财联社11月7日电，中信建投研报称，未来三年全球电解铝供需基本处于平衡状态，但是这种平衡建立在中国电解铝满产超产，海外电解铝新增产能如期释放的基础之上，供应稍出问题便会供不应求。当高价格—高利润—新供应的传导链条受制于供应时，价格就具备了易涨难跌的基础。同时，欧美AI投资竞赛遭遇缺电瓶颈，对欧美超过400万吨的存量供应构成挤出威胁，一旦触发，铝价或会出现加速向上。

财联社11月7日电，在低利率环境下，银行净息差持续收窄，非息收入成为拉动银行营收增长的重要突破口。据Wind数据统计，今年前三季度，42家上市银行合计实现非息收入1.22万亿元，较今年上半年增加3000多亿元，较去年同期增加583亿元。从增幅来看，银行业非息收入分化逐渐显现，今年前三季度，仅18家银行实现非息收入同比正增长；受债市波动影响，8家银行投资收益同比下滑，31家银行公允价值变动收益为负。业内人士表示，银行需进一步做好短期收益与长期风险之间的平衡，应强化风险管理，增加投资组合的多样性，减少对单一市场或产品的依赖；同时，应建立更加灵活的投资策略，根据市场环境及时调整资产配置。

财联社11月7日电，第二批长期投资试点的险资陆续取得实质性进展，已有7家保险系私募证券基金管理人成立并备案，9只私募基金进入运作阶段。据了解，保险资金长期投资试点获得了会计计量、偿付能力等相关配套政策支持，有助于降低新会计准则下保险公司投资权益资产带来的利润表波动，进而提升险资配置权益资产的积极性。这项试点有利于保险资金增加符合投资策略的长期投资资产，优化新会计准则下保险资金资产负债匹配状况，提高资金使用效率。此外，这一试点下普遍采取长期投资策略，有利于更好发挥保险资金的市场稳定器作用，助力资本市场平稳运行，推动资本市场与保险资金良性互动。

财联社11月6日电，在开源证券2026年度策略会上，银行首席分析师刘呈祥分析，当前市场对银行股认知仍高度集中于“高股息”和“防御性”，但在未来一段时间内，银行内在增长动力及长期价值定价需得到一个合理的重新评估。刘呈祥以“增长帆”一词解释，认为银行在大资金板块，例如金融市场及同业、财富管理、投资银行、交易银行、金融科技等领域的差异化能力可能会带来不同的非息收入增长和估值溢价的抬升，是银行投资价值的推进器，同样能对应“能力定价”逻辑。目前A股市场银行估值仍处于历史偏低水平，增加银行板块配置是“高切低”及均衡配置思路下的较优选择。（财联社记者 赵昕睿）

财联社11月6日电，进入11月以来，A股市场呈现出显著的风格切换迹象。一方面，银行、公用事业等传统价值板块表现亮眼；另一方面，此前走势强劲的有色、新能源、创新药等热门板块，近期波动幅度明显加大。对此，多家券商在研报中提示，市场存在风格再平衡的可能性。他们认为，在牛市环境且市场估值处于高位的背景下，年底通常容易发生风格切换，并建议11月采取均衡配置策略，重点布局科技、周期以及部分核心资产行业。

财联社11月4日电，东方财富证券研究所副所长、首席策略官陈果做客时报会客厅表示，当沪指站上4000点牛市进程中的整数关时，投资者心里会有点“余悸”，但此次4000点与2007年、2015年相比，当前A股市场估值更具有韧性，且全球流动性宽松环境下，市场自主逻辑增强。投资者不必对4000点赋予过多的定义，更应关注估值合理性与盈利增长匹配度。陈果认为，牛市分为三个阶段，第一阶段为流动性改善，第二阶段为风险偏好提升，第三阶段为基本面改善。当前市场处于牛市第二阶段即风险偏好提升驱动，后续若基本面改善扩散，或迎来第三阶段机会。投资方向，陈果建议聚焦人工智能、生物科技和大宗商品三大主线。

财联社11月4日电，摩根士丹利首席执行官表示，随着信心的恢复，中国仍然是全球资产管理机构最青睐的投资目的地之一，投资者认识到，作为全球第二最具流动性的市场，中国规模庞大不容忽视。泰德·皮克周二在香港接受媒体采访时表示，在市场低迷时期，资产管理公司对中国的配置比例较低，投资策略更加被动，以贝塔为导向。目前市场正成为资本聚集地，动能正在恢复。

财联社11月4日电，中信建投证券指出，人形机器人产业在0-1的趋势兑现前夕，特斯拉Gen3定型以及量产定点等潜在关键节点支撑市场预期，同时Optimus定型有望推动硬件技术路线边际收敛，板块或将逐步进入到去伪存真的阶段，建议关注T链卡位优势明确的核心标的。此外，国产链条来自于政策指引、资本运作、订单落地等方面的催化不断，重点关注整机厂商以及核心配套供应链标的。坚定看好人形机器人产业趋势，聚集T链和国产链确定性的企业，同时关注灵巧手等环节新变化。

财联社11月3日电，高盛中国股票策略分析师付思认为，整体而言，高盛认为中国股市正迈进增长期，AI、反内卷及出海三大潜在强劲的获利驱动因素，可提振中资企业盈利前景。该行预测，A、H股指数至2027年底期间，可实现约30%的潜在回报，受12%的年复合利润增长率和5%至10%的市盈率扩张潜力驱动。 今年中资科技股大升，尤以AI主题表现更强，付思表示，主因对于预期的判断，靠情绪改善拉动估值上升，目前科技相关板块的估值仍具吸引力，明年重点可能更多放在基本面的改善，需要更好的盈利兑现来支持估值上涨。

财联社11月3日电，中信证券研报称，上市银行业2025年三季度财报显示经营格局稳定，营收和归母净利润分别同比增长0.9% 、1.5%（上半年为增长1.0%、0.8%），息差企稳格局明朗，资产质量保持稳定，预计全年营收和利润增速将延续改善。尽管上周银行股出现反弹后回调，但中信证券认为低估值隐含的价值空间依旧显著；年底步入长线资金配置时段，有助于催化银行股市场表现，建议机构积极布局，收获高确定性回报。

财联社10月31日电，美银策略师指出，面对人工智能板块的热潮推高估值，中国股票和黄金是最佳对冲工具。标普500指数远期市盈率达23倍，远高于过去二十年16倍的平均水平。由Michael Hartnett领导的美银团队在报告中表示，“AI板块的领涨态势短期内不会改变，我们认为黄金和中国股票是应对热潮/泡沫的最佳对冲工具。”

财联社10月29日电，近期A股市场煤炭板块表现强劲，长江证券金属和煤炭联席首席分析师肖勇表示，10月煤炭板块涨幅居前，核心驱动来自基本面、政策面和估值三重共振。基本面来看，动力煤价格涨势凌厉，单日涨幅达到10元/吨，这是历史上比较少的。引起价格波动主要来自需求和供给端。需求方面，北方降温超预期，南方也逐渐开始降温，导致电厂日耗攀升，库存可用天数低于往年，补库需求较大；供给端方面，安监趋严及“反内卷”政策抑制超产，供给释放有限。从估值方面看，部分行业龙头股虽然PE偏高，但股息率仍能达到5%左右，满足险资负债端成本要求，股息率也从全市场比较来看具有一定性价比。弹性标的主要是焦煤品种和弹性动煤品种，PB分位值在过去十年处于历史低位，这使得煤炭板块在全市场比较中更具优势。

财联社10月29日电，城堡证券股票及股票衍生品策略主管Scott Rubner表示，美国股市似乎已准备好延续其创纪录的涨势，甚至可能加快历来年末时的上涨步伐。Rubner在给客户的一份报告中表示，有强大的动力会助推股市走高。他列举的因素包括迄今为止表现强劲的财报季、看涨的散户投资者、以及超过7万亿美元的货币市场基金。除此之外，还有季节性因素，这些因素往往会在年底临近时推高股价。他的结论是：未来几周存在错失良机的风险，投资者应该提前布局，以期获得收益。他写道，“对于风险资产而言，资金流动、仓位和季节性因素呈现出积极的契合。鉴于盈利韧性、较低的波动性以及场外充足的流动性，感恩节前阻力最小的路径仍将是上涨，第四季度的涨幅可能比往常来得更早、更强劲。”