财联社9月3日电，招商证券策略团队认为，当前流动性驱动仍然是短期股票市场的主要特点，市场风险偏好的变化主导市场节奏。进入9月后，美联储降息即将落地，关注美联储指引对预期的影响；从资金面来看，当前融资资金热度到达相对较高水平，未来的流入可能略有放缓，相比之下，随着美联储可能重启降息、人民币汇率升值，叠加国内PPI企稳，外资可能逐渐转向流入；从历史经验来看，在牛市阶段Ⅱ回调期间，前期的强势风格可能回调幅度更大，但短暂的回调过后，市场很快又重新回到前期强势的主线风格。综合以上，9月市场风格可能相对偏大盘，成长风格有望继续占优。9月推荐的风格指数组合包括创业板50、沪深300、300现金流、恒生科技。展望2025年9月增量资金或继续净流入，增量资金正反馈有望继续，融资资金+私募基金+产业/主题ETF等资金有望继续活跃。

财联社9月3日电，中信建投研报称，A股盈利确认拐点，步入温和复苏通道，但结构分化远超总量意义，凸显新旧动能加速切换。市场风格偏向成长，科技制造在AI周期与国产替代驱动下业绩高增，成为核心引擎；中游制造业受益成本回落盈利韧性凸显。本次复苏 “价”的修复优于“量”的扩张。PPI企稳与降本增效推动销售净利率改善，但总资产周转率下行揭示终端需求不足仍是核心制约，ROE回升基础不牢。企业投资意愿初现暖意，但订单动能（合同负债）放缓，制约了资本开支反弹强度。市场定价回归基本面，情绪转向乐观。新赛道领域，AI产业链业绩已强劲兑现，机器人与创新药面临量产与困境反转机遇，新消费需关注营收向盈利传导。整体而言，经济复苏仍需政策巩固，市场将是结构性行情，需精选高景气赛道。

财联社9月2日电，中金公司发布研报称，9月建议关注如下配置思路：1）流动性预期好转，科创、赛道主题业绩具备中长期比较优势，关注具备产业逻辑相对扎实的行业，如通信设备、半导体、电子硬件、固态电池、创新药、国防军工、机器人等。2）中国制造优势凸显，关注对非美经济体贸易增长且已布局海外产能的白色家电、工程机械和电网设备等。3）资本市场情绪回暖提振金融业绩表现，关注保险、券商。4）“反内卷”引导行业供给收缩，政策发力催化需求企稳预期，关注光伏等行业。5）红利板块或存在分化，从优质现金流、波动率及分红确定性出发，布局消费龙头、顺周期龙头、电信等。

财联社9月2日电，中国银河证券研报称，A股下一阶段大概率将延续震荡上行的走势，但需关注短期波动风险。科技自立、内需消费及红利股方向具备中长期配置价值。（1）趋势节奏上：９月业绩为锚，10月政策为帆。展望下一阶段，短期预计市场在偏高中枢运行，经历前期上涨行情后，市场或将阶段性呈现震荡整固特点。但当前市场成交维持活跃，资金面持续驱动叠加政策预期升温，为市场行情提供支撑。（2）未来关注方向：短期关注补涨机会。中长期聚焦三条主线，一是供需格局改善与行业盈利修复带动的“反内卷”概念，以及估值具备安全边际的红利资产，配置逻辑依然清晰。二是内需消费方向：政策呵护下的大消费领域具备投资价值，建议关注服务消费领域低估值标的。三是科技自立方向：AI、机器人、半导体、军工等板块受益于国内高技术产业的快速发展。

财联社9月2日电，华泰证券研报表示，在新需求、新场景、新模式的共同催化下，消费领域呈现出鲜明的结构性机遇：需求端加速向情感化、个性化升级，潮玩、美妆等高情绪价值品类增长显著；场景端服务+产品逐渐融合，推动“人货场”关系持续重构，拓宽消费边界；国货品牌凭借商业模式创新与渠道效率构建强大用户生态，实现加速崛起。华泰证券建议重点关注兼具渗透率提升潜力、供给端能力跃迁及政策支持的细分品类，自下而上看好具备体验价值和规模效应，产品力/渠道力/品牌力皆较为突出的龙头企业，把握新消费新阶段的集中化、品牌化趋势。

财联社9月1日电，在瑞银证券2025年A股研讨会上，瑞银证券中国股票策略分析师孟磊表示，截至8月底，基本上所有A股公司都已经完成了中报披露。从上半年来看，A股整体实现了大约3%左右的利润增长。剔除大盘股的影响后，增速大约在1%左右，也就是一个小幅的正增长。展望下半年，随着基数效应的进一步减弱，利润增速有望继续提升。我们预计，全年A股利润增速大约在6%左右，相比去年的低单位数增长会有所改善。（财联社记者 陈俊兰）

财联社8月31日电，招商策略团队认为，展望9月，市场保持震荡上行的概率仍然较大，但是斜率较8月可能会相对放缓。目前驱动上行的关键力量来自于赚钱效应积累后，持续的增量资金流入所形成的正反馈。目前态势下，市场将会继续沿着低渗透率赛道展开，AI算力、半导体自主可控、固态电池、商业航天、可控核聚变、创新药仍然是目前的主战场。除此之外，稳健投资者可以继续以高质量策略进行应对，重点关注500质量成长，300质量成长。风格选择方面，9月市场风格可能相对偏大盘，成长风格有望继续占优。9月增量资金或继续净流入，增量资金正反馈有望继续。盈利方面，2025年A股中报盈利在价格端拖累下增幅收窄，营收端有所改善，科创板业绩改善明显；大类板块中TMT盈利增速领先，医疗保健和中游制造领域盈利改善。

财联社8月31日电，国泰海通证券发布的策略报告显示，随着上证站上3800点创下十年新高，市场分歧和疑虑也随之增加。国泰海通策略认为，中国股市不会止步于此，股指还有新高。2025年以来，我们看多中国的逻辑是一贯的：第一，中国转型进展加快，经济社会发展的不确定性下降。第二，无风险利率下沉，长期资本和居民入市进入历史性转折与时代趋势。第三，资本市场改革，社会各界对中国资产的价值观念和风险认识因此而系统性改观，打开了资本市场发展的空间。市场也不必过虑阶段性调整：1）两融规模/流通市值处于历史均值，两市整体估值水平不高，多数权重股价在低位，总体并未显示过热；2）美联储9月降息概率上升，或为中国央行宽松与重启国债交易提供契机；增量经济支持举措有望出台。因此中国股市上升的动力是健康的，是可持续的，继续看升中国A/H表现。配置上，9月建议增加中盘股或低位蓝筹股的配置比例。

财联社8月31日电，中信证券发布的A股策略报告指出，9月创新药催化事件料将明显增多，同时近期的科技切换也出清了此前囤积在板块当中追逐趋势的短钱，创新药在此轮调整后有望继续上行。配置上，9月建议继续聚焦资源、创新药、消费电子、化工、游戏和军工。

财联社8月25日电，华泰证券发布A股策略研报称，上周市场创新高，充裕流动性仍是行情的主要基底。短期来看，判断市场顶部的意义和胜率都不算高，配置上应保持仓位、顺势择线、适度内部高低切换；节奏上后续即便出现调整，幅度也不会太深，市场进入上行趋势的共识在逐步增强。过往看，国内基本面、国内流动性、海外流动性三者改善是市场步入上行趋势的关键三支柱，当前三个因素都在汇聚积极变化，从量变到质变需要时间，蓄势充分后期行情才有望走得更远。配置上，AI链、创新药、军工、大金融仍是战略配置重点，内部适度高切低。

财联社8月24日电，中信建投研报表示，短期内“反内卷”导致整个快递板块股价发生较大变化，但如果从中长期视角看，更多是需要“反内卷”达到均衡解，即能够达到接近帕累托最优，改变经营策略时并不会损害行业福利、甚至可能对个体利益得到提升。目前快递行业件量增速维持双位数，从增量往存量市场切换的过程中，行业的竞争烈度会比在增量市场里更大，所以快递行业格局还需要更长时间的优化和判断。中信建投认为在短期内随着国内“反内卷”政策加强，会对整个行业价格托底，但是对行业达到格局均衡还需要时间