财联社11月26日电，中信建投策略首席分析师陈果在2025年资本市场峰会上表示，本轮是“信心重估牛” ，A股市场已站在新的历史起点扬帆起航。据中信建投数据跟踪显示，目前，A股市场增量资金情况已大幅改善，市场流动性充裕已是共识。央行两大流动性支持工具互换便利（SFISF）、股票专项再贷款，为市场提供底部流动性支持。未来，中国居民超额储蓄为A股流动性改善提供空间，随着通缩预期扭转，债市等其他资金有望继续流入A股。（财联社记者 赵昕睿 王晨）

财联社11月25日电，中信建投策略陈果团队发文表示，继续中期看好中国股市“信心重估牛”，且认为随着政策逐步加码展开与见效，2025年牛市有望从“流动性牛”逐步迈向“基本面牛”，虽然过程中难免出现震荡分化，但市场将不会缺乏投资机会。短期我们首先看好岁末年初的跨年行情，倾向超配几大线索：资产重估，金融地产和化债受益类，新质生产力弹性资产，受益财政的“两重”“两新”类，服务消费与潜在受益供给侧改革深化主题的方向等。

财联社11月25日电，中国银河证券指出，展望后市，A股有望震荡上行。随着存量政策加快落实以及一揽子增量政策加力推出，经济基本面呈改善态势。配置方面，重点关注以下几个领域：（1）基于自主可控逻辑与发展新质生产力要求的科技创新主题。（2）涉及大规模设备更新和消费品以旧换新的“两新”主题。随着消费品以旧换新工作持续推进，带动汽车、家电、家居家装等重点消费品销量快速增长，有利于带动业绩复苏，同时，大消费板块目前估值处于历史中低水平，投资价值较高。（3）继续看好避险属性较强的红利板块，在宏观经济数据趋势好转前，投资者风险偏好预计总体维持低位，从而继续投资高股息的红利股。

财联社11月24日电，招商策略研报认为，目前传统液态锂电技术迭代已达瓶颈，而固态电池在兼顾高能量密度和本征安全性两方面具有显著优势，有望成为未来电池技术的重要发展方向，为相关企业带来巨大的市场机遇。固态电池作为一项革命性的技术，被众多车企与能源企业视为未来相关产业链发生变革的核心；率先在固态电池领域取得突破的企业，势必将改变现有的市场发展格局，成为能引领新能源汽车行业未来发展的新巨头。

财联社11月24日电，招商策略研报认为，近期市场调整是前期涨幅累积过大、政策进入真空期、企业面临业绩压力、地缘政治局势频繁变动以及美元指数和美债收益率显著走强等多重因素交织影响的结果。当前，市场正处于一个大级别上行趋势的调整期中。建议投资者在年末或明年年初，利用政策预热期和业绩披露期的市场效应积极建仓，重点关注与稳增长紧密相关的地产及其产业链，以及空间大、政策支持强且受技术进步催化的“智安医”方向。

财联社11月24日电，中金公司研报认为，配置层面，港股市场仍以震荡和结构性行情为主，短期仍以谨慎为主，但更大的波动可能带来更多刺激的支持，也会提供再介入时机，19000点附近是关键支撑位。行业上，建议重点关注三类：一是行业自身供给和政策周期出清的板块，如果还有边际需求改善效果会更好，互联网等部分消费服务、家电、纺服、电子。二是政策支持方向，如以旧换新下的家电、汽车，以及自主科技领域的计算机、半导体等产业趋势；三是稳定回报，如国企高分红。

财联社11月24日电，中信证券研报指出，电梯行业面临新梯向服务市场转型的关键节点，预计2025年电梯新梯/维保/更新市场价值量占比依次为43%/47%/10%，由维保及更新组成的服务市场规模正式超越新梯市场。转型既源于房地产新开工的承压放缓，更来自于国内千万级电梯保有量趋于“老龄化”的现实需求。2024年“以旧换新”及“房屋养老金”的政策出台，明确了包括资金来源、维保更新方式、落实期限等举措，为电梯服务市场注入强心剂。根据海外经验，国内维保市场份额有望向质优价高的头部电梯整机厂处集中，体现为整机厂更高的自维保率、服务业务占比及整体利润率水平。重点推荐已在电梯服务市场积极布局的公司，并建议关注上游零部件产业链中强护城河、高盈利韧性的零部件厂商。

财联社11月24日电，中信证券研报指出，当前市场的定价主力正处于从个人投资者向机构投资者切换的阶段，机构关注的房价和社融信号仍需观察，投资者的心态比较脆弱，在外部扰动下放大了波动；当前正处于政策空窗期，政策预期出现紊乱，但是国内政策的方向和目标明确，12月料将再次凝聚共识；市场正站在年度级别马拉松行情的起跑线上，等待房价和社融的发令枪，配置上，短期可以继续用部分低估值顺周期品种过渡，待信号明确后积极增配绩优成长和内需消费。

财联社11月24日电，招商策略研报认为，基础化工（化学制品）行业周期或已筑底，近期多数化工品价格由于供需格局优化有所上涨，行业产能出清与顺周期需求有望共振。近1个月甲醇、燃料油、聚乙烯、沥青等多数化工品在供需共振下价格上涨，政策端，部分产品出口退税调整或助于行业产能进一步出清，西部大开发进一步推动有望增加民爆需求并利于煤化工成本下降。目前化工行业仍处基本面筑底阶段，但盈利或已见底，关注供需共振的民爆和轮胎、下游排产良好叠加供给配额约束的制冷剂，受益于海内外地产复苏的MDI，产业链方面关注景气上行的磷化工。

财联社11月23日电，中信建投证券银行业2025年投资策略展望：9月24日以来，针对今年较为乏力的经济表现，中央出台了一揽子政策，从多个方面入手，刺激需求回升。但实际宏观经济指标仍处于逐步修复的进程中，银行板块处于“政策强预期，基本面弱现实”的背景。根据未来经济的不同表现，银行板块将各自具备不同的投资主线，若经济随着政策加码能够实现复苏，则银行板块将回归基本面选股。若政策效果不及预期，经济复苏趋势并不明朗，则银行板块将回归以高股息为主，化债等其他概念为辅的投资逻辑。

财联社11月22日电，招银国际发布研报称，英伟达(NVDA.US)25财年第三季度业绩符合公司指引及市场一致预期。数据中心收入再次创下历史新高，数据中心收入中，90%来自算力相关收入(276亿美元，环比增长22.3%)，其余来自网络相关收入(31亿美元，环比下降14.7%)。考虑到Hopper系列需求强劲以及Blackwell系列产量提升，算力业务是公司业务持续增长的主要驱动力。