截至10:23，中证半导体材料设备主题指数上涨1.7%，成份股中，有研硅上涨13.9%，神工股份上涨12.3%。同花顺iFinD数据显示，截至上一交易日，半导体设备ETF易方达（159558）近三月获资金净流入合计超23亿元，居同标的产品首位。

近期，半导体硅片行业涨价信号密集释放。环球晶、合晶、台胜科等供应商已释放明确涨价信号，其中6英寸硅片已率先涨价，8英寸产品需求持续升温，12英寸产品正展开价格协商。国内方面，立昂微、有研硅等厂商跟进提价，硅片涨价从全球龙头向国内厂商加速传导。

华泰证券指出，需求旺盛下半导体材料景气或将加速，国产化空间广阔。存储厂、晶圆厂扩产有望加速半导体材料国产化进程，头部企业有望充分受益于国产化与需求增长的双重驱动。

中证半导体材料设备主题指数聚焦半导体材料、设备及零部件等产业链上游核心环节，是布局半导体国产化的便捷工具。半导体设备ETF易方达（159558，联接基金A/C：021893/021894）跟踪该指数，助力投资者把握半导体产业链国产化带来的投资机遇。

截至11:01，上证科创板芯片指数上涨1.7%。同花顺iFinD数据显示，截至上一交易日，科创芯片ETF易方达（589130）年初至今合计获约27.2亿元资金净流入，居同标的产品首位。

今日，国产“异算方舟”全栈计算平台正式发布，破解代码迁移难题，为国产芯片生态完善再添助力。此前，中国信息安全测评中心首次将AI训练推理芯片纳入国家级安全可信测评，9款国产芯片获最高I级认证，政策层面持续加码芯片自主可控。

有观点指出，2026年上半年中国AI芯片市场出现标志性拐点：国产芯片整体市占率首次突破52%，英伟达市场份额下滑至约45%。中国2万亿元算力投资建设中约7800亿元将流向国产算力芯片，每年拉动超1500亿元AI芯片加速国产化，国产芯片市场份额有望进一步提升。

上证科创板芯片指数聚焦科创板半导体产业链龙头，前十大权重股涵盖寒武纪、澜起科技、中芯国际等核心标的，覆盖芯片设计、制造、封测、设备材料全产业链。科创芯片ETF易方达（589130，联接基金A/C：020670/020671）跟踪该指数，助力投资者布局国产芯片产业成长机遇。

截至2026年6月29日 10:35，恒生科技ETF南方(520570)一度涨超3%，现涨2.63%，成交4811.16万元，跟踪指数恒生科技指数(HSTECH)强势涨超2%。

从产业周期来看，当前人工智能科技周期已进入应用规模化落地阶段，即大模型发展与智能体（AI Agent）应用落地的集中变现阶段。业内指出，这一阶段往往对应技术变现的高峰期，资本市场收益率显著高于其他阶段。

相关机构认为，在业绩修复与估值双击预期下，港股科技或已具备中期配置性价比。港股市场汇聚了中国顶尖的科技龙头，涵盖互联网、半导体、消费电子及软件等AI核心赛道，或是投资者参与本轮产业红利的关键阵地。

恒生科技ETF南方(520570)，场外联接(A类：020988；C类：020989)。

截至2026年6月29日10:26，港股通创新药ETF南方(159297)上涨7.10%，盘中换手12.24%，成交2.01亿元。

创新药ETF南方(159858)上涨7.78%，盘中换手5.84%，跟踪指数中证创新药产业指数(931152)强势涨超7%。截至6月26日，创新药ETF南方(159858)近5天获得连续资金净流入。

创新药领域，全球首款实体瘤CAR-T疗法的获批展现了行业突破性进展，尽管当前面临定价与可及性的挑战，但政策层面正积极推动创新支付体系建设。商业保险对创新药的覆盖范围不断扩大，惠民保等多层次保障机制逐步完善，有助于缓解患者支付压力，为创新疗法商业化提供支撑。

同时，企业在技术创新和成本控制方面持续突破，新一代CAR-T技术路线的探索将进一步推动行业降本增效，为创新药市场的长期发展奠定基础。部分本土企业通过差异化布局，在ADC等前沿领域已取得阶段性成果，其核心产品通过适应症拓展和医保纳入加速商业化进程，同时借助国际合作推进全球临床开发，为行业技术转化提供实践样本。

相关产品：

港股通创新药ETF南方(159297)

创新药ETF南方(159858)，场外联接(A类：021097；C类：021098)。

6月29日，科技板块重回涨势，科创芯片等国产算力板块领涨，截至9:53，上证科创板芯片指数上涨4.2%，上证科创板芯片设计主题指数上涨3.8%。同花顺iFinD数据显示，科创芯片ETF易方达（589130）上周四、周五连续2日获资金大笔申购，两日累计“吸金”约2.2亿元。

有分析认为，国产AI芯片的发展核心仍在供需两端持续验证：供给层面，下半年国产AI芯片产能有望稳步释放，此前困扰行业的交付难题正逐步得到缓解；需求层面，字节跳动等互联网大厂纷纷加大国产AI芯片采购力度、上调资本开支预期，意味着国产算力不再仅依托自主可控的政策逻辑，已经正式迈入训练、推理及各类实际应用场景的市场化采购阶段，叠加国内开源模型后续有望迭代升级，下半年训练与推理领域的算力需求有望迎来进一步增长。

科创芯片ETF易方达（589130，联接基金A/C：020670/020671）跟踪上证科创板芯片指数，成份股覆盖科创板芯片设计、制造、封测全产业链；科创芯片设计ETF易方达（589030）跟踪上证科创板芯片设计主题指数，成份股中数字芯片设计和模拟芯片设计合计占比超九成，更聚焦芯片设计环节，助力投资者捕捉国产芯片产业链发展机遇。

截至2026年6月29日 10:16，港股通创新药ETF南方(159297)上涨5.45%，盘中换手10.82%，成交1.77亿元，市场交投活跃。创新药ETF南方(159858)上涨5.13%，盘中换手4.49%，成交2228.55万元。

中国新药研发热度持续攀升，BD出海与NDA审批同步提速。机构数据显示，2025年中国临床试验登记总量达5215项，同比增长6.4%创历史新高；2026年6月22日至24日，和誉医药、海思科、英矽智能等多家企业密集达成海外授权合作，潜在交易总额近90亿美元，显示中国创新药资产全球认可度持续提升，研发正从“单点突破”向“平台化、全球化”演进。

相关产品：

港股通创新药ETF南方(159297)

创新药ETF南方(159858)，场外联接(A类：021097；C类：021098)。

截至2026年6月29日 09:58，恒生科技ETF南方(520570)上涨2.49%，成交2166.01万元，跟踪指数恒生科技指数(HSTECH)强势涨超2%。

消息面上，6月17日，智谱发布并开源新一代旗舰大模型GLM-5.2。在Artificial Analysis综合榜单上，GLM-5.2取得51分，位列开源模型SOTA，同时，该模型以低成本6倍多的优势引发关注。马斯克在社交平台回应称预计中国大模型2027年Q1达Fable级别，独立AI研究员则推算中国模型或于2026年11至12月达到Fable级别。智谱AI创始人则直接回应“不用那么久”。

业内机构认为，一季报过后，港股基本面的利空因素已基本定价，业绩向下修正的动能逐步衰减。若三季度宏观基本面及企业盈利数据出现改善信号，四季度港股有望迎来“估值+业绩”的双击行情。

恒生科技ETF南方(520570)，场外联接(A类：020988；C类：020989)。

截至2026年6月29日 09:52，半导体ETF南方(159325)上涨4.92%，盘中换手5.88%，成交8473.08万元。截至6月26日，半导体ETF南方(159325)最新资金净流入0.99亿元，近5个交易日合计净流入2.58亿元。

据报道，由于AI算力集群功耗激增，功率半导体正成为存储之后的产业新增长引擎，行业再掀起一轮涨价潮。多位业内人士判断，本轮成本驱动的涨价周期仍将持续一段时间，并且行业将加速功率器件低端产能的出清，市场份额将向具备IDM全链条能力或与上游深度绑定，且涉足高景气赛道的头部芯片企业集中。

半导体设备零部件国产化仍处早期阶段，静电卡盘、氮化铝陶瓷加热器、碳化硅气体分配盘等核心部件国产化率普遍低于10%，且高致密涂层技术被日韩企业垄断。机构认为，在先进制程刻蚀步骤倍增、3D NAND层数攀升及AI/HBM需求拉动下，零部件市场迎来量价双升，国内企业需突破材料、加工、表面处理与验证四大环节，方能实现从单品替代到系统解决方案的升级。

相关产品：

半导体ETF南方（159325.SZ），场外投资者可关注南方中证半导体产业指数发起（A:020839;C:020840）。

截至2026年6月29日 09:38，科创新材料ETF南方(588160)上涨3.34%，成交1010.76万元，跟踪指数上证科创板新材料指数(000689)强势涨超3%。

截至6月26日，科创新材料ETF南方(588160)近13天获得连续资金净流入，合计净流入3.19亿元。

机构指出，AI驱动材料需求增长，国内材料企业加速布局。2025年全球半导体销售额达7,956亿美元，同比增长26.2%，是该行业历史上年度增长最强劲的年份之一。生成式人工智能与高性能计算需求爆发、HBM等存储技术普及、汽车电子智能化升级、物联网设备规模化部署及6G技术预研推进，成为2025年行业增长的核心驱动力。受益于全球晶圆产能扩张和AI高性能计算带来的先进制程需求增加，半导体材料市场规模持续扩大，2025年全球半导体材料市场销售额为700.00亿美元，有望将于2027年突破800.00亿美元。

科创新材料ETF南方(588160)，场外联接(A类：020685；C类：020686)。

截至上周五收盘，红利低波50ETF南方（515450）跟踪标的标普A股大盘红利低波50本周下跌2.3%；红利质量ETF南方(515460)跟踪标的中证红利质量收跌0.8%；港股通央企红利ETF南方(520660)跟踪标的国新港股通央企红利收跌4%；自由现金流ETF南方(159232)跟踪的中证现金流指数一周收跌4.8%。

美国5月核心PCE同比+3.4%符合预期但较前值回升，PCE总体升至4.1%，通胀韧性格局未改。美光Q3营收翻超3倍至414.6亿美元，但同日苹果以AI推高芯片成本为由全线涨价20%，暴露出AI繁荣的“副作用”——上游成本通胀正在向终端消费者传导。市场由此形成“AI越繁荣→成本越涨→通胀越顽固→美联储越鹰”的叙事闭环，叠加美银大幅转鹰、预期9至12月连续三次加息，周五A股全线暴跌，上证单日重挫2.26%，AI算力板块拥挤踩踏，资金从科技成长撤出。在本轮风格切换中，红利资产凭借接近5%的股息率成为资金“要票息和安全垫”的核心去向，近一月的急跌反而释放了估值风险，周五调整中银行、电力等红利品种相对抗跌，减震功能再次得到印证。建议保持红利底仓，以应对核心PCE确认通胀粘性、美银加息预期升温与科技叙事瓦解的三重扰动。

截至2026年6月26日收盘，新能源ETF南方(516160)换手12.25%，成交6.23亿元，跟踪标的指数中证新能源指数(399808.SZ) 跌3.41%。

新能源领域政策支持力度持续加码，多部门联合印发培育汽车后市场消费措施，涵盖新能源汽车相关的改装、露营、赛事等新业态，推动产业向全生命周期服务延伸。同时，智能网联新能源汽车产业发展“十五五”规划加快编制，将进一步促进技术创新与产业升级，为新能源产业链带来长期发展动力。国产小客车购车上牌效率提升，有助于扩大汽车保有量增量，间接带动新能源汽车消费增长，行业发展环境持续优化。北美电网投资进入加速兑现阶段，PJM等区域电网运营商推出快速并网机制，以应对AI数据中心等新增用电需求，输变电设备需求紧缺，2026年起将进入收入确认与业绩释放期。新能源并网与储能升压等配套设备作为电网投资核心环节，受益于算力驱动下的电网建设提速，行业景气周期预期延续至2028年以后，新能源ETF南方（516160.SH）有望受益。

截止上周五收盘，恒生科技ETF南方（520570）跟踪标的恒生科技指数本周跌7.57%；港股通互联网ETF南方（520650）跟踪标的中证港股通互联网指数本周跌10.69%；港股通创新药ETF南方（159297）跟踪标的国证港股通创新药指数本周跌3.00%。

上周港股延续调整，三大指数全线下挫，但机构观点趋同：当前恒生科技相对A股科技折价处于历史高位，AI算力、国产大模型、半导体硬科技具备长期成长逻辑，短期调整提供低位布局窗口，互联网平台监管环境持续平稳，平台经济盈利修复逻辑未被破坏，短期情绪扰动不改中长期估值修复趋势。港股创新药板块形成估值底、政策底、产业资本底三重支撑，当前港股创新药指数市盈率31.98倍，处于近两年 29%历史分位，下行空间有限，行业政策彻底从单纯控费转向扶持创新、国产替代、海外出海三重主线。机构提出创新药三大投资主线：前沿技术迭代、BD出海兑现、未盈利Biotech商业化拐点。

相关产品：恒生科技ETF南方（520570），场外联接（A：020988；C：020989），港股通互联网ETF南方（520650），场外联接（A：026554；C类：026555），港股通创新药ETF南方（159297）。

截至2026年6月26日收盘，农牧ETF南方(159173)换手24.63%，成交0.10亿元，跟踪标的

指数中证全指农牧渔指数(930910.CSI) 涨0.42%。

当前板块迎来猪价、政策、资金三重底部叠加。上半年猪价深度下探，全国生猪均价跌破9元，创十年新低，行业连续亏损超8个月，现金流承压。持续亏损加速产能出清，能繁母猪存栏环比降幅持续扩大，仔猪出栏量同比首次下滑，产能收缩传导至供给端。政策层面托底信号清晰，农业农村部修订方案下调能繁母猪合理保有量至3750万头，发改委约谈养殖企业督促去产能，从源头调节生猪供给。依照行业周期规律，产能收缩将在下半年逐步传导至出栏端，供需格局有望改善。资金端呈现分化，科技板块成交占比达历史高位，农牧板块成交占比、杠杆资金均处低位，这类极端资金格局，历史上常对应板块估值、情绪双底部。

综合而言，农牧板块正处于"猪价底+政策底+资金底"三重底部叠加的阶段，随着产能去化持续深化、供给收缩逐步传导，农牧ETF南方(159173)有望迎来周期反转的布局窗口。

截至2026年6月26日收盘，红利低波50ETF南方(515450)换手1.18%，成交2.15亿元，跟踪标的指数标普中国A股大盘红利低波50指数(SPCLLHCP.SPI) 跌1.17%。

市场调整，红利相对抗跌。受日韩股市下挫、海峡扰动再起影响，市场在前期强势板块领跌之下普遍调整，资金风险偏好回落，红利低波相对抗跌。对于红利来说，后续企稳过程需要观察权重板块资金面压力缓解情况以及股息性价比是否能进一步提升。总体而言，市场当前双向波动剧烈，后期仍面对业绩期考验、地缘博弈反复及大型科技股上市等扰动，经历超跌的红利目前具备股息性价比，在市场风险偏好回落时防御属性依旧。红利低波50ETF南方（515450.SH）跟踪标普中国A股大盘红利低波50指数，指数股息率4.9%，行业分布均衡，具备差异性。

截至6月26日收盘，恒生科技指数报4255.59点，下跌3.41%；恒生科技ETF南方（520570.SH）报0.684元，下跌2.98%，交投活跃。

当日韩国股市大跌、带动全球股市波动加大，恒生科技作为高弹性流动性资产同步承压。近日回调，主因有四：一是权重拖累，互联网平台与汽车链等高权重方向集体走弱，AI大模型方向亦内部分化、抛压明显；二是资金虹吸与南向流出，资金更多流向A股及日韩科技；三是结构失配，港股科技以应用类（互联网、汽车）为主、硬科技（存储/半导体/算力）权重偏低，难以充分受益AI硬件财报行情；叠加美元走强、季末资金再平衡，形成"估值＋业绩"双重压力。不过经持续回调，估值已进一步降至历史低位，安全边际趋于充分；后续关注中报业绩、AI外溢等催化，配置上宜逢低分批、控制节奏。

恒生科技ETF南方（520570），场外联接基金（A类：020988；C类：020989）。

截至2026年6月26日收盘，自由现金流ETF南方(159232)换手10.72%，成交2.86亿元，跟踪标的指数中证全指自由现金流指数(932365.CSI) 跌2.63%。

A股震荡整理，前期强势的科技成长方向出现分化，CPO、光通信、锂矿、通信设备、贵金属等板块盘中回调，市场波动有所加大；相对而言，建材、工程机械、地产等低位顺周期方向表现较为稳健。短期看，市场在高成交、高波动环境下风格轮动加快，投资者对业绩确定性、估值安全边际和股东回报质量的关注度有望提升。自由现金流ETF南方（159232）跟踪中证全指自由现金流指数，聚焦自由现金流创造能力较强、财务质量较优的上市公司，兼具价值风格与质量属性，有助于投资者在市场波动中把握现金流稳健资产的长期配置机会。

截至2026年6月26日收盘，绿色电力ETF南方(159061)换手5.03%，成交0.12亿元，跟踪标的指数国证绿色电力指数(399438.SZ) 跌0.61%。

近期绿电板块的回撤，本质是市场极端抱团AI科技导致的资金挤出，与基本面无关，消费、周期等非AI赛道同样承压。中期视角下，“十五五”规划已将政策重心从装机扩张转向消纳能力提升，新型储能、抽水蓄能及电力市场化改革正持续巩固绿电的盈利基础，板块估值修复可期。

近一个月密集出台的三项政策被AI行情掩盖，却构成绿电价值的制度性拐点：绿电直连打开企业主动采购空间，统一核算体系为绿证和ESG提供标准化标尺，九大高耗能行业强制改造则将绿电从“可选项”变为“必选项”。这些举措叠加消纳体系顶层支撑，正驱动绿电从政策补贴依赖走向市场化价值重估。前一交易日市场整体承压，绿电板块逆势抗跌，进一步印证其基本面与政策面的双重支撑；短期资金扰动不改中期配置逻辑，绿色电力ETF南方（159061）仍是布局这一制度性重估的便捷工具。