截至收盘，中证卫星产业指数下跌1.3%，国证通用航空产业指数下跌1.6%。

消息面上，9月23日晚间，我国在海南商业航天发射场使用长征八号甲运载火箭，成功将卫星互联网低轨26组卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道；加上9月17日发射的低轨25组卫星，一周之内两批GW星座卫星相继升空，低轨卫星互联网组网节奏明显加快。

截至收盘，中证消费电子主题指数下跌3.1%。

有分析认为，AI算力建设提速叠加AI端侧硬件迭代，正持续打开消费电子行业增长空间。从多家A股消费电子公司半年度业绩说明会释放的信息来看，行业正逐步摆脱手机、PC等传统业务依赖，加速向AI算力、机器人、AI眼镜等赛道布局。此外，依托精密制造的优势，不少公司加码布局折叠屏材料、AI可穿戴、汽车电子、机器人零部件等新业务，多线培育增长新动能，并有望持续兑现业绩。

今日算力硬件板块明显承压，截至收盘，中证云计算与大数据主题指数下跌1.7%，中证芯片产业指数下跌2.6%，中证半导体材料设备主题指数下跌2.4%，创业板算力基础设施指数下跌2.8%。资金低吸布局，同花顺iFinD数据显示，创业板算力ETF易方达（158050）今日获1.86亿份净申购。

截至收盘，上证科创板芯片指数下跌2.4%，中证半导体材料设备主题指数下跌2.4%，中证芯片产业指数下跌2.6%，上证科创板芯片设计主题指数下跌2.8%。同花顺iFinD数据显示，半导体设备ETF易方达（159558）今日获6300万份净申购。

消息面上，三星计划将HBM制程中玻璃载体的外包清洗量由今年每月2万片提升至明年每月5万片，较去年每月1万片增至5倍。玻璃载体是HBM制程中临时安装于DRAM晶圆底部的支撑结构，用于防止晶圆在蚀刻与钻孔过程中发生弯曲或破裂。市场观点称，这一扩产信号折射出HBM高堆叠工艺对上游材料的强劲拉动，半导体设备与材料环节正迎来新一轮订单释放窗口。

截至收盘，中证红利低波动指数上涨0.01%，中证红利指数下跌0.3%，国证价值100指数下跌0.3%，国证自由现金流指数下跌0.5%。同花顺iFinD数据显示，截至昨日，红利低波ETF易方达（563020，联接基金A/C/Y：020602/020603/027261）连续9日获资金净流入，合计约3.7亿元。

业内分析指出，当前红利板块正处于短期风格扰动与中长期配置逻辑强化的交织阶段。短期来看，科技成长方向重新活跃，资金从防御性资产向成长资产扩散，红利类ETF阶段性承压；但从中长期来看，财政部3600亿元注资为金融体系补充资本金，保险机构权益配置空间进一步打开，低利率环境下现金流稳定、分红持续的资产仍将是长期资金的配置刚需。

9月24日，市场整体震荡调整，截至收盘，国证价值100指数下跌0.3%，国证自由现金流指数下跌0.5%，国证成长100指数下跌3.0%。同花顺iFinD数据显示，价值ETF易方达（159263，联接基金A/C：025497/025498）今日获3200万份净申购，已连续3日获资金净流入。

成长板块今日大幅调整，元件、PCB概念、CPO板块整体下挫，截至收盘，上证科创板50成份指数下跌2.4%，中证科创创业50指数下跌2.6%，创业板指数下跌2.7%。同花顺iFinD数据显示，创业板ETF易方达（159915，联接基金A/C/Y：110026/004744/022907）今日逆势获超3亿份净申购。

截至收盘，中证2000指数下跌1.5%，中证500指数下跌2.2%，中证1000指数下跌2.3%，创业板200指数下跌2.3%，科创100指数下跌3.2%。同花顺iFinD数据显示，截至昨日，中证1000ETF易方达（159633，联接基金A/C：016630/016631）连续2日获资金净流入，合计超3亿元。

截至收盘，中证A500指数下跌2.0%，中证A100指数下跌1.9%，中证A50指数下跌1.8%。同花顺iFinD数据显示，A500ETF易方达（159361，联接基金A/C/Y：022459/022460/022930）昨日逆势获约1.7亿元资金净流入。

9月24日，市场延续回调，A股三大指数低开低走集体收绿，全市场成交额约1.7万亿元。板块题材上，风电设备、纺织制造、教育、煤炭板块涨幅居前，贵金属、元件、能源金属、PCB概念、CPO板块跌幅居前。港股方面，主要指数集体调整，油气综合、油气开采及服务板块表现活跃。

截至收盘，中证A500指数下跌2.0%，沪深300指数下跌1.7%，创业板指数下跌2.7%，上证科创板50成份指数下跌2.4%，恒生中国企业下跌0.1%。同花顺iFinD数据显示，截至昨日，沪深300ETF易方达（510310，联接基金A/C/Y：110020/007339/022928）连续3日获资金净流入，合计超20亿元。

9月23日，美国国债再遭猛烈抛售。5年期美债收益率自2007年以来首次升破5%，10年期美国国债收益率升至5.05%、为2007年以来最高水平，3年期和5年期收益率日内均涨超11个基点，2年期涨9.6个基点至4.863%。受无风险利率抬升压制，美股三大指数全线收跌，道指跌0.68%报51511.59点，标普500跌0.75%报7706.03点，纳指跌1.13%报26936.04点，告别此前连续两日的收盘纪录高位；美元指数突破101、升至7月底以来最高；黄金白银大跌，比特币失守8.4万美元。

美债收益率飙升主要受通胀担忧、加息预期升温与油价反弹推动，无风险利率上行直接压制估值与无息资产。海外利率路径反复时，权益、债券、黄金与汇率的表现差异明显，成长风格与高估值板块对利率更为敏感，跨市场联动也在增强。南方基金旗下司南投顾关注海外利率扰动对资产定价的影响，通过多资产配置和动态跟踪，力求分散单一市场波动，帮助投资者在全球资产再定价阶段保持更稳的节奏。

工业和信息化部副部长余晓晖9月23日在2026年中国国际信息通信展览会开幕式上表示，要积极推进人工智能与信息通信融合创新，超前研判和应对人工智能对信息通信网络体系的变革性影响；全行业要坚持应用牵引、适度超前、系统推进新一代通信网建设，推进宽带网络向双万兆演进，推进低轨卫星互联网系统建设，统筹优化国际海陆网络布局，推动算力设施扩容提质，强化算网协同和算力互联，更好支撑一体化算力网建设。同期，2026年全国工业和信息化绿色低碳发展座谈会强调加快推进工业领域碳达峰行动。

通信网络向"双万兆"演进、低轨卫星互联网与算力网建设，有望带动光通信、卫星互联网、算力设备等产业链的中长期需求，AI与信息通信融合也将推动网络智能化升级。不过相关领域技术迭代快、订单节奏不一，产业链不同环节的景气兑现存在差异。南方基金旗下司南投顾关注通信与算力产业链的长期趋势，也通过基金优选、持仓穿透和组合动态跟踪，在产业扩张中识别真实的业绩线索，控制单一赛道波动。

当地时间9月23日，伊朗外交部发言人巴加埃表示，在纽约联大一般性辩论期间，伊朗与美方通过调解方卡塔尔举行会谈，传达关于重开霍尔木兹海峡的条件，并称如果外交进程要取得进展，华盛顿必须展现"认真态度和承诺"。受此影响，市场对波斯湾石油供应稳定性的忧虑再度攀升，国际油价终结五连跌：纽约轻质原油11月合约收涨1.81%报每桶92.16美元，布伦特原油收涨3.86%报每桶103.08美元、重回100美元上方。

霍尔木兹海峡承担全球重要的原油运输，通航状态直接影响原油供应预期、运输风险溢价和通胀判断。油价反弹可能通过能源、运输和化工成本传导，重新推升通胀担忧，并与美债收益率上行形成共振，影响能源、黄金和权益市场的表现。南方基金旗下司南投顾关注能源价格变化对通胀预期和相关行业景气的影响，通过组合化配置和动态跟踪，力求更理性地看待大宗商品波动。

当地时间9月23日公布的数据显示，美国9月企业活动以逾五年最快速度扩张，投入成本涨幅接近四年最快。叠加伊朗表态在制裁解除前不会允许霍尔木兹海峡被"自由使用"、油价反弹，市场重新定价"更高更久"的利率预期：5年期美债收益率自2007年以来首次升破5%，10年期升至5.05%创2007年以来新高。据市场定价，美联储10月加息概率逼近七成；美联储理事巴尔表示，可能需要进一步加息以确保通胀回归目标水平。

企业活动扩张与成本上行并行，意味着美国经济短期仍具韧性，但也强化了通胀黏性预期、推迟了降息时点。利率"更高更久"的预期会通过美债收益率、美元与全球资金流向，传导至成长股估值、黄金定价和新兴市场资产，跨市场联动明显增强。南方基金司南投顾关注海外通胀与利率路径变化对大类资产的影响，通过多资产配置和动态跟踪，力求分散单一市场扰动，帮助投资者在全球资产再定价中保持更稳的节奏。

国内成品油新一轮调价窗口于9月24日24时开启。9月23日，国际油价终结五连跌，纽约轻质原油11月合约收涨1.81%报每桶92.16美元，布伦特原油收涨3.86%报每桶103.08美元。此前，受中东供应受扰、俄罗斯炼厂遇袭叠加出口限制影响，全球成品油供应持续收紧，美国柴油零售价突破6.5美元/加仑、再创历史新高。

油价反弹与成品油价格调整，会通过运输、化工和居民出行成本影响通胀预期与企业盈利，并与美债收益率上行形成共振。能源价格的波动往往受地缘、供给与需求多重因素牵引，单一事件难以决定趋势，对普通投资者而言，理解能源价格向通胀与成本的传导，比判断单一事件走向更为重要。南方基金司南投顾关注能源价格变化对通胀预期和相关行业景气的影响，通过组合化配置和动态跟踪，力求更理性地看待大宗商品波动。

9月24日，A股调整，红利走势稳健，红利低波50ETF南方(515450)涨0.29%，高股息整体展现防御属性。

资金面，上市公司中报显示今年上半年保险资金仍在大举流入红利股，险资增配最多的板块集中在银行、电力、交运等传统高股息方向，持仓市值上主要增配家电、电力、食品饮料、煤炭等红利资产，配置型资金为红利风格提供持续增量。基本面，今年超860家公司实施或披露中期分红方案，整体分红金额超7200亿元，较去年同期继续提升，上市公司加大分红、提升股东回报的趋势不断强化，红利策略的股息基础更加扎实。此外，隔夜美债利率创阶段新高，节前避险情绪下资金涌向盈利稳定、分红确定性高的低波资产；叠加国内10年期国债收益率维持低位，高股息资产的配置价值凸显。

展望后市，四季度通常是红利低波日历效应较强的窗口，同时接下来即将迎来重要地缘窗口、叠加国内临近长假，资金情绪需要观察，市场波动率整体处高位，期间红利可持续承接资金配置需求；中期维度若遇部分热点板块微观结构问题消化、基本面扰动引发调整的阶段，高股息资产可能反复有机会，可逢低关注配置机遇。红利低波50ETF南方(515450)跟踪标普中国A股大盘红利低波50指数，聚焦大盘高股息、低波动资产，行业分布均衡、具备差异性。

截至2026年9月24日13:35，北证50成份指数(899050)报1062.40点，回调1.08%。

消息面上，截至9月23日，年内北交所共有60只新股上市，数量已分别超过2024年、2025年全年水平，上市公司总数达346家，五年来累计融资804.19亿元，年内首发募集207亿元，新上市公司中国家级专精特新“小巨人”占比超八成，高质量扩容特征持续强化。资金面上，昨日北证50放量大涨2.60%，涨幅领跑科创50、创业板指等A股主要宽基指数，全市场成交额183.46亿元、环比继续放大，新股上市带来的增量资金为市场提供流动性支撑。

机构分析指出，北交所高弹性特征在科技行情回暖中率先体现，新股活跃带动风险偏好回升，构成短期做多主线，当前量能温和放大、两融余额暂稳，显示调整压力可控。机构同时认为，本轮反弹的核心驱动力来自智能科技板块，算力基础设施相关领域业绩持续兑现成为资金主攻方向，若主线持续验证、新股发行节奏与市场情绪保持联动，有望带动北证50走出结构性行情。

南方北证50成份指数发起式基金跟踪北证50成份指数(899050)，A/C/I份额代码分别为017523/017524/021115。指数前五大权重股为戈碧迦、贝特瑞、锦波生物、同力股份、并行科技。

同时，主动管理型北交所开放式主题基金南方北交所3个月持有期混合型证券投资基金现已获批，敬请期待。