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来自 财联社
财联社3月11日电,中信证券研报称,霍尔木兹海峡通行受阻重塑能源格局。据Kpler数据,预计约10艘油轮将停靠延布港,“有价无市”担心打破,料VLCC数量将进一步提升。延布港/霍尔木兹海峡—青岛港运距增加18%左右。同时考虑延布港、富查伊拉港的出货能力,需求缺口寻求美湾补充,则运距增长进一步扩大至30%以上。短期通过释放战略库存,调整供应链方式来对冲美伊冲突的地缘影响,但寻求霍尔木兹海峡通行能力的部分恢复仍为破解之道。解禁后,补偿式需求有望保持油轮运输维持高运价,若船舶利用率受限则有望进一步抬升运价。重视VLCC运力集中度历史性提升,运价定价机制正在重塑,一方面“准联盟化”提升船东议价能力,同时Sinokor、MSC、Trafigura组成的类联盟,船队的租金盈余使得联盟进一步提升运力扩张的能力,集中度有望进一步提升。短期不确定性仍有望推动运价上行,不改2026年油运龙头利润有望创新高的预期。