业人工智能指数均下跌3.5%，相关ETF中，人工智能ETF易方达（159819，联接基金A/C：012733/012734）全天获近1亿份净申购。