财联社10月26日电，席卷全球经济的AI热潮正在带来深刻变革，但这股浪潮也会在所到之处留下一些“牺牲者”。至少城堡投资联席首席投资官Pablo Salame是这样认为的。Salame表示，支撑AI革命的巨大资本需求，正与态度谨慎、不愿承担如此大风险的贷款机构发生冲突。他表示，这将迫使追求数倍投资回报的选股投资者与需要确保资金能够收回的债权人之间重新寻求平衡。Salame说，“AI浪潮虽会水涨船高，但也会让一些船沉没，而且这股浪潮还将充满起伏。”

财联社10月26日电，汇丰下调黄金的超配评级，并将石油上调至超配。

财联社10月26日电，美国银行最新研报指出，随着Azure云业务持续扩张、Copilot商业化加速，微软在企业级AI应用、安全和基础设施领域的竞争优势进一步巩固。该行预计，Azure需求将在2027财年持续超过供给，并上调微软未来三年盈利预测。美银预计，微软2027财年资本开支（含融资租赁）达到2207亿美元，同比增长51.9%；全年营收约3919亿美元，每股收益19.70美元。该行维持“买入”评级及600美元目标价。

财联社10月26日电，伯恩斯坦维持美国三大电信运营商AT&T、Verizon、T-Mobile“与大市同步”评级，目标价分别为24、45、180美元。

财联社10月26日电，花旗策略师表示，欧洲央行原本希望在本次议息会议上避开法国债务问题，但现实中很难回避。欧央行可能仅会提及附带条件的债市托底工具，不会释放主动干预债市的信号。

财联社10月26日电，中信证券研报称，中美算力领域正处于高度景气建设周期，高速增长之下，北美算力建设面临投融两端困局：其一，投资能否回本？其二，融资能否承接？中国算力资本开支增长空间较大，国资体系、信贷成本、基础设施承载条件有利，关键在于国产算力芯片性能及产能放量，2028年或迎供给释放节点。综合来看，中信证券认为产业仍在增长但将回归理性，考虑体量高度集中、估值比肩“科网”，且资金面“抽水”回升而净“注水”收窄，美股市场须警惕调整风险。

财联社10月26日电，中信证券研报称，通用大模型正在从机器人的高层任务规划，进一步向动作生成和执行控制延伸。机器人大脑主要依赖经过机器人动作数据训练的VLA、WAM等专用模型，将视觉和语言指令转化为动作。近期，NVIDIA、Stanford等研究机构陆续探索将GPT-6 Astra应用于机器人控制，尝试利用通用模型已有的视觉理解、空间推理和任务规划能力，减少对专用策略训练的依赖。Astra在具身任务的数据集上展现出了较好的泛化性，中信证券认为，展望2027年，通用模型进入具身任务领域将成为AI行业的下一个投入方向，而通用模型与专用模型短期更可能形成分工协同的局面。

财联社10月26日电，近段时间，瑞银集团、花旗集团等国际投行接连发布最新市场研判，集体将目光投向中国股票市场。机构普遍认为，A股估值吸引力正在显现，配置窗口或已打开。事实上，国际投行密集看好的背后，是A股自身基础正在被市场重新审视。尽管短期情绪低迷、指数出现明显回调，但支撑市场中长期运行的底层逻辑并未被破坏。

财联社10月26日电，上周，A股市场探底回升，资金显著加大流入ETF力度。结合估值回落、筹码出清与情绪触底等多项指标，部分机构策略展望研报认为，当前市场底部信号密集释放，自9月下旬以来的市场流动性负反馈显著缓解，短期市场超跌反弹具备基本面与政策面的双重支撑。具体配置上，机构建议“攻守兼备”：进攻端关注三季报预期向好、产业趋势明确且基本面坚挺的超跌方向；防守端则可逢低布局红利资产以应对市场波动。

财联社10月25日电，招商策略研报认为，近期市场快速下跌后，A股多项指标已接近历史底部区间：成交明显缩量、换手率降至接近历史大底水平，以ETF为代表的中长线资金加速入市、稳市力度加大；稳市机制制度化特征增强，政策底逐步夯实；市场底往往领先基本面底，当前盈利与PPI仍处改善趋势，对A股仍呈正面驱动。外部压力方面，日韩市场杠杆明显去化，海外传导风险可控；但美股AI定价正由“投入扩张”转向“资本回报验证”，叠加美债利率高位、油价上行压缩宽松空间，高利率对估值仍有约束。考虑到ETF放量托底后历史上市场反弹概率较高，短期或以震荡筑底和结构性机会为主，建议维持均衡配置并重点关注未来两周的重要节点。未来3—6个月行业配置的核心思路在于：高利率阶段关注分子端的优势，其次看筹码结构是否健康；利率转跌优先考虑科技宽度；待后续国内政策接力再进一步向内需扩散。

财联社10月25日电，野村证券表示，市场对人工智能投资前景的担忧属于“反应过度”，存储芯片短缺局面将持续至2028年，存储板块估值已被严重低估。

财联社10月25日电，中信证券发布研报称，AI资本开支规模仍在持续增加，相关主体融资成本日渐高企，叠加三季度宏观环境变化，推动投资者对AI科技企业信用风险的关注和对冲需求同步上升，带动AI科技企业信用违约互换市场呈现交易量与利差双升态势。尽管市场情绪变化推动相关企业CDS利差普遍走阔，但目前尚未演变为行业性信用风险的全面抬升，主要AI相关企业的CDS利差呈现梯度分化。在AI基础设施建设与债券融资仍处扩张阶段的背景下，CDS利差的横截面分化及其动态演变，或将成为观察本轮AI资本开支周期信用风险累积与传导的重要指标。

财联社10月23日电，美银预计市场避险情绪延续至11月中旬，美债收益率、美股和美元或齐跌。

财联社10月23日电，瑞银最新研报维持A股“具吸引力”观点，认为近期市场走弱改善了风险回报，未实质改变其对盈利前景的积极判断。美国债券收益率上升及地缘政治担忧再起，虽压制部分科技股和材料股，但迄今对基本面的影响有限。沪深300信息技术板块2027年盈利预测持续上修，增强了瑞银在三季度财报季前的信心。配置上，瑞银偏好精选科技及先进制造龙头、创新医疗保健企业和具有全球竞争力的出口企业，同时看好优质派息企业，尤其是中国大型银行。

财联社10月23日电，近期A股市场持续调整，但积极信号不断出现，股票型ETF资金持续入场，多家上市公司回购或增持，另外还有多家上市公司预告三季度业绩大幅增长。分析人士认为，经历连续调整后，前期筹码压力得到集中释放，估值回调后配置性价比抬升，市场进一步调整的空间受限。在中长期资金积极介入下，市场将逐步企稳。随着市场情绪好转、量能上升，股市估值也有望跟随修复。

财联社10月22日电，对冲基金本月大举增加股票空头头寸，将看空押注推升至接近五年来最高水平。如果美股市场反弹，出现猛烈逼空行情的风险也随之上升。高盛主经纪业务部门表示，卖空规模与多头买入规模之比约为5比1。其客户账簿的空头杠杆水平处于过去五年的第99百分位。与此同时，基本面多空股票基金的净杠杆(即衡量多头敞口超过空头敞口程度的指标)已接近三年低点，尽管其总杠杆有所上升。高盛表示，如果接下来出现任何推动科技股上涨的催化剂，都可能迫使空头回补。

财联社10月22日电，摩根士丹利在周三的报告中表示，包括不走霍尔木兹海峡路线的出口在内，中东上周原油出口初步估算为每日1,700万桶，约为战前水平的94%。其中，沙特红海装运量达到每日300万桶，其中约75%向北流入地中海。上述数据仅涵盖原油，Vortexa的数据显示，成品油运输量最多仅恢复至正常水平的50%。