财联社1月18日电，中信证券指出，包容性改革是“十五五”期间资本市场改革的核心内容。包容性提升的核心在于构建“扩融资＋强投资＋精监管＋深开放”的资本市场体系。资本市场制度供给的持续强化，将成为支持科技创新、优化产业结构、提升居民财富和构建金融强国的重要支点。在此过程中，证券行业在投行业务、衍生品、财富管理与国际化等业务领域有望迎来重大结构性机遇。建议关注两条投资主线：1）冲击国际一流投行的龙头证券公司；2）具备跻身头部梯队潜力的中大型证券公司。

财联社1月18日电，中信证券研报称，国网“十五五”期间4万亿元的投资计划夯实未来5年电网投资稳健偏强增长的预期，进一步明确特高压、直流输电、数智化等发展方向。重点推荐两个方向：1）与国内电网投资景气度以及特高压、柔性直流等重大项目密切相关的国内电力设备头部企业；2）受益于国内重大建设投资，同时兼顾海外高景气度或AI等新兴领域需求的头部企业。

财联社1月18日电，中信证券研报指出，融资保证金的调整并不影响市场震荡上行的大方向，但会影响结构。主题板块博弈加剧，纯靠叙事和资金接力驱动的单边趋势行情结束。步入年报预告期，业绩线索的权重重新开始上升。ETF的巨额赎回属于逆周期调节的一部分，也给配置型资金提供了从容“上车”的窗口。配置上，好的组合应该是体验好、阻力小且抗焦虑的，这是围绕“资源+传统制造定价权重估”为基础（化工、有色、电力设备和新能源）构建组合的优势；在此基础上，可逢低增配非银（证券、保险），同时通过部分服务消费品种（如免税、航空等）或高景气品种（半导体设备等）增强收益。

财联社1月17日电，中信证券发文指出，美国12月CPI同比增速降至2.7%，与市场预期一致，核心CPI同比增速为2.6%，略低于市场预期2.7%，核心CPI环比增速为0.2%，低于市场预期0.3%。整体而言，虽然美国食品与能源项通胀短期仍存在扰动，但在当前美国就业偏弱运行、关税影响或逐步下降的背景下，预计未来美国通胀进一步上行的压力可控。

财联社1月16日电，摩根士丹利对2026年北美航天科技行业前景持乐观态度。

财联社1月16日电，摩根士丹利称乐观情景下，阿斯麦股价有70%上涨空间，可达每股2,000欧元。

财联社1月16日电，美国银行分析师Didier Scemama在一份研究报告中指出，阿斯麦及其规模较小的竞争对手ASM太平洋有望受益于台积电今年超出预期的资本支出计划。该分析师将阿斯麦目标价从1205欧元上调至1373欧元，并将ASM太平洋目标价从658欧元上调至777欧元。

财联社1月16日电，汇丰分析师在一份研究报告中称，阿里巴巴集团近期对其千问应用的更新，是消费级AI应用发展方面的“重要一步”。分析师指出，在这次新的更新中，阿里巴巴利用了其涵盖网上购物、外卖、导航、旅行代理和支付的全面生态系统。这一发展可以为阿里巴巴的平台带来更多流量，而完善该智能代理的功能可能需要时间。分析师维持对阿里巴巴的“买入”评级，其美国存托凭证目标价为193美元。

财联社1月16日电，中信证券指出，央行下调各类再贷款工具利率25bps，但该举措并非传统意义上的逆回购利率或LPR降息，而是通过结构性工具定向发力。中信证券认为，此举有利于提升银行投放积极性、促进信贷平稳增长，并在一定程度上缓解银行息差压力。与此同时，央行同步推进再贷款工具扩容与机制创新，通过“量的扩张+向的引导”双重作用，持续强化对重点领域的定向支持，有助于推动信贷结构向科技、绿色、普惠、养老和数字等方向优化。在总量政策层面，央行表示今年降准降息仍有一定空间，但在出口景气延续、短期经济动能尚可的背景下，预计短期政策加码将保持克制，全年逆回购利率降息幅度或为10bps。

财联社1月16日电，银河证券指出，2026年1月15日，央行发布2025年12月金融数据，并举行新闻发布会。12月的金融数据有两个重要的积极信号，一是再次显示居民存款搬家正在进行，二是企业中长期贷款出现回暖。新闻发布会上，人民银行推出八项结构性货币政策措施，并强调在实施过程中，将与财政贴息、担保和风险成本分担等财政政策协同配合。同时，央行指出今年降准降息还有一定空间。结构性货币政策工具的宽松在1月份率先落地，符合先前判断。银河证券认为当下货币政策呈现与财政政策高度协同发力的特征，一季度50BP的降准仍有望落地，保持流动性充裕配合政府债券发行，全面降息仍需等待时机。稳预期（外部）、稳就业（内部）、稳市场（金融）将是观察全面降息可能落地的主线。

财联社1月16日电，中信建投指出，2025年12月社融新增2.21万亿，同比少增0.65万亿。政府债靠前发力+高基数下支撑力度减弱，社融同比少增，符合预期。12月对公信贷投放边际改善，预计主要是银行开门红项目储备前置发力。零售信贷投放仍显低迷，期待宏观经济修复与政策协同发力带动需求回升。2026年延续了积极的财政政策基调以及相对宽松的货币政策，政府债仍将是社融增长重要动能。预计2026年信贷增速仍将保持在7%—8%左右，银行基本面的真正改善仍需等待信贷需求和经济预期的进一步好转。

财联社1月16日电，中金公司展望2026年，预计上半年金融总量增速可能继续放缓。2025年前三季度，受政府债规模扩大且发行前置、2024年基数偏低等因素影响，社融、M1、M2增速明显改善，已经形成了较高基数。展望2026年的流动性环境，财政政策方面，2026年财政政策或更加强调质效而非总量再度明显加码，预计2026年广义财政赤字率可能不会大幅上行，政府债发行虽大概率仍然前置，但规模同比增幅或较2025年放缓。货币政策方面，央行货币政策委员会四季度例会通稿大体延续了淡化对金融总量诉求的基调，利率衍生品市场隐含的降息预期也已经较2025年初的水平显著回调。

财联社1月16日电，天风证券研报表示，欧洲数据中心加速建设下电力供需矛盾显现，进一步催生海风和电力互联需求，且海风和电力互联是欧洲独有的逻辑，值得重视欧洲海风出海链；欧洲电网改造需求持续高增，利好主网变压器、开关。

财联社1月15日电，摩根士丹利中国首席经济学家邢自强指出，中国在科技创新领域正展现“星辰大海”式突破，三大核心优势：产业链集群、理工科人才红利、超大市场规模，这些难以被其他经济体复制。他还指出，中国生物制药行业迎来爆发式增长，“我们测算，到了2040年，基本上美国FDA批准的新的创新药里，三分之一以上来自于中国，这也是中国医药界的DeepSeek时刻。”

财联社1月15日电，渣打银行首席策略师埃里克·罗伯逊在其2026年经济展望报告中指出，全球经济的核心主题将从货币刺激转向财政刺激。他预计今年将有更多国家转向财政支出，这意味着政府借款增加，债务可持续性将成为全球经济辩论的焦点。罗伯逊同时指出，市场流动性在2025年达到多年峰值后，今年或将逆转扩张态势。此外，他认为通胀风险可能被低估。随着流动性加速涌入实体经济、财政刺激加码，而生活成本维持高位，这些趋势可能使央行处境日益被动。

财联社1月15日电，金融科技平台WeLab宣布，完成2.2亿美元的D轮战略融资，为WeLab成立以来的最大单轮融资。WeLab此轮融资涵盖债务及股权资金，获得多家新投资方及策略资本伙伴参与及支持，包括保诚香港、富邦银行（香港）、汇丰银行、香港投资管理公司，TOM集团及安联集团亦有追加投资。WeLab指出，此轮融资所得资金将用于拓展东南亚业务，同时通过提供更丰富多元的金融产品及加速客户增长，支持此前公布的人工智能（AI）愿景等。